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. 豆类市场主导因素已改变

近日 期货日报记者参加了由中辉期货在郑州主办的 ldquo 农产品未来趋势展望及风险管理策略 rdquo 研讨会 受邀嘉宾重点就 ldquo 豆粕行情如何演绎 rdquo ldquo 油脂油料市场供需形势分析 rdquo 等主题进行了演讲 尤其是中辉期货农产品高级分析师贾晖 ldquo 换个角度看国内外豆类市场 rdquo 的演讲得到了参会者的普遍认同 ldquo 11月中旬以来 国内外大豆 豆粕 豆油及棕榈油期现货市场均出现了稳中有降行情 全球主要大豆出口国产区天气的改善扭转了人们对后市的预期 rdquo 贾晖认为 美国气候预测中心 CPC 等机构的预测显示 厄尔尼诺预计在北半球持续至明年春天 且有62 的概率持续至明年4月至6月 同时预计明年1月至3月北半球出现强厄尔尼诺天气的概率高于55 综合分析厄尔尼诺对南美地区特别是巴西大豆生产的影响来看 未来2 mdash 3个月巴西地区干旱将逐步减弱 但今年12月仍会面临较大的干旱困扰 广大投资者需警惕天气因素的影响 另外 预计阿根廷整体种植期天气较好 贾晖认为 随着近年来巴西大豆产量的稳步提高 以及美国国内对大豆需求的增加 重要的是自2022年拜登政府承诺加强可再生燃料标准等气候变化政策后 以往市场较为看重美国大豆种植面积 产区天气 单产 总产量及出口量等的思维逻辑需要及时调整 要换个角度来观察国内外豆类市场 如在巴西新季大豆产量预计增至1 6亿吨以上时 再加上我国进口巴西大豆占比的不断提高 市场的主导因素已经改变 美国农业部与多家国际市场机构发布的预测数据显示 2023 2024年度巴西大豆播种面积将达到4518 23万公顷 同比增加110 25万公顷 增长2 5 预计2023 2024年度巴西大豆单产为3 59吨 公顷 同比增加78 163千克 公顷 增长2 2 预计2023 2024年度巴西大豆产量为1 63亿吨 比2022 2023年度的1 58亿吨增加500万吨 预计2023 2024年度阿根廷大豆产量为5000万吨 创过去5年之最 比2022 2023年度增2000万吨以上 在研讨会上 记者了解到 当前美国大豆平衡表略显偏紧 主要原因是新季美国大豆产量同比下降 但其国内消费较好 导致期末库存下降 同时美国大豆装船的数量也低于往年同期水平 如2023 2024年度美国大豆出口检验累计总量为1745 27万吨 上一年度为1958 78万吨 截至11月23日当周 美国大豆对中国出口检验量为87 21万吨 2023 2024年度美国大豆对我国出口检验累计总量为1179 09万吨 上一年度为1335 37万吨 近年来 美国国内大豆消费需求持续呈现增加态势 一是生物柴油政策导致工业需求上升 自2022年拜登政府承诺加强可再生燃料标准等气候变化政策后 新建和扩建的大豆压榨厂占当年粮油饲料项目的一半以上 其中仅美国嘉吉公司就投资4 75亿美元在7个州扩大大豆加工业务 并在未来3年内计划将产能扩大30 2023年至2025年 预计美国生物质柴油年增速分别为2 25 7 8 10 2 二是美国国内养殖结构出现了不小的变化 利于豆粕需求的增长 目前 美国的牛肉产量在下降 禽蛋产量则出现了增长 市场人士认为 针对国内豆类及油脂油料市场来说 国产大豆 花生等产量的提高是一个亮点 但进口油脂油料仍占据市场主导地位 当下 我国进口大豆等油脂油料的数量仍较多 特别是春节前后进口大豆到港量将较为集中 市场供应充足 同时豆粕 豆油 棕榈油 菜油等市场供需平衡表偏宽松

