芝加哥7月20日消息；截至2025年7月18日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货表现亮眼，基准期约收高3.6%，创下合约新高，生物燃料政策驱动的需求预期成为核心推动力。

　　本周马来西亚棕榈油上涨3.4%，加拿大油菜籽上涨2.6%；布伦特原油下跌1.5%。

　　豆油/燃料油价差为166.87美分，一周前154.53美分，反映生物燃料利润下滑。

　　美国可再生燃料掺混义务（RVO）政策强化了美国豆油的长期需求前景。美国农业部供需报告显示，2025年美国生物燃料行业对豆油的消费量预计将占全国豆粕总产量的50%以上。这一预期刺激了投机资金持续涌入豆油期市做多。此外，全球植物油供需趋紧的格局也提供支撑，马来西亚棕榈油库存下滑和加拿大菜籽产量担忧共同提振了植物油板块的整体情绪。不过百事可乐宣布减少豆油用量，转而采用牛油果与橄榄油，令人市场担忧食品加工领域的豆油需求受到削弱。

　　美国全国油籽加工商协会（NOPA）表示，截至6月底，NOPA成员的豆油库存为13.66亿磅,创下五个月最低点，环比减少0.5%，同比降低15.8%，也低于市场预期。

　　美国环保署（EPA）数据显示，2025年6月的生物柴油可再生燃料识别码（D4 RIN）生成量达到6.29亿份，显著高于5月，表明生物柴油生产增强。

　　美国农业部出口销售周报显示，截至7月10日当周，2024/25年度美国豆油净销售量为7,900吨，较上周增长97%，较四周均值增长71%。本年度迄今美国豆油销售总量为107.95万吨，已达美国农业部出口目标118万吨的91.48%。

　　从基金持仓来看，截至7月15日，投机基金在豆油期货以及期权上持有净多单43,221手，比一周前增加5,480手或15%。下面是过去一周期货市场述评：

　　7月14日，豆油期货收盘上涨，原因是买豆油卖豆粕的套利活跃。

　　7月15日，豆油期货上涨，原因是豆油库存低于市场预期。

　　7月16日，豆油期货收盘上涨，主要原因是芝加哥大豆走强。

　　7月17日，豆油期货上涨，因原油走强，豆油出口销售表现强劲。

　　7月18日，豆油期货收盘下跌，主要受到多头获利平仓的打压。

　　7月18日收盘时，8月期约比一周前上涨2.07美分，报收55.82美分/磅；9月期约比一周前上涨2.06美分，报收55.64美分/磅；12月期约比一周前上涨1.94美分，报收55.59美分/磅。