一、现货回顾
国内主产区新季玉米收割范围扩大，潮粮储存难度大，贸易商随收随走，新粮大量上市，市场供应充足，用粮企业需求不足，打压现货价格大幅下行。东北产地潮粮上市数量增多，北方港口新玉米到货增量明显，贸易商收购积极性一般，收购价格下调明显，其中锦州港周比下跌120元/吨;南方港口内贸玉米到货量不大，国庆节前终端采购补库需求回暖，假期后下游需求减弱，终端采购节奏一般，贸易商报价小幅走弱，其中蛇口港周比下跌30元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格大幅回落。东北产区陈粮库存相对有限，陈粮少量交易，价格相对坚挺。10月新季玉米进行大范围收割，玉米存在丰产预期及潮粮不耐储存，新粮上市继续增多，多数贸易商随采随走，主要供应深加工企业，深加工企业厂门到货较多，价格明显下挫，其中哈尔滨周比下跌140元/吨;华北黄淮产区遭遇持续阴雨天气，玉米收割进度有所受阻，但新玉米收割后无法晾晒，玉米水分较高、坏粮风险增加，玉米品质下降，基层种植户及粮点随即出货，新粮上量明显增多，用粮企业压价收购心态转强，价格持续走低，其中潍坊周比下跌80元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：2025年9月26日CBOT-12月玉米合约收跌3.75美分，报收422美分/蒲式耳。因玉米收割步伐将会加快。2025年9月28日CBOT-12月玉米合约收跌0.50美分，报收421.50美分/蒲式耳。因收获压力沉重等待季度库存报告。2025年10月8日CBOT-12月玉米合约收涨2.25美分，报收422美分/蒲式耳。因预期美国玉米产量可能下调、邻池大豆上涨。2025年10月9日CBOT-12月玉米合约收跌3.75美分，报收418.25美分/蒲式耳。因大豆期货走低、玉米收获步伐加速。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2511，9月29日开盘价2178元，收盘价2159元，跌17元，最高价2187元，最低价2155元，结算价2171元;9月30日开盘价2154元/吨，收盘价2143元/吨，跌24元/吨，昨结价2171元/吨，最高价2160元/吨，最低价2146元/吨;10月9日开盘价2120元/吨，收盘收2138元/吨，跌9元/吨，昨结价2147元/吨，最高价2146元/吨，最低价2120元/吨;10月10日开盘价2136元/吨，收盘价2125元/吨，跌11元/吨，昨结价2136元/吨，最高价2140元/吨，最低价2124元/吨。
三、本周新闻
1、俄罗斯农业部表示，截至2025年9月25日，俄罗斯已经收获1.21亿吨谷物，其中包括8700万吨小麦。
2、乌克兰农业部周五表示，截至9月25日，乌克兰已收获721.4万公顷谷物(含豆类作物)，相当于计划收获面积1147.5万公顷的63%;收获产量3042.3万吨，平均单产每公顷4.22吨。
3、截至9月21日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为7，312,697吨，比去年同期减少18%，一周前同比降低17%。
4、截至9月21日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为4,853,425吨，比去年同期减少36%，一周前减少43%。
5、欧盟委员会发布的2025/26年度谷物产量预测显示，受良好气候条件和播种面积稳定支撑，2025/26年度欧盟27国谷物总产量预计达到2.842亿吨。
6、2025/26年度欧盟27国玉米产量预期值调低到5680万吨，低于8月份预测的5760万吨，较上年减少4.6%，比五年均值低了9.4%。原因在于东欧部分主产区遭遇干旱，播种面积和单产均受影响。
7、美国总统特朗普表示，政府计划将关税收入用于援助那些受到贸易政策冲击的美国农民，预示新一轮农业纾困措施即将出台。
8、韩国饲料原料采购集团之一的MFG通招标买入68,000吨饲料玉米，CNF价格为235.2美元/吨。
9、乌克兰农业部称，截至9月26日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为616.7万吨，高于一周前的570.1万吨，低于去年同期的1029.5万吨。
10、截至9月24日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积(780万公顷)的12.3%，高于一周前的6.2%。
11、BCR报告称，阿根廷还有760万吨大豆制成品和890万吨玉米可供出售。具体而言，其中包括价值17.6亿美元的豆粕、13.8亿美元的豆油和17.9亿美元的玉米。
12、中储粮网9月29日西安分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米30000吨，全部流拍。
13、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售110,668吨美国玉米，在2025/26年度交货。
14、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售135,660吨美国玉米，在2025/26年度交货。
15、截至2025年9月25日当周，美国玉米出口检验量为1,527,145吨，上周为修正后的1,385,966吨，去年同期为1,149,524吨。
16、印度气象局(IMD)周一称，截至9月29日，印度在当前季风季节(6月至9月)的累计降雨量达到935.2毫米，比长期均值(过去50年)高出8%，而一周前高7%，两周前高7%。
17、作为和美国正在进行的贸易谈判的新提议，印度正在寻求进口美国玉米用于生产乙醇，并增加能源进口，以便在今年秋季前达成一项双边贸易协定(BTA)。
18、法国农业局(FranceAgriMer)表示，截至9月22日，法国玉米收获完成14%，高于一周前的5%，高于去年同期的1%，也高于五年均值13%。
