【豆类基本面】美国政府提出的生物燃料混合建议继续发酵，周一CBOT豆油市场在扩板后继续涨停，美豆期货市场小幅升高，因市场预期豆油需求将推动大豆压榨量增加，导致豆粕供应过剩，因此豆粕继续承压回落。美国环境保护署(EPA)提议将2026年生物燃料混合总量设定为240.2亿加仑，2027年设定为244.6亿加仑，均高于2025年的223.3亿加仑。该提议还包含限制生物燃料进口的措施。全美油籽加工商协会(NOPA)发布的压榨月报显示，美国5月大豆压榨量低于多数分析师预期，为1.92829亿蒲式耳，环比增加1.4%，同比增加5%。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至6月15日当周，美豆优良率为66%，低于市场预期的68%，上年同期为70%。当周美豆种植率为93%，美豆出苗率为84%，去年同期和五年均值分别为80%和83%。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，国储及地方企业购销量较小，现货市场整体稳定。东北主产区出现大范围降雨，对作物生长较为有利。周一豆一期货市场维持震荡偏强走势，2509合约在连刷逾一个月新高后遭遇获利回吐盘打压，失守日内涨幅，远月合约继续震荡上行，技术上仍保持反弹节奏。国产大豆市场供需相对独立，国产食品豆长期供给过剩。随着国内进口大豆供给转向宽松，国产大豆压榨需求前景将再度转弱，需求端对豆价提升力较为有限。国产大豆被大量收购入库，三季度启动政策性抛储概率较大。中储粮近期大豆采购计划连续流拍，加剧市场对现货供应紧张的担忧，是近期豆一期货市场震荡回升的主要支撑。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价稳中偏强，局地上涨20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2850-2750元/吨之间。东莞菜粕报价下跌30元/吨至2530元/吨。进口大豆供给宽松，全国油厂开工率维持高位，豆粕持续累库限制油厂提价。周一国内粕类期货市场宽幅震荡收盘小幅回落，持仓整体下降，跟随外盘呈现粕弱油强特征。美豆强势上涨引发的成本传导集中在油脂市场释放，粕类期货市场涨势放缓。国内三季度进口大豆订单缺口较大，美豆中期仍面临天气不确定性，叠加中东地缘政治风险升高，国内粕类期货市场仍处于易涨难跌节奏。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场继续涨停，美国生物燃料需求前景好于预期，美国豆油继续受到资金爆炒。周一马来西亚棕榈油市场强势大涨，美国生物柴油掺混提议高于预期且中东冲突推动原油价格大涨，棕榈油买盘情绪迅速升温。船货检验机构ITS和AmSpec发布的数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油出口环比增幅分别为26.3%和17.77%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，6月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下滑4%。周一国内油脂期货市场承接外盘强势大幅上涨，中东战争风险叠加美国豆油需求炒作，油脂市场看涨情绪被全面激活，棕榈油和菜油期货持仓大幅增加，豆油和菜油期货迅速升至年内高点。目前包括中东局势和美国生柴在内的外部扰动已经超越国内油脂市场供需基本面，预计国内油脂市场短期仍有跟涨潜力。同时也要注意，美国政府该项提议的最终方案会在10月31日前公布，其中的不确定性仍不能排除。市场短期暴涨也意味着获利回吐压力在不断累积，注意追高风险。