一、现货回顾

　　国内主产区天气逐步升温，粮源保管难度加大，持粮主体库存成本高企，部分持粮主体逢高认卖升温，粮源流通略有增加，中储粮逐渐减少玉米采购量，深加工企业和饲料企业以刚性需求为主，采购积极性不高，价格承压下行。东北产地基层售粮基本进入尾声，北方港口玉米到货量逐渐下降，南北即期发运倒挂，贸易商收购积极性普遍不高，但收购成本高支撑贸易商挺价心态仍偏强，其中锦州港周比持平;南方港口饲企持观望心态，陆续提货，新签订单方面意向不高，购销表现清淡，天气逐步升温，粮源保管难度加大，加之受盘面走弱拖累，贸易商挺价心态趋弱，其中蛇口港周比下跌10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅走低。东北产区基层潮粮销售基本结束，后期市场供应以干粮为主，国储库也将完成收购任务，部分贸易商选择出货落袋为安，产品利润缩水开工率小幅回落，深加工企业采购满足刚性需求为主，养殖收益显著下滑，饲料企业补库需求降低，收购价格继续偏弱，其中长春周比下跌30元/吨;华北黄淮产区基层余粮同比大幅偏低，种植户忙于春耕余粮出售放缓，市场看涨预期减弱，前期收购成本低的贸易商出货积极性提升，玉米上量逐渐增加，饲料企业玉米采购量下降，对于高价粮源承接能力减弱，深加工厂门到货量有所增多，玉米价格继续窄幅偏弱盘整，其中潍坊周比下跌20元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2025年3月28日CBOT-5月玉米合约收涨3.25美分，报收453.25美分/蒲式耳。因播种面积预期增加。2025年3月31日CBOT-5月玉米合约收涨4美分，报收457.25美分/蒲式耳。因美国3月1日的玉米库存数据接近市场预期。2025年4月1日CBOT-5月玉米合约收涨4.50美分，报收461.75美分/蒲式耳。因美国部分产区天气多雨。2025年4月2日CBOT-5月玉米合约收跌4美分，报收457.75美分/蒲式耳。因市场担心美国贸易政策损害美国农产品出口。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，3月31日开盘价2258元，收盘价2251元，跌14元，最高价2261元，最低价2244元，结算价2250元;4月1日开盘价2251元，收盘价2254元，涨4元，最高价2260元，最低价2245元，结算价2252元;4月2日开盘价2254元，收盘价2268元，涨16元，最高价2271元，最低价2252元，结算价2263元;4月3日开盘价2270元，收盘价2284元，涨21元，最高价2285元，最低价2268元，结算价2276元。

　　三、本周新闻

　　1、本周的一项调查显示，分析师平均预测，今年美国玉米种植面积将达到9,436.1万英亩，高于2024年的9,059.4万英亩。预测范围从9300万英亩到9600万英亩。

　　2、咨询公司Datagro 3月27日表示，2024/25年度巴西玉米总产量为1.269亿吨，较2月份的预测高出约100万吨，比上年高出4%。

　　3、乌克兰农业部称，截至3月21日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3239万吨，高于一周前的3150万吨，比去年同期减少181万吨或5.3%，一周前是同比降低135万吨或4.1%。

　　4、截至3月26日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为19.2%，一周前为13.6%。

　　5、韩国饲料协会(KFA)釜山分部通过私人交易从嘉吉买入约68,000吨饲料玉米，产地可选(不包括黑海地区)。CNF价格为每吨252.99美元，包括1.5美元/吨的额外港口卸货的附加费。

　　6、韩国农协饲料公司，MFG以及FLC在周四分别买入玉米，数量合计33.4万吨。】

　　7、乌克兰农业部表示，乌克兰所有地区的农民都已开始2025年春季田间工作，迄今已经播种了551,800公顷春季谷物。

　　8、截至3月23日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为24,059,193吨，比去年同期减少4%，上周同比减少6%。

　　9、截至3月23日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为23,863,854吨，比去年同期减少31%，上周同比减少31%。

　　10、中储粮网3月31日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米20479吨，全部流拍。

　　11、中储粮网3月31日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，成交数量13800吨，成交率46%。

　　12、中储粮网3月31日浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米78吨，成交数量78吨，成交率100%。

　　13、中储粮网3月31日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米13581吨，成交数量7606吨，成交率56%。

　　14、中储粮网3月31日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米18283吨，成交数量18283吨，成交率100%。

　　15、中储粮网3月31日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米25129吨，成交数量17591吨，成交率70%。

