小麦

　　市场行情综述

　　8月，小麦集中收购进入中后期，但市场购销博弈依旧僵持，市场价格持续偏弱整理。小麦五大主产省全面启动最低收购价收购，托市收购规模近千万吨，对小麦市场价格底部形成有力支撑。与此同时，消费市场恢复缓慢，经销商针对开学季备货积极性普遍不高，面粉价格延续弱稳走势。企业经营采购积极性亦不旺盛，多采取随用随采策略。

　　市场供需情况

　　进入8月，夏粮旺季收购期过半，但小麦市场仍维持多空交织、购销相持状态。新麦上市以来，国内小麦市场价格整体平稳，新麦价格始终围绕最低收购价窄幅波动。一方面，五大主产省相继启动最低收购价收购，托市收购规模千万吨，麦价底部支撑强劲。另一方面，市场供强需弱、压力较大，制约麦价上涨动能。8月，面粉消费整体仍处于季节性淡季。尽管进入下旬后，学校开学带来的利好因素在一定程度上提振了集团消费，但此种提振效果有限，粉企的采购心态依然保持谨慎。与此同时，8月，随着玉米新粮上市增加，玉米价格高位回调，饲料企业采购小麦的积极性也在减弱。进口方面，7月份进口小麦41 万吨，月环比减少48.3%，同比减少70.6%。2025 年1—7月，我国累计进口小麦237万吨，同比减少76.4%。价格方面，监测显示，截至8月末，河北石家庄地区普通小麦进厂均价为2440元/吨，河南郑州地区为2430元/吨，商丘地区为2430元/吨，安徽宿州地区为2440元/吨，均与月初持平;山东济南地区为2440元/吨，下跌10元/吨;江苏徐州地区为2430元/吨，下跌10元/吨。

　　面粉麸皮情况

　　8月份，国内面粉市场价格稳中略涨。虽然大中专院校开学、集团消费需求回升提振消费需求，但由于当前我国面粉行业产能过剩，竞争激烈，企业为稳定市占率，不得不维持价格平稳。面粉加工企业开机率小幅回升，企业根据订单情况灵活调整生产，避免库存积压。国家粮油信息中心监测显示，8月27日，受调查面粉企业开机率44%，月环比上涨4个百分点。面粉价格方面，监测显示，截至8月末，河北石家庄粉厂面粉出厂价为2740元/吨，较月初上涨20元/吨;山东济南为2720元/吨，上涨40元/吨;河南郑州为2720元/吨，上涨20元/吨;商丘为2710元/吨，上涨40元/吨;江苏徐州为2720元/吨，上涨40元/吨;安徽宿州为2700元/吨，上涨20元/吨。

　　8月初，国内麸皮市场价格在触及年内高位后承压回落，月度降幅达200-300元/吨。一是麸皮价格已涨至阶段性高位，性价比降低，饲料企业使用其他原料替代，采购心态谨慎。二是备货开学粉企开机率提升，麸皮供应增加。三是伏天高温高湿，麸皮不易储存，面粉厂积极降价促销。价格监测显示，截至8月末，河北石家庄麸皮出厂价格为1640元/吨，较月初下跌310元/吨;山东济南为1680元/吨，下跌260元/吨;河南郑州为1870元/吨，下跌110元/吨;商丘为1690元/吨，下跌280元/吨;江苏徐州为1700元/吨，下跌290元/吨;安徽宿州为1720元/吨，下跌280元/吨。

　　截至8月末，华北黄淮制粉企业平均理论制粉利润-56。其中，河北石家庄-44.8元/吨，山东济南-68.2元/吨，河南郑州-54元/吨。本期监测显示制粉利润亏损增加，主要因素是面粉价格低位运行及麸皮价格高位回落。

　　后市预测

　　9月，小麦市场迎来“金九银十”传统销售旺季，市场各方对后市预期较乐观。随着大中专院校开学、双节临近以及天气逐渐转凉，终端消费预计将进一步回升。预计在双节前，面粉走货将进一步回暖，从而提振小麦价格，使其呈现稳中向好的态势。然而，受市场基本面偏弱的制约，涨幅预计将有限。

　　玉米

　　市场行情综述

　　8月，玉米进入新陈粮源交替关键窗口期。随着华北黄淮地区春玉米上量增加，加之新疆玉米陆续上市，进口和轮换粮持续拍卖，小麦及其他谷物饲用替代，玉米市场供需格局预期明显改变，市场情绪较为悲观。

　　监测显示，截至8月末，河南焦作加工企业玉米收购价2320元/吨，较月初下跌110元/吨;山东寿光2440元/吨，下跌40元/吨;河北秦皇岛2320元/吨，下跌80元/吨;锦州港主流收购价2210-2250元/吨，下跌70元/吨;蛇口港二等玉米报价2340-2360元/吨，下跌70元/吨。

