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. 新希望 2023年12月生猪销售收入18 3亿元

新希望公告 公司2023年12月销售生猪147 36万头 环比变动 12 07 同比变动 5 95 收入为18 30亿元 环比变动 23 11 同比变动 36 37 商品猪销售均价13 06元 公斤 环比变动 6 38 同比变动 30 38

更新时间:2024-01-09 09:38:37

. 猪王失速

如果你在河南南阳看到一辆劳斯莱斯 那大概率是河南首富秦英林的座驾 三十年前 河南内乡的老人不会想到 秦家丢掉铁饭碗回老家养猪的小子 会成为全河南最有钱的人 三十年后 57岁的秦英林以2000亿身价 证明了养猪是一门大生意 然而 这门生意却无时不刻不在危机之中 一把达摩利斯之剑始终高悬其上 mdash mdash 这就是阴晴不定的 ldquo 猪周期 rdquo 过去的三十年 秦英林屡次与这把利剑逆势交锋 但都是有惊无险 最终将他的牧原帝国打造成中国猪王 但如今 养猪史上从未有过的 最漫长的下行周期已持续三年之久 行业哀鸿遍野 正邦已经破产重整 傲农生物 天邦食品等多家公司在极高的资产负债率之下开始变卖资产 牧原也未能独善其身 12月5日 为偿还有息负债及补充流动资金 牧原股份在一个晚上连发30份公告 披露了包括多家国有大型银行在内的上千亿的银行授信和融资计划 牧原股份还宣布大幅削减资本支出 与此同时 这家公司还下调了2023年生猪出栏量 牧原少见的出现了猛烈刹车的动作 狂奔的猪王开始降速了 周期利剑的凶险考验又一次来临 这一次 秦英林还能带领牧原化险为夷吗？ 从河南南阳东站往西北方向 中途穿过南阳市的母亲河白河 大约30多公里就是河南首富秦英林打造的牧原帝国总部 总部中央有一座形似卢浮宫的玻璃金字塔建筑 其对面是两栋 ldquo 西式 rdquo 19层办公楼 在一处办公楼内 迎面整面墙上刻着出自秦英林之手的 拜猪文 拜猪文 里说 ldquo 我们感恩 我们的事业是养猪 实则是猪养活了我们 rdquo 秦英林要求牧原员工背诵 拜猪文 他还会带着牧原全体员工 在一个巨大的石雕猪面前 举行拜猪大典 ▲牧原总部仿照卢浮宫的金字塔建筑 的确 猪支撑起了秦英林的财富神话 出生于1965年的秦英林 最初从一名肉联厂的职工辞职下海养猪 这个1990年代的个体户在1998年拥有了自己的第一家也是唯一一家公司 牧原股份的前身 在人口稠密的河南 随着市场化改革当中人们收入不断攀升 家庭消费有着巨大的肉食替代需求 秦英林和牧原股份抓住了这个机会 畜牧专业出身的他和妻子钱瑛在南阳以及临近县市不断扩建专业化的大型养殖场 牧原2014年在深交所成功IPO上市也给予了秦更大的扩张动力和资源 不论对于牧原股份 还是创始人秦英林来说 2018年都是一个特殊的年份 这是中国的生猪养殖公司谈之色变的一年 这一年 一种名为 ldquo 非洲猪瘟 rdquo 的病毒袭击中国 猪只被这种病毒感染之后 发病过程短 急性感染死亡率高达100 中国生猪存栏量随之大跌 从2017年的3 5亿头到2019年最低只有1 9亿头 不过 对秦英林来说 这却成了弯道超车的机会 这是秦所创立的牧原股份IPO之后的第五个年头 现在 这家初创于河南西南部小城南阳的养殖公司 在业内已经以激进的扩张着称了 经历多年高速增长的牧原股份那时已接近每年千万头的出栏量 不过 当时的中国养殖一哥一直被创业板龙头公司温氏股份占据 依靠自身独特养殖和管理模式 秦英林的牧原股份避开了 ldquo 非洲猪瘟 rdquo 的超高病死率 在2019年生猪出栏量一举赶超了温氏股份 此后 牧原股份延续着大跃进式的发展 出栏量持续爆发 2022年 牧原出栏生猪6120 1万头 超过另外4家头部竞争对手 mdash mdash 温氏股份 新希望 双胞胎 正大出栏量之和 而到2023年 其生猪出栏量已预计高达6500万 7100万 以中国一年近7亿头的出栏量计算 牧原一家已接近10 的市场占有率 ▲牧原股份加冕 ldquo 猪王 rdquo 秦英林的身家一度逼近2000亿 牧原坐落在南阳内乡县一个耗资50亿 占地2800亩的养猪综合体是目前全球单体规模最大的养猪场 该养殖场规模相当于美国典型养猪场的10倍 牧原股份加冕了名副其实的 ldquo 猪王 rdquo 而秦英林的财富也出现了巨大的跃升 2014年 牧原股份公司总市值约83 9亿元 而到了2019年 公司市值已经上涨至1733亿元 福布斯发布的2019年度中国富豪榜 秦英林家族凭借1173 8亿元身家成为行业首富 2022胡润百富榜 中 秦英林以1850亿元的财富值排在第8位 超过马云家族和拼多多创始人黄峥 不过 牧原股份这种疯狂的产能扩张 也为牧原自己埋下了 ldquo 激进 rdquo 的风险基因 和所有的养殖公司一样 牧原也被纠缠在 ldquo 猪周期 rdquo 当中 所谓猪周期 是对生猪养殖行业供给与需求周期性失衡的表述 是猪肉价格跟随养殖公司 养殖户 生猪出栏量涨落的一个波动周期 猪周期这种行业波动 源于中国生猪行业散养户 中小规模养殖场数量众多所致 这反而为牧原股份这样的大公司提供了规模化养殖的扩张空间 2006年以来 猪价共经历了四轮周期 按照以往的经验 猪周期平均3 4年轮回一次 但2018年那场突如其来的非洲猪瘟疫病 不仅改变了养猪市场的格局 也彻底改变了以往的周期规律 以往的经验不再奏效 在这场瘟疫中 中国生猪存栏量随之大跌 2019年全国生猪供应仅1 9亿头 几乎是2017年末的一半 生猪价格一度涨至40 98元 kg 牧原内部一位管理人士告诉记者 猪瘟期间 牧原每天都直接向中央部委汇报养殖情况 ldquo 整个市场都不乐观 我们也紧张地不得了 rdquo 不过 2018年猪瘟疫后 在剧烈的市场波动过后 政府出台多项保供政策支持 这吸引产业链巨头纷纷进入规模化养殖行业 最为典型的是生猪上游饲料企业正邦和新希望等公司 大举并购 通过到处抢猪场的方式进行产能的疯狂扩张 当时甚至连中石油 万达这样的 ldquo 局外人 rdquo 也传出养猪计划 