更新时间:2023-12-06 08:25:48

. 期市服务 ldquo 三农 rdquo 能力持续增强

近日 期货业传来好消息 在第17届国际油脂油料大会暨农畜产业 衍生品 大会上 大连商品交易所 以下简称 ldquo 大商所 rdquo 与马来西亚衍生产品交易所正式签署豆油期货交割结算价授权协议 这是中央金融工作会议提出稳步扩大金融领域制度型开放之后 期货业的最新举措 根据授权 马来西亚衍生产品交易所将以大商所豆油期货交割结算价为基础 开发 ldquo 马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货合约 rdquo 并计划于2024年上市 该合约标的物与大商所豆油期货相同 到期时以大商所豆油期货交割结算价为基准进行现金交割 这是中国期货市场首次授权亚洲交易所直接使用中国商品期货交割结算价用于新产品开发 同时也是马来西亚期货市场首次将境外商品期货价格用作现金交割结算价的计算基准 此举将增强跨境市场间互联互通 更好服务国际油脂产业 为有效管理跨市场风险提供解决方案 共同服务 ldquo 一带一路 rdquo 建设 大商所和油脂油料系列期货期权再一次吸引了全球目光 在服务 ldquo 三农 rdquo 中发展壮大 从一颗大豆出发 成长为全球重要农产品期货交易中心 在中国期货发展史上 流传着 ldquo 对着期货价卖现货黄大豆 rdquo 的经典故事 2003年 国内外大豆期货价格迅速上涨 但黑龙江省大部分豆农不了解这个市场信息 很多豆农仍在低价卖豆 当年 大商所致信黑龙江省委主要领导 推动媒体连续播报大商所大豆期货价格 引导豆农以大豆期货价格为指导出售大豆 有效促进了农民增收 当市场经济的高端形式 mdash mdash 期货走入黑土地 农民学会了利用农产品期货市场解决 ldquo 卖粮难 rdquo 大商所也在服务 ldquo 三农 rdquo 中发展壮大 大商所成立于1993年 是中国五家期货交易所之一 也是中国东北地区唯一一家期货交易所 经过30年的砥砺前行 目前共上市34个期货和期权品种 据美国期货业协会 FIA 对2022年全球期货期权成交量的统计 大商所在全球衍生品交易所中排名第9位 目前 大商所已上市玉米 玉米淀粉 粳米 黄大豆1号 黄大豆2号 豆粕 豆油 棕榈油 鸡蛋 生猪 纤维板 胶合板共计12个农产品期货以及6个配套期权品种 涵盖粮食及加工 畜牧 油脂油料和木材等板块 形成从种植 加工到养殖的完整产业链条的价格风险管理工具体系 提供高质量风险管理服务 背靠东三省 大商所的地理区位不占优势 1993年和1998年 国务院先后两次开展清理整顿期货市场 大商所紧紧围绕期货市场服务粮食流通体制改革这一中心发展业务 得以保留壮大 30载奋斗 斗转星移 据美国期货业协会统计 2022年大商所豆粕 棕榈油 豆油 玉米期货成交量均位列全球农产品期货期权成交量前5位 已成为全球重要的农产品期货市场 为农户种植 养殖和企业的生产经营提供了 ldquo 指南针 rdquo 和 ldquo 避风港 rdquo 期货市场通过对交割合约的集中连续竞价交易 向全社会公开提供多期限的远期价格 对于企业安排未来的生产 销售等具有指导意义 业内专家认为 通过期货价格信号调节供需 引导资源配置 能实现削峰填谷 保障供应 为 ldquo 稳价 rdquo 提供了基础 例如 种植企业可以参考玉米 大豆的远期期货价格 并结合国家种粮补贴政策 确定每年的种植品种和数量 养殖企业可以利用生猪期货价格信号 提前核算养殖收益 合理安排出栏计划 稳定供应数量 反过来看 国家宏观管理部门出台的相关政策 其影响会在期货市场快速反映出来 通过期货价格的变化传导宏观政策意图 引导市场预期 在此次大会上 记者听到很多期货市场与中国油脂压榨产业同呼吸 共发展的故事 豆油是全球重要的食用油品种之一 豆油期货是大商所首个油脂期货品种 自2006年上市以来 市场功能充分发挥 并于2022年引入境外交易者 此次豆油期货价格走出国门 也代表了其国际行业认可度 但一路走来 多少风雨 多少激流 也经历了千辛万苦 2004年 中国大豆压榨厂和贸易商们满足于一时的需求强劲 还没有运用期市管理风险的意识 随着国际大豆期货市场大幅下滑 当时中国油厂亏损严重 国际大粮商趁机进入中国大豆压榨产业 低价收购了不少中国企业 所幸的是 我国农产品期货市场特别是大豆 豆粕 豆油期货市场逐渐取得长足发展 我国大型国有企业和民营企业也学会了运用期货市场对价格进行风险管理 不仅学会了在国际期货市场上进行点价贸易 而且还在大商所的豆粕 豆油市场进行套保 管理价格波动风险 2008年 当国际金融危机来临 国际粮油市场再次风起云涌 由于中国大豆压榨企业有了期货工具保护 期货市场卖出保值盈利 弥补了现货市场的亏损 我国油脂压榨产业没有再出现动荡 比如 中粮集团就凭借多年来积累的丰富经验和对市场数据的准确搜集分析 先是以较低的价格在国际市场大量采购美豆 随后为了稳定国内粮油价格和规避波动风险 又分别在国际期货市场及大连大豆 豆粕与豆油期货市场进行大量的套保操作 最终 中粮集团通过期现结合成功锁定了收益 如今 国际市场上的大豆贸易商们 天天盯着大商所的大豆 豆粕 豆油期货期权盘面进行各种研究分析 目前 参与豆粕和豆油期货交易的大豆加工厂产量超过全国的90 套期保值比例平均达70 国内75 的豆粕 70 的棕榈油和40 的豆油采用 ldquo 大商所期货价格 升贴水 rdquo 进行基差贸易 基差贸易发展为整个行业的普适模式 2017年 中国市场推出豆粕期权 传统的基差交易再次升级 ldquo 含权贸易 rdquo 应运而生 一些油厂尝试在与下游企业的基差合同中嵌入期权 有的保证下游客户采购的封顶价格 有的提供二次点价机会 使得客户多元化需求得以满足 ldquo 中国企业尤其是国企的风险管理水平提升得非常快 目前跟跨国公司几乎没有差距 rdquo 一位外籍专家如此评价 中国饲料工业协会常务副会长兼秘书长王宗礼表示 饲料产业是保障粮食安全和支撑畜牧业高效发展 肉蛋奶稳定供应的关键产业 关乎国计民生 当前 全球产业链供应链面临重大变局 大宗商品供需格局和市场环境复杂多变 在国内玉米供需紧平衡 大豆高度依赖进口 原料市场供应和价格存在不确定性和波动性的背景下 运用期货 期权等金融工具规避经营风险 已成为越来越多企业做好风险管理 应对挑战的优选 提升重要大宗商品价格影响力 油脂油料 农畜产业是直接关系国计民生的重要行业之一 也是大连期货市场发展最为成熟 服务实体服务全球效果最为显著的重要板块之一 从最上游种植端的大豆 玉米 到压榨 精炼和深加工后的豆粕 豆油 棕榈油和玉米淀粉 再到养殖端的活体生猪 最后到食品端的鸡蛋和粳米 大商所为大豆压榨 饲料生产 养殖 深加工等产业链企业提供了完整的风险管理工具 形成了完整的产品链条 在对外开放方面 包括豆一 豆二 豆油 豆粕 棕榈油期货及期权在内的大商所油脂油料板块 已经全部对外开放 为全球油脂油料企业更好利用 ldquo 两个市场 两种资源 rdquo 管理风险提供了更多选择 全球范围内 越来越多的参与者以中国期货价格作为基础 利用中国的市场洞察力 明确调整各自的生产和贸易计划 在产业应用方面 ldquo 大商所期货价格 升贴水 rdquo 的基差定价模式已发展成为油脂油料行业的普遍模式 国内生猪养殖前20的龙头企业中大多数已通过不同形式参与到生猪期货市场体系中 2022年 大商所豆粕 棕榈油和豆油期货成交量在全球农产品期货和期权中均位列前3位 大商所党委书记 理事长冉华表示 2023年是大商所全面贯彻党的二十大精神开局之年 也是习近平总书记视察大商所10周年 大商所成立30周年 多年来 大商所牢记习近平总书记 ldquo 脚踏实地 大胆探索 努力走出一条成功之路 rdquo 的殷切嘱托 始终坚持服务实体经济 服务国际贸易 始终坚持规范运营 稳步发展 各方面工作取得积极进展 对涉及粮食安全和国家战略发展的大宗商品期货品种保持高度敏感 在持续强化有效监管 有效防控风险的基础上 不断贴合产业实际推进产品创新 合约优化和期现融合 保障市场功能有效发挥 更好满足产业客户避险保值需求 目前 大商所继续深化对外开放 提升重要大宗商品价格影响力 已经在11个期货 期权品种上实现对外开放 14个期货 期权品种面向合格境外投资者开放交易 目前共有来自新加坡 马来西亚 澳大利亚等29个国家和地区的境外主体开户参与 马来西亚衍生产品交易所董事长拿督欧麦尔认为 此次大商所和马来西亚衍生产品交易所共同开展豆油期货交割结算价授权合作 将为东盟等地区的国际贸易商增加对冲豆油价格波动的工具 对全球油脂油料市场期现融合发展带来积极而深远的影响 期货市场作为专门的风险管理市场 为包括油脂油料和农畜产业在内的实体企业稳健经营提供了有力支持和保障 冉华表示 下一步 大商所将在中国证监会的坚强领导下 深入贯彻落实中央金融工作会议精神 坚持服务面向实体经济 创新紧跟市场需求 抓好产品创新 技术驱动和生态圈建设的发展主线 与境内外市场各方并肩携手 锐意进取 守正创新 不断推动期货市场服务油脂油料和农畜产业高质量发展

