上周巴西大豆价格略有下跌，结束了此前连续两周上涨的走势。不过雷亚尔汇率走强削弱了豆价涨幅。市场预期美国和中国下周达成贸易协议，可能削弱巴西对华大豆出口前景，也令巴西豆价承压。

　　截至10月24日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋138.66雷亚尔(约25.72美元)，比一周前的138.77雷亚尔(约25.67美元)上涨0.08%，较2024年底的139.41雷亚尔下跌0.54%。之前巴西大豆价格已经连续两年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期货交易所的11月大豆上涨2.18%，报1041.75美分/蒲。

　　ANEC预计10月份巴西大豆出口量为734万吨

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2025年10月份巴西大豆出口量估计为734万吨，高于一周前估计的731万吨，比去年10月份的443.5万吨增长65.7%，也高于今年9月份的697万吨。

　　今年头10个月巴西大豆出口量将达到1.024亿吨，去年同期为9349万吨。

　　ANEC此前曾表示，10月至12月期间，巴西大豆出口量约为1600万吨，支持全年出口达到创纪录的1.1亿吨的目标，超过2024年的9730万吨，也超过2023年的前历史纪录1.013亿吨。

　　巴西新豆播种进度为21.7%

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)称，截止10月18日，巴西2025/26年度大豆播种进度为21.7%，高于一周前的11.1%，也高于去年同期的17.6%，但是低于五年均值27.7%。在头号大豆种植州马托格罗索，种植进度为39.8%，低于历史均值48.7%。帕拉纳州进度为39.0%，略低于历史均值39.4%。

　　巴西大豆产量有望创纪录

　　10月22日，巴西植物油行业协会(ABIOVE)首次预计2025/26年度巴西大豆产量达到创纪录的1.785亿吨，较上年修正后的产量1.718亿吨增长3.9%。ABIOVE本月将2024/25年度大豆产量调高了150万吨。ABIOVE预计2026年大豆出口量将达到创纪录的1.11亿吨，同比增长1.4%;大豆加工量将达到6050万吨，同比增长3.4%。2026年巴西豆粕出口量将达到2460万吨，同比增长4.2%;受生物柴油生产推动，2026年的国内豆油消费量预计增长4.8%，达到1100万吨;豆油出口预计下降25%至100万吨。

　　10月14日，巴西国家商品供应公司(CONAB)首次发布2025/26年度调查报告，预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.776亿吨，同比增长3.6%;种植面积预计增加3.6%;单产预计降低0.1%。CONAB预计2025/26年度巴西大豆出口达到1.121亿吨，高于上年的1.067亿吨。2026年巴西大豆压榨量将会达到5956万吨。

　　9月12日，美国农业部维持2024/25年度巴西大豆产量预测1.69亿吨不变，预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨，也和上月持平。

　　巴西农户预售84.1%的陈豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado称，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆产量已售出81.4%，高于8月初的78.4%，低于去年同期的87.7%，低于五年均值89.3%。

　　巴西农户将在9月份播种新豆，迄今预售比例为20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%，也低于五年均值29.2%。

　　上周雷亚尔汇率上涨0.24%

　　周五雷亚尔汇率为5.3914雷亚尔兑换1美元，比一周前的5.4048上涨0.24%，较2024年底的6.1787上涨12.74%，成为今年全球走势最为强劲的货币之一。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.3914雷亚尔