但由于认清了养猪行业的重资产投资性质 万达选择了放弃 整个养殖行业都陷入了疯狂的扩产潮当中 至2022年 傲农生物产能增长了11 4倍 生猪出栏量超500万头 新希望增长了4 7倍 生猪出栏量1461万头 而牧原的产能更像被装上了一级一级的液体火箭发动机 生猪出栏量节节攀升至超过6000万头 上述牧原管理人士告诉记者 ldquo 那时候行业人士预判 市场至少需要五年市场才能恢复 有人甚至预测需要十年 但谁也没料到 短短两年不到的时间 市场就恢复到猪瘟以前了 rdquo 由于整个行业 ldquo 大跃进 rdquo 式地抢滩 生猪市场便迎来了产能的大爆发 根据农业农村部的数据 2021年 生猪出栏一跃攀升至6 71亿头 同比上升27 4 2022年持续上升 接近7亿头 ▲2018年非洲猪瘟疫情 改变了养猪市场的格局 也放大了 ldquo 猪周期 rdquo 的风险 量大则价贱 叠加疫情对消费端恢复的影响 统计局数据显示 2021年以来 生猪价格急剧下降 到了2023年上半年生猪均价已下跌到14 6元 kg 而同期养猪业的平均养殖成本为15 3元 kg 产能 ldquo 大跃进 rdquo 后的这三年 市场突然掉头向下 养殖行业陷入了改革开放以来 最漫长的下行周期 生猪价格跌破绝对养殖成本 而彼时大肆扩张的诸多养殖龙头公司 纷纷落入亏损黑洞 资金链备受挑战 产能决定周期 产能一日不降 猪价一日不振 但似乎没有一家公司愿意主动去产能 2023年7月 产能曾直追牧原的养猪 ldquo 黑马 rdquo mdash mdash *ST正邦 在经历烟花般地辉煌后 迅速陷入资金危机 最终被迫破产重整 2023年以来 西南猪王新希望不堪资金压力 拉开业务大调整的序幕 通过出售猪场等资源来 ldquo 回血 rdquo 此外 傲农生物 天邦食品等顶着极高的资产负债压力 也纷纷出售资产 ldquo 卖子 rdquo 求生 其余中小型猪场更是被动出局 身处局中的牧原股份 如今 也不免深受其伤 2018年 牧原股份聘请备受杰克 middot 韦尔奇推崇的国际管理咨询大师拉姆 middot 查兰任其非独立董事 直至2021卸任 拉姆 middot 查兰到任后 牧原的战略目标也从国内养猪龙头变成了对标国际食品巨头 参照美国 头部猪企Smithfield市占率已达15 左右 相比而言牧原显然还有巨大的产能提升空间 和并购扩张的同行相比 牧原的主要通过多渠道大规模举债 并利用体外公司牧原建设 牧原设备等进行大规模猪场建设和猪舍升级 2018年牧原股份总资产仅298亿 到2019年就翻番大增至529亿 2020年再翻倍增至1226亿 2021年再次增长到1773亿 3年总资产增长了6倍 与之同步的是 2018年牧原的固定资产仅136亿 2019年增长到189亿 2020年翻倍至585亿 2021年大增至996亿 3年固定资产增长了860亿 2019年 牧原成立肉食品子公司 将产业链从饲料 生猪养殖延伸到屠宰 但截止2023年第3季度末 牧原屠宰板块暂未实现盈利 该业务由秦英林28岁的长子秦牧原负责 截至2023年9月末 牧原猪场业务全国24省 区 市 分布在这些地区的养猪场1104个 饲料厂236个 屠宰厂加工厂10个 2022年 牧原耗资50亿 年产能210万头的 ldquo 宇宙最大 rdquo 单体养猪综合体在南阳内乡县落成投产 牧原讲解员介绍 该综合体管道每天输送的饲料量 相当于80 100辆卡车的输送量 如果不使用管道运输 将导致旁边的312国道陷入瘫痪 同时整个综合体每年预计的用电1 3亿度 相当于内乡20万城镇居民半年的用电量 正是这样的硬件规模和科技加持之下 牧原的产能很快就迎来了大爆发 2019年牧原以2108 9亿元的总市值超过老大哥温氏股份 2020年又以1811 5万头出栏量 超越温氏 也是这一年 牧原迎来净利润的最高峰 盈利274 5亿 较上年翻了3倍 牧原一举刷新养猪排行 成为国内名副其实的猪老大 并保持至今 牧原自建猪场的模式决定了其对资金和土地超大需求 牧原股份法务袁合宾称 牧原的猪场大多数建在贫困县区 多数是扶贫项目 拿地有优势 与各地政府谈判交涉后 争取预留土地 在牧原需要时建厂投产 袁和宾称 建猪场的钱一是自有资金 另一个途径是银行固定资产贷款 狂奔迅速推高了猪王的债务 截止2021年底 牧原股份总负债大幅增加到1087亿元 较2018年增长了近10倍 2021年的资产负债率创其上市以来最高位 达到61 3 而与负债增速不匹配的是 2018 2021年 牧原股份合计净利润410亿 不及2021年底债务的一半 不仅如此 仅仅一年后的2021年 牧原业绩出现恶化 当年营收 净利润分别为788 9亿元 69 04亿元 同比变动40 18 74 85 牧原甚至一度出现商票 ldquo 爆雷 rdquo 的黑天鹅事件 2021年11月 牧原股份旗下31家公司出现商票逾期 涉及金额1707 27万元 随后的12月8日 据牧原股份解释 已完成兑付 逾期系 ldquo 未及时收到部分持票人的有效提示付款申请等原因 rdquo 而就在该公告发布的前三天 中诚信国际将牧原的信用评级展望下调至负面 中诚信国际指出 2020年 2021年牧原投资规模较大 债务持续上升 曾经像安装了火箭发射器一样的牧原业绩开始失速 2022年业绩继续下探 上半年一度亏损74亿元 至2023年上半年牧原再度陷入亏损 整个2023年前三季度 牧原股份实现营收829 69亿元 同比增加2 72 但净利润合计亏损18 42亿元 同比下滑221 82 猪是牧原的生命之基 但同时 有着三十年养猪经验的秦英林知道 猪还是牧原的危机之源 如今 危机再一次降临 2023年12月5日 为了偿还有息负债及补充流动资金 牧原一次性发布30份公告 宣布包括银行授信 超短期融资券 中期债券在内的超大规模融资计划 融资额在1400多亿左右 不仅如此 牧原股份还下调了2023年生猪出栏量 如此多渠道募资叠加降产 不禁引起外界种种猜测 就在一个月前 牧原股份还频繁向外界解释其资金的充足性 那么 究竟牧原的财务状况如何？ 