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. 新希望 2024年05月06日投资者关系活动记录表

新希望5月8日公布2024年05月06日投资者关系活动记录表 一 副总裁陈兴垚介绍公司2023年及2024Q1业绩情况 一 2023年情况 全年实现归母净利润2 5亿 去年基于整个公司的战略考虑 引进了央企和关联方作为股东 把白羽肉禽和食品产业转让了控股权 整个公司2023年扭亏为盈 去年猪板块的上市公司绝大多数都是亏损 而新希望六和实现了盈利 其中 饲料14 6亿 禽产业盈亏平衡 猪 53亿 食品2亿 白羽肉禽和食品这两笔交易的收益有52亿 整体实现了扭亏为盈 二 2024年一季度情况 归母净利润 19 3亿 饲料1 3亿的利润 同比降了1 4亿 猪 17 9亿 总部及杂项费用7亿 民生银行4 2亿 1 饲料产业 24Q1同比下滑 主要受几方面因素影响 1 24Q1生猪行业或主动 或被动都在去产能 北方区域更明显 猪料的需求有所下降 2 23Q4开始 公司对高风险的养殖场户 主动做了风险管控 这部分需求量边际贡献比较低 资金风险又比较大 公司主动淘汰了这类客户 造成量的部分下降 但增加了经营的安全性 3 在去年8 9月份进行饲料原料采购上面 公司出现了主观上的失误 对后来原料价格下行的时长与降幅预判不够 在价格相对高点上买入的原料多了一些 也有客观的原因 供应商发货延迟 本来10月到货 推迟到1月 2月 加大了与现货价格倒挂的程度 但这些高价饲料在4月份基本消化完成 4月饲料业务经营情况已经恢复 亮点是海外饲料在良性增长 对国内饲料业务的下滑带来有利的对冲 下一步我们还是坚持围绕着客户结构 客户价值去做调整 1 根据不同区域的客户去做产品的定位以及产品力的打强 满足客户需求 比如禽料做好成本的管理 反刍料做好卖点和口碑 猪料强化功能性 强化对中型规模客户服务能力的建设 2 继续在营销方面调整客户结构 优化一些空有量 但没有长期合作价值的客户 加强优质的中小规模场和家庭农场的占比 使不同规模客户的比例更加均衡 3 优化供应链 针对24Q1在原料采购上主观 客观的问题 加强供应链管理 进一步提高原料的周转率 4 精简管理层级 制定更细致的考核方案 进一步去调动一线员工的积极性 从4月的情况看 国内饲料已有一定改善 预计5月份会更加明显 海外饲料 从Q1到4月份都是持续增长的 尤其是4月份 像印尼 埃及 孟加拉 都有两位数以上的增长 为后续的饲料业务整体改善提升做铺垫 2 猪产业 猪产业在2024年基本的经营思路是提质量 降成本 调结构 稳规模 绝对的规模并不是我们的首要目标 我们首先追求的是公司整体角度的减亏 或者说是降低成本 一季度累计出栏生猪456万头 其中肥猪394万头 仔猪62万头 归母净利亏损17 9亿 其中近4个亿的净利润亏损是源于对北方疫情频发 成本长期较高的场线 主动做出的调整和优化 以及针对一些场线做正压通风和小单元圈舍的改造 以及智能化改造 由此带来的一次性损失与投入 在4月份过后这种影响就越来越小 5月份这种影响就几乎没有了 而在正常运营的场线中 随着1 2月份以后非瘟影响的消退 运营场线出栏肥猪的成本下降非常明显 1月是15 8 2月在16左右 3月就降到了15 3 4月降到了14 7 单是苗种成本就降了0 5元左右 今年12月份预计运营场线肥猪成本可以降至14 2 14 3左右 一些主要生产指标都在持续优化 断奶成本 4月份降至304元 同比去年降低了120元 而出栏肥猪中的苗种成本也下降了0 5 达到了3元 kg左右 4月的成活率达到92 同比去年提高3个百分点 4月的料肉比降到2 65 同比去年下降接近0 2 Q1的PSY也达到25左右 同比去年提高3 主动的生产管理和被动的调整的效果也逐步体现在了我们成本下降的过程中 