近日公司就投资者普遍关注的问题进行回答。沟通内容如下：

　　1.蛋氨酸下半年价格预期?

　　蛋氨酸下游应用一半左右是禽类养殖，而作为第一大动物蛋白消费品类，鸡肉需求的持续增长是蛋氨酸保持市场需求增长的重要促进因素。目前来看，得益于持续强劲的下游需求支撑，在蛋氨酸的供求状况未有新产能进入的情况下，预计价格在第三季度将保持相对稳定。尽管中长期来看，国内新增液体蛋氨酸产能的释放可能对价格形成下行压力，但目前新产能投产时间尚不明确，短期内不会对市场产生显著冲击;若新产能于今年四季度逐步落地，价格可能面临调整。综上，蛋氨酸在三季度价格大概率与二季度维持相近水平，后续需重点关注产能释放节奏及供需格局变化。

　　2. 今年一季度蛋氨酸价格上涨的主要原因?

　　今年一季度蛋氨酸价格上涨主要受供给和需求两端综合因素影响。从需求端来看，一方面饲料原料价格走高企推动豆粕替代效应，一定程度上带动添加需求;另一方面，动物蛋白需求呈内生持续增长态势，尤其禽肉作为当前动物蛋白消耗占比最大的品类，其市场需求增长持续促进蛋氨酸需求增长。从供给端来看，行业产能变化呈现结构性特征：长期来看，一些企业永久退出部分产能，缩减市场供给;短期则因新产能尚未释放，叠加临时性供应波动，加剧供需紧平衡。总的来说，需求稳健增长的长期趋势与供给收缩的短期冲击共同作用，最终推动蛋氨酸在今年一季度呈现价格上行态势。

　　3. 考虑到中国新产能进入市场，安迪苏如何从长远角度看待供需形势的变化?

　　未来两到三年，国内新增产能或将由于供给需求的短暂变化引发蛋氨酸价格短期波动，但由于全球每年需求增量仍相对稳定，尤其禽肉作为动物蛋白消费主力的持续扩容，行业未来几年总体将呈现健康的供需关系。尽管新产能投放可能带来阶段性冲击，但需求端的内生增长与供给端的结构性调整有望逐步消化产能压力，维持市场长期均衡。

　　行业竞争格局的核心分化在于企业综合能力的比拼。长期来看，具备国际化供应链布局、全球化销售网络及多元化产品结构的企业将占据优势。安迪苏凭借中欧双平台生产布局、国际化销售网络以及全品类供应(安迪苏是目前全球为数不多可以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一)的优势，通过全球产业链布局抵御风险，依托覆盖多区域的销售和服务网络抢占市场，同时拥有领先的液体蛋氨酸技术及成本竞争力，预计液体蛋氨酸产品市场渗透率将持续提升。因此，公司对在未来蛋氨酸市场竞争格局中持续占据有利地位充满信心。

　　4. 安迪苏在液体蛋氨酸方面长期深耕，具有突出的优势，如液体蛋氨酸的喷涂设备，市场上是否可以直接采购这种设备，还是需要自行研发?

　　安迪苏在液体蛋氨酸领域的核心竞争力不仅体现在技术积累，更在于对产业链中关键环节的把控能力。尽管喷涂设备可以从市场购买，但加料喷涂工序的关键不仅仅在于设备本身，其效能取决于工艺、设备和技术服务的高效结合。安迪苏多年深耕液体蛋氨酸产品整体解决方案，已构建“工艺-设备-服务”一体化优势，实现设备、工艺与技术服务深度耦合，这种“硬实力+软服务”的复合能力，正是公司液体蛋氨酸业务持续领跑行业的根本支撑。

　　5. 未来在国内蛋氨酸产业趋向一体化竞争的背景下，公司南京工厂是否能够持续原材料的成本竞争优势?

　　安迪苏始终聚焦自身核心竞争力建设，以南京工厂为例，其核心指标表现已印证了战略布局的前瞻性。目前，南京工厂在产能利用率及生产稳定性等维度均处于行业领先水平。依托长三角区位优势与产业链协同效应，以及持续的工艺优化，我们对国内产能的综合竞争力充满信心。

　　6. 公司如何看待欧洲生产平台和中国生产平台的竞争力对比?

　　自2022 年下半年起，公司启动了“欧洲平台提升计划”，从产能优化、卓越运营和技术创新三方面入手，系统性提升欧洲基地的竞争力。首先，淘汰老旧产能，公司关闭了法国科芒特里的固体蛋氨酸生产线以提升蛋氨酸业务的整体成本竞争力;其次，通过提升产能利用率、优化能源管理等举措，公司在过去两年实现年均约 2,000 万欧元的成本压降，形成持续改善的运营韧性;最后，加速推进固体蛋氨酸生产工艺创新，以进一步降低单位成本，从而巩固欧洲生产基地的区域领导地位。

　　当前全球贸易环境与关税壁垒或将持续存在，区域化生产与就近供应成为行业竞争主逻辑。在此宏观环境下，从中国出口至欧洲难以形成成本优势，而本土化生产在运输效率、客户响应及政策合规性方面更具竞争力。因此，公司继续充分深挖并扩大全球化产业布局优势，即在中国生产平台依托产业链配套优势持续提升产能经济性，在欧洲生产平台通过技术升级和成本优化强化本土竞争力，并同步探索美元区布局第三生产平台的可行性。未来行业竞争将呈现"区域深耕、多元协同"格局，各区域生产平台需立足本地化优势构建核心竞争力，形成全球化与区域化协同的战略体系，以应对贸易环境不确定性并增强供应链韧性。

　　7. 在产能过剩周期中，公司是否会调整维生素业务结构(如向高毛利的特种维生素转型)以提升盈利能力?

　　首先，公司通过持续推进欧洲生产基地的工艺升级来降低产品的生产成本，目标是即使未来市场价格进一步下行，依托欧洲工厂的技术更新与精益管理，公司仍能保持盈利。其次，在保持基础维生素品类竞争力的同时，我们正通过配方技术革新提升产品附加值，以提升产品盈利水平。最后，安迪苏作为维生素市场的重要参与者，将保持其在饲料级维生素行业中非常独特的竞争地位，致力于向客户提供高质量且具有完全可追溯性的全系列维生素解决方案。

　　8. 公司维生素业务以饲料添加剂为主，是否计划拓展至人的健康领域?

　　当前全球维生素 A 市场中，约 80%-85%的用于饲料添加剂领域，人类健康领域(包括食品、医药)占比仅 15%-20%。人类健康领域因涉及食品安全与医药标准，对质量认证、供应链稳定性及合规性要求更高，虽存在一定溢价空间，但需跨越更严格的监管壁垒。基于现有业务布局，公司短期内将继续专注于饲料添加剂领域。与此同时，我们将密切关注市场需求变化与技术演进趋势，若人类健康领域出现与公司技术路径契合、且能发挥现有生产体系协同效应的潜在机会，不排除通过审慎评估后探索相关业务的可能性。