更新时间:2023-11-16 08:32:37

. 农业农村部 2023年第45周国内外农产品市场动态

一 国内鲜活农产品批发市场交易情况 据农业农村部监测 2023年第45周 2023年11月6日 mdash 11月12日 下同 ldquo 农产品批发价格200指数 rdquo 为115 29 以2015年为100 比前一周降0 20个点 同比低10 38个点 ldquo lsquo 菜篮子 rsquo 产品批发价格200指数 rdquo 为114 65 以2015年为100 比前一周降0 17个点 同比低12 49个点 鸡蛋 猪肉价格小幅下跌 猪肉批发市场周均价每公斤20 46元 环比跌0 8 为连续10周下跌 同比低40 3 鸡蛋批发市场周均价每公斤10 06元 环比跌1 5 为连续7周小幅下跌 同比低19 0 二 国际大宗农产品价格 1 棕榈油 小麦 食糖和大豆价格环比上涨 马来西亚棕榈油荷兰鹿特丹港到岸周均价每吨924美元 环比涨6 同比低19 美国芝加哥商品交易所小麦和大豆最近期货合约收盘周均价每吨分别为213美元和492美元 环比分别涨3 和1 同比分别低29 和7 国际糖料理事会原糖周均价每磅26 36美分 每吨581美元 环比涨2 同比高45 2 大米价格环比基本持平 泰国100 B级和5 破碎率大米曼谷离岸周均价每吨分别为597美元和583美元 环比均基本持平 同比分别高35 和36 3 棉花 豆油和玉米价格环比小幅下跌 国际棉花指数 SM级 每磅91 57美分 每吨2019美元 环比跌4 同比低15 美国芝加哥商品交易所豆油和玉米最近期货合约收盘周均价每吨分别为1110美元和173美元 环比均跌1 同比均低34