所以 1季度压力大一些 主要在于1季度对落后场线的主动调整与对应种猪的淘汰 以及部分厂线的技改投入 以及闲置厂线带来的一些费用 种猪淘汰从Q2开始就会快速减少 另外场线改造在9月份也基本可以完成 届时公司会结合生产管理水平的提升 将有些改造好的场线逐步恢复生产 增加满负荷率与出栏量 到时候包袱和分摊的费用也会快速下降 3 其他板块 24年禽和食品已经出表 作为联营企业投资收益的方式进入我们的报表 因为这两块业务在23Q1盈利还比较好 今年一方面由于股比降低 另一方面由于行情影响 在这两块业务上的盈利少了6000万元右 公司在总部层面还做了大量的降本增效的工作 包括总部费用和杂项 财务费用 人工薪酬 股权激励等 进一步提升内部人效 当然一些管理动作产生财务结果还需要一定时间 在去年和今年Q1还不是很明显 24Q1这块费用同比去年还差不多 但预计在Q2开始 每个季度都有3个亿左右的相关费用的下降 24Q2 Q4相比去年同期会有10个亿以上的费用节约 对公司当前的经营状况也会带来较强的支撑作用 24Q1公司逐步走出底部 4月份 公司在猪价15 1元 公斤左右的水平上 公司实现了整体单月的盈利 养猪的各类成本也在快速降低 从目前的经营效果和成本下降情况来看 我们此前做的主动调整是很有效的 5 6月份业绩继续上行的概率也比较大 二 问答交流环节 一 生猪产业问题 Q1 2024年生猪养殖业务的出栏规划 我们现在以提质量为导向 把成活率 料肉比 转固成本等给做好 以整体降成本 最大程度减亏为目标 今年预计1400 1500万头 今年一季度做了一些产能上的主动调整 相应地使能繁规模有所下降 大概72万头左右 比之前降了8万头左右 这些产能集中在东北和华北的区域 主要是一些疫情风险大 高成本的场线 我们从2月份开始进行场线的正压通风的改造 做硬件的调整 因为场里养着猪 是没法在里面没办法改造的 所以也需要做一些清理 这些改造会让我们今年实际可用的产能有所下调 但并不是说公司要放弃那些产能 而是基于目前对盈利能力的追求 公司阶段性地去做生物安全防控的改造 在改造之后 如果能确保在这些场线养好猪 并有长期稳定盈利 公司会恢复重启这些产能 Q2 今年能繁数量的展望 最新的能繁存栏是72万头左右 年内3 4季度适度增加一点 但不会增加很多 具体取决于到时候的经营判断 今年总的来讲 经营思路还是提质量 降成本 调结构 稳规模 规模今年主要求稳 Q3 生猪养殖产能大概有多少 还有多少闲置猪场产能要处理 今年是否有加速的处置 产能分为育肥和种猪产能 育肥产能的总存栏规模 包括运营中的 建设或改造中的 在430万头 其中运营产能230万头左右 也就是说产能利用率53 随着公司自育肥管理水平的提升 后面自育肥的产能的利用率可以提高到80 这里只是涉及把仔猪在自育肥和放养之间做调整 不会新增加育肥产能的投资 最多做一些改造 种猪按母猪的设计存栏规模算 运营中种猪场是104万头的规模 未来有需要扩产 增加能繁母猪的话 会优先在这个范围内去增加 针对其他的种猪场产能 若有合适的机会 合适的交易对手 我们会考虑合作或者处置 Q4 最新的成活率 窝均断奶数 4月份育肥成活率92 窝均断奶10 9 Q5 个别区域草根调研发现 公司整体的出栏体重有所下降 似乎在出售100kg以下的生猪 公司有什么考虑 是阶段性的还是持续性的操作 今年一季度出栏平均体重在110kg以上 4月份117公斤左右 可能草根调研的区域 恰好遇到极少数某个批次出栏了低体重的猪 或者是部分尾猪 另外 公司Q1卖了60多万头仔猪 4月份也卖了20多万头仔猪 因为近期仔猪销售也有100 200多元 头的利润 有些投资者可能没有从我们出栏月报里区分仔猪的销量 以为都是肥猪 所以算体重时显得轻了 Q6 各个场区成本的离散度大概如何 