截至2023年3季度末 牧原资产负债率59 65 虽低于20家上市猪企的平均水平 但总负债高达1130 66亿元 为20家上市猪企之首 总负债中 流动负债合计844 98亿元 超过同期账面货币资金的5倍 同期 牧原股份流动比率和速动比率分别为0 702 和0 222 企业流动比率的正常范围在1 5 2 速动比率的正常值在1 左右 香颂资本董事沈萌的指出 牧原的流动比率和速动比率都较正常值范围明显偏低 说明其流动性压力大 存在流动性风险 而且从年内的数据来看 呈现出流动性持续紧张的趋势 2022年至今 牧原股份货币资金缩水明显 短期借款大增 2022年末 牧原股份账面货币资金还有207亿元 但到了2023年三季度末 却已缩水至157 6亿元 同期 牧原股份短期借款增长至453 3亿元 较2022年末增长了近两倍 财务专家宋文阁博士也认为 经资产负债损益分析 基本可以确认牧原总体负债风险上升 短期杠杆加大 如叠加生猪养殖产业风险 市场风险加大 或会进一步恶化资产负债状况 企业估值会向下寻找支撑 在河南南阳 无论是一名普通的的士司机 河边散步的老者 还是骑着电动车上下班的会计 都能对牧原侃侃而谈几句 ldquo 几次险些没钱 挺不住了 两口子能坚持 到处借钱 渡过难关 rdquo 当地一名老者说 三十年前 秦英林夫妇丢掉铁饭碗养猪 一度令乡人不解 三十年的2020年 天命之年的秦英林身价近2000亿元 位居多个财富榜单 身价超过李嘉诚 以及同时期的老乡许家印 蝉联河南首富至今 但随着行业的低迷 牧原市值开始缩水 秦英林家族身价已缩水至1392 6亿元 农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇指出 越大猪企越难主动去产能 更多是稳产 沈萌也说 去产能意味着前期的投资收不回来了 2023年以来 狂奔的猪王不得不放慢扩张的脚步 12月5日 牧原下调整12月份生猪出栏量 此前 牧原股份计划 2023年其生猪出栏量区间预计为6500万头 7100万头 而近期牧原股份表示 将调整2023年预计出栏量区间为6250万头 6400万头 此外 牧原股份财务总监高瞳近期多次释放牧原在资产扩张方面降速的信号 ldquo 无论是经营上 还是在建工程上 未来牧原的现金支出 总体上会呈现下降趋势 rdquo 此前的2020年 2021年 牧原股份的资本开支在300亿元 400亿元 主要用于养殖场 屠宰厂建设支出及相关维修改造费用等 2022年 牧原股份的资本开支降至150亿元左右 高瞳称 2023年 2024年的资本开支预计也将保持在较低水平 应该是和2022年 2023年的水平差不多 甚至会低于2022年的水平 ▲牧原屠宰业务生产线 牧原屠宰业务目前由秦英林之子秦牧原负责 尚未实现盈利 养殖行业也属劳动密集型 大幅扩张前的2018年 牧原员工不到3万人 现如今牧原的员工队伍已膨胀至14万 2023年 牧原也开始削减 ldquo 大跃进 rdquo 扩产期间推升的人力成本 2023年中 牧原牵头温氏等众多猪企发起 ldquo 互不挖人 rdquo 公约 实际上 挖人现象在养猪业屡见不鲜 业内人士称 2019 2020年 猪企红利期和扩张期 人才跳槽 薪酬涨幅可高达原薪资的一倍 甚至两倍 新发企业通过挖人实现快速扩张 ldquo 有些企业新挖来的干部可以占管理团队的三分之一甚至一小半 rdquo 但到了2021 2022年 行业陷入低迷 猪企资金 营收承压 高薪挖人已无以为继 但最终 因市场监管总局以涉嫌违反 反垄断法 介入此事 该公约被撤销 现在 牧原希望继续向下探寻成本空间 在生猪养殖行业 牧原股份的低成本一直是一个 ldquo 旗帜 rdquo 般的存在 除了逆周期扩张大肆扩充产能不断拉低出栏成本 秦英林希望重塑专业化养殖模式 像制造业一样养猪 每一家养殖公司都极度关注出栏成本 公开数据显示 截止目前 在国内所有养猪企业中 牧原的养殖成本是最低的 2023年以来 牧原生猪养殖完全成本逐步降至15 0元 kg以下 牧原股份养猪生产首席运营官李彦朋介绍 2023年8月份 牧原的一些养殖场已将养殖成本做到了14元 kg以下 对养殖企业来说 首要成本是饲料 牧原的饲料成本占其生猪完全成本的55 65 近年来 由于俄乌战争等外部环境影响 豆粕价格不断攀升 2022年 牧原开始推广低蛋白日粮技术 李彦朋称 牧原2022年开始对标丹麦养猪业 从饲料 育种 健康管理 养殖 屠宰五个环节进行测算 每头猪都有600元的成本挖潜空间 现在 在经历疯狂的的产能大扩张之后 中国生猪养殖行业就像一曲宏大的乐章 快板戛然而止 进入到了静默的慢板状态 秦英林也公开表示 养猪行业的低利润将成为常态 回顾曾经的养殖生涯 秦英林说 2018年非瘟后 中小养殖户退出 大型猪企 ldquo 疯狂扩张 rdquo 靠着融资 ldquo 逆周期经营 rdquo 未来 养猪业进入到低利润 微利润时代 秦英林举国外案例说 欧美养猪产业平均每头上市猪的利润也就在几美元或几欧元 在南阳境内 白河自北南流 将该市分割为东西两部 其中西北部是南阳市中心所在 东南部为正在开发中的南阳城市副中心 南阳市机场 高铁站均位于副中心 内乡县 牧原总部则位于市中心西北方向 每天都有外来人员从南阳机场 高铁站去往牧原 ldquo 到总部人太多了 rdquo 牧原车队的一名司机几乎每天都在这南阳东西穿行 接送访客 ldquo 有银行金融机构的 还有搞调研的一些专家 还有来学习交流的同行 rdquo 开滴滴的司机也总能接到和牧原相关的订单 ldquo 经常接到牧原的人去出差 到哪里哪里去看猪场 rdquo 40多分钟的车程 令牧原觉得出行效率低下 在养猪事业的第30个年头里 牧原集团计划将总部搬迁到距离南阳市高铁站 飞机场2公里左右的副中心 ldquo 这样就方便多了 目前地已经拿到手了 还没开始施工 rdquo 牧原的一名员工告诉界面新闻记者 记者走访发现 该 ldquo 新总部 rdquo 项目计划虽已出台 并未见施工迹象 地皮周围只有绿色的物理围挡 资金的掣肘 或将延宕牧原集团总部搬迁的计划 对于秦英林和牧原股份来说 先熬过这轮冰冷的周期是第一位的

