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. 12月7日大豆早评 美豆走强
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆011003 2 5 2 0 52 2457 CBOT豆031015 4 4 6 0 45 11447 CBOT豆粕01342 7 0 4 0 12 151 CBOT豆油0133 17 0 3 0 90 7547 BMD棕油022537 27 1 05 1741 注 美豆01为主力合约 昨日隔夜CBOT大豆高位回调 主力01合约报收1003 4美分 蒲式耳 跌5 2美分 跌幅0 52 南美方面巴西大豆已经基本播种完成 阿根廷目前的播种工作只进行了一半 市场的关注点仍在天气方面 此前澳大利亚气象预测机构宣城拉尼娜已经形成 引发市场炒作 不过目前巴西方面天气良好 阿根廷有部分地区气候干燥 市场虽有意建立天气升水 但如今还为时尚早 后续影响仍需观察 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 3月 61397 433613395 11629176006 美湾大豆 12月 40385 333603431 7929625821 美湾大豆 1月 43386 433613402 10929625823 马棕油 2月 63555715414 157 菜籽 1月 4633828416313422546287 菜籽 国产 49683802 133731838880 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3610 3520 3117 3060 5862 5920 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2342 2330 6575 6650 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5375 5300 1758 1610 4 25 4 29 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照3 5月基差报M1801 100 华东张家港12月现货M1801 80 1月M1805 90 广西未报 广东东莞现货1801 100 1月M1801 140 2 3月M1805 100 菜粕 张家港未报 厦门现货RM801 30 广州一口价报2340 防城港现货基差报RM801 50 1月RM805 20 豆油 华北地区12月报Y1801 110 山东日照新邦现货M1805 60 中纺现货基差Y1801 100 1月 120 华东张家港1月报Y1801 150 棕榈油 天津现货报价5410 5420 张家港报5300 仪征基差报价P1801 150 连云港基差报价P1801 70 东莞P1801 50 菜籽油 张家港东海现货报OI801 80 厦门1月交货基差OI805 300 湛江12月OI801 160 防城港1 3月交货基差OI805 150 四 总结 南美方面巴西大豆已经基本播种完成 阿根廷目前的播种工作只进行了一半 市场的关注点仍在天气方面 此前澳大利亚气象预测机构宣城拉尼娜已经形成 引发市场炒作 不过目前巴西方面天气良好 阿根廷有部分地区气候干燥 市场虽有意建立天气升水 但如今还为时尚早 后续影响仍需观察 国内方面 近期豆粕提货有所减少 加上油厂开机率高涨 部分企业出现豆粕胀库的现象 不过受到美豆影响 豆粕盘面价格仍较油脂偏强 豆油库存保持高位 对价格施压 再加上未来大量大豆到港 预计豆油库存短时间难以消化 可关注年底消费旺季的需求增量 国内棕榈油库存低位 但冬季需求淡季 低库存对价格的提振难以持久 操作建议 逢低试多豆粕 买菜油卖豆油持有 玉米1801多单持有
更新时间:2017-12-07 11:19:14
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. 12月5日大豆早评 美豆仍弱势震荡
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆01998 4 4 40 44 8640 CBOT豆031010 2 4 20 42 1106 CBOT豆粕01336 9 6 72 03 2689 CBOT豆油0133 51 0 22 0 65 3473 BMD棕油022583 21 0 81 631 注 美豆01为主力合约 昨日隔夜CBOT大豆继续收涨 不过尾盘回吐大多涨幅 美豆主力01合约报收998 4美分 蒲式耳 涨幅0 44 豆粕走强带动美豆走高 阿根廷部分地区天气干燥也支撑大豆价格 美豆连续收涨 不过巴西作物整体生长良好 有机构上调巴西大豆产量预测数据至1 076亿吨 这给豆价带来制约 整体来看 美豆销售期价格波动普遍较为平淡 需要关注的只有南美天气问题 如果炒作预期落空则美豆还将以震荡为主 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 3月 61392 133253374 10128636038 美湾大豆 12月 40380 033173411 5629065824 美湾大豆 1月 45381 933313382 9929185848 马棕油 1月 63555375372 165 菜籽 1月 4633846418113522406345 菜籽 国产 49683815 132431538930 