更新时间:2023-11-14 15:20:20

. 深化服务模式 更好满足农业风险管理需求

11月2日 由大连商品交易所 简称大商所 马来西亚衍生产品交易所联合主办 中国饲料工业协会特别支持的第17届国际油脂油料大会暨农畜产业 衍生品 大会在大连召开 在当日的油脂油料论坛上 多位嘉宾对当前油脂油料产业的风险管理模式提出了创新发展思路 其中深化 ldquo 保险 期货 rdquo 等创新模式更好地满足企业管理风险需求得到了与会者的高度关注 相关数据显示 今年1 mdash 9月 油脂油料板块的5个期货品种 黄大豆1号 黄大豆2号 豆粕 豆油 棕榈油 日均成交335万手 同比增加7 25 日均持仓461万手 同比增加24 26 成交量 持仓量分别占大商所农产品期货的71 7 和67 1 占大商所期货市场的37 7 和37 0 其中 产业客户持仓占比达38 显然 油脂油料市场不但保持着较大规模 而且在已上市产品板块中 一直是大商所市场创新发展及产业服务的试验田和先锋队 针对风险管理与创新 北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇在论坛环节表示 目前 我国油脂油料产业虽然创新模式不断发展 但市场面临着价格高波动 来源多元化 进口棕榈油价格长期倒挂以及市场价格波动幅度较大等难题 企业进行套保 需要根据自身情况选择不同的模式 例如 今年以来 市场开始交易高波动率 企业就需要用期权替代期货进行套保 利用合理的价差空间带来新的运营空间 实际上 油脂油料是大商所最早实现期货 期权工具多元的品种板块 至今5个期货品种全部匹配期权工具 也是最早实现对外开放全覆盖的品种板块 在创新市场工具方面 大商所市场发展部负责人介绍了交易所支持实体经济企业发展的想法 一是不断丰富上市品种 为行业企业提供更加完备的交易工具 二是围绕实体企业具体需求 调整已经上市合约的交易 交割规则 进一步贴近实体经济需求 三是和国家宏观调控部门一起 为实体经济提供一个平稳的市场环境 四是针对不同的市场服务对象 继续推出 ldquo 保险 期货 rdquo 等各种创新模式 深化 ldquo 保险 期货 rdquo 功能 例如 提供 ldquo 银期保 rdquo 服务 解决农民种植成本难题 和银行等金融机构合作 吸引资本进入 针对龙头和中小微企业 通过产融基地模式 实现企业培育企业的目的 引导企业利用好期货市场 针对油脂油料市场的发展 中粮油脂粕类产品销售部总经理栗燕川认为 需求端可能维持刚性 不易过度悲观 供给端在南美实现丰收后将走向宽松 但这需要时间来验证 物产中大集团有限公司油脂油料部负责人李知锦认为 未来油脂油料市场需要关注几个方面 一是大豆供需基本面 当前巴西 阿根廷产量预计大幅增加 葵籽供给改善以及俄罗斯菜油 葵油不断增加 国内油脂油料紧平衡局面势必得到缓解 二是生物柴油供给变化 目前生物柴油行业利润大幅改善 后续供给预计增加 进而提升植物油市场需求 三是宏观经济角度的美联储加息情况

