一、现货回顾

　　国内进口玉米拍卖持续投放及南方春玉米上市，对市场心态有所明显影响，持粮主体售粮心态有所松动，市场供应逐步增加，但小麦饲用替代效应持续，加工企业补库相对谨慎，需求端稍显疲软，玉米价格震荡回落。东北产地阶段性有效供应减少，北方港口玉米集港量维持偏低水平，库存持续减少，下海量大幅下降。随着期货价格的走低，贸易商收购价小幅跟跌，其中锦州港周比下跌30元/吨;南方港口到货减少库存持续下降，受盘面走弱、小麦替代优势影响，贸易商报价心态偏弱，其中蛇口港周比下跌50元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅走弱。东北产区玉米余粮基本都在贸易商手中，进口玉米一周两拍开启，持续拍卖将补充市场供应，贸易商售粮心态有所松动，而深加工企业开机率呈下滑趋势，而生猪补栏的情况也不乐观，企业需求相对一般，加工企业厂门到货较前期增多，收购价格小幅下调，其中长春周比下跌30元/吨;华北黄淮产区入夏以来高温高湿天气，玉米储存存在一定难度，随着玉米涨到高位，部分贸易主体出货积极性转强，玉米流通水平明显改善，饲企库存相对充裕，养殖需求进入淡季抑制补库，饲企随用随补，加工利润保持较低水平，深加工行业进入加工淡季，企业对高价玉米承接能力一般，收购价格窄幅偏弱调整，其中郑州周比下跌30元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米： 2025年7月4日CBOT休市，因公共节日。2025年7月7日CBOT-9月玉米合约收涨2.25美分，报收420.25美分/蒲式耳。因受到长周末前空头回补的支持。2025年7月7日CBOT-9月玉米合约收跌16.75美分，报收403.50美分/蒲式耳。因天气条件良好。2025年7月8日CBOT-9月玉米合约收跌5.50美分，报收398美分/蒲式耳。因作物状况改善。2025年7月9日CBOT-12月玉米合约收涨1.25美分，报收415.50美分/蒲式耳。因空头回补和逢低买盘活跃。2025年7月10日CBOT-12月玉米合约收涨1美分，报收416.50美分/蒲式耳。因等待供需报告出台。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2509，7月7日开盘价2351元，收盘价2326元，跌32元，最高价2351元，最低价2325元，结算价2337元;7月8日开盘价2326元，收盘价2321元，跌16元，最高价2329元，最低价2310元，结算价2320元;7月9日开盘价2315元，收盘价2319元，跌1元，最高价2329元，最低价2315元，结算价2322元;7月10日开盘价2317元，收盘价2320元，跌2元，最高价2325元，最低价2313元，结算价2318元;7月11日开盘价2320元，收盘价2306元，跌12元，最高价2323元，最低价2304元，结算价2312元。

　　三、本周新闻

　　1、联合国粮农组织(FAO)表示，全球食品价格在6月份小幅上涨。尽管国际谷物和糖的价格有所下跌，但是植物油、乳制品个肉类价格的上涨抵消了这些跌幅。

　　2、FAO本月预测2025/26年度全球谷物产量将达到创纪录的29.25亿吨，较上月预测值调高了0.5%，比2024/25年度增长2.3%。

　　3、6月1-30日，巴西玉米出口量为369,533吨，去年6月份全月为850,893吨。

　　4、欧盟外交官透露，美国威胁对欧盟农产品征收17%关税，加剧了双方在7月9日最后期限前的紧张局势。

　　5、随着7月9日谈判截止日临近，美印贸易协定因农产品市场准入问题陷入僵局。印度坚持将农业排除在自贸协定外的传统政策面临挑战：美国要求开放乳制品、禽肉、转基因玉米大豆等30余类农产品市场，但印度仅愿放宽干果、苹果等非敏感品类。

　　6、欧盟高级官员宣布，作为修订版自由贸易协定的一部分，欧盟已将乌克兰小麦进口配额从100万吨提高至130万吨。这是欧盟与乌克兰6月底达成初步贸易协议后的最新进展。