更新时间:2024-01-04 15:39:49

. 年终盘点 ldquo 寒冬 rdquo 过后 生猪市场或能迎来 ldquo 曙光 rdquo

回顾2023年 生猪市场经历相对长期的下行 ldquo 拥抱底部 rdquo 成为养猪人不得不面对的现实 2024年到来 业内普遍预期 一季度或之后 生猪行业拐点或将到来 目前 生猪养殖企业估值普遍处于底部 在产能去化的预期下 上行周期或将到来 2024年生猪市场或经历先抑后扬 混沌天成研究院投资咨询部负责人朱良表示 从供给端来看 预计2024年3月以后出栏量将环比下滑 同比也处于负值 8月份以后的同比减量将会扩大 2024年3月以后猪价整体将处于上行周期 ldquo 推断的依据是 2023年全国生猪产能去化相对较大的月份是6月 10 12月 截至2023年年底 中国生猪产能去化环比在10 20 之间 到年末的能繁母猪同比应该在 10到 15 之间 同时 母猪生产效率提升相对已达最大 rdquo 朱良表示 东证期货衍生品研究院农产品分析师吴冰心分析 2024年下半年生猪行业的产能存在周期性与季节性双反转的可能 产量的宽松格局或延续至2024年第一季度 一季度的均价或低于2023年第四季度 鉴于2024年春节的特殊节点 一季度的低价或将出现在春节后的2月中下旬以及3月 中信建投期货农产品分析师魏鑫预测 2024年上半年价格在二季度之后和2023年价格走势 ldquo 噼叉 rdquo 形成整年度向上的趋势 但整个上行过程预计相对平缓 高度有限 魏鑫认为 2024年价格水平仍然处于2023年来的中间位置 从成本收益角度来看 在成本下行的基调下 行业前30 企业有望实现一定水平的盈利 上市公司参考牧原 巨星 神农 行业前70 企业仍在盈亏平衡线或处于微亏水平 此外 值得注意的是 研究机构普遍推断 2024年生猪养殖饲料成本存在下行空间 为生猪养殖利润创造可能性空间 格林大华农产品分析师张晓君预计 2024年 lsquo 稳物价 rsquo 政策指引力度有望加大 过低的猪价拖累CPI走势 进而影响通过CPI对国内消费整体情况的真实判断 预计阶段性 ldquo 托底政策 rdquo 指引力度有望加大 一方面限制猪价进一步下跌空间 另一方面拉长养殖端去产能进程 防止集中过快去产能导致后期猪价的大幅波动 2023年生猪产能高位压制猪价 2023年 生猪市场的发展并不顺利 ldquo 拥抱底部 rdquo 成为2023年生猪市场经营主体不得不面对的现实 新希望董事长刘永好表示 ldquo 以前猪周期通常会持续三到四年 但现在光猪周期的底部已经持续4年了 企业迫切要做的是 降成本 调结构 更聚焦 市场行情周期怎么样 我们没办法 要做的就是如何迎接 拥抱这种周期底部 rdquo 实际上 2023年生猪期货市场价格在预期与现实的博弈中经历四次较为明显的持续性上涨与期间持续较长的缓慢下行 在周期性应有需求上涨的市场预期中 却多次明晰生猪供给压力的现实 ldquo 全国生猪产能在2022年7月 12月份迅速增加 直接造成了2023年5 10月生猪供给量的不断增加 这是2023年生猪处于下行周期的根本原因 rdquo 业内专家指出 ldquo 虽然2023年能繁母猪存栏量小幅下降 但考虑到生产效率普遍提升 当前生猪产能仍高于正常保有量 2023年9月以来局部地区生猪疫病导致产能被动去化加速 但当前集团场后备母猪充足 高淘对应高补 因此被动去化难以形成产能的实质去化 价格长周期拐点目前仍难以预见 rdquo 张晓君说 业内专家指出 这两年生猪产能处于高位 一方面 上一轮能繁母猪较高的存栏水平决定了2023年生猪市场较高的供给压力 另一方面 生猪的生产效率得到了全方位的提升 包括对疫病的处理 养殖效率等 决定了更加稳定且庞大的生猪存量 消费不及预期 养殖成本居高不下 将养殖主体的盈利空间一再压缩 然而 随着行业整体规模养殖水平 产业集中度提升 行业整体产能调整的速度却相对较慢 国金证券食品饮料组分析师刘宸倩指出 2023年以来猪价持续低迷 上市生猪养殖业务前三季度均处于亏损状态 行业的亏损和疫病扰动也使得产能连续9个月去化 多数养殖集团近两年呈现亏损态势 虽然短期猪价有所上行 但是2023年以来养殖企业依旧处于亏损状态 行业产能去化态势有望持续 生猪养殖上市公司估值普遍处于底部 2023年平均猪价在14 15元／公斤左右 低于行业平均成本线 生猪经营主体似乎正面临不小的压力 从上市公司三季报来看 头部上市企业负债率都普遍较高 而且呈上升态势 数据显示 截至2023年三季度末 生猪板块的资产负债率平均值为62 28 2022年与2021年同期分别为59 77 54 87 近两年负债率持续攀升 有13家上市猪企的资产负债率超过60 仅牧原股份 温氏股份 天康生物的资产负债率环比下降 其他均上升 新希望 天邦食品 金新农等公司的资产负债率都在70 以上 个别猪企的资产负债率已经超过85 同时 养猪行业的现金流压力也处于历史高位水平 伴随养猪行业持续深度亏损 大部分猪企也减少了资本开支 以应对持续亏损下现金流紧张的局面 生猪养殖企业固定资产建设速度较以往出现放缓 部分企业固定资产价值下滑 2023年 以江西双胞胎农业牵头的重整投资人最终以43亿元拿下正邦重组 业内人士指出 双胞胎在饲料方面优势显着 生猪养殖单斤全成本较低 收购正邦后 将有较强的业务互补性 资产负债率较高的新希望展开积极自救 出售非主营业务的股权 近期拟转让旗下两家子公司的股权共计42亿元 或能大幅降低资产负债率4 5 其他企业也积极通过兼并产业链重要环节供应企业 以实现成本降低 缓解现金流紧张等措施 业内不少研究机构认为 行业正面临资金流出和偿债的双重压力 主动去产能或将到来 目前上市公司估值普遍处于底部 在产能去化的预期下 上行周期或将到来

更新时间:2024-01-03 08:20:41

. 猪周期下行 ldquo 超时 rdquo 猪企如何过冬

产能仍处在高位 行业进入微利期 猪周期下行 ldquo 超时 rdquo 猪企如何过冬 各地猪企正在共同经历着一个 ldquo 闯关难度 rdquo 堪称历史罕见的 ldquo 漫长的季节 rdquo 相关数据显示 2023年平均猪价在14 15元 公斤 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 漫长的下行周期何时结束 猪周期规律还存在吗 明年 生猪养殖户该怎么办 上涨周期转瞬即逝 ldquo 猪周期 rdquo 通常指生猪价格呈周期性变化的规律 一般运行轨迹为 ldquo 生猪价格上涨 养殖户积极补栏 生猪供过于求 生猪价格下跌 淘汰能繁母猪 生猪供应减少 生猪价格下跌 rdquo 循环往复形成周期 ldquo 养一头猪至少亏200元 rdquo 在河南南阳 王金友将原本存栏的5000头生猪调减到了500头 王金友是一位生猪养殖户 2023年是他从事养猪的第7年 也是亏损比较严重的一年 在王金友看来 早就应该到猪周期 ldquo 反转 rdquo 的时刻了 按照以往的规律 每4年为一个猪周期 在猪周期中 生猪价格上涨和下跌的周期应该是互为补充的 而在这轮猪周期中 下跌周期早就 ldquo 超时 rdquo 了 且称得上是 ldquo 史上最难熬 最持久 rdquo 的下跌周期 猪周期有顶就有底 行情触底了就会反弹 在这轮猪周期中 王金友眼看着生猪价格跌成了 ldquo 无底洞 rdquo 根据国海证券研报 本轮猪周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显著长于盈利期 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo 作为某猪企市场部的负责人 王强对盈利更为敏感 ldquo 盈利时间太短且均是微盈利 有些成本控制能力不够好的养殖主体甚至还没感受到盈利 rdquo 王强坦言 ldquo 很多业内的朋友觉得周期特征没有了 或者周期规律不存在了 均是因为对生猪价格 39 反转 39 的期待值太高了 rdquo ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 下跌周期仍在持续 山西证券12月12日发布的一份研报称 预计2024年或出现本轮猪周期的第四个 ldquo 亏损底 rdquo 是2006年以来首次出现4个 ldquo 亏损底 rdquo 的周期 ldquo 每一个季度 年中 年末 39 猪周期 39 要反转的消息就会铺天盖地 rdquo 王金友说 每个行业都有自己的生存规律 大家原来是按照周期的规律布局生产计划 ldquo 如今即使调减产能也未能等到上涨周期 让我开始怀疑这个行业的生存逻辑是不是变了 rdquo 面对让王金友 ldquo 摸不着 rdquo 头脑的猪周期 朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 ldquo 生猪价格下跌的幅度 时间都比预计要严重 经过估算 卖空一批猪 不再增加新产能 储备资金是当下最理性的选择 rdquo 王强说 生猪价格的下跌周期为何仍在持续 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 所以下跌周期会比较长 微利或将常态化 ldquo 外行人看价格 内行人看产能 rdquo 王金友坦言 ldquo 生猪价格的大涨大跌会被认为是周期变化的信号 实际上 能繁母猪的产能才是业内判读周期变化的标准 按照农业农村部公布的数据 长期来看 这轮周期的下行周期或还将持续 rdquo 根据农业农村部数据 2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头 环比降幅有所扩大 但是仍高出正常保有量110万头 朱增勇表示 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 对于养殖者来说 微利意味着从压缩成本中要效益 牧原股份同样给出了养猪业已经进入 ldquo 微利期 rdquo 的判断 其认为 随着生猪产业链发展逐渐完善 行业逐步趋向成熟 养猪业进入 ldquo 微利期 rdquo 公司最大的成长性来自于每一头猪的生长潜能 每头猪身上还有600元的成本空间可以深挖 ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效降低成本的养殖主体才能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 从生猪供给相对过剩到供给平衡 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说 根据农业农村部数据 2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头 环比降幅有所扩大 但是仍高出正常保有量110万头