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3610 3520 3082 2980 5873 5950 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2338 2320 6605 6700 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5428 5360 1755 1610 4 25 4 29 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照现货基差M1801 80 华东张家港12月现货M1801 100 广西现货M1801 100 广东东莞现货1801 100 菜粕 广西防城港现货RM1801 30 广东东莞未报 豆油 华北地区12月报Y1801 110 山东日照新邦和凌云海现货基差Y1801 100 华东张家港12月报Y1801 100 1月基差报价Y1801 150 棕榈油 天津现货报价5430 5440 张家港报5380 连云港基差报价P1801 50 广州报5340 菜籽油 张家港12月交货基差报价OI801 80 四 总结 阿根廷部分地区天气干燥 引发市场担忧 同时美国投机基金增加大豆期货以及期权部位的持仓也利多大豆价格 近期国际豆价连续反弹 不过美豆销售进度仍然偏慢 且有机构上调巴西大豆产量预测 制约豆价走高 后续还需继续关注南美天气问题 国内方面 豆粕库存较低 且下游成交旺盛 对豆粕价格有支撑 盘面价格也较油脂偏强 但根据船期预估 11 12月大豆进口量庞大 豆粕库存紧张状态有望缓解 豆油库存保持高位 对价格施压 再加上未来大量大豆到港 预计豆油库存短时间难以消化 可关注年底消费旺季的需求增量 国内棕榈油库存低位 但冬季需求淡季 低库存对价格的提振难以持久 操作建议 买菜油卖豆油持有 玉米1801多单持有
更新时间:2017-12-05 09:00:48
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. 11月23日大豆早评 市场消息面较平静 美豆区间震荡
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆01997 8 40 85 773 CBOT豆031008 2 8 20 82 1375 CBOT豆粕01327 6 42 00 550 CBOT豆油0134 15 0 14 0 41 703 BMD棕油012644 90 34 12377 注 美豆01为主力合约 隔夜CBOT大豆豆粕上涨 美豆主力01合约涨0 85 美豆油跌0 41 目前处于南美大豆播种和美豆供应期 CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行 而近期市场消息面较为平静 南美天气暂时未出现大的问题 CBOT大豆价格波动率不大 预计短期难改区间运行状态 后期继续关注南美天气以及美豆出口情况 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 3月 56391 0 3300 3361 90 2820 6085 美湾大豆 12月 49384 3 3333 3387 96 2903 5920 美湾大豆 1月 51385 1 3339 3387 101 2908 5929 马棕油 2月 635 5569 5494 75 菜籽 1月 4653843 4200 157 2215 6369 菜籽 国产 4968 3828 1311 3124 8981 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3601 3350 3071 2980 5936 5990 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2346 2360 6648 6750 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5580 5530 1750 1600 4 00 4 00 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照11 12月现货基差M1801 140 3 5月 60 华东张家港12月 1月M1801 70 广东东莞12 1月1801 120 菜粕 广西防城港1月RM1805 20 广东东莞11月RM801 60 豆油 华北地区12月份基差报Y1801 90 山东日照12月基差Y1801 80 1 3月Y1805 80 华东张家港12 1月基差报价Y1801 110 广东东莞12月报Y1801 20 棕榈油 天津现货报价5690 5700 张家港报5650 菜籽油 张家港11月交货基差报价OI801 30 广东东莞12月交货基差为OI801 320 广西11月基差为OI801 160 四 总结 目前处于南美大豆播种和美豆供应期 CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行 而近期市场消息面较为平静 南美天气暂时未出现大的问题 CBOT大豆价格波动率不大 预计短期难改区间运行状态 后期继续关注南美天气以及美豆出口情况 国内方面 部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解 对豆粕价格有支撑 盘面价格也较油脂偏强 但根据船期预估 11 12月大豆进口量庞大 豆粕库存紧张状态有望缓解 豆油库存保持高位 对价格施压 再加上未来大量大豆到港 预计豆油库存短时间难以消化 可关注年底消费旺季的需求增量 国内棕榈油库存低位 但冬季需求淡季 低库存对价格的提振难以持久 操作建议 买菜油卖豆油持有 玉米1801多单持有