　　7、乌克兰农业商业俱乐部(UCAB)7月4日向路透社表示，尽管欧盟最新提高了多项农产品进口配额，但相较2024年实际贸易量仍显保守，认为这是"倒退之举"。

　　8、俄罗斯农业部7月5日表示，尽管2024年最大粮食产区罗斯托夫州遭遇干旱导致减产20%，但不会影响全国粮食总产预期。

　　9、乌克兰农业部称，截至7月4日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为6万吨，低于去年同期的71.8万吨。

　　10、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月2日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为61.7%，比一周前推进6.4%。

　　11、乌克兰农业部周五表示，截至7月3日，乌克兰已收获33.19万公顷谷物(含豆类作物)，相当于计划面积的3%;以收获产量86.57万吨，平均单产每公顷2.61万吨。

　　12、截至6月29日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为30,607,241吨，比去年同期减少8%，上周同比减少8%。

　　13、中储粮网7月7日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米10490吨，成交数量10490吨，成交率100%。

　　14、中储粮网7月7日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7871吨，成交数量473吨，成交率6%。

　　15、中储粮网7月7日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，成交数量1000吨，成交率50%。

　　16、中储粮网7月7日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，全部流拍。

　　17、中储粮网7月7日河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6811吨，全部流拍。

　　18、截至7月6日，全美74%的玉米评级优良，较上周提升1个百分点，为2018年以来同期的最高水平，凸显今年作物生长势头强劲。

　　19、截至2025年7月3日当周，美国玉米出口检验量为1,491,062吨，上周为修正后的1,380,943吨，去年同期为1,023,905吨。

　　20、截至7月2日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为148美元/吨，较一周前下跌2美元。

　　21、印度正寻求与华盛顿达成一项贸易协议，作为潜在的让步，印度可能允许进口部分经过加工的美国转基因农产品，尽管此前新德里一直反对转基因玉米和大豆的流入。

　　22、法国农业局(FranceAgriMer)发布的作物评级报告显示，玉米优良率为78%，低于低于一周前的81%，也低于去年同期的82%。

　　23、俄罗斯农业部发布通告，2025年7月9日到15日期间，俄罗斯小麦出口关税(卢布计价)调低至零水平，大麦关税维持零水平，玉米出口关税调高3%。

　　24、乌克兰农业部称，截至7月7日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为7.7万吨，低于去年同期的113.1万吨。

　　25、莫斯科咨询机构SovEcon的分析师称，收获季伊始，俄罗斯南部主要农业区的早季粮食作物单产低于去年。

　　26、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售135,000吨美国玉米，其中29,000吨在2024/25年度交货，106,000吨在2025/26年度交货。

　　27、咨询机构巴西家园农商公司(PAN)表示，截至7月4日，巴西二季玉米收获进度已达到预计总播种面积的28.4%，一周前为19.46%，低于去年同期的60.4%以及五年均值37.6%。

　　28、据咨询公司AgRural发布的调查数据显示，截至7月3日，巴西2024/2025年度二季玉米收获进度为28%，一周前18%，2024年同期为63%。

　　29、中储粮网7月8日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4381吨，成交数量1096吨，成交率25%。

　　30、中储粮网7月8日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2128吨，成交数量2128吨，成交率100%。

　　31、中储粮网7月8日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6000吨，成交数量3000吨，成交率50%。

　　32、中储粮网7月8日浙江分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米25286吨，成交数量25286吨，成交率100%。

　　33、中储粮网7月8日成都分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米27792吨，成交数量19870吨，成交率71%。

　　34、中储粮网7月8日兰州分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米9970吨，成交数量9970吨，成交率100%。