　　市场供应情况

　　8月份，玉米进入新陈粮源交替关键窗口期。今年以来，国内玉米市场受“供需偏紧预期”主导，价格呈现持续上涨态势。进入8月后，随着政策性玉米持续投放增加及新季春玉米上市增加，玉米市场供需偏紧局面逐渐扭转，市场预期随之下降，玉米价格逐步回调。另外，8月后降雨天气增多，北方旱情缓解，新季玉米产情好转，市场逐渐恢复对国内玉米稳产预估。截至8月末，进口玉米拍卖两月累计投放387万吨。政策性玉米拍卖常态化进行，缓解陈粮阶段性短缺压力。此外，当前小麦价格仍具替代优势，华北等地小麦替代生产相对平稳。进口方面，海关总署数据统计，2025年7月玉米进口6万吨，同比减少94.9%，1-7月进口玉米总量84万吨，同比减少93.0%。1-7月中国进口玉米、小麦、高粱、大麦累计1179万吨，较2024年同期下降2535万吨。

　　市场需求情况

　　猪肉消费传统淡季，居民猪肉消费需求相对减少，加之禽肉、水产等替代品供应充足且价格相对较低，分流猪肉消费需求。8月份，生猪价格继续偏弱整理。据饲料行业信息网统计，8月29日，主流市场外三元大猪全国销售均价13.79元/公斤，较月初下跌0.42元/公斤;内三元13.42元/公斤，均较月初下跌0.39元/公斤。农业农村部数据，截至2025年7月末，全国能繁母猪存栏4042万头，与上月基本持平，同比基本持平。能繁母猪存栏量相当于正常保有量的103.6%，处于绿色区域。据中国饲料工业协会监测，2025年7月，全国工业饲料产量2831万吨，环比增长2.3%，同比增长5.5%。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为33.1%，同比减少3.2个百分点。随着玉米库存持续消化，饲料企业玉米库存普遍偏低，有补库需求。与此同时，国内养殖业猪和鸡等存栏处于高位，饲料需求刚性增加，饲企玉米库存消耗量较多。深加工方面，8月，淀粉行业利润下滑无改善迹象，企业停机检修增加，采购原粮积极性不佳，此外，东北地区多家深加工企业原粮库存可以用到新粮上市，目前暂停挂牌收购。Mysteel数据显示，8月份，全国60家玉米淀粉周度平均开机53.26%。8月下旬，学校开学和中秋国庆传统消费旺季临近，下游食品行业开机有所回升，小包装玉米淀粉走货小幅回暖，但市场总体需求尚未明显恢复，玉米淀粉消费呈现“旺季弱复苏”现象。

　　后期走势预测

　　短期来看，在新粮上市前，玉米市场供应主要依靠旧作库存、储备轮换、零星上市及替代谷物支撑，在需求提振不佳以及新粮即将上市的压力下，玉米市场将延续弱势行情。9月中旬，随着玉米上市规模扩大，玉米市场价格或将呈现盘整后季节性下跌的走势，新陈价格逐步实现接轨。

　　稻谷

　　市场行情综述

　　8月22日，据国家统计局发布公告，2025年早稻生产呈现“面积微降、单产跃升、总产增长”的格局，产量连续5年在2800万吨以上。市场供给更显宽松，新季早籼稻上市后价格同比低开，但随着各级储备有序轮换，以及最低收购价收购预案启动，价格底部支撑有力，市场购销及价格平稳运行。受南方主产区高温高湿天气持续，大米销售承压，加工企业订单稀少，以维持老客户为主，开机率处于低位，贸易商和加工企业采购意愿不强，市场成交低迷;加上新季中晚稻上市在即，陈稻市场购销冷清，价格稳中趋弱。

　　市场需求情况

　　随着新季早籼稻和再生稻收获上市，南方主产区稻谷价格重心有所下调。同时，终端大米销售清淡，叠加进口米量价压力渐显，加工企业订单有限，开机率处于低位。加之8月大米处于传统性淡季，江南、华南等地多处于高温天气，贸易商建库意愿不高，叠加原粮成本下降，消费端无明显好转，大米价格稳中偏弱运行。8月底临近开学，食堂备货采购等集团性需求有所回暖，但提振作用主要体现在走货量上，供需宽松格局叠加进口米价格压制，终端大米价格保持稳定。粳稻市场交易仍显冷清，价格震荡偏弱运行。