　　16、中储粮网3月31日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4500吨，成交数量4005吨，成交率89%。

　　17、中储粮网3月31日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米38534吨，成交数量28130吨，成交率73%。

　　18、中储粮网3月31日江西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4400吨，成交数量4400吨，成交率100%。

　　19、中储粮网3月31日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9849吨，全部流拍。

　　20、中储粮网3月31日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米13266吨，全部流拍。

　　21、中储粮网3月31日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米26158吨，成交数量4876吨，成交率19%。

　　22、中储粮网3月31日上海分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米7238吨，成交数量7238吨，成交率100%。

　　23、中储粮网3月31日山西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米11556吨，成交数量11556吨，成交率100%。

　　24、中储粮网3月31日西安分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米50256吨，成交数量50256吨，成交率100%。

　　25、截至2025年3月27日当周，美国玉米出口检验量为1,614,406吨，上周为1,538,042吨，去年同期为1,471,882吨。

　　26、截至3月27日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为153美元/吨，比一周前下跌1美元。

　　27、美国商品期货交易委员会的持仓报告显示，截至3月25日当周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货和期权市场的净多单减至74,607手，比一周前减少32,663手或30%，降至11月初以来的最低净多单。

　　28、2025年3月1日所有部位的美国玉米库存总计81.5亿蒲，同比降低2%。在总库存中，农场库存45.0亿蒲，同比下降11%。农场外库存36.5亿蒲，同比增加12%。2024年12月至2025年2月的消耗量为39.2亿蒲，而去年同期为38.2亿蒲。

　　29、2025年美国玉米种植面积预计为9532.6万英亩，比去年增加473万英亩或5%。48个州中有40个州的玉米种植面积将增加或保持不变。

　　30、俄罗斯农业部发布通告，2025年4月2日到8日期间，玉米基准价格为每吨220.9美元，出口关税为1216.8卢布/吨;之前一周基准价格为220.9美元，出口关税为1202.5220.9美元，出口关税为1202.5卢布/吨。

　　31、咨询机构AgRural称，截至3月27日，2024/25年度巴西中南部首季玉米收获进度为82%，而一周前为77%，去年同期82%。

　　32、罗马尼亚统计局公布的初步数据显示，罗马尼亚2024年小麦产量为929万吨，比上年下降3.5%。玉米产量599万吨，同比下降31.45%。葵花籽产量149万吨，同比下降26.04%。

　　33、巴西国家商品供应公司(CONAB)在3月份报告里预计2024/25年度二季玉米产量为9551.58万吨，比上年因恶劣天气而减产的产量增加5.8%，但是比2月份的预测值调低了0.51%，因为戈亚斯州、南马托格罗索州和帕拉纳州的种植面积分别较之前调低了5.97%、2.54%和0.20%。

　　34、中储粮网4月1日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2261吨，成交数量2261吨，成交率100%。

　　35、中储粮网4月1日河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米17810 吨，全部流拍。

　　36、中储粮网4月1日吉林分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米470714吨，成交数量432324吨，成交率92%。

　　37、中储粮网4月1日储运公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米43176吨，成交数量29014吨，成交率67%。

　　38、中储粮网4月1日湖北分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米9514吨，成交数量9514吨，成交率100%。

　　39、中储粮网4月1日江西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米68262吨，成交数量44282吨，成交率65%。

　　40、中储粮网4月1日山东分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米32178吨，成交数量32178吨，成交率100%。

　　41、中储粮网4月1日辽宁分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米9274吨，成交数量6196吨，成交率67%。

　　42、经纪商斯通艾克斯(StoneX)发布报告，将巴西2024/25年度玉米总产量预期值下调至1.297亿吨，较3月初预估的1.309亿吨调低120万吨或0.9%。

　　43、美国农业部的2025年播种意向报告显示，2025年玉米种植面积预计为9530万英亩，较2024年(9059万英亩)增加437万英亩或5%，创历史新高。

　　44、美国农业部(USDA)发布的3月播种意向和季度库存报告，美国玉米种植面积预计达9530万英亩，创2013年以来最高，较2024年增加5.2%(约473万英亩)，超出贸易平均预估9436万英亩近100万英亩。

　　45、截至2025年3月29日，2024/25年度二季玉米播种进度为97.9%，一周前95.6%，去年同期98.7%，五年同期均值为92.5%。

　　46、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年3月29日，2024/25年度首季玉米收获进度为53.3%，上周为48.1%，去年同期46.4%，五年均值41.1%。

　　47、2025年3月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为18.80亿美元，比去年3月份增长20%。

