一、现货方面
国内主产区储备粮持续出库，春玉米上市增多，持粮主体接新前变现，流通数量逐渐增加，用粮企业收购价格不断下滑。北方港口晨间集港量不足0.2万吨，在港作业船只1艘1.3万吨。下游需求低迷，贸易商收购性不强，港内购销两淡。南方港口上周谷物周度到货68.8万吨，周度走货50.5万吨。小麦到货量仍较大，饲企执行合同为主，采购需求相对低迷，贸易商报价弱稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部继续下调。东北产区进口玉米拍卖逐步下降趋势，每周成交量也降到3万吨以下，市场看弱心态持续发酵。受运力及销售渠道收窄影响，近来贸易粮销售偏缓慢，储备粮持续出库，玉米深加工企业库存较为充足，有的企业安全库存可维持使用至10月初，新增采购量明显减少，以消耗合同量为主，饲料企业也以随采随用为主，收购价格继续不断下滑。华北黄淮产区基层余粮较少，但随着春玉米陆续上市，价差也使东北粮持续流入，政策粮投放也在补充市场供应，此外高温多湿天气存粮不易，持粮主体也有变现出货心态，市场流通量较前期增加，而饲料企业消耗现有库存和小麦替代为辅，深加工企业厂门到货量有所增加，收购价格窄幅下调，但下跌范围有所缩小。新作方面，近来华北降水偏多，充足的水分条件利于秋收作物后期生长，但大风、短时强降水导致局部低洼农田渍涝。当前华北各区域玉米长势存在差异，但整体长势基本正常。
二、期货方面
2025年8月25日CBOT-12月玉米合约收涨0.75美分，报收412.25美分/蒲式耳。因职业农场主的单产预估低于预期。
2025年8月26日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2511开盘价2154元，收盘价2158元，跌6元，最高价2163元，最低价2150元，结算价2157元，总成交量346257手，持仓1004013手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、25日中国台湾省饲料原料采购团体MFIG举行国际招标，寻购最多65,000吨饲料玉米。
2、美国农业部发布的气象报告显示，美国中西部地区遭遇显著低温天气，对夏季作物生长产生不利影响。
3、截至8月21日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为141美元/吨，和一周前持平。
4、印度气象局(IMD)称，截至8月25日，印度在当前季风季节(6月至9月)的累计降雨量达到684.7毫米，比长期均值(过去50年)高出4%，而一周前高1%，两周前同比持平。
5、法国农业局(FranceAgriMer)表示，玉米优良率为62%，一周前65%，去年同期76%。
6、俄罗斯农业部发布通告，2025年8月27日到9月2日期间，俄罗斯玉米基准价格为每吨218.7美元，出口关税为0;之前一周基准价格218.7美元，出口关税为0。
7、乌克兰农业部称，截至8月25日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为298.3万吨，高于一周前的298.3万吨，低于去年同期的638.5万吨。
8、咨询机构AgRural表示，截至8月21日，巴西首季玉米播种工作已经在南方三个州展开，因为降雨以及气温升高，为播种工作创造有利条件。‘
9、据咨询公司AgRural发布的调查数据显示，截至周四(8月21日)，巴西2024/2025年度二季玉米收获进度为98%，比一周前的94%高出4个百分点，去年同期二季玉米收获工作已经结束。
10、进入2025/26年度，巴西农户在大豆和玉米生产上的态度更趋谨慎。荷兰合作银行(Rabobank)分析认为，即使在2024/25季节农产品利润率有所改善，生产者仍因高成本与沉重债务压力而放缓投入，优先策略是削减杠杆、降低负债。
11、乌克兰最大的农业联盟呼吁政府取消对海港进口氮肥的禁令，并警告称化肥短缺可能导致该国关键粮食作物减产30%。
12、农业咨询公司Sovecon最新数据显示，俄罗斯8月小麦、大麦和玉米的谷物出口总量预计达到470万吨，较7月的290万吨大幅增加。
13、中储粮网8月26日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米23842吨，成交数量10491吨，成交率44%。
14、中储粮网8月26日浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10132吨，成交数量10132吨，成交率100%。
15、中储粮网8月26日成都分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米8056吨，成交数量8056吨，成交率100%。
16、中储粮网8月26日进口玉米(转基因-择期提货)竞价销售专场结果：计划销售玉米197988吨，成交数量29699吨，成交率15%。
五、后市分析
8月下旬-9月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市继续补充市场供应，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足依旧略偏紧，主产区玉米供应进入青黄不接阶段，理论上对价格存一定的利多支撑。但随着华中华东及河北早春玉米陆续上市，叠加小麦饲用量持续增加，极大缓解了玉米供应紧张矛盾，叠加轮出玉米拍卖的有效补充，总体上8月下旬-9月份期间大多数时候玉米市场多空因素继续维持势均力敌态势略偏弱态势不变，预判8月下旬-9月份期间期间大多数时候产区玉米交易价格总体呈稳中窄幅波动、略显偏弱走势为主的几率更高，8月份产区现货月度均价环比止涨转下跌的预判不变，预判9月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。