近期因进口大豆减少，到港大豆数量不及油厂大豆压榨量，大豆库存连续下降，部分工厂因缺少大豆只能停机等待大豆到厂。豆粕产量下降叠加美盘大豆上涨带来成本端支撑，增强工厂提价动力后豆粕价格出现持续反弹行情。不过随着近日到港大豆船期增多叠加国储进口大豆持续拍卖，工厂大豆供应增多后开机压榨逐渐恢复，豆粕价格或重回跌势。

　　进口大豆到港数量将逐渐增多

　　据巴西外贸秘书处(SECEX)的数据显示，2024年2月大豆出口量为661万吨，比2023年2月份的502万吨增长31.7%;而巴西全国谷物出口商协会(ANEC)预计3月份大豆出口量为1401.4万吨，随着巴西大豆收割的持续，预计大豆上市后出口高峰即将到来。而中国作为巴西大豆头号出口国，2023年从巴西进口的大豆达出口总量的75%，预计后面随着收割上市的增加，出口增多后到达中国港口的巴西大豆数量将逐渐增加，后工厂开机压榨恢复后豆粕供应将增加。

　　进口陈大豆拍卖缓解市场紧张局面

　　在3月19日中储粮拍卖的22.55万吨进口大豆中，成交数量达16.62万吨，成交率为73.68%，成交结果良好，主要是目前国内大豆供应紧缺且拍卖成交价格便宜。这些交易成功的大豆出库后将会进入压榨企业用于压榨生产豆油及豆粕，在一定程度上能够缓解目前豆粕供应紧张局面。加之后续中储粮拍卖工作继续进行，相信会有更多的国储进口大豆竞拍成功后满足压榨企业的加工需求，最终能够缓解部分地区豆粕供应紧张局面。

　　养殖端对豆粕的需求总量仍将有限

　　虽说春节后生猪养殖仍继续盈利，并且在偏高的存栏下对豆粕的需求数量较大;蛋鸡存栏也较高，且出现短暂亏损后再次盈利;只有肉鸡养殖因鸡苗成本较高，投入的养殖成本较大后效益较差且保持亏损。不过即使是生猪及蛋鸡存栏较高需求较大，但随着淡季逐渐来临，仔猪成本逐渐攀升且蛋鸡产蛋高峰期来临，且随着近日豆粕价格出现明显反弹，成本投入逐渐增加后养殖风险也随之增加，对豆粕的整体的需求将受限。

　　随着后期巴西及阿根廷大豆逐渐上市，南美丰产预期逐渐兑现，后期到达我国港口的大豆数量逐渐增多，且有少量的国储拍卖大豆流入市场用于压榨产生豆粕供应市场，但是春节后消费需求逐渐清淡，仍有不少饲料养殖企业不看好后期行情，预计在豆粕供应紧张局面逐渐缓解后将重回偏弱行情。