更新时间:2024-01-02 09:58:18

. 猪周期下行 ldquo 超时 rdquo 猪企如何过冬

产能仍处在高位 行业进入微利期 猪周期下行 ldquo 超时 rdquo 猪企如何过冬 各地猪企正在共同经历着一个 ldquo 闯关难度 rdquo 堪称历史罕见的 ldquo 漫长的季节 rdquo 相关数据显示 2023年平均猪价在14 15元 公斤 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 漫长的下行周期何时结束 猪周期规律还存在吗 明年 生猪养殖户该怎么办 上涨周期转瞬即逝 ldquo 猪周期 rdquo 通常指生猪价格呈周期性变化的规律 一般运行轨迹为 ldquo 生猪价格上涨 养殖户积极补栏 生猪供过于求 生猪价格下跌 淘汰能繁母猪 生猪供应减少 生猪价格下跌 rdquo 循环往复形成周期 ldquo 养一头猪至少亏200元 rdquo 在河南南阳 王金友将原本存栏的5000头生猪调减到了500头 王金友是一位生猪养殖户 2023年是他从事养猪的第7年 也是亏损比较严重的一年 在王金友看来 早就应该到猪周期 ldquo 反转 rdquo 的时刻了 按照以往的规律 每4年为一个猪周期 在猪周期中 生猪价格上涨和下跌的周期应该是互为补充的 而在这轮猪周期中 下跌周期早就 ldquo 超时 rdquo 了 且称得上是 ldquo 史上最难熬 最持久 rdquo 的下跌周期 猪周期有顶就有底 行情触底了就会反弹 在这轮猪周期中 王金友眼看着生猪价格跌成了 ldquo 无底洞 rdquo 根据国海证券研报 本轮猪周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显著长于盈利期 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo 作为某猪企市场部的负责人 王强对盈利更为敏感 ldquo 盈利时间太短且均是微盈利 有些成本控制能力不够好的养殖主体甚至还没感受到盈利 rdquo 王强坦言 ldquo 很多业内的朋友觉得周期特征没有了 或者周期规律不存在了 均是因为对生猪价格 39 反转 39 的期待值太高了 rdquo ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 下跌周期仍在持续 山西证券12月12日发布的一份研报称 预计2024年或出现本轮猪周期的第四个 ldquo 亏损底 rdquo 是2006年以来首次出现4个 ldquo 亏损底 rdquo 的周期 ldquo 每一个季度 年中 年末 39 猪周期 39 要反转的消息就会铺天盖地 rdquo 王金友说 每个行业都有自己的生存规律 大家原来是按照周期的规律布局生产计划 ldquo 如今即使调减产能也未能等到上涨周期 让我开始怀疑这个行业的生存逻辑是不是变了 rdquo 面对让王金友 ldquo 摸不着 rdquo 头脑的猪周期 朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 ldquo 生猪价格下跌的幅度 时间都比预计要严重 经过估算 卖空一批猪 不再增加新产能 储备资金是当下最理性的选择 rdquo 王强说 生猪价格的下跌周期为何仍在持续 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 所以下跌周期会比较长 微利或将常态化 ldquo 外行人看价格 内行人看产能 rdquo 王金友坦言 ldquo 生猪价格的大涨大跌会被认为是周期变化的信号 实际上 能繁母猪的产能才是业内判读周期变化的标准 按照农业农村部公布的数据 长期来看 这轮周期的下行周期或还将持续 rdquo 根据农业农村部数据 2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头 环比降幅有所扩大 但是仍高出正常保有量110万头 朱增勇表示 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 对于养殖者来说 微利意味着从压缩成本中要效益 牧原股份同样给出了养猪业已经进入 ldquo 微利期 rdquo 的判断 其认为 随着生猪产业链发展逐渐完善 行业逐步趋向成熟 养猪业进入 ldquo 微利期 rdquo 公司最大的成长性来自于每一头猪的生长潜能 每头猪身上还有600元的成本空间可以深挖 ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效降低成本的养殖主体才能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 从生猪供给相对过剩到供给平衡 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说 根据农业农村部数据 2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头 环比降幅有所扩大 但是仍高出正常保有量110万头

更新时间:2024-01-02 09:50:57

. 山东猪肉价格环比回升3 69 但上涨或难以持续

四季度是猪肉消费的旺季 但2023年却出现了 ldquo 旺季不旺 rdquo 的现象 从上市猪企11月份的销售月报可以看出 生猪售价继续承压 显现出一定的颓势 相关数据显示 2023年平均猪价在14 mdash 15元 公斤左右 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 漫长的下行周期何时结束 明年 生猪养殖户该怎么办 上涨周期 ldquo 转瞬即逝 rdquo 下跌周期 ldquo 迟迟不走 rdquo 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 对此 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 这轮猪周期的上行周期一直没来吗 根据国海证券研报 本轮周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显著长于盈利期 朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 那么 生猪价格的下跌周期为何迟迟不走 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 这轮周期中的下降周期会比较长 朱增勇进一步解释称 ldquo 这轮周期很重要的一个特点就是下跌周期比上涨周期要长 这两年生猪产能是处于高位 但行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 rdquo ldquo 两节 rdquo 能否带动猪价反弹 而根据国家统计局数据 12月中旬流通领域中生猪 外三元 价格为14 5元 千克 上涨3 6 这是否意味着猪价可能回归 ldquo 旺季 rdquo 巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为 从近两个月商品猪销售均价同比大幅下降的背景来看 一方面是由于行业周期波动因素导致 2022年同期 生猪价格上涨较快 基数较高 当前则处于周期下行阶段 反映在价格上是同比大幅下降 另一方面是供求关系影响的结果 2023年以来生猪行业产能充裕 供给持续宽松 母猪存栏仍处于高位 且冻品库存同比2022年有所增加 整体呈现供过于求 ldquo 虽然近日猪肉价格有所小幅反弹 但这是否意味着猪肉价格见底还需要观察 随着 ldquo 两节 rdquo 临近 市场对猪肉的季节性需求有所增加 生猪价格或在短时间内略有回升 并为后期价格回升积蓄势能 12月中旬猪肉价格的反弹 以及年底的表现 更可能是小周期的反弹 rdquo 张翠霞表示 从生猪供求关系看 在 ldquo 两节 rdquo 期间市场需求可能会有所提升 但当前生猪存栏依旧高于正常保有量 去化缓慢 屠宰量环比走高 出栏体重延续反弹趋势 生猪供给持续宽松 需求量提升带来的价格反弹将只是一个短暂的回暖 只要供求关系不发生根本改变 价格反弹很难有较好的持续性 华西证券近日研报表示 临近年底 由于年后淡季猪价惯性下跌 年前养殖户生猪出栏积极 市场供应总体偏宽松 供大于求导致下半周猪价出现下跌 春节前备货高峰降至 气温下降预计腌腊将持续一段时间 市场对于后市行情有所期待 短期来看 猪价下行空间不大 但供给充裕的背景下 尚无大幅上涨的基础 朱增勇表示 本轮猪周期是年度小周期组成的猪周期 大周期的转折点意味着生猪供给的基本面要发生反转 现在来看 如果没有其他外部因素冲击 生猪供给的基本面可能会维持相对稳定的状态 他进一步解释 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效地降低成本的养殖主体能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说