　　监测数据显示，截至8月末，早籼稻：湖南长沙2580元/吨，较上月末下跌40元/吨;广东广州2840元/吨，较上月末下跌20元/吨;江西南昌2600元/吨，较上月末下跌30元/吨;湖北武汉2620元/吨，较上月末下跌40元/吨;安徽合肥2600元/吨，较上月末下跌30元/吨;福建福州2800元/吨，较上月末下跌50元/吨。中晚籼稻：湖南长沙普通中等中晚籼稻收购价格为2620元/吨，较上月末下跌20元/吨;广东广州3030元/吨，与上月末持平;江西南昌2620元/吨，较上月末下跌20元/吨;安徽合肥2580元/吨，较上月末下跌80元/吨;湖北武汉2610元/吨，较上月末下跌130元/吨;河南信阳2460元/吨，较上月末下跌40元/吨;粳稻方面：黑龙江佳木斯圆粒粳稻收购价格2660元/吨，较上月末下跌60元/吨;吉林长春2940元/吨，辽宁沈阳2920元/吨，安徽合肥2980元/吨，江苏南京普通粳稻2950元/吨，均与上月末持平。

　　截至8月末，早籼米：湖南长沙早籼米3640元/吨，较上月末下跌60元/吨;广东广州3820元/吨，较上月末下跌20元/吨;江西南昌3640元/吨，较上月末下跌60元/吨;湖北武汉3680元/吨，较上月末下跌40元/吨;安徽芜湖3680元/吨，较上月末下跌40元/吨;福建福州3800元/吨，与上月末持平。晚籼米：江西南昌晚籼米出厂价3860元/吨，较上月末下跌40元/吨;广东广州4400元/吨，湖北武汉4020元/吨，河南信阳3870元/吨，湖南长沙3820元/吨，均与上月末持平;福建福州4380元/吨，较上月末下跌60元/吨。粳米方面：黑龙江圆粒粳米出厂价3725元/吨，吉林长春普通粳米4360元/吨，均与上月末持平;江苏南京3950元/吨，较上月末下跌10元/吨;安徽合肥3900元/吨，较上月末下跌20元/吨。

　　国际大米情况

　　8月，东南亚夏秋季稻米收割进入高峰，大米供应压力增大，而需求相对清淡。主要大米出口国之间竞争激烈，国际大米市场价格持续低位徘徊。监测显示，截至8月末，泰国5%破碎率大米的FOB报价为370美元/吨，较上月末下跌26美元/吨;越南5%破碎率大米的FOB报价为391美元/吨，较上月末上涨8美元/吨;印度5%破碎率大米的FOB报价为378美元/吨，较上月末下跌3美元/吨。

　　随着国际米价持续回落，进口大米存在价差优势，2025年7月我国大米进口量继续增加。从进口量看，2025年7月我国进口大米30万吨，环比增加30%，同比增加249.7%。1-7月我国累计进口大米175万吨，同比增加113.5%。截至7月底，2024/25年度共进口大米242万吨，同比增加85%。

　　早稻生产及收购情况

　　8月22日，国家统计局发布公告，根据早稻抽样调查结果推算：2025年全国早稻播种面积4742.9千公顷(7114.3万亩)，同比减少12.0千公顷(17.9万亩)，下降0.3%;单位面积产量6011.9公斤/公顷(400.8公斤/亩)，同比增加86.5公斤/公顷(5.8公斤/亩)，增长1.5%;总产量2851.3万吨(570.3亿斤)，同比增加33.9万吨(6.8亿斤)，增长1.2%。2025年早稻生产呈现“面积微降、单产跃升、总产增长”的格局，产量连续5年在2800万吨以上。

　　早稻丰产尤其是圆粒品种供给增加，而近年来加工和储备企业的采购需求更加理性，叠加进口米替代压力加大，2025年早稻市场价格显著低于去年同期，触发了时隔5年的最低收购价执行预案。我国连续6年上调早籼稻最低收购价，从2020年的1.2元/斤增至2025年的1.28元/斤，2021年至2024年早籼稻上市期间，市场价格高于最低收购价，连续4年未启动预案，2025年江西省局地尤其是长粒早籼稻价格低于最低收购价，自8月9日起启动早籼稻最低收购价执行预案。

　　早籼稻最低收购价执行预案启动后，早稻价格底部受到有力支撑，市场信心有所提振，主产省收购进度平稳偏快。截至8月25日，江西省累计收购新季早稻339.5万吨，同比增加43.5万吨，其中国有企业收购104万吨，同比增加24万吨，最低收购价收购18.5万吨。截至8月20日，广东省累计收购早稻49.1万吨，同比增加15万吨。截至8月15日，湖南省累计收购早稻115.34万吨，同比增加32.9万吨，其中，国有企业收购60.8万吨，同比增加22.8万吨。

　　后市预测

　　8月底虽有学校开学，集团性备货需求增加，以及“双节”即将来临的备货带动影响，但提振作用主要体现在走货量上，供需宽松格局叠加进口米价格压制，以及新季中晚稻即将上市;或抑制陈稻市场及终端大米价格保持稳定运行。