缺乏利好支撑，价格重心下移

　　10月，成本端及供需端均缺乏支撑，环氧乙烷市场价格历经两波跌势，月底再度下跌150元/吨，累积跌幅300元/吨，与历史同期“银十”季节性波动特点相背离。

　　以华东市场价格为例，国庆假期归来，10月10日环氧乙烷价格下调150元/吨至6150元/吨，10月31日再次下调150元/吨至6000元/吨。对比去年同期价格走势，两年10月最大价差走阔至1000元/吨。

　　乙烯价格走低，成本支撑减弱

　　10月乙烯价格延续9月跌势继续走低，与环氧乙烷价差进一步缩窄。据卓创资讯数据核算，外采乙烯法平均毛利在-84元/吨，环比上月全月均值增加403元/吨，同比减少5元/吨(乙烯价格：国产乙烯出厂价)。随着乙烯价格走低，环氧乙烷利润进一步得到修复，但同时成本支撑力度也随之减弱。

　　停车装置重启叠加新装置投产，供应压力增加

　　10月份，虽有三套装置停车检修，但两套停车时间在10天左右，一套产能较小，整体检修损失量相对有限。而前期停车的部分装置于国庆期间重启出货，产量稳步释放;加之下旬新装置陆续投产出货，带动行业整体供应渐显宽松。10月国内环氧乙烷行业平均开工负荷提升至55%以上，环比增加0.86个百分点，较去年同期高0.05个百分点。

　　“银十”旺季未旺，下游开工负荷延续低位水平

　　10月，环氧乙烷主要下游产品开工负荷延续低位水平，整体需求氛围欠佳。

　　聚羧酸减水剂单体：10月虽是传统需求旺季，但今年表现偏淡，9月末亦能看出端倪，十一假期备货偏少。节后华北、华中、西北等区域遭遇持续阴雨天气，下游施工受影响，库存消化缓慢。叠加中秋附近回款慢、回款难，部分下游工厂生产积极性有限。需求偏弱加之场内弥漫消极看空氛围，下游采买谨慎，择低刚需采买维持日常生产，拖累单体市场。本月行业开工负荷预估值为35.14%，较上月微降0.02个百分点，较去年同期低近2个百分点。

　　非离子表活：表活进入“银十”小旺季，下游工厂积极备战“双十一”，需求释放尚可，不过华东区域市场竞争犹存，卖方受成本面影响较大，报盘下移，华南区域下游领域丰富，进一步支撑市场，价格未有明显回落。10月，非离子表面活性剂行业整体开工提升至53%附近。

　　乙醇胺：乙醇胺供需差距有待平衡，终端部分主力工厂装置停车，内贸下游话语权较高，且出口增量不大，需求面给予支撑有限。月内行业开工负荷在7.7成左右，国产供应相对稳定，较去年同期低9个百分点。

　　供强需弱局势延续，价格重心走低

　　10月下旬北方地区环氧乙烷新装置已陆续投产，11月份或将稳步放量;加之11月中旬镇海炼化二期装置重启，市场整体供应将增加，而华南地区11月中下旬部分环氧乙烷装置有检修计划，区内供应或阶段性收紧，届时各区供应将显差异化。需求端，即将进入11月，随着北方地区逐步进入冬季，终端需求形势将进一步转弱，下游工厂去库压力增加，叠加产品经济性不佳，部分工厂开工负荷或下调，同时下游单体跨区域流性也将增强。目前来看，业者多对后市需求缺乏信心。综上分析，供强需弱局势延续，预计下月环氧乙烷市场价格重心下移。

　　来源：和讯财经