更新时间:2017-11-23 08:59:57
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. 10月31日大豆早评 缺乏消息提振 美豆保持震荡
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆11972 2 3 4 0 35 73899 CBOT豆01984 2 3 0 0 30 8214 CBOT豆粕12312 2 0 2 0 06 1201 CBOT豆油1234 64 0 19 0 55 1811 BMD棕油01281510 04 2496 注 美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆下调 主力11合约跌幅0 35 美农月度供需报告将美豆单产意外下调 提振美豆大涨 本周在报告利多消化之后 美豆将重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 美湾大豆 12月 39377 0 3278 3323 105 2787 6103 美湾大豆 1月 41378 0 3285 3356 79 2793 6117 巴西大豆 3月 50385 0 3244 3323 71 2759 6041 马棕油 1月 6355965 5726 239 菜籽 1月 4623815 4198 183 2085 6472 菜籽 国产 4968 3806 1333 2975 9233 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3625 3400 3042 2950 6066 6150 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2413 2420 6633 6800 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5792 5710 1756 1630 3 40 3 33 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照12月 1月1801 80 华东张家港12月 1月1801 70 广西11月M1801 100 广东东莞11 1月M1801 120 菜粕 广西防城港RM1801 40 豆油 山东日照12月Y1801 60 华东张家港11 1月Y1801 100 广东11月Y1801 100 棕榈油 仪征P1801 300 菜籽油 广西10月交货OI1801 170 四 总结 在供需报告利多消化之后 美豆重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 但另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 国内方面 近期豆粕库存持续下滑 部分地区供应偏紧对价格有支撑 但下游饲料消费整体表现偏弱 从需求端难以提振豆粕价格 后期仍主要关注美豆走势 豆油库存已是历史新高 11 12月大豆进口量庞大 预计豆油库存短期难以消化 国内棕榈油库存低位 豆棕价差持续缩小 玉米新粮上市施压市场 短期价格有所回调 但政策导向下长期看多不变 操作建议 豆粕剩余多单离场 买菜油卖豆油持有 玉米1801合约1650 1660逢低试买
更新时间:2017-10-31 09:26:00
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. 10月30日大豆早评 缺乏消息提振 美豆保持震荡
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆11975 64 40 45 32821 CBOT豆01987 24 40 45403 CBOT豆粕12312 40 40 13 2208 CBOT豆油1234 830 320 93 5687 BMD棕油01281480 29 9006 注 美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆上涨 主力11合约涨幅0 45 美农月度供需报告将美豆单产意外下调 提振美豆大涨 本周在报告利多消化之后 美豆将重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 美湾大豆 12月 39375 0 3263 3329 83 2774 6078 美湾大豆 1月 41376 0 3270 3363 58 2780 6091 巴西大豆 3月 52384 0 3236 3329 57 2752 6030 马棕油 1月 6355925 5706 219 菜籽 1月 4683863 4224 160 2103 6558 菜籽 国产 4968 3827 1311 2966 9248 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3625 3400 3042 2950 6066 6150 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2413 2420 6633 6800 