19、俄罗斯农业部发布通告，2025年10月1日到7日期间，玉米基准价格为每吨226.0美元，出口关税为716.9卢布/吨;之前一周基准价格226.0美元，出口关税为743.1卢布/吨。
20、咨询机构AgRural表示，截至9月25日，巴西中南部2025/26年度首季玉米播种进度达到32%，一周前为25%，去年同期为30%。
21、中储粮网9月30日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米33720吨，全部流拍。
22、中储粮网9月30日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米30000吨，全部流拍。
23、一项调查显示，分析师们预计，截至2025年10月2日的一周，2025/26年度美国玉米出口净销售量介于120到200万吨之间。
24、俄罗斯联邦农业出口中心报道，今年前8个月，俄罗斯向中国出口了超过28.7万吨玉米，是去年同期出口量9.6万吨的三倍。
25、巴西外贸秘书处(Secex)公布的统计数据显示，9月份巴西玉米出口量为756.3万吨，去年9月为642.1万吨。
26、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2025年10月份巴西玉米出口量将位于581万吨到630万吨之间，平均值为606万吨，比去年10月份的567万吨增长6.8%。
27、哈萨克斯坦农业部的数据显示，截至10月7日，哈萨克斯坦已经收获1360万吨谷物(包括豆类作物)，占总面积的84.6%。
28、乌克兰农业部称，截至10月8日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为693.7万吨，比去年同期的1173.9万吨减少480万吨或40.9%。
29、SovEcon还将2025年乌克兰玉米产量调高到3180万吨，比之前预期上调90万吨。
30、农业农村部最新农情调度显示，全国秋粮收获近四成，各粮食主产区陆续进入收获高峰期。
31、中储粮网10月9日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米13780吨，成交数量8544吨，成交率62%。
32、美国将于下周对部分与中国有联系的船只征收港口费，预计此举将导致全球10大航运公司明年损失32亿美元。
33、美国干旱监测报告显示，美国大豆作物处于干旱地区的比例为39%，高于一周前的37%。相比之下，去年同期为43%。
34、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低36%。截至2025年10月5日，巴西为头号玉米供应国，数量为213.7万吨，比去年同期增长125.1%。
35、美国国家气候预测中心(CPC)周四发布的气象报告显示，目前赤道太平洋已出现拉尼娜条件，并将持续至2025年12月至2026年2月(北半球冬季)，随后有55%的概率在明年1月至3月过渡至中性状态。
36、美国能源信息署(EIA)最新周度数据显示，截至2025年10月3日当周，乙醇日均产量为107.1万桶/日，前一周为99.5万桶/日，去年同期103.8万桶/日。
37、作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，2025年美国玉米单产预计为每英亩181.0蒲，较早先预估值下调1蒲/英亩，因为玉米作物受到南方锈病的不利影响。
38、截至10月1日，阿根廷农户销售2911万吨2024/25年度玉米，比一周前高出73万吨，去年同期的预售量为3401万吨。之前一周销售量为117万吨。
39、随着新作玉米收割进度加快，而进口国需求放缓，乌克兰玉米价格已跌至2025年内最低水平。10月6日，乌克兰玉米FOB报价为213美元/吨，装船日期11月3日至17日，低于8月6日的241美元/吨，意味着两个月内下跌了28美元/吨。
40、罗萨里奥谷物交易所表示，2025/26年度玉米作物的播种已完成28%，玉米产量预测为创纪录的6100万吨。
41、咨询机构将2025/26年度欧盟玉米产量预测上调80万吨至5650万吨，尽管仍比上季减少250万吨，但收成略超先前预期。
四、生猪市场
国庆假期，本应是生猪的传统需求旺季，但市场却呈现“旺季不旺”的态势。全国生猪主流成交价在11.0~12.6元/公斤区间运行，川渝地区成交价更是跌破11元/公斤大关。虽然政策层面持续释放积极信号，但实际产能去化速度不及预期。当前全国生猪出栏量将维持惯性增长的态势，市场供应压力持续增长。当前猪价已经进入磨底阶段。短期来看，供强需弱使猪价承压运行。中期来看，2—6月全国新生仔猪数量环比增加，下半年生猪供给增长预期仍然存在，年底猪价上涨幅度受限。长期来看，能繁母猪存栏量仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能将持续提升。
五、玉米库存
截至10月10日北方港口四港玉米库存共计约70万吨。北方港口新粮陆续集港，库存小幅增加。截止周五广东港口玉米库存32万吨，饲企以执行前期合同为主，新签订单偏少，内贸玉米日均出货在3.5万吨。
六、后市分析
10月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市将继续补充市场供应，基层陈海玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。但华中华东及河北早春玉米继续上市，北方主产区新季玉米进入集中收割季，新季供应压力凸显，叠加小麦饲用量继续维持高位的有限补充，总体上10月份期间大多数时候玉米供应不存在缺口，市场利空压力依旧更大。预判10月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，10月份月度均价环比继续下跌的几率更高。