　　35、中储粮网7月8日进口玉米(转基因)竞价销售专场结果：计划销售玉米304580吨，成交数量164474吨，成交率54%。

　　36、中储粮网7月8日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7043吨，全部流拍。

　　37、贸易商称，突尼斯国家粮食局招标采购5万吨饲料玉米，产地可选。

　　38、美国农业部长布鲁克?罗林斯7月8日宣布，农业部将采取措施限制包括中国在内的"外国对手国家"购买美国农田。

　　39、印度气象局(IMD)表示，截至7月8日，印度在当前季风季节(6月至9月)的降雨量累计为264.3毫米，比长期均值(过去50年)增长15%，一周前提高10%。

　　40、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售112,776吨美国玉米，在2025/26年度交货。

　　41、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至7月6日，美国玉米吐丝率为18%，上周8%，去年同期22%，五年均值15%。

　　42、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年7月5日，2024/25年度首季玉米收获进度为97.2%，上周95.4%,去年同期96.8%，五年均值96.5%。

　　43、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至7月5日，巴西2024/25年度的二季玉米收获进度为27.7%，一周前17.0%，去年同期61.1%，五年均值38.5%。

　　44、7月1-4日，巴西玉米出口量为120,723吨，去年7月份全月为355.4万吨。

　　45、中储粮网7月9日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6501吨，成交数量1496吨，成交率23%。

　　46、中储粮网7月9日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7220吨，全部流拍。

　　47、中储粮网7月9日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8532吨，全部流拍。

　　48、中储粮网7月9日北京分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米2000吨，全部流拍。

　　49、美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预计这份报告将会显示，截至2025年7月3日的一周，美国玉米出口净销售量可能介于52.5万到160万吨之间。

　　50、印度气象局(IMD)表示，截至7月9日，印度在当前季风季节(6月至9月)的降雨量累计为273.9毫米，比长期均值(过去50年)239.1毫米增长15%，一周前是同比增长11%。

　　51、印度农业部长希夫拉吉辛格乔汉表示，印度计划通过作物多样化将玉米产量从当前4228万吨提升至2047年的8600万吨，同时坚持禁止转基因技术的立场。

　　52、南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，维持2025年美国玉米单产预测不变，仍为每英亩180蒲。

　　53、美国农业参赞报告显示，尽管将2025/26年度中国玉米产量预测下调200万吨，但仍将达到创纪录的2.98亿吨。预计年度进口量800万吨，虽较上年度增加100万吨，但远低于2023-24年度2300万吨的水平。

　　54、分析师预计2025/26年度全球玉米期末库存为2.7746亿吨，高于上月美国农业部预测的2.7524亿吨，预测范围从2.74亿吨到2.85亿吨。

　　55、分析师平均预计美国2025/26年度玉米期末库存为17.2亿蒲，低于上月美国农业部预测的17.5亿蒲，预测范围从15.71亿蒲到18.56亿蒲。

　　56、乌克兰农业部称，截至7月9日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为21.2万吨，低于去年同期的149.9万吨。

　　57、乌克兰谷物协会(UGA)预测，2025/26年度乌克兰谷物和油籽出口总量将达到5000万吨，较2024/25年度的4670万吨增长330万吨。

　　58、哈萨克斯坦国家统计局数据显示，2025年1-6月农业生产价格指数为95.8%(同比2024年同期)，呈现明显的结构性分化特征。谷物类作物价格整体下跌8.6%，其中小麦价格指数为89.3%(硬质小麦96.5%)，玉米98.1%，而大麦(100.6%)、黑麦(100.5%)和大米(103.3%)价格则小幅上涨。饲料谷物价格指数为97%，但青贮玉米价格显著上涨14.3%。

　　59、本季巴西玉米出口量预计将增至4200万吨，超过去年的3850万吨，但实际出口前景仍存在诸多不确定性。

　　60、阿根廷2025/26年度种植季节将在9月份到来，行业人士估计农户将倾向于播种玉米，减少大豆。

　　61、中储粮网7月10日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7658吨，成交数量4519吨，成交率59%。

　　62、中储粮网7月10日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米12072吨，成交数量12072吨，成交率100%。