区域之间的成本水平确实有一些离散度的 这也是为什么我们在Q1主动调整一些后进产能 淘汰了一些母猪 以3月份的成本为例 我们在一些优势区域的成本 浙江达到13 7 广东达到14 3 东北好的区域也接近15元 但偏差还是有的 最好的和最差的有1 5 2元的差距 我们认为对于公司这么大的体量 全国这么大范围的布局而言 1 2元的离散度算是非常低了 而且近年来这个离散度是在逐步降低的 公司整体的养殖水平都是在提高的 大的区域间还有较明显的成本差异 但在一个大区域内 各个小区域的成本已经比较接近了 Q7 如果和Q1进行对比 4月养猪成本下降的边际变化是在哪里 Q1苗种成本下降0 5元 饲料成本略有下降2 3毛钱 死淘的改善也有一定的影响 Q8 屠宰一季度屠了多少头 全年计划有多少头 一季度屠宰64万头 去年Q1屠宰了107万头 全行业普遍有些降量 二 饲料产业问题 Q9 饲料业务Q1分料种的销量 整体总量600万吨 外销470万吨 禽料外销近340万吨 猪料总量接近230万吨 外销100万吨 水产料外销23万吨 反刍料12万吨 Q10 高价的原料存量有多少 影响成本到什么时候 高价饲料的一次性影响2个亿 基本消化完成 现在还有20 左右的量 会快速在5月份左右消化完 三 财务方面问题 Q11 公司目前资产负债率偏高 在现金流方面有什么安排 一季度 负债率达到74 主要还是要一季度亏损导致负债率增加 但这只是一个阶段性的高点 后面从多方面因素看 负债率都会逐步走低 1 在4月份猪价15 1的情况下公司已经实现了盈利 我们预计未来4 12月份猪价超过15元的概率还是很大的 所以公司未来盈利的兑现性还是很高的 2 从各种口径的成本及主要生产指标来看 都在逐步改善 这里以后备母猪转固成本的降低为例说一下影响 23Q1在4700 4800元 24Q1在2600 4月份降至2400 基本赶上了优秀的同行 未来后备母猪转固成本目标是下降到2200以下 转固成本的下降 会使公司未来再做母猪淘汰时 损失会大幅下降 3 公司在对现金流进行全面的管理 24Q1经营性现金流接近2个亿 现金流同比改善18个亿 去年同期是 16 8亿左右 饲料行业来看 在应收帐款上面 我们主动淘汰了一些不健康的销量和客户 存货周转期从15天降到10天 所以从经营的角度来看 现金流还是比较健康的 4 银行端的负债结构非常稳健 从去年到今年 所有的银行都对新希望六和做了授信的再次评估 我们的授信是稳定略有增长的 主要的大行和股份制银行保持了稳定 一些区域性的银行和股份制的银行的授信额度还有增长 5 公司目前还在主动优化负债结构 拉长负债的期限 降低融资成本 同时 公司也还在继续推进部分资产的引战 以及定增等权益类融资 Q12 对负债率具体有什么规划 中期来看负债率65 左右 用1 2年左右时间来实现 中长期负债率低于60 Q13 公司设定的一些现金储备的安全的标准是怎样的 总体来讲我们是为了保证公司的最大限度的现金流 以防猪周期过长带来的不确定性 这是我们的一个基本原则 举个例子 在3月底时 从运营层面来讲 我们有动力去适度还一部分贷款 不保有那么多货币资金 但是3月底我们的货币资金还是在109个亿 这个基本和12月底是一致的 其实我们还10亿的贷款 就可以少一部分利息 但我们还是希望保持住这个货币资金的水平 留有一个空间 保持80 100亿的货币资金 这是一个指导线 适当的货币资金多一点 多一点灵活性和弹性 当然我们会根据报表情况和盈利情况来做调整 要是后续猪价上行 盈利好了 减少一些货币保有量也是安全的 就会把货币资金的量降下来 没必要去多支付利息 这是不断的基于经营 盈利等进行调整 Q14 在建工程转固的情况 后面的计划 去年有转固 也有新增收尾的工作 也有一些技改 去年转固是50亿多一点 今年一季度在建工程转固了10个亿 