巴西11月大豆出口量预计达377万吨，较去年同期234万吨激增61%，创历史同期新高。

　　豆粕出口量预计攀升至223万吨，较去年同期173万吨增长29%，显示加工品需求强劲。

　　玉米出口量预计达到557万吨，较去年同期492万吨增长13%，维持高位输出态势。

　　三大主力农产品合计出口量突破1157万吨，同比增幅达34%，凸显全球供应链依赖度加深。

　　出口放量印证南美种植季气候利好，单产提升正转化为实际供给能力。

　　进口国需求持续旺盛，饲料与油脂加工产业链保持高景气度。

　　北美减产预期背景下，巴西出口增长有效缓解全球谷物供应紧张局面。

　　运力瓶颈与物流成本仍是潜在制约，桑托斯港拥堵状况需持续关注。

　　建议追踪美国农业部月度报告对南美产量的进一步调整，这将成为价格关键变量。

　　全球粮食库存重建进程或将加速，农产品价格中枢有望逐步下移。