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5792 5710 1756 1630 3 40 3 33 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照12月 1月1801 80 华东张家港12月 1月1801 70 广西11月M1801 100 广东东莞11 1月M1801 120 菜粕 广西防城港RM1801 40 豆油 山东日照12月Y1801 60 华东张家港11 1月Y1801 100 广东11月Y1801 100 棕榈油 仪征P1801 300 菜籽油 广西10月交货OI1801 170 四 总结 在供需报告利多消化之后 美豆重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 但另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 国内方面 近期豆粕库存持续下滑 部分地区供应偏紧对价格有支撑 但下游饲料消费整体表现偏弱 从需求端难以提振豆粕价格 后期仍主要关注美豆走势 豆油库存已是历史新高 11 12月大豆进口量庞大 预计豆油库存短期难以消化 国内棕榈油库存低位 豆棕价差持续缩小 玉米新粮上市施压市场 短期价格有所回调 但政策导向下长期看多不变 操作建议 豆粕剩余多单离场 买菜油卖豆油持有 玉米1801合约1650 1660逢低试买
更新时间:2017-10-30 09:34:43
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. 10月25日大豆早评 缺乏消息提振 美豆保持震荡
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆119801 60 16 10295 CBOT豆01990 42 00 20 6212 CBOT豆粕12315 9 0 9 0 28 1560 CBOT豆油1234 560 41 17 161 BMD棕油012787431 57 2283 注 美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆持续下调 主力11合约跌幅0 61 美农月度供需报告将美豆单产意外下调 提振美豆大涨 本周在报告利多消化之后 美豆将重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 美湾大豆 12月 37378 0 3300 3339 111 2822 6074 美湾大豆 1月 37378 0 3300 3371 78 2822 6074 巴西大豆 3月 52387 0 3273 3339 84 2800 6027 马棕油 1月 6355863 5688 175 菜籽 1月 4884023 4169 53 2247 6738 菜籽 国产 4968 3788 1350 3041 9121 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3625 3400 3042 2950 6066 6150 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2413 2420 6633 6800 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5792 5710 1756 1630 3 40 3 33 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照12月 1月1801 80 华东张家港12月 1月1801 110 广西11月M1801 100 广东东莞11 1月M1801 120 菜粕 广西防城港RM1801 80 豆油 山东日照12月Y1801 80 华东张家港11 1月Y1801 100 广东12月Y1801 50 棕榈油 仪征P1801 300 菜籽油 广西10月交货OI1801 170 四 总结 在供需报告利多消化之后 美豆重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 但另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 国内方面 近期豆粕库存持续下滑 部分地区供应偏紧对价格有支撑 但下游饲料消费整体表现偏弱 从需求端难以提振豆粕价格 后期仍主要关注美豆走势 豆油库存已是历史新高 11 12月大豆进口量庞大 预计豆油库存短期难以消化 国内棕榈油库存低位 豆棕价差持续缩小 玉米新粮上市施压市场 短期价格有所回调 但政策导向下长期看多不变 操作建议 豆粕剩余多单离场 买菜油卖豆油持有 玉米1801合约1650 1660逢低试买
更新时间:2017-10-25 08:58:29
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. 10月24日大豆早评 缺乏消息提振 美豆保持震荡