预计Q2还会有转固30个亿 具体以工程完工的进度为准 Q15 如果今年再转固几十个亿 那这一部分在财务的处理上是后期会放在减值计提 还是会影响利润呢 1 随着在建工程逐步的完工 我们会做在建工程的转固 对未来成本影响我们也会考虑进来 2 确实有一部分的厂线基于产能等种种原因 建设到了一半停下来了 但也不会再新增了 3 我们在持续的做技改 陆陆续续会使用一部分 今年我们对在建工程几十个项目做了评估 整体来讲没有减值的压力 Q16 今年的资本开支 整体控制在20 30亿左右 Q17 24Q1整体的负债减少了 但是短期借款增加了40多个亿 公司借款结构的调整 还是长期负债到期后只能借短期借款了 我们的负债结构里面中长期占到了60 短期负债略有增加 主要是一部分中长期负债临近到期 比如还剩下最后一年 就会自动转成一年期的其他负债 还有一部分新增的贷款 它是从0变成一年 最近有银行把一年的到期过后帮我们做成三年的 金额也是比较大的 更多是具体贷款产品自然的转换 不是什么主动的调整 四 其它问题 Q18 去年底出售禽和食品资产后的资金已经到账了吗 股权转让资金按照合同到账 12月29号到了50 第二批在3月29日收到中牧集团9 45亿的第二批资金 后续资金的支付都会按照协议约定的批次和时间点来落实 Q19 禽产业和食品业务板块不控股了 后面还会对这两个业务赋能或者参与决策吗 控股权转以过后我们就会按照现有的治理结构来做董事会的改选 严格按照公司的治理来做运行 对于禽产业 中牧方面派出3位董事 新希望派出2位董事 然后在董事会的带领下去做相应的经营管理 做到了资产 报表上的独立运营 食品业务也是类似的情况 Q20 去年出售了一部分食品和禽产业的股权 今年猪价不理想的话 会不会继续出售剩余股权 这个更多取决于对这些标的公司的战略定位和交易对手的想法 猪价的高低对我们出售股权没有实质影响 目前没有明确计划 也不排除可能性 Q21 定增情况 公司在结合公司实际情况 按照定增的相关监管要求在稳步的推进 三 副总裁陈兴垚总结发言 公司整体在去年底完成产业重组 更加聚焦主业和相关资源 在今年和未来的一段时间 公司主要的目标是恢复生产经营的盈利 降低资产负债率和回报股东 我们会不断的去提高生产效率 降低生产成本 同时也做了一些战略性 主动性的一些调整 这些对短期来说可能会有一些影响 特别是在一季度 因为我们北方区域的一些场线受疫病影响比较大 成本也比较高 我们主动进行了调整 并进行生物安全防控的改造 这些调整动作是短期的 但长期来看有益处 在二季度之后 整个生产经营的改善会充分体现出来 从目前看 4月份公司整体已经转为盈亏平衡了 是非常好的信号 特别是公司的后备母猪转固成本 未来还有一个快速的下降空间 对公司后续的养猪成本的影响和公司的盈利能力都是非常有利的 也希望大家看到公司在成本和生产效率上的一些先行指标的变化 也关注到公司在经营上的改善

更新时间:2024-05-08 13:47:47

. 新希望 预计今年12月运营场线肥猪成本可降至14 2元 mdash 14 3元 公斤

新希望 000876 近日接待机构调研时表示 公司猪产业2024年基本的经营思路是提质量 降成本 调结构 稳规模 绝对的规模并不是公司的首要目标 一季度公司归母净利亏损17 9亿元 其中近4个亿的净利润亏损是缘于对北方疫情频发 成本长期较高的场线 主动做出的调整和优化 以及针对一些场线的改造及智能化改造 由此带来的一次性损失与投入 4月份过后这种影响就越来越小 5月份这种影响就几乎没有了 而在正常运营的场线中 随着1 2月份以后非瘟影响的消退 运营场线出栏肥猪的成本下降非常明显 3月降到15 3元 公斤 4月降到14 7元 公斤 单是苗种成本就降了0 5元左右 今年12月份预计运营场线肥猪成本可降至14 2元 mdash 14 3元 公斤

