本月对2025/26年度美国小麦供需预测的调整包括：供应增加，国内用量不变，出口量提高，期末库存下降。供应增加是由于小麦产量预测调高800万蒲，达到19.29亿蒲，原因是单产提高抵消了收获面积减少。所有小麦的平均单产为每英亩52.6蒲，比上月调高1.0蒲。
本月调低了硬红冬小麦和软红冬小麦产量预期，导致美国冬小麦产量预期下调3600万蒲至13.45亿蒲。美国全国农业统计局(NASS)基于2025/26年度初步调查的产量预测显示，由于收获面积和单产下降，其他春小麦产量为5.04亿蒲，低于去年;杜伦麦产量略有下调，为8000万蒲，原因是单产下降。
美国小麦出口预期调高2500万蒲至8.50亿蒲，因早期销售和出口强劲。
2025/26年度美国小麦期末库存下调800万蒲至8.90亿蒲，但是比上年增加5%。2025/26年度农场均价(SAFP)维持在每蒲5.40美元不变，低于上年度5.52美元。
本月对2025/26年度全球小麦供需预测的调整包括：供应减少，消费增加，贸易下降，期末库存减少。供应预计减少40万吨至10.721亿吨，主要原因是多个国家的期初库存减少，以及加拿大、乌克兰和伊朗的产量下降，这些下调幅度超过了哈萨克斯坦、欧盟、巴基斯坦和俄罗斯的产量上调。全球小麦消费量调高80万吨至8.106亿吨，主要受哈萨克斯坦和泰国饲料及其他用量上调的推动。
全球小麦贸易量调低130万吨至2.131亿吨，原因是欧盟和乌克兰的出口减少，仅部分被俄罗斯和美国的出口上调所抵消。
2025/26年度全球小麦期末库存下调120万吨至2.615亿吨，主要原因是加拿大和欧盟的库存减少。
注：7月供需报告仅考虑发布时生效的贸易政策。此外，除非指定正式结束日期，否则该报告还假设这些政策仍然有效。