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一 外盘分析 外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动 CBOT豆11 979 6 1 4 0 14 10270 CBOT豆01 990 2 1 6 0 16 6250 CBOT豆粕12 317 1 0 3 0 09 1954 CBOT豆油12 34 24 0 08 0 23 375 BMD棕油01 2774 30 1 09 0 注 美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆持续下调 主力11合约跌幅0 41 美农月度供需报告将美豆单产意外下调 提振美豆大涨 本周在报告利多消化之后 美豆将重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 二 成本及利润分析 主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油 美湾大豆 12月 41 379 0 3304 3348 107 2832 6059 美湾大豆 1月 43 379 0 3304 3380 74 2832 6059 巴西大豆 3月 52 386 0 3263 3348 65 2797 5985 马棕油 1月 635 5797 5654 143 菜籽 1月 488 4019 4165 54 2254 6720 菜籽 国产 4968 3786 1352 3052 9101 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆 豆粕 豆油 均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港 3625 3400 3042 2950 6066 6150 菜籽 菜粕 菜油 均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通 4968 4900 2413 2420 6633 6800 棕榈油 玉米 鸡蛋 均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄 5792 5710 1756 1630 3 40 3 33 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照12月 1月1801 80 华东张家港12月 1月1801 110 广西11月M1801 100 广东东莞11 1月M1801 120 菜粕 广西防城港RM1801 80 豆油 山东日照12月Y1801 80 华东张家港11 1月Y1801 100 广东12月Y1801 50 棕榈油 仪征P1801 300 菜籽油 广西10月交货OI1801 170 四 总结 在供需报告利多消化之后 美豆重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 但另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 国内方面 近期豆粕库存持续下滑 部分地区供应偏紧对价格有支撑 但下游饲料消费整体表现偏弱 从需求端难以提振豆粕价格 后期仍主要关注美豆走势 豆油库存已是历史新高 11 12月大豆进口量庞大 预计豆油库存短期难以消化 国内棕榈油库存低位 豆棕价差持续缩小 玉米新粮上市施压市场 短期价格有所回调 但政策导向下长期看多不变 操作建议 豆粕剩余多单以2830为止损持有 买菜油卖豆油持有 玉米1801合约1650 1660逢低试买
更新时间:2017-10-24 09:35:05
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. 10月18日大豆早评 美豆缺乏持续走强基础
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆11985 4 5 6 0 57 10150 CBOT豆01996 5 6 0 56 4489 CBOT豆粕12321 8 2 9 0 89 1649 CBOT豆油1233 62 0 010 03 2571 BMD棕油012741 21 0 76 7887 注 美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆继续小幅下跌 主力11合约跌幅0 56 上周美农月度供需报告将美豆单产意外下调 提振美豆大涨 本周在报告利多消化之后 美豆将重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 美湾大豆 12月 44382 1 3312 3359 103 2836 6084 美湾大豆 1月 45382 5 3315 3392 73 2838 6089 巴西大豆 3月 56390 2 3266 3333 82 2749 6193 马棕油 12月 635 5793 5616 177 菜籽 1月 4703856 4186 130 2175 6451 菜籽 国产 4968 3807 1332 3063 9084 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3625 3400 3041 2950 6077 3625 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2413 2420 6631 6800 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5798 5710 1755 1630 3 40 3 33 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照11月 1月1801 100 华东张家港10月 1月1801 80到100 广西现货10月M1801 