更新时间:2024-05-08 11:44:54

. 穿越周期大低谷尾声 德康聚焦降本增效 打通下游产业链

去年底在香港交易所主板上市的四川德康农牧食品集团股份有限公司 股份简称 德康农牧 股份代号 2419 HK 发布了上市后的首份年报 在 ldquo 猪周期 rdquo 史无前例的寒冬中 在全行业深度亏损的背景下 如果只看利润总额 优秀企业很可能擦身而过 须知 亚马逊从1995年成立起 一直到2015年 20年里几乎都处于亏损状态 最终依靠坚韧的战略定力和杰出的企业管理 实现了巨大增值 铸就了万亿市值 那么 对生猪销量排名第六的德康农牧2023年度财报 我们该怎么理性 正确地看 01 亏损是行业常态 德康整体亏损力度较低 此轮 ldquo 猪周期 rdquo 始于2018年 当年爆发了史无前例的非洲猪瘟 导致生产量锐减在2019年 2021年出现了史无前例的高猪价 紧接着 在高价格刺激下2022年又迎来了史无前例的大扩张 大低谷已经在底部徘徊了2年多了 当前正处于低谷的尾声阶段 在行业的低谷期 猪价持续低迷 原材料价格上涨 终端消费疲软等挑战吞噬着企业的利润 亏损已然是行业常态 牧原 温氏 新希望 正邦 傲农等行业龙头无一幸免 在全行业深度亏损的背景下 相比较德康农牧的整体亏损力度较低 2023年商品肉猪从平均2317元 头下降至平均1832元 头 下跌约20 9 黄羽肉鸡从平均39 9元 只下降至平均36 6元 只 下跌约8 3 鸡苗及鸡蛋从1 1元 只或枚下降到0 9元 只或枚 下跌18 2 种猪和商品仔猪则逆势增长 平均售价涨至于2341元 头和415元 头 分别上涨了约10 2 和17 2 尽管商品肉猪毛利有所下降 但德康农牧以量补价带动收入增长 同时其鲜肉业务投产也带动收入同比高增 2023年 德康农牧在商品肉猪 黄羽肉鸡均实现销量同比明显增长 其中商品肉猪销量增加168 7万头 增长约33 9 黄羽肉鸡销量增加1013 3万只 增长约12 9 鸡苗及鸡蛋增加171 4万只或枚 增长约1 8 生猪营收同比增长4 3 至122 5亿元 生猪销量同比增长30 4 至708 4万 家禽营收同比增长3 7 至33 3亿元 辅助产品营收同比增长640 5 至5 7亿元 据德康农牧年度业绩公告 2023年德康农牧收入同比去年增长了7 4 达161 6亿元左右今年3月 中金发布研究报告称 维持德康农牧 ldquo 跑赢行业 rdquo 评级 基本维持2024 25年净利润预测14 4 38 1亿元 目标价60港元 02 进入大低谷尾声 2024行情向上 有统计以来 此轮 ldquo 猪周期 rdquo 是最赚钱又最亏钱且最漫长的 但这一情形或许会在今年开始好转 中国领先的金融信息服务企业万德资讯数据显示 截至4月3日 申万养殖业指数最近一个月上涨了10 5 其中 猪产业指数上涨9 7 鸡产业指数上涨9 9 特别是对于今年的生猪市场 不少机构给出了乐观的态度 太平洋证券认为 行业产能持续出清 低猪价导致行业持续亏损 超长时间亏损所带来的资金周转压力或迫使产能被动出清 2024年猪周期有望反转 猪价底部向上拐点或在2 3季度出现 湘财证券认为2023年之后猪粮比一直处于盈亏点以下 再次开启产能去化 2023年7月能繁母猪开始下降 按照从能繁母猪存栏数量变化到商品猪供给变化通常需要10个月左右测算 2024年下半年左右生猪出栏数量将逐步下滑 届时猪价可能迎来相对可观的上涨 国奏君安的观点则更为明确 他们认为2024年周期方向愈发明朗 景气度方向比短期价格节奏更重要 抬眼看前景已经越发明朗 2024年养猪周期向上 2024年 面对行业向上的周期行情 德康农牧明确将通过自营农场和家庭农场相结合 以控成本 增收益的方式扩展生猪和黄羽鸡养殖规模 扩大市场占有率 03 