　　48、乌克兰农业企业俱乐部(UCAB)表示，乌克兰3月份农产品出口量为540万吨，环比增长9.8%。

　　49、代表谷物贸易商的乌克兰谷物协会(UGA)表示，该联盟和乌克兰农业协会(UAC)已要求政府暂停调整确定最低出口价格的机制，并警告称这些变化可能会阻碍出口。

　　50、中储粮网4月2日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3538吨，成交数量3538吨，成交率100%。

　　51、中储粮网4月2日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9307吨，成交数量9307吨，成交率100%。

　　52、中储粮网4月2日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米26993吨，成交数量26993吨，成交率100%。

　　53、中储粮网4月2日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6684吨，成交数量468吨，成交率7%。

　　54、中储粮网4月2日山西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米65854吨，成交数量65854吨，成交率100%。

　　55、中储粮网4月2日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米5938吨，成交数量5938吨，成交率100%。

　　56、中储粮网4月2日成都分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米11698吨，成交数量11698吨，成交率100%。

　　57、中储粮网4月2日北京分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米148772吨，成交数量148772吨，成交率100%。

　　58、美国农业部的谷物加工报告显示，2025年2月，美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为4.65亿蒲，环比降低10%，同比降低6%。

　　59、美国统计调查局数据显示，2024年美国玉米出口总值139亿美元，高于2023年的131亿美元(三年低点)，但低于2021年峰值186亿美元。

　　60、罗马尼亚统计局发布的数据显示，该国2024年小麦产量为929万吨，比上年下降3.5%。玉米产量为599万吨，比上年降低31.5%。两种作物都受到严重干旱的影响。

　　61、巴西玉米主产州帕拉纳州农村经济部(DERAL)发布的周报显示，截止周31日，二季玉米播种进度为99%，一周前96%。

　　62、乌克兰农业部称，截至4月2日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3289.8万吨，比去年同期减少313万吨或8.7%。

　　63、AgroConsult预计今年巴西国内玉米总消费量将同比增长9%，约为9600万吨。乙醇生产中的玉米用量可能超过2200万吨，高于其他分析机构的预测。

　　64、中储粮网4月3日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4783吨，成交数量2009吨，成交率42%。

　　65、中储粮网4月3日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8473吨，成交数量8473吨，成交率100%。

　　66、中储粮网4月3日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1176吨，成交数量506吨，成交率43%。

　　67、中储粮网4月3日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1997吨，成交数量1997吨，成交率100%。

　　68、中储粮网4月3日福建分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1176吨，成交数量271吨，成交率23%。

　　69、中储粮网4月3日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米31208吨，成交数量28088吨，成交率90%。

　　70、中储粮网4月3日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6754吨，成交数量6754吨，成交率100%。

　　71、中储粮网4月3日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7000吨，成交数量7000吨，成交率100%。

　　72、中储粮网4月3日吉林分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米447380吨，成交数量447380吨，成交率100%。

　　73、中储粮网4月3日江苏分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米12714吨，成交数量12714吨，成交率100%。

　　74、中储粮网4月3日山东分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米55906吨，成交数量45906吨，成交率82%。

　　75、中储粮网4月3日辽宁分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米22850吨，成交数量22850吨，成交率100%。

　　76、中储粮网4月3日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米9278吨，全部流拍。

　　四、生猪市场

　　养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。

　　五、玉米库存

　　截至4月3日北方港口四港玉米库存共计约496万吨。北方港口下海量有所提升，超过集港量的速度，导致库存高位小幅下滑。截止周五广东港口玉米库存179万吨，饲企放缓采购节奏，执行前期合同为主，内贸玉米日均出货在1.4万吨。

　　六、后市分析

　　4月份，中国玉米库存及供应量将继续下降，但随着储备库玉米拍卖上市量增加供应叠加轮出稻谷进入饲用市场，理论上4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。在北方主要种植区基层，种植户粮源数量继续下降接近收尾主要粮源集中于贸易商，随着3月下半月玉米价格回调贸易商出货积极性提高惜售情绪减弱，市场上可交易玉米数量增量。需求端养殖及饲料生产玉米消耗将逐步恢复性增长，叠加进口玉米及其替代谷物数量继续维持低位所带来的利多支撑依旧存在。预判4月上半月期间产区玉米交易价格有一个短暂回调整理过程存在，但4月中下旬期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳依旧中偏强走势为主的可能性更大。更远看，2025年饲料需求量预计同比增加，国产玉米需求同比将继续增长，新年度玉米市场供需将向偏紧方向发展。预计4月下半月到9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市。