50 广东东莞11月M1801 100 菜粕 广东未报 广西防城港10月RM1801 90 豆油 山东日照10月基差平水 华东张家港10月Y1801 100 广东10月平水 广西未报 棕榈油 仪征未报 菜籽油 张家港10月交货OI1801 10 广西10月交货OI1801 200 广东未报 四 总结 在上周的供需报告利多消化之后 美豆重回基本面 目前北美大豆进入收割期 庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素 但另一方面 南美大豆播种期天气开局不太良好 造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑 综合来看 预计美豆短期仍以震荡为主 缺乏趋势性行情 国内方面 近期豆粕库存持续下滑 部分地区供应偏紧对价格有支撑 但下游饲料消费整体表现偏弱 从需求端难以提振豆粕价格 后期仍主要关注美豆走势 豆油库存已是历史新高 11 12月大豆进口量庞大 预计豆油库存短期难以消化 国内棕榈油库存低位 豆棕价差持续缩小 玉米新粮上市施压市场 短期价格有所回调 但政策导向下长期看多不变 操作建议 豆粕多单可部分止盈 买菜油卖豆油持有 玉米1801合约逢低试买
更新时间:2017-10-18 08:54:18
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. 10月9日大豆早评 出口需求旺盛支持豆价
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一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆11973 4 20 43 8387 CBOT豆01983 4 3 60 37 4894 CBOT豆粕12319 5 1 90 60 904 CBOT豆油1233 1 0 050 15 970 BMD棕油122732 150 55 1174 注 美豆11为主力合约 中国节日期间三因素支持美国CBOT大豆走强 一是出口需求旺盛 二是大豆收获遇阻 三是南美天气引发市场担忧 根据美国农业部发布的周度出口销售报告显示 美豆最新一周出口销售数量为1016100吨 符合市场预期 但是 报告显示新豆收割进度只有22 落后市场预期的25 也不敌五年平均值26 同时巴西和阿根廷方面天气恶劣 影响大豆播种 也对价格造成支撑 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 10月 77384 132093269 9127126051 美湾大豆 10月 55376 032273302 7527276084 美湾大豆 11月 51374 532163269 9827186064 马棕油 11 12月 63556785524 154 菜籽 1月 474386440811621436510 菜籽 国产 49683704 143430169164 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3624 3450 2934 2850 6118 6250 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2391 2370 6510 0 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5762 5750 1761 1650 3 50 3 47 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照10月1801 70 华东张家港现货1801 60 10 1月1801 90 广西现货9月M1801 50 广东东莞10月M1801 110 菜粕 广东9月基差报价1801 130 广西防城港9 10月RM1801 140 豆油 山东日照现货Y1801 40 华东张家港11 12月Y1801 180 广东现货Y1801 40 广西未报 棕榈油 仪征1801 350 菜籽油 张家港10月交货OI1801 30 广西9月交货OI1801 200 广东9月1801 240 四 总结 中国节日期间三因素支持美国CBOT大豆走强 一是出口需求旺盛 二是大豆收获遇阻 三是南美天气引发市场担忧 但目前全球大豆供应充足 除非大面积的灾害发生影响新豆产量 否则大豆不具备大涨的基础 国内方面 部分饲料企业节前备货使油厂出货好转 部分油厂停机计划也让豆粕市场短期供应偏紧 对价格有提振 但节日过后需求暂时回落 价格预计将重新调整 方向性趋势主要跟随美豆 油脂方面 豆油库存仍然在高位稳定 棕榈油库存有所恢复 但国内双节过后需求下滑 油脂基本面缺乏亮点 玉米新粮上市步伐将会逐步加快对市场施压 近日燃料乙醇政策提振玉米市场 但持续性有限 玉米整体仍以区间运行对待 操作建议 节后需求回落 暂时观望
更新时间:2017-10-09 09:03:00
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. USDA报告利空已尽 农产品春寒未褪
