本周新季玉米上市进程加速，秋粮集中供应压力显现，市场呈现“供增需弱”格局：深加工及饲料企业采购心态谨慎，持续压价收购，现货价格延续回落态势。

　　东北新季玉米上市量逐步放大，即将进入上市高峰期，开秤收潮粮企业数量持续增加，收购市场全面启动。但受供应上量加速及期货盘面回调影响，前期高开的辽宁潮粮价格率先松动，较上周回落30-50元/吨;黑龙江绥化昊天、吉林梅市口付康等企业收购价分别下调0.25分/斤、1.5分/斤，仅青冈龙凤、京粮龙江等少数企业维持小幅上调，区域内价格分化加剧。港口方面，锦州港库存虽仍处历史低位，但新粮集港量大幅增加(9月18日集港车辆221车，作业量1.3万吨)，主流收购价下滑至2230-2240元/吨，供应端压力逐步向港口传导。

　　华北地区到货压力未减，9月16日山东到车量一度突破千台，虽18日晨间剩余到车量降至617台(较前日减少181台)，但企业降价意愿未改：福洋生物、肥城福宽、金汇等企业收购价下调6-34元/吨，跌幅较前期收窄，但多家企业报价已跌破1.13元/斤(2260元/吨)，仅寿光金玉米小幅上调10元/吨，市场看空情绪仍主导现货走势。

　　国际市场对国内玉米价格支撑减弱。周三美玉米连续合约自两个月高点回落，收盘下跌1.2%，主因多头获利了结、美国玉米进入季节性收割期(USDA周报显示截至9月14日优良率67%，超市场预期，产量担忧缓解)及美元指数走强压制外盘价格。巴西方面，2024/25年度二季玉米收割进度达99.1%(五年均值97.6%)，收尾工作基本完成;2025/26年度首季玉米种植进度14.7%，整体符合季节性，全球供应端压力中长期仍存。

　　期货盘面延续回调趋势，周一首主力合约(C2511)大跌1.46%，跌破2180元/吨支撑;周三最低下探2156元/吨，创本月新低;周四受短期超跌及部分多头逢低介入推动，合约小幅反弹，收盘2177元/吨，上涨14元/吨，涨幅0.65%，日K线以最高价收盘，短期反弹信号初现。

　　技术面来看，C2511合约周四反弹后重新站上5日均线(2170元/吨)，MACD指标在死叉形成后出现拐头，红柱初现，短期超跌反弹动能释放;但周线级别仍受制于5周均线(2220元/吨)压力，MACD绿柱虽边际减弱，但空头趋势未改，下方2150元/吨附近支撑逐步增强，上方2200元/吨压力显著。

　　综合来看，当前玉米市场“供增需弱”的基本面未改，新粮上市压力将持续压制价格，期货盘面虽短期超跌反弹，但中长期回调趋势未变。操作上建议投资者关注2190-2200元/吨压力区间，逢高布局空单，下方目标看向2150元/吨及下方，警惕反弹力度及持续性。

　　综上所述，对于玉米后市，期货小褚建议大家，依旧关注上方压力情况，继续逢高做空比较好，新低可期!个人观点，仅供参考