更新时间:2023-11-03 08:22:26

. 分析人士 棕榈油 难现趋势性行情

近期 棕榈油期货从7月高点下跌 走出了一段流畅的下跌行情 分析人士表示 目前大连棕榈油期货主力合约再度来到前低附近 考虑到棕榈油主要需求国的油脂库存高企 看淡棕榈油后期的表现 但需要关注马来西亚 印度尼西亚天气转干的风险 恒泰期货油脂油料分析师朱佳颖告诉期货日报记者 棕榈油一路下跌的主要原因有二 一是7月以来 我国棕榈油库存处于累积状态 9月以来 马来西亚棕榈油仍处于累库状态 为消化库存压力 马来西亚方面的报价较低 二是从替代品来看 由于原油价格疲软 使得棕榈油作为生物柴油原料的吸引力降低 而马币疲软和强劲的出口数据帮助抑制棕榈油跌幅 事实上 全球最大的油脂进口国印度的库存创纪录 给整体油脂市场带来了压力 印度炼油协会公布的数据显示 9月1日 印度植物油库存为创纪录的370万吨 比去年同期240万吨增长54 西南期货油脂油料分析师黄婷表示 全球第一大油脂进口国印度的油脂库存创纪录 意味着后期全球油脂出口可能放缓 而油脂累库会从需求端传导到供给端 与此同时 马来西亚8 mdash 9月棕榈油库存确实在大幅累积 9月底马来西亚棕榈油库存较7月底增加33 6 对比马来西亚棕榈油价格 马来西亚棕榈油连续合约10月24日的价格较7月底仅下跌6 左右 相对库存增幅来说 油脂价格表现出对原油和后期厄尔尼诺天气带来的支撑溢价 未来两周 东南亚天气会转向干旱 可能对10月底到11月初的马来西亚棕榈油产生一定支撑 不过 若棕榈油产量不超预期下滑 那么棕榈油只有在印度库存回落至正常水平后才可能打开上涨空间 ldquo 国内棕榈油库存同样处于历史同期高位 四季度有继续累库的可能 rdquo 齐盛期货油脂油料分析师刘瑞杰分析称 预计11月 12月豆油难有明显降库 菜油有累库的可能 整体来看 国内三大油脂库存预计10月见底 后续转入累库 供应整体宽松 对基差支撑力度较弱 此外 黄婷还表示 从相关商品大豆的供需面来看 新作美豆上市后 全球大豆将逐渐从供需偏紧的美豆供应季过渡到供需宽松的南美大豆供应季 如果南美天气正常 美豆或有较大的下行压力 从巴西天气来看 未来两周巴西降水也将出现好转 因此 相关商品走势可能会令棕榈油承压 展望后市 朱佳颖表示 接下来的有利因素包括政策端和消费端 从政策端来看 10月下旬 印尼棕榈油出口关税和附加税下调 出口税下调至每吨18美元 出口专项税 levy 下调至每吨75美元 总关税93美元 吨 低于10月上旬的118美元 吨 从消费端来看 因为9月马来西亚假期较多 所以消费创新高达到49万吨 未来 由于全面实施B20生物柴油政策 官方预估多消费100万吨棕榈油 届时消费端有望改善 短期来看 棕榈油走势仍然偏弱 预计振荡下行 明年天气因素可能对价格有所支撑 中期来看 11月后或进入季节性减产季 长期来看 今年持续受到厄尔尼诺的影响 明年东南亚预期减产 棕榈油价格或存在支撑 刘瑞杰认为 结合成本和国内供需分析 四季度棕榈油难有趋势性行情 产地减产周期以及可能出现的外围政策信息或会带来波段反弹行情 另需关注巴西大豆产区天气及播种生长情况 以及可能出现的天气题材对美豆的影响 在黄婷看来 后期棕榈油面临较大的库存压力 相关商品大豆供需后期也可能转向宽松 或给棕榈油带来下行压力 不过 偏干的天气或给棕榈油带来阶段性支撑 关注后期天气变化 建议投资者以偏空思路对待后期走势

更新时间:2023-10-26 08:49:56

. 棕榈油 阶段性供应宽松局面显现

一般来说 3 mdash 10月是产地棕榈油季节性增产周期 10月是棕榈油增产期的最后月份 11月雨季来临 棕榈油将进入减产期 产量将逐月下滑 马来西亚库存高企 从今年7月开始 马来西亚棕榈油产量开始同比恢复性增长 9月产量达到183万吨 同比增加3 然而 受其他植物油替代消费与印尼棕榈油出口挤占的影响 出口表现始终不佳 导致8月 9月马来西亚棕榈油库存快速累积 9月底库存达到231万吨 处在历史同期高位 从最新的产量高频数据来看 10月马来西亚棕榈油产量继续增长 有望创下年内新高 马来西亚棕榈油协会发布的数据显示 10月1 mdash 20日 马来西亚棕榈油产量环比增加4 14 各产区基本稳中有增 其中 马来西亚半岛产量环比增加4 83 沙巴产量环比增加4 26 沙捞越产量环比下降0 54 东马来西亚产量环比增加2 99 南部半岛棕榈油压榨商协会发布的数据显示 10月1 mdash 20日 马来西亚棕榈油产量环比增加5 5 船运调查机构ITS发布的数据显示 10月1 mdash 20日 马来西亚棕榈油出口93万吨 较9月同期环比增加9 9 从最新发布的马来西亚棕榈油产量与出口高频数据来看 10月马来西亚棕榈油将累库240万吨以上 仍处于历史同期高位 11月 棕榈油将进入减产周期 产量将高位回落 不过 四季度厄尔尼诺等级转强的概率增大 这将给东南亚带来少雨天气 对棕榈油生长有明显的损伤 近期 马来西亚半岛南端已经出现干旱迹象 这将影响9 mdash 10个月后的棕榈油产量 对近期的产量并没有明显影响 反而让雨季的棕榈油产量较往年同期偏高 目前 全球处于中等厄尔尼诺气候 强度随着时间推移不断加深 据NOAA预测 厄尔尼诺持续到2024年1 mdash 3月的概率有95 有望达到强厄尔尼诺级别 另外 棕榈油出口前景同样不佳 印度植物油总库存高企 抑制采购积极性 且伴随着豆油进口利润窗口打开 国际豆油和棕榈油价差收缩令棕榈油的性价比优势下降 预计印度增加豆油进口 令后期马来西亚棕榈油出口面临转弱压力 马来西亚棕榈油库存高企或延续 国内延续累库态势 今年 我国棕榈油采购充足 每月到港量较大 数据显示 9月我国棕榈油进口量为68万吨 同比减少12 2 1 mdash 9月棕榈油进口量总计为398万吨 同比增加45 7 贸易商9月 10月棕榈油买船较多 10月船期陆续到港 预计10 mdash 11月到港70万吨左右 11月买船仍在继续 需求则随温度降低而转弱 预计棕榈油仍继续累库态势 截至10月23日 国内棕榈油库存总量为80 4万吨 较上周增加5 7万吨 创下近5年历史同期新高 国内三大食用油库存总量为238 73万吨 周环比增加2 55 同比增加54 92 其中 豆油库存为113 46万吨 同比增加30 91 菜油库存为47 68万吨 同比增加238 40 全部处在历史同期高位 供应相对宽松 目前 加拿大菜籽收割临近尾声 正在稳步出口 将要陆续到达目的地 根据装船和排船数据预估 11月国内菜籽到港量预计在42万吨 12月预计在60万吨 12月底将有至少5 mdash 7船菜籽到港 之后的买船将陆续到港 市场将迎来菜籽大量到港 菜油供应呈增加趋势 与此同时 美豆也处在收割尾声 上年度的巴西大豆仍有余量 国内10月大豆船期累积采购1115万吨 11月船期累积采购660万吨 采购进度为82 5 预计11月 12月分别到港1070万吨 920万吨 由此来看 近月到港压力显著增加 油厂大豆开机逐渐恢复 豆油库存仍将维持高位 综上所述 马来西亚棕榈油库存有望进一步增加 且出口市场前景不佳 短期库存高企将持续 国内棕榈油库存高企 近月船期采购较多 处于持续累库阶段 另外 近月进口大豆和菜籽采购积极性较高 油料供应宽松 油厂开机恢复高位 豆油和菜油供应延续宽松格局 国内外棕榈油阶段性供应宽松 棕榈油价格或延续下行态势