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昨日 大宗商品农产品板块整体上扬 在4月12日凌晨美国农业部 USDA 4月份供需报告发布后 市场利空出尽迎来上涨 回望一季度 农产品市场整体表现低迷 多品种收跌 农产品板块多头配置优势黯淡 展望二季度 部分分析人士明确看好白糖期货 认为其将冲击新高 而其他品种延续震荡局面概率较大 豆类 谷物徘徊于7 10年低位 USDA4月份供需报告数据未给市场带来太多意外 本次供需报告预计2016 2017年度全球大豆期末库存为8741万吨 印证了此前分析师 ldquo 供应过剩 rdquo 的预期 美国豆类期货在利空消息下重挫后迅速拉起 截至发稿时 美国大豆主力合约上涨0 72 豆粕期货上涨0 91 玉米期货上涨0 22 小麦期货上涨0 18 国内市场方面 截至4月12日收盘 农产品期货板块 油脂期货全线下挫 豆粕 白糖 棉花 小麦 菜籽 菜粕期货上扬但幅度不大 分析人士认为 本次USDA报告与预期偏差不大 对农产品期货影响有限 国内品种则更多受制于各自基本面 新纪元期货农产品研究员王成强认为 USDA4月供需报告中 美豆产量43 07亿蒲 上月43 07 压榨19 40亿蒲 上月19 40 出口20 25亿蒲 上月20 25亿蒲 以上数据维持不变 期末库存4 45亿蒲 上月4 35亿蒲 预期4 47亿蒲 巴西产量11100万吨 上月10800万吨 预期10986万吨 去年9650万吨 阿根廷产量5600万吨 上月5550万吨 预期5600万吨 去年5680万吨 美豆期末库存小幅上调 巴西 阿根廷产量也如期上调 基本符合预期 南美产量增加可能会导致全球大豆供应过剩量迅速增加 因此USDA将全球2016 2017年度大豆年末库存预估上调459万吨至8741万吨 与历史高位的产量和库存相对应的是 豆系或谷物价格整体处于近7年到10年的低位区域 供过于求的熊市波动特征较为突出 期权 期货 USDA报告窗口游击 新市场豆粕期权方面 长江期货期权业务部副总经理李富告诉中国证券报记者 昨日是豆粕期权上市交易的第7个交易日 市场成交量再次突破4万手 上市首日在4万手以上 由于USDA报告结果符合市场预期 并未给豆粕期货价格带来太大波动 从豆粕期权成交看 投资者对主力月份 M1709 虚值看涨期权的参与积极性较高 这可能部分反映出投资者在运用期权来捕捉反弹收益 主力月份的隐含波动率昨日上升 但低于上市首日 处于相对合理水平 从期权整个交易情况看 投资者相对理性 做市商功能发挥明显 并未有明显的套利机会出现 业内人士指出 USDA供需数据常常被投资者当作估计农产品价格风向标 每逢报告发布窗口时期 农产品期货常常出现波动加剧的情形 在报告数据令人很意外时 农产品往往出现大涨或大跌行情 USDA报告擅长 ldquo 变脸 rdquo 由来已久 部分研究人士对报告的权威性提出质疑 USDA虽在数据的准确性上力保自己的权威地位 但他们可以通过控制发布时间 考察范围等方式来 ldquo 偷偷 rdquo 影响市场 无论如何 在报告引起的大行情中 不乏一些狙击猎手 以往 国内猎手常常通过期货市场验证自己的判断 猎取波动收益 随着新工具豆粕期权的推出 似乎给了这些投资者更多游刃的空间 李富建议 如果客户之前没有进行期货操作 单纯地想用期权来捕捉收益的话 建议同时买M1709的平值附近看涨和看跌期权 在豆粕期权上 考虑到目前豆粕市场本身基本面偏空 且预期也是偏空 所以前期的期货空单已有盈利 这时会建议前期已有盈利的期货空单买M1709平值附近的看涨期权 锁定利润 且保留期货继续下跌的盈利机会 ldquo 期权结合期货的操作 比单纯利用期货或期货工具的风险相对较低 比较适合期权上市初期投资者操作 rdquo 李富说 二季度白糖期价有望创新高 据中国证券报记者综合各农产品指数观察 就一季度而言 除玉米 玉米淀粉 鸡蛋等收涨外 农产品期货整体下跌 表现低迷 饲料板块玉米 豆粕分化严重 整体来看 截至目前 农产品板块仍未褪尽寒意 据生意社统计 3月份油脂板块下跌幅度与2月份基本保持一致 跌幅接近5 3月份农副榜单价格跌幅前四均为油脂品种 豆油 跌幅为9 47 菜籽油 跌幅为7 78 棉籽油 跌幅为5 81 和棕榈油 跌幅为4 36 二季度农产品行情会否出现反转呢？ 王成强认为 4月初 豆系市场价格已计入美豆季度库存及种植意向面积均高于预期的利空冲击 美豆 美粕均跌入去年秋季的收割季低位区域 预计将启动技术面的超跌反弹行情 国内配合水产养殖需求备货启动 菜粕 豆粕等反弹幅度偏大 长期来看 除非迫于美国农业经济所面临的压力而缩减种植相应谷物面积 或遭遇天气不可抗力出现一定减产 否则 当前全球主要国家作物均实现历史性丰产的背景下 本年度农产品价格的表现或将稀疏平常 震荡或寻底是农产品价格的主要发展方向 软商品 油脂 玉米期货方面 华泰期货研究认为 二季度 在原糖底部盘整 淀粉糖出现替代 资金紧张导致国内商品低迷 国内抛储及走私抬头的情况下 国内糖上升幅度并不会太大 而到了夏季 随着对厄尔尼诺的炒作 国内快速去库存及夏季消费旺季 中秋备货和进口政策尘埃落定的情况下 届时糖价有望出现新高 棉花市场多空因素交织下将继续以震荡为主 油脂方面 国内棕油库存维持在57万吨附近 市场走货较差 菜油近期现货市场库存压力较大 2013年菜油目前已快拍完 之前抛储暂停 但市场消化库存需要时日 豆油库存压力短期也难有好转 短期看跌油脂 玉米及淀粉方面 玉米与淀粉期货9月合约增仓跌破60天均线 主要源于市场抛储政策消息 目前玉米主要体现为贸易成本与下游需求之间的博弈 淀粉则主要体现为供需与成本的博弈 后期重点关注抛储带来的冲击 建议谨慎观望为宜 需要注意的是 王成强指出 大宗商品市场目前需注意金融避险情绪或系统性驱动力 其负面溢出性影响将对农产品价格带来干扰 例如美国空袭叙利亚的扰动 朝核危机也有愈演愈烈之势 而4月下旬5月初将迎来法国总统大选 恐加剧市场动荡 上半年风险释放的压力不减 选择多头策略需尤为谨慎
更新时间:2017-04-13 07:58:09
