(一)玉米现货情况

　　上周,玉米期货价格回落,现货价格区域分化。新旧交替之际,新季玉米即将大规模上市,玉米供应增加,开秤收潮粮企业越来越多;市场博弈增强,价格表现纠结,变动幅度加快。山东地区随着到车辆的变化而变化,价格先跌后企稳反弹;东北潮粮价格高开低走,部分企业价格回落。新玉米全面上市之际,未来玉米价格如何运行?

　　东北产区新粮大规模上市,开秤企业增多,普遍较去年高开。不过随着玉米上量增多和盘面价格回落,以及需求未见好转,淀粉企业亏损加剧,近几日价格回落。比如黑龙江的青冈龙凤和京粮龙江潮粮折干价格跌至2220元/吨,集贤鸿展潮粮跌至2092元。

　　锦州港口库存持续降低,处于历史低位,新粮开秤,陆续开收新粮,集港量开始大幅增加。当周价格先跌后反弹为主,周日汽运集港量337台,主流收购价格2240--2250元,潮粮0.88元。

　　当周华北地区玉米上量变化比较大。周初到车辆开始增加,9月16日增加至1003台,使得价格疯狂回落;17日到车开始下滑,山东地区迎来阴雨天气,周六晨间到车辆减少至216台。随着天气的影响,到车减少,加上价格持续回落,使得周五开始山东价格出现反弹,多家企业再现涨价现象,个别企业上调几十元。山东落价结束,将迎来阶段性反弹行情?关注未来玉米上量变化!

　　(二)期货行情回顾:

　　刚刚过去的一周,美玉米连续合约震荡运行,略微回落,跌幅0.88%。

　　国内玉米主力C2511合约延续回调,继续下跌。当周开盘2199元,盘中最高2200元/吨,最低2156元/吨,收盘于2168元/吨,较上周下跌31元,跌幅1.41%。

　　(三)中国进口玉米和相关拍卖情况

　　根据海关总署最新的数据显示,8月份中国进口玉米及玉米粉数量仅为4万吨,同比去年同期的43万吨,大幅锐减90.5%;也是近五年来单月最低数值。

　　中国1--8月份,玉米及玉米粉进口总量为88万吨,同比下滑92.9%。

　　另外,进口玉米拍卖持续进行,当周再次对规则进行改变,周三重新改为定向邀拍模式。本年至今已经投放520多万吨。

　　国际谷物理事会发布的月报显示,将2025/26年度全球玉米产量预估下调200万吨至12.97亿吨,但是仍高于上年的12.37亿吨。本月玉米产量下调主要反映了欧盟和塞尔维亚的产量较上月调低。

　　巴西国家商品供应公司周四发布首份2025/26年度作物展望报告,预计2025/26年度巴西玉米总产量为1.383亿吨，比上年的1.397亿吨略微减少1.02%。

　　基于港口的船舶时间表,巴西全国谷物出口商协会表示，9月份巴西将出口711.7万吨，高于一周前预估的696万吨，也高于去年同期的656万吨。

　　中国对美玉米的采购继续处于停滞状态,而且美国新一年玉米销售开始。美国农业部的周度销售报告显示,截止11日当周,美玉米出口销售合计123.16万吨,符合预期;出口装船155.59万吨,环比增加8%。当然对华数字依旧是0。

　　(四)未来分析与展望

　　近日现货价格大幅变化,山东止跌回升;东北产区反而落价。新粮即将大规模上市,对盘面有何影响?未来盘面如何运行概率比较大?笔者谈谈个人看法,仅供大家参考。

　　影响玉米盘面的价格变化因素多种多样。

　　利空因素方面:

　　(1)新粮即将大规模上市,玉米供应增加;进口玉米拍卖粮出库增多,拍卖持续进行;小麦替代仍具备优势,深加工开机率处于低位,淀粉企业消耗略有降低,东北深加工亏损加剧。

　　(2)今年丰产预期强,加上地租等种植成本下降,未来偏弱运行概率比较大。市场看空情绪比较强,下游饲料和深加工企业采购刚需为主。

　　(3)生猪价格连续下降,养殖利润继续降低,已经转成亏损,;同时生猪产能调控企业座谈会召开,产能调减将提速。养殖需求低迷,对未来玉米需求有较大影响。

　　(4)技术方面看,盘面处于下跌趋势中,上方压力比较强。周线看,已经跌破五均线,;月级别看,依旧处于跌势,五均线更是下穿十均线。

　　虽然盘面再度下行,但是也存在一定的利多因素:

　　(1)港口玉米库存处继续减少,处于历史低位,只有七十余万吨;下游深加工和饲料库存较同期大幅减少,存在补库需求。

　　(2)今年新玉米上市时间有所推迟,使得大部分地区比往年偏慢;进口玉米到港锐减。今年雨水多,部分地区毒素问题再度提升。

　　(3)上半年囤粮企业获利丰厚,未来再度囤积的可能性比较强。深加工开机率有所提升;同时华北地区经过连续落价,到车大幅减少,存在阶段性反弹。

　　(4)单纯从盘面看,下方支撑逐步增强,基本与五日均线持平;玉米仓单继续降低,仅剩三万手。

　　(五)玉米盘面观点

　　综上所述,玉米盘面继续回落,符合预期;空单继续持有,关注2150下方支撑情况,新低可期!个人观点,仅供参考!