更新时间:2023-10-26 08:47:17

. 双汇发展前三季度盈利超43亿元 将开展期货套期保值业务

10月24日 双汇发展发布2023年三季度报告 前三季度 实现营业收入461 93亿元 同比增长3 73 实现净利润43 27亿元 同比增长6 43 其中 第三季度 实现营业收入157 66亿元 同比下降5 2 实现净利润14 91亿元 同比增长11 62 同日 双汇发展发布公告称 为降低大宗商品价格波动对公司经营的影响 保障及提高公司盈利能力 将开展生猪 玉米 淀粉 棕榈油 大豆 豆油 豆粕 白糖 铝锭 纸浆等品种的商品期货套期保值业务 公司及控股子公司开展商品期货套期保值业务 预计任一时点动用的交易保证金和权利金不超过2亿元 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过16亿元 在额度内资金可以循环使用 相关额度自董事会审议通过之日起12个月内有效

更新时间:2023-10-25 10:02:36

. 双汇发展前三季度盈利超43亿元 将开展期货套期保值业务

10月24日 双汇发展发布2023年三季度报告 前三季度 实现营业收入461 93亿元 同比增长3 73 实现净利润43 27亿元 同比增长6 43 其中 第三季度 实现营业收入157 66亿元 同比下降5 2 实现净利润14 91亿元 同比增长11 62 同日 双汇发展发布公告称 为降低大宗商品价格波动对公司经营的影响 保障及提高公司盈利能力 将开展生猪 玉米 淀粉 棕榈油 大豆 豆油 豆粕 白糖 铝锭 纸浆等品种的商品期货套期保值业务 公司及控股子公司开展商品期货套期保值业务 预计任一时点动用的交易保证金和权利金不超过2亿元 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过16亿元 在额度内资金可以循环使用 相关额度自董事会审议通过之日起12个月内有效