更新时间:2023-12-27 14:53:52

. 猪价下行周期何时结束？2024年生猪养殖户该怎么办？

四季度是猪肉消费的旺季 但2023年却出现了 ldquo 旺季不旺 rdquo 的现象 从上市猪企11月份的销售月报可以看出 生猪售价继续承压 显现出一定的颓势 相关数据显示 2023年平均猪价在14 mdash 15元 公斤左右 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 漫长的下行周期何时结束 明年 生猪养殖户该怎么办 上涨周期 ldquo 转瞬即逝 rdquo 下跌周期 ldquo 迟迟不走 rdquo 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 对此 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 这轮猪周期的上行周期一直没来吗 根据国海证券研报 本轮周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显著长于盈利期 朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 那么 生猪价格的下跌周期为何迟迟不走 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 这轮周期中的下降周期会比较长 朱增勇进一步解释称 ldquo 这轮周期很重要的一个特点就是下跌周期比上涨周期要长 这两年生猪产能是处于高位 但行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 rdquo ldquo 两节 rdquo 能否带动猪价反弹 而根据国家统计局数据 12月中旬流通领域中生猪 外三元 价格为14 5元 千克 上涨3 6 这是否意味着猪价可能回归 ldquo 旺季 rdquo 巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为 从近两个月商品猪销售均价同比大幅下降的背景来看 一方面是由于行业周期波动因素导致 2022年同期 生猪价格上涨较快 基数较高 当前则处于周期下行阶段 反映在价格上是同比大幅下降 另一方面是供求关系影响的结果 2023年以来生猪行业产能充裕 供给持续宽松 母猪存栏仍处于高位 且冻品库存同比2022年有所增加 整体呈现供过于求 ldquo 虽然近日猪肉价格有所小幅反弹 但这是否意味着猪肉价格见底还需要观察 随着 ldquo 两节 rdquo 临近 市场对猪肉的季节性需求有所增加 生猪价格或在短时间内略有回升 并为后期价格回升积蓄势能 12月中旬猪肉价格的反弹 以及年底的表现 更可能是小周期的反弹 rdquo 张翠霞表示 从生猪供求关系看 在 ldquo 两节 rdquo 期间市场需求可能会有所提升 但当前生猪存栏依旧高于正常保有量 去化缓慢 屠宰量环比走高 出栏体重延续反弹趋势 生猪供给持续宽松 需求量提升带来的价格反弹将只是一个短暂的回暖 只要供求关系不发生根本改变 价格反弹很难有较好的持续性 华西证券近日研报表示 临近年底 由于年后淡季猪价惯性下跌 年前养殖户生猪出栏积极 市场供应总体偏宽松 供大于求导致下半周猪价出现下跌 春节前备货高峰降至 气温下降预计腌腊将持续一段时间 市场对于后市行情有所期待 短期来看 猪价下行空间不大 但供给充裕的背景下 尚无大幅上涨的基础 朱增勇表示 本轮猪周期是年度小周期组成的猪周期 大周期的转折点意味着生猪供给的基本面要发生反转 现在来看 如果没有其他外部因素冲击 生猪供给的基本面可能会维持相对稳定的状态 他进一步解释 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效地降低成本的养殖主体能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说

更新时间:2023-12-27 14:50:42

. 猪价下行周期何时结束？2024年生猪养殖户该怎么办？

四季度是猪肉消费的旺季 但2023年却出现了 ldquo 旺季不旺 rdquo 的现象 从上市猪企11月份的销售月报可以看出 生猪售价继续承压 显现出一定的颓势 相关数据显示 2023年平均猪价在14 mdash 15元 公斤左右 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 漫长的下行周期何时结束 明年 生猪养殖户该怎么办 上涨周期 ldquo 转瞬即逝 rdquo 下跌周期 ldquo 迟迟不走 rdquo 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 对此 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 这轮猪周期的上行周期一直没来吗 根据国海证券研报 本轮周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显著长于盈利期 朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 那么 生猪价格的下跌周期为何迟迟不走 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 这轮周期中的下降周期会比较长 朱增勇进一步解释称 ldquo 这轮周期很重要的一个特点就是下跌周期比上涨周期要长 这两年生猪产能是处于高位 但行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 rdquo ldquo 两节 rdquo 能否带动猪价反弹 而根据国家统计局数据 12月中旬流通领域中生猪 外三元 价格为14 5元 千克 上涨3 6 这是否意味着猪价可能回归 ldquo 旺季 rdquo 巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为 从近两个月商品猪销售均价同比大幅下降的背景来看 一方面是由于行业周期波动因素导致 2022年同期 生猪价格上涨较快 基数较高 当前则处于周期下行阶段 反映在价格上是同比大幅下降 另一方面是供求关系影响的结果 2023年以来生猪行业产能充裕 供给持续宽松 母猪存栏仍处于高位 且冻品库存同比2022年有所增加 整体呈现供过于求 ldquo 虽然近日猪肉价格有所小幅反弹 但这是否意味着猪肉价格见底还需要观察 随着 ldquo 两节 rdquo 临近 市场对猪肉的季节性需求有所增加 生猪价格或在短时间内略有回升 并为后期价格回升积蓄势能 12月中旬猪肉价格的反弹 以及年底的表现 更可能是小周期的反弹 rdquo 张翠霞表示 从生猪供求关系看 在 ldquo 两节 rdquo 期间市场需求可能会有所提升 但当前生猪存栏依旧高于正常保有量 去化缓慢 屠宰量环比走高 出栏体重延续反弹趋势 生猪供给持续宽松 需求量提升带来的价格反弹将只是一个短暂的回暖 只要供求关系不发生根本改变 价格反弹很难有较好的持续性 华西证券近日研报表示 临近年底 由于年后淡季猪价惯性下跌 年前养殖户生猪出栏积极 市场供应总体偏宽松 供大于求导致下半周猪价出现下跌 春节前备货高峰降至 气温下降预计腌腊将持续一段时间 市场对于后市行情有所期待 短期来看 猪价下行空间不大 但供给充裕的背景下 尚无大幅上涨的基础 朱增勇表示 本轮猪周期是年度小周期组成的猪周期 大周期的转折点意味着生猪供给的基本面要发生反转 现在来看 如果没有其他外部因素冲击 生猪供给的基本面可能会维持相对稳定的状态 他进一步解释 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效地降低成本的养殖主体能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说