　　63、中储粮网7月10日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5905吨，成交数量2540吨，成交率43%。

　　64、中储粮网7月10日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11615吨，成交数量11615吨，成交率100%。

　　65、中储粮网7月10日兰州分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米4800吨，成交数量4800吨，成交率100%。

　　66、中储粮网7月10日成都分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米10118吨，全部流拍。

　　67、中储粮网7月10日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5043吨，全部流拍。

　　68、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售11万吨美国玉米，在2025/26年度交货。

　　69、截止到2025年7月3日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为3.3万吨，去年同期为280万吨。

　　70、巴西国家商品供应公司(CONAB)发布7月报告，将2024/25年度巴西玉米总产量预估较上月大幅上调371万吨，达到创纪录的1.3197亿吨。

　　71、欧盟数据显示，2024/25年度欧盟玉米进口量增长3%;其中从美国进口量激增21倍，从加拿大的进口量增长1095,而从乌克兰进口量减少18%。

　　72、美国气候预测中心(CPC)表示， 2025年北半球夏季(8-10月)出现厄尔尼诺-南方涛动(ENSO)中性状态的概率为56%，表明热带太平洋海温将接近常年平均水平。

　　73、日本气象厅表示，正常的天气模式正在持续，北半球秋季出现拉尼娜现象的可能性为40%，而正常天气模式持续的可能性更高，为60%。

　　74、截至2025年7月4日当周，乙醇日均产量为108.5万桶/日，前一周为107.6万桶/日，去年同期105.4万桶/日。

　　75、截至7月2日，阿根廷农户销售2206万吨2024/25年度玉米，比一周前高出142万吨，去年同期的预售量为2383万吨。之前一周销售量为104万吨。

　　76、截至7月2日，阿根廷农户销售2206万吨2024/25年度玉米，比一周前高出142万吨，去年同期的预售量为2383万吨。之前一周销售量为104万吨。

　　77、巴西谷物出口商协会(ANEC)预测，2025年7月份巴西玉米出口量为434万吨，远远高于6月份的56.7万吨，但是低于去年同期的470万吨。

　　78、战略谷物公司将2025/26年度欧盟玉米产量预期下调至5740万吨，较上月预测调低了300万吨或5%，较上年产量减少约2%。

　　79、中储粮网7月11日西安分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米4280吨，成交数量4280吨，成交率100%。

　　80、中储粮网7月11日兰州分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米4000吨，成交数量4000吨，成交率100%。

　　81、中储粮网7月11日进口玉米(转基因)竞价销售专场结果：计划销售玉米305643吨，成交数量149766吨，成交率49%。

　　82、中储粮网7月11日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，全部流拍。

　　四、生猪市场

　　受全国升温以及发改委政策指引影响，行业出栏体重稳步下行，部分增加5月生猪供给，而消费端仍处季节性消费淡季，猪价月内整体维持震荡趋势。产能方面，当前行业仍有微利，而集团猪企仍在持续提升产能利用率以降低养殖成本，产业端对后市猪价预期较为谨慎、补栏积极性偏弱。

　　五、玉米库存

　　截至7月11日北方港口四港玉米库存共计约256万吨。东北产地贸易商出货偏少，北方港口晨间集港粮到货量不足1万吨，库存继续消耗。截止周五广东港口玉米库存89万吨，下游饲企维持刚需采购，优质货源成交居多，内贸玉米日均出货在3.8万吨。

　　六、后市分析

　　7月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量逐步减量，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足略偏紧，新季小麦上市继续利空小麦也利空玉米价格但对玉米价格走势影响有限，多方因素冲抵叠加结果依旧利多玉米价格走势。预判7月份期间大多数时候产销区玉米交易均价总体将继续略显偏强震荡走势为主，局部市场交易价格受小麦价格冲击存短时偏弱调整机会，全国交易均价存阶段性回调整理机会，7月份产区玉米月度均价环比继续上涨的预判不变。更远看，7-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势为主的可能性更大，直到新季玉米上市。