更新时间:2023-10-25 09:05:49

. 秋粮 ldquo 丰收到手 rdquo 价格稳中有降

眼下 在我国北方特别是东北地区 随处可见大型粮食收割机在金黄的豆田里 广阔的玉米地里来回穿梭 收割 采摘 脱粒 入仓 丰收的景象让人十分愉悦 此时的中原大地更是一派繁忙 当地的农民不仅要抓紧时间抢收各类已经成熟的秋作物 积极做好腾茬灭茬工作 而且还要适时播种冬小麦 冬油菜 ldquo 以秋补夏 rdquo 秋粮及我国全年粮食丰收 据期货日报记者了解 截至目前 河南 河北 山东 陕西等地秋作物收获接近尾声 上述各地的所有粮食晾晒场均堆满了金灿灿的玉米 饱满的花生 粗大的红薯 有望实现 ldquo 以秋补夏 rdquo 其中 河南秋粮占该省全年粮食产量的四分之三 当前该省秋作物已收获8000万亩左右 仅玉米的收获面积就有5700万亩 今年河南粮食产量将达到1300亿斤的目标 日前 国家统计局副局长盛来运在介绍今年前三季度国民经济运行情况时表示 前三季度 我国农业生产形势总体良好 其中 全国夏粮产量14613万吨 虽比上年下降0 9 但产量居历史第二高位 今年秋粮播种面积稳中有增 长势总体正常 全国粮食有望再获丰收 与此同时 我国畜牧业平稳增长 如前三季度猪牛羊禽肉产量6974万吨 同比增长3 9 由于农林牧等产品供应充裕 为我国经济持续稳定恢复打下了非常好的基础 黑龙江佳木斯市粮食贸易商赵言松表示 今年当地玉米与大豆增产明显 为了抓住多年来不遇的搞好粮食经营的市场好机会 他新建了一个可以日烘干1000吨玉米的烘干塔 计划扩大玉米等秋粮的经营规模 用好当地粮源足 价格优势明显的资源 新增供应压力强 大宗粮价稳中有降 ldquo 自8月底国内秋作物 lsquo 丰收在望 rsquo 以来 尤其是在当前秋作物 lsquo 丰收到手 rsquo 以后 国内大宗粮食及植物蛋白饲料原料价格等出现了整体下滑 如近两周时间国内玉米期现货价格下行速度有所加快 其中河南一家大型生猪养殖企业设立在滑县的养殖厂饲料级玉米到厂价从2970元 吨下调至2880 mdash 2900元 吨 大连玉米期货主力2401合约价格跌破了2500元 吨关键支撑价位 rdquo 河南周口市玉米贸易商杨华松告诉记者 不仅玉米价格的下滑幅度出乎意料 而且豆粕等植物蛋白饲料原料价格也出现了振荡下行行情 这一方面利于小麦等粮食价格稳中有降 另一方面可以降低生猪养殖等成本 改善粮食与饲料等下游产业企业的经营环境 赵言松介绍 佳木斯市当前30 水分玉米收购价在1640元 吨左右 烘干后折正常水分玉米的成本价在2350元 吨左右 而在15天之前 黑龙江大部分地区30 水分玉米收购价在1880元 吨左右 从新季玉米价格下行的原因看 一是预期丰产压制了价格 二是市场持有较强的观望心理 三是中下游各环节主体入市意愿不强 ldquo 河北及山东的玉米价格依然较为抗跌 受生长期河北多地出现较多降雨的影响 河北玉米产量没有其他地区那么乐观 rdquo 河北衡水市玉米贸易商老席告诉记者 当前国内玉米市场仍存在区域差别 贸易商与投资者在进行交易时需要提前做好客观全面的分析 进口粮油趋增 国内外市场联动性强 海关总署等部门日前公布的数据显示 今年1 mdash 9月份 我国进口粮食 肉类 油脂油料的数量均达到了历史较高水平 其中小麦 大麦 玉米 薯类 大豆 豆油 棕榈油 菜籽油中的部分品种增幅较大 进口粮油数量趋增 一方面增强了国内市场的供应能力 另一方面有利于加强国内外市场的联动 另据记者了解 俄罗斯与我国日前签署了一个数量较大的粮食供应合同 据塔斯社报道 本周三 俄罗斯和我国签署了价值约257亿美元的粮食供应合同 在12年时间里向我国供应7000万吨谷物 豆类和油籽 中俄粮食合作是继中俄能源合作之后的另一个 ldquo 压舱石 rdquo 未来双方将会积极创造便利 提升互输农产品和粮食的多样性和供应量 相关国际市场机构公布的数据显示 截至今年9月24日 俄罗斯对我国的谷物出口量已增至创纪录的350万吨 高于2022年全年出口量220万吨 阴雨天气较多 秋粮晾晒不畅 冬小麦播种将延迟杨华松告诉记者 进入9月中旬后 河南等地出现了与秋收期高度重叠的持续阴雨寡照天气 给秋作物适时收获 晾晒带来一定不利影响 不过 10月中旬以来 全国大部农区以晴好天气为主 利于秋作物收获与晾晒 存储及冬小麦 冬油菜播种 但河南 湖北 陕西 湖北 四川等地由于前期降水过多及近日仍时常有中小雨天气出现 不利于机播作业 令秋种工作短暂受阻 据记者了解 当前河南等地仍有部分花生没有收获 部分田地的玉米桔杆正在等待灭茬作业 加上土壤水分过大 以及气温偏高等 冬小麦播种还没有大面积展开 预计集中播种时间会较去年延后 ldquo 由于小麦价格较高 预计明年新小麦上市前 小麦对玉米的替代现象将不再出现 同时库存陈稻的替代数量预计在新年度也会出现下滑 如果再考虑到当前整个玉米中下游产业链市场主体存货有限的情况 当前玉米价格已逐渐具有投资价值 rdquo 上海市农产品投资者王慧告诉记者 当前无论是小商贩 烘干塔 贸易商 还是仓储 饲料加工 养殖企业与玉米淀粉加工厂 酒精厂 面对价格表现较弱的玉米市场 仍持有较强的观望心态 就连处在产业链头部的国营大型贸易 仓储 深加工等企业也没有入市 因此 新季玉米市场价格未来的变数将比较大 建议在风险可控的情况下适时适量介入

