北京5月22日消息：近日，中美经贸领域传来重大利好消息。在上周的中美经贸高层会谈中，双方达成实质性协议，宣布将同步取消91% 的关税，并暂停实施 24% 的 “对等关税”。这一超预期的成果，为市场注入了一剂强心针，国内棉花市场率先做出反应，价格呈现小幅上扬态势。

　　从国内市场表现来看，截至5月19日，生意社商品行情分析系统数据显示，3128B级皮棉现货价格攀升至14551元/吨，周涨幅达2.47%，与月初相比，累计涨幅也达到了2.41%。期货市场同样表现亮眼，郑棉期货价格一路走高，最高触及 13480元/吨，一举突破近一个月以来的价格高点，现货市场在期货的带动下跟涨明显。

　　深入分析国内棉花市场的供需格局，在供应端，中国棉花协会调研数据显示，2025年全国植棉面积预计将达到 4482.3 万亩，较去年同比增长1.8%，且增幅较上期进一步扩大1.4个百分点。其中，作为棉花主产区的新疆，植棉面积预计为 4090万亩，同比增长3.3%，增幅扩大1.5个百分点。目前，随着新疆气温逐步回暖，大部分棉田已顺利出苗。海关总署数据则显示，4月我国棉花进口量约为6万吨，同比大幅减少82.2%，降幅较3月有所扩大；2025年1-4月累计进口量约40万吨，同比减少71.1%。

　　需求端的表现则喜忧参半。受成本因素推动，棉纱价格有所上涨，当前纺织企业出货较为顺畅，主要忙于交付已有订单。然而，新订单的增长并不显著，下游市场观望氛围浓厚。虽然纺织企业开机负荷有小幅提升，但仍低于往年同期水平，在行业淡季的大环境下，需求端对棉价的支撑作用相对有限。

　　放眼国际市场，根据美国农业部发布的全球棉花供需预测月报，5月预测全球棉花产量为2565.1万吨，同比减少71万吨。不过，由于期初库存的增长幅度超过产量下降幅度，2025/26年度全球棉花供应较上年度预计增长约1.5%，消费量增长1.2%至2570.9万吨，期末库存与2024/25年度基本持平，为1706.6万吨。具体到美国棉花，预计产量为315.7万吨，略高于上年度的313.75万吨；出口量预计回升至272.16万吨，高于上年度；期末库存为113.2万吨，较上年度上调8.7万吨，库存消费比为36.6%。

　　展望后市，宏观因素依旧是市场关注的焦点。中美贸易关系的缓和为棉花市场带来信心，但关税政策的不确定性仍然存在，后续贸易政策的走向将持续影响棉价走势。国内方面，随着稳增长、促消费政策的逐步推进，棉花需求不足的局面或有望改善，但政策的实际落地效果还需进一步观察。从当前国内棉花库存和下一季种植预期来看，利好因素并不突出，加之行业淡季即将来临，市场需求将进一步减弱。在供应相对充足、需求动力不足的双重压力下，预计短期内棉价将维持震荡僵持态势，后续需密切关注淡季期间市场基本面的变化。