【豆类基本面】受需求增加的相关预期支撑，周一CBOT大豆期货市场延续涨势大幅收高，盘中触及16个月新高，豆油止跌回升。上周中美贸易谈判取得重要成果，市场预期中国将扩大美国大豆采购规模。在美国政府停摆期间，市场预计截至上周日美国大豆收割率达到91%。商品经纪公司StoneX调降美国2025年大豆单产预估，由10月1日预估的53.9蒲式耳/英亩下调到53.6蒲式耳/英亩，大豆总产量也由43.26亿蒲式耳降到43.03亿蒲式耳。农业咨询机构AgRural表示，截至10月30日，巴西大豆种植率达到47%，低于去年同期的54%，该机构预估的巴西大豆产量为1.767亿吨。

　　【大豆】华北黄淮大豆品质下降，部分需求转向东北，为东北大豆市场带来需求支撑，目前东北大豆现货价格涨势放缓走势趋于平稳。上周中储粮拍卖国产陈豆，因拍卖底价低于当地现货，市场参拍热情相对较高。周一豆一期货市场冲高受阻震荡收低，近月合约相继失守4100元/吨关口，价格重心下移，技术反弹节奏遭遇阻力。国产大豆市场走势相对独立，中美大豆贸易恢复，远期进口大豆供给形势转向宽松，不利于国产大豆压榨需求。近日豆一期货在升至前期技术高点附近反弹受阻，因缺少现货配合，调整压力有望继续升高。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价继续上涨，各地涨幅在20-40元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2990-3060元/吨之间。东莞菜粕报价上涨80元/吨至2600元/吨。进口菜籽库存严重不足，菜籽压榨处于全面停机状态。菜粕产出停滞，供给紧缺担忧迅速升温。美豆连涨带动进口大豆成本上扬，粕价跟随美豆走高。周一国内粕类期货市场延续强势收盘不同程度上涨，菜粕期货增仓强势大涨，豆粕期货冲高回落回吐部分涨幅，持仓大幅减少。中美大豆贸易快速恢复，豆粕市场远期供给缺口担忧明显下降，但成本端受美豆反弹影响较大。加拿大总理表示加拿大无法立即取消对华关税，市场预计中加农产品贸易短期难以改善，叠加国内进口菜籽供给严重短缺，上周表现偏弱的菜粕市场出现强势补涨行情，豆粕与菜粕期货的价差关系得到修复。受美豆上涨的成本驱动，国内粕类期货市场整体保持反弹节奏，粕强油弱格局有望持续。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场探底回升强势反弹，技术调整节奏明显改观。周一马来西亚棕榈油市场收盘继续下跌，受到产量增加以及相关植物油的弱势拖累。独立检验公司AmSpecAgri发布的数据显示，马来西亚10月棕榈油出口环比增加4.3%，ITS的同期增幅为5.2%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，马来西亚10月棕榈油产量环比增加5.55%。印尼棕榈油协会(GAPKI)表示，受益于有利天气和强劲价格，印尼2025年棕榈油产量有望增长10%至5600万吨左右，高于此前预估。此外，印尼统计局公布的数据显示，该国前9个月棕榈油和精炼棕榈油出口同比增长11.62%。印尼在执行B40期间，对国际市场的棕榈油供应不降反增，超出此前市场预估。周一国内油脂期货市场走势分化，棕榈油期货继续领跌，豆油期货小幅回落，菜油期货近强远弱。印尼棕榈油增产幅度和出口能力超出预期，降低市场对该国明年推行B50导致国际市场榈油供给不足的担忧。产地棕榈油需求炒作降温，棕榈油连续回吐此前价格升水，在三大油脂中重新建立价格平衡。内外盘成本联动，国内棕榈油市场跟随外盘向下寻找支撑。中加农产品贸易短期恢复无望，供给短缺预期提振菜油期货近月合约止跌回升。豆油市场在棕榈油和菜油的双重拖累下，虽有抗跌表现，但上行驱动明显受阻。受CBOT豆油市场止跌回升影响，国内油脂板块下跌节奏有望放缓，但棕榈油市场因基本面偏弱，有望继续延续偏弱行情。