更新时间:2023-10-20 09:13:35

. 油脂短期走强 后市如何演变

分析人士表示 ldquo 双节 rdquo 前后 国内油脂盘面价格波动较大 节前避险情绪推动油脂反弹 但是假期期间 国际主要大宗商品下跌 国内油脂节后一度补跌 随后 因国内近端月份的豆油和菜油基差合同采购增多 加上USDA报告较预期偏多等因素 油脂盘面收复节后下跌空间 短期走强后 国内油脂盘面后期又将如何表现 我们需要从近期的市场交易要点中寻找指引 报告带来利多支撑 近几个交易日 持续下跌一个多月的三大油脂期货价格出现反弹走势 截至周一收盘 棕榈油 豆油 菜油期货主力合约涨幅分别为1 75 1 16 1 30 新湖期货农产品研究员刘英杰认为 国内三大油脂期货价格反弹主要有三方面原因 一是近日公布的MPOB及USDA报告均较预期偏多 对CBOT大豆及BMD毛棕盘面短期走势均有提振 但这样的利多影响较为短暂 二是短期受主力大油厂采购提振 市场对需求的不乐观情绪有所缓和 三是上周三开始国内商品整体止跌 部分品种表现强势 这也是油脂止跌走强的环境因素 ldquo 短期油脂反弹 更多是国内商品市场下跌情绪缓和 以及国外两份报告利多提振带来的 rdquo 光大期货油脂分析师侯雪玲分析称 MPOB预计马来西亚棕榈油9月库存为231万吨 不及市场预期的237万吨 USDA预计美豆新作产量为41 04亿蒲式耳 较分析师预估减少3000万蒲式耳 导致美豆新作库存持平在2 2亿蒲式耳 而非累库至2 33亿蒲式耳 另外 随着价格回落 马来西亚棕榈油和美豆出口销售呈改善迹象 有利于缓冲供给压力 此外 巴以冲突升级 国际原油价格上涨 给油脂起到带动作用 从基本面来看 侯雪玲表示 目前油脂市场处于供给压力不断释放 需求预期逐渐改善的阶段 供给端 北半球油料处于收割阶段 南半球油料处于播种阶段 美豆收割超过四成 加拿大菜籽收割近八成 俄罗斯和乌克兰等葵花籽收割进入尾声 巴西大豆播种超过一成 阿根廷大豆零星播种 葵花籽播种缓慢 气象预报显示 部分产区零星降雨 或部分阻碍进程 但问题不大 出口端 高频数据显示 美豆出口检验 巴西大豆出口 马来西亚棕榈油出口等均同比增加 环比改善 需求端 棕榈油方面 除正常消费外 还有一部分囤货采购 毕竟在厄尔尼诺背景下 明年棕榈油减产预期强 全球棕榈油预计去库 全球油脂将从累库预期转为去库预期 豆油方面 考虑到巴西中部 阿根廷地区等土壤墒值偏低 需要更多降雨 但今年雨季预计推迟 需要重点关注 此外 南美大豆产量影响巴西销售和买家采购意愿 进而影响价格上涨高度 据侯雪玲分析 国内豆油 棕榈油 菜油等三大油脂库存周度增加 总库存略高于5年均值 市场供给充裕 此外 国际油料 油脂出口发货顺畅 意味着国内四季度油料油脂到港顺利 供给比较充裕 不过 行业心态开始向上游倾斜 利于油脂价格企稳走高 刘英杰则表示 目前国内油脂供需偏中性 没有明显的矛盾点 其中 由于10月船期采购较充足 国内棕榈油中短期供需继续宽松 高库存和低基差局面依旧 近期 虽然国内进口菜油沿海库存小幅下降 因9 mdash 10月进口菜籽相对偏少 但11月船期预估到港菜籽数量或在60万吨以上 沿海菜油库存可能止跌回升 展望后市 刘英杰表示 中短期来看 国际油脂油料存在实质性的利多支撑 马来西亚棕榈油近期累库较快 美豆出口销售偏慢 巴西大豆播种正常 不足以成为利多题材 同时 北半球葵籽上市销售压力尚未完全释放 国内油脂暂时也无明显的矛盾点 因此 从国内外来看 油脂继续反弹驱动不强 短期上方空间有限 ldquo 从目前的时点来看 四季度油脂走势存在较大的不确定性 主要取决于产区天气和国内需求 rdquo 刘英杰认为 如果东南亚及南美降雨呈现典型的厄尔尼诺模式 那么油粕将趋向继续下跌 不过 南美大豆主产区降雨偏多导致的增产预期能否实现还不确定 中期来看 油脂没有很好的套利机会 建议暂时观望 等待一些变量的确定 侯雪玲则认为 后市油脂价格持续反弹概率较大 四季度油脂大多振荡走高 低点出现在10月 题材上 外围宏观以及各品种的供给压力基本消化 国内外油脂价格的泡沫较小 后期油脂可能会振荡走高 由此建议单边多单布局 进行买棕榈油卖豆油套利和买油卖粕套利操作

更新时间:2023-10-17 08:27:29

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