持续成本改善 硬怼各个周期 除了周期性因素 企业的另一个聚焦点是如何做到成本领先 当猪价高度及长度变得愈发不确定时 成本的重要性就更加凸显 举例来说 成本15元还是18元 在猪价18元 公斤时 前者能够赚到300元 头 后者却颗粒无收 面对未来的不确定 唯有降低成本才更能夯实底气 正如德康农牧总裁姚海龙先生在致辞中所说 ldquo 2023年 德康聚焦精力提质增效 在经营管理 科研投入 生物安全防控 疾病净化 技采联动等关键环节均有优异表现 实现成本持续下降 且预计在2024年全年有进一步降幅 将巩固和提高我们在中国生猪规模化养殖企业中的领先水平 rdquo 德康农牧2023年交出了成本控制的较好答卷 报告期内配套系商品肉猪比国内市场主流品种10公斤上市日龄提前12天 料比降低0 1 1头生猪边际贡献增加100元左右 随着推广范围的持续扩大 可以为公司后续的生产指标提升 成本控制提供强有力的育种科技支撑 04 走产业一体化道路 扩展产业链创收 美国拥有全球最发达先进的养猪产业 从美国走过的历程看 养猪产业从上世纪70年代开始经历规模化发展历程 并最终在产业链上下游形成一体化 美国猪肉产业链利润基本掌握在屠宰公司和食品公司手中 Smithheld Triumph Horme 等公司通过垄断屠宰环节 打通消费渠道 控制了猪肉全产业链的大部分利润 而中国则是养殖企业掌握了养殖源头 并逐渐向下游打通产业链 实现利润增收 未来 延长产业链是行业发展的主趋势和主要利润来源 德康农牧已经开始在食品加工端布局 并实施深化高端食品的战略 2023年10月 德康农牧在四川宜宾的食品加工厂屠宰场开始营运 目标是年屠宰量超300万头生猪 同时 德康农牧与德国最大的综合肉食品企业通内斯合作设立合资公司 在四川眉山建造初步目标每年屠宰量超200万头生猪的屠宰场 目前这两个项目已开始投产 德康农牧总裁姚海龙先生还表示 未来德康农牧将加大研发 提升技术进一步提升养殖效率和成本效益 扩展业务至肉制品生产及加工 实现上下游一体化 并加大ESG的投入 实现农业可持续化发展 为股东创造更多价值

更新时间:2024-05-07 14:12:55

. 仔猪价格飞涨 猪价终于要走出低迷了吗？

自去年以来 生猪价格一直是市场关注焦点 据农业农村部市场与信息化司公布的数据 2023年养殖户全年生猪养殖头均亏损76元 是自2014年以来 首个算总账全年亏损的年份 进入2024年一季度 猪肉价格仍维持下行行情 4月16日 国家统计局副局长盛来运在介绍2024年一季度国民经济运行情况时透露 一季度 全国居民消费价格 CPI 同比持平 但其中猪肉价格下降了7 0 猪价何时才能走出低迷？虽然一些乐观迹象开始显现 但谨慎仍是更多行业人士的主要观点 仔猪价格上涨的背后 虽然猪肉价格在下降 但生猪价格在今年一季度却稍有回暖趋势 尤其是仔猪的价格 更是在惊人飞涨 ldquo 3月份 仔猪价格疯涨 每头仔猪利润突破200元 利润十分可观 rdquo 宝东农牧董事长王晚秋透露 行业里正在为五六月份上涨的猪价做准备 王晚秋举例说 一个养殖户养殖1000头母猪 每个月平均产仔猪2000头 按照200元每头的利润 养殖户一个月的利润就高达40万～50万元 卓创资讯数据显示 7公斤仔猪价格2023年10月20日触及138元／头的低点后快速拉升 春节后的2月20日达到461元／头 4月12日更是攀升至586元／头 仔猪价格快速拉升对应外购仔猪育肥成本从13～14元／公斤抬升至17元／公斤以上 三季度生猪价格看涨预期强烈 一家市值百亿元上市公司负责人李利 化名 告诉 中国经济周刊 记者 ldquo 仔猪价格上涨 已经成为公司业绩重要增长点 当前仔猪涨价背后也反映了未来生猪市场预期 rdquo 仔猪价格大幅上涨的背后 折射出的是能繁母猪持续去产能和下游补栏情绪持续