更新时间:2023-12-27 09:58:57

. 年内多家生猪养殖企业推出融资计划 提升 ldquo 效率 rdquo 和 ldquo 质量 rdquo 成关键词

2023年以来 猪价持续磨底造成生猪养殖企业业绩承压 与此同时 上市猪企们的融资需求出现显着增长 据不完全统计 年内已有包括巨星农牧 新希望 牧原股份 神农集团 温氏股份等在内的多家生猪养殖领域上市公司提出各类融资计划 涉及金额合计超过200亿元 从融资用途来看 多为生猪养殖产能建设 数智化升级和补充流动资金等 接受记者采访的分析人士认为 随着融资计划的实施 企业产能扩张 技术升级和经营效率提升 资金压力有望逐步缓解 然而 短期内 生猪市场供求关系仍将影响企业盈利水平 随着行业集中度的提高 猪企间的竞争将更加激烈 通过科技创新等方式推进效率 质量的提升 将是行业发展重要趋势 部分企业面临业绩和资金压力 12月23日 巨星农牧披露2023年度向特定对象发行股票预案 拟定增募资不超过17 5亿元 用于生猪养殖产能建设类项目 养殖技术研发类项目 数字智能化建设项目和补充流动资金 这是12月份以来公布定增预案的第二家A股上市猪企 12月初 新希望发布了2023年度向特定对象发行A股股票预案 拟定增募资不超过73 5亿元 往前回溯 神农集团在6月份披露定增预案 拟募资金额11 5亿元 此外 温氏股份11月份披露称 公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过人民币70亿元的中期票据已获准注册 牧原股份12月6日宣布 拟申请注册发行规模不超过50亿元的超短期融资券 盘古智库高级研究员江瀚向 证券日报 记者表示 猪企们相继推出融资计划 表明了生猪养殖行业面临的资金压力和市场环境的变化 一方面 猪价持续低迷使得企业盈利能力下降 资金紧张 另一方面 行业竞争加剧 企业需要加大投入以提高竞争力和市场份额 东方财富Choice资讯统计结果显示 2023年前三季度 申万 ldquo 生猪养殖 三级行业 rdquo 板块的10家A股上市公司全部出现归母净利润亏损 从资本结构来看 共有6家公司的资产负债率超过60 达到相对较高水平 此外 还有5家公司的流动负债超过百亿元规模 行业公司面临的压力可见一斑 国研新经济研究院创始院长朱克力认为 上述现象反映了行业目前存在的挑战与机遇 市场需求与供应失衡带来的压力 促使生猪养殖企业寻找外部资金以维持并扩大运营 与此同时 低迷的市场环境也为企业们提供了整合资源与提升竞争力的契机 通过融资 不仅可缓解企业短期资金压力 更可投入到长期发展项目中 如产能建设 技术研发等 有利于企业为下一轮市场增长做好准备 上市猪企积极布局数智化升级 从上市猪企们本轮融资的用途来看 募集资金大多用于产能建设 数智化升级等项目和补充流动资金 其中 ldquo 数智化升级 rdquo 或成为企业在当前行业形势下提升竞争力的重要手段 根据定增预案 巨星农牧拟使用募集资金2亿元用于生猪养殖产业链数字智能化建设项目 新希望则计划投入36 46亿元募集资金用于猪场生物安全防控及数智化升级项目 新希望认为 通过升级智能化设备 提高各猪场环境舒适度 提升猪场标准化 智能化水平 将有效降低生猪养殖成本 提升养殖效率 并带动整体管理效率及管理水平的提高 通过升级信息化平台 各猪场信息化水平将显着提高 进一步提升整体运营效率与管理水平 据悉 国家产业政策积极推动智慧畜牧业建设 上市公司们也在积极布局数字 智能化改造 随着养殖规模的不断提升 企业在日常生产经营过程中对养殖生产 生物安全防控等领域的数字智能化水平提升需求与日俱增 IPG中国首席经济学家柏文喜认为 数智化升级在生猪养殖领域具有重要的作用和意义 通过数字化技术的应用 可以提高生猪养殖的效率和质量 减少资源浪费和环境污染 提升养殖管理水平 数智化升级能够为生猪养殖企业带来更好的经济效益和可持续发展 从行业趋势来看 猪价或暂时难言好转 德邦证券表示 短期来看 生猪供应压力仍偏大 猪价缺乏大幅上涨基础 行业资金问题难以修复 长期来看 2024年上半年供应同比预计增加 叠加春节后或将进入消费淡季 猪价有望降到本轮周期低点 在此背景下 ldquo 苦练内功 rdquo 将是企业度过阶段性低谷的必然选择 包括数智化升级等措施在内 提升效率 质量将成为企业的重点工作 ldquo 猪价低迷的局面可能还需要一段时间才能得到缓解 未来猪价趋势的预测比较困难 但可以看出 随着科技的不断进步和行业的转型升级 生猪养殖行业的发展趋势将更加注重效率和质量 而不是单纯的规模扩张 rdquo 江瀚说道

更新时间:2023-12-27 08:47:38

. 猪周期还存在吗？

ldquo 养一头猪至少亏200元 rdquo 在河南南阳 王金友将原本存栏的5000头生猪调减到了500头 王金友是一位生猪养殖户 2023年是他从事养猪的第七年 也是亏损比较严重的一年 在王金友看来 早就应该到猪周期 ldquo 反转 rdquo 的时刻了 按照以往的规律 每4年为一个猪周期 在猪周期中 生猪价格上涨和下跌的周期应该是互为补充的 而在这轮猪周期中 下跌周期早就 ldquo 超时 rdquo 了 且称得上是 ldquo 史上最难熬 最持久 rdquo 的下跌周期 猪周期有顶就有底 行情触底了就会反弹 在这轮猪周期中 王金友眼看着生猪价格跌成了 ldquo 无底洞 rdquo ldquo 预测上行周期的到来时间 rdquo 成为养殖户和规模猪企的共识 相关数据显示 2023年平均猪价在14 mdash 15元 公斤左右 低于行业平均成本线 结合牧原股份 新希望 傲农生物 温氏股份 唐人神等上市猪企的三季报 上市猪企现金流压力及负债率处于近年来的高位 牧原股份 温氏股份 新希望等猪企在2023年以来的机构调研中数次提及 公司主要工作目标是降低生产成本 管理好现金流 降低资产负债率水平 漫长的下行周期何时结束？已形成的猪周期规律还存在吗？明年 生猪养殖户该怎么办？ 1 上涨周期 ldquo 转瞬即逝 rdquo ldquo 猪周期 rdquo 通常指生猪价格呈周期性变化的规律 一般运行轨迹为 ldquo 生猪价格上涨 mdash 养殖户积极补栏 mdash 生猪供过于求 mdash 生猪价格下跌 mdash 淘汰能繁母猪 mdash 生猪供应减少 mdash 生猪价格下跌 rdquo 循环往复 形成周期 ldquo 生猪行业的行情不可能一直差下去 rdquo 王金友说 ldquo 此前 如果养猪持续两年都不赚钱 甚至亏损 就会有人弃养或者少养一些 等到产能减少到一定程度后 生猪价格会重新开始上涨 在这轮周期中 生猪价格一直处于低位 我们好像就没有等到盈利的时候 rdquo 这轮猪周期的上行周期一直没来吗？根据国海证券研报 本轮周期呈现两点 ldquo 异常 rdquo 一是上行周期从2022年4月到2022年10月 仅持续了6个多月 二是本轮周期中的亏损期将超过15个月 亏损期显着长于盈利期 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示 ldquo 这两年生猪产能处于高位 但是行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 经过上轮猪周期以后 很多企业掌握了一些快速恢复产能的管理方法 技术措施 这也会带动猪周期上涨周期与以往周期相比缩短 rdquo 作为某猪企市场部的负责人 王强对盈利更为敏感 ldquo 盈利时间太短且均是微盈利 有些成本控制能力不够好的养殖主体甚至还没感受到盈利 rdquo 王强坦言 ldquo 很多业内的朋友觉得周期特征没有了 或者周期规律不存在了 均是因为对生猪价格 lsquo 反转 rsquo 的期待值太高了 rdquo 截至目前 养猪行业的现金流压力也处于历史高位水平 中国商报记者整理财报得知 截至2023年上半年 20家上市猪企的总负债已超过4500亿元 截至2023年9月末 18家上市猪企平均资产负债率为68 41 正邦科技 傲农生物 天邦食品的负债率超过80 ldquo 猪周期的时间 也不一定按照4年为一个周期严格运行 rdquo 朱增勇表示 ldquo 猪周期的时间 与能繁母猪产能增加 下降的幅度 时间有直接关系 如果能繁母猪产能恢复速度慢 就可能导致生猪价格上涨时间长 反之 生猪价格上涨的时间和幅度较为有限 本轮猪周期跟以往周期不同的是 市场情绪对于周期会有明显的影响 rdquo 2 下跌周期 ldquo 迟迟不走 rdquo 山西证券12月12日发布的一份研报称 预计2024年或出现本轮猪周期的第四个 ldquo 亏损底 rdquo 是2006年以来首次出现4个 ldquo 亏损底 rdquo 的周期 对此 王金友认为 各家研报给出的说法有些像 ldquo PPT养猪 rdquo ldquo 每一个季度 年中 年末 lsquo 猪周期 rsquo 要反转的消息就会铺天盖地 rdquo 王金友说 每个行业都有自己的生存规律 大家原来是按照周期的规律布局生产计划 ldquo 如今即使调减产能 也未能等到上涨周期 这会让我怀疑 这个行业的生存逻辑是不是变了？ rdquo 面对让王金友 ldquo 摸不着 rdquo 头脑的猪周期 朱增勇解释称 目前大家可能陷入了一个误区 认为 ldquo 生猪价格大涨大跌才是猪周期 rdquo 实际上 生猪价格窄幅震荡也是猪周期较典型的特征 这与行业规模化水平 产业集中度水平提升 产业发展环境 政策市场环境更健全有关 比如 在能繁母猪产能窄幅平稳调整的大背景下 生猪价格处于窄幅震荡的状态 一般来说 生猪产能减少 价格上涨意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的开始 产能增加 价格下降意味着一轮 ldquo 猪周期 rdquo 的结束 在这轮猪周期中 产能高位的特征目前仍未改变 王强在2022年下半年就做好了 ldquo 死扛 rdquo 周期底部的准备 清理掉一批需要花费高成本的母猪 清退安置好一批员工并与当地规模屠宰企业签订长期合作订单 王强所在的公司做了所有能保住利润的措施 公司部分猪场在2023年还是 ldquo 空了 rdquo ldquo 生猪价格下跌的幅度 时间都比预计中要严重 经过估算 卖空一批猪 不再增加新产能 储备资金是当下最理性的选择 rdquo 王强说 生猪价格的下跌周期为何迟迟不走？ 朱增勇表示 像去年生猪价格上涨是由于行业深度亏损导致的产能调节 只是部分养殖主体或者一部分规模相对较大的投资主体 由于短期流动资金的问题调减了产能 导致去年下半年猪价上涨 这种上涨对于产能影响相对较小 上涨周期也较短 在这轮猪周期中 产能高位的特征并没有改变 产能调节速度比较慢 这轮周期中的下降周期会比较长 朱增勇进一步解释称 ldquo 这轮周期很重要的一个特点就是下跌周期比上涨周期要长 这两年生猪产能是处于高位 但行业整体规模养殖水平 产业集中度提升以后 尤其是在大量资本进入的情况下 行业整体产能调整的速度相对较慢 rdquo 3 猪肉消费或进入 ldquo 平静期 rdquo ldquo 生猪越来越便宜 人们买猪肉的热情也随之变得平稳了 rdquo 刘力伟在北京某大型农贸批发市场租了几平方米的摊子卖猪肉 他直言 ldquo 消费者对猪肉的要求越来越精细 连食堂 餐馆点名都要里嵴等精瘦肉 而过去五花肉等普通产品才是他们抢购的对象 rdquo 相关数据显示 2022年 全国猪肉消费量为3766万吨 人均消费猪肉26 9公斤 和8年前相比 人均猪肉消费量减少了36 中国农业展望报告 2023 mdash 2032 显示 未来10年 预计猪肉消费量先增加后稳步回落 在肉类消费量中 猪肉等红肉的消费量将下降 ldquo 高蛋白 低脂肪正在成为企业研发肉类产品的主要方向 rdquo 国内某肉类食品加工企业相关负责人表示 ldquo 牛羊肉会是研发部门首先考虑的原材料 也有同事提出成本问题 故在未来一段时间内 猪肉也是我们主要采购的原材料 但是 我们会和生猪养殖户直接签订合同 要求他们选择脂肪更低 瘦肉更多的品种猪 rdquo 面对生猪行业不断增加的产能和进入平稳期的猪肉消费量 猪企们也试图在食品加工领域 ldquo 寻求出路 rdquo 但成效仍有待观察 天邦食品表示 要将产业链和一头猪各个部位的价值发挥到最大 食品板块是公司全产业链面向客户和消费者等终端的延伸 是公司未来重点发展的方向 但是其前三季度归母净利润亏损达15 66亿元 截至2023年9月30日 天邦食品资产负债率为87 03 牧原股份的生猪屠宰业务在前三季度也出现亏损 新希望则将食品类子公司的部分股份卖出 农业农村部数据显示 目前猪肉全国批发均价接近20元 公斤 同比下降超过40 生猪价格逼近15元 公斤 猪粮比价已连续多周低于6∶1的盈亏平衡点 早已处于过度下跌的橙色预警区间 4 ldquo 微利 rdquo 将成为周期常态 ldquo 外行人看价格 内行人看产能 rdquo 王金友坦言 ldquo 生猪价格的大涨大跌会被认为是周期变化的信号 实际上 能繁母猪的产能才是业内判读周期变化的标准 按照农业农村部公布的数据 长期来看 这轮周期的下行周期或还将持续 rdquo 根据农业农村部数据 2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头 环比降幅有所扩大 但是仍高出正常保有量110万头 朱增勇表示 本轮猪周期是年度小周期组成的猪周期 大周期的转折点意味着生猪供给的基本面要发生反转 现在来看 如果没有其他外部因素冲击 生猪供给的基本面可能会维持相对稳定的状态 他进一步解释 生猪产业是重资产 资金周转时间较长且微利的产业 只是因为在前几轮周期中 生猪产业受到了多种因素影响 非洲猪瘟等因素给生猪供给造成巨大波动 导致猪价出现超预期的上涨 甚至出现了历史高位 生猪产业不是暴利产业 盈利水平就是属于小幅或者微幅盈利的状态 对于养殖者来说 微利意味着从压缩成本中要效益 牧原股份同样给出了养猪业已经进入 ldquo 微利期 rdquo 的判断 其认为 随着生猪产业链发展逐渐完善 行业逐步趋向成熟 养猪业进入 ldquo 微利期 rdquo 其也认为公司最大的成长性来自于每一头猪的生长潜能 每头猪身上还有600元的成本空间可以深挖 新希望董事长刘永好表示 ldquo 以前猪周期通常会持续三到四年 但现在光猪周期的底部已经持续4年了 企业迫切要做的是 降成本 调结构 更聚焦 市场行情周期怎么样 我们没办法 要做的就是如何迎接 拥抱这种周期底部 rdquo ldquo 在今后一段时期 在供给相对比较稳定的情况下 生猪行业不会再有暴利的情况 能够有效地降低成本的养殖主体能给自己带来一定的利润空间 盈利不能寄希望于市场价格波动 生猪行业逐渐开始进入良性循环 从生猪供给相对过剩到供给平衡 生猪价格波动幅度将会明显下降 如果相应的行业平均成本也明显下降的话 行业整体还是有盈利空间的 rdquo 朱增勇说 尽管已经将存栏的生猪调减到500头 王金友还有进一步调减生猪数量的计划 ldquo 船小好掉头 不管明年周期如果变化 按照我目前的生猪存栏数量 盈利和亏损都在可控范围内 rdquo 王金友说 当前最要紧的还是先保证自己能在行业里活下来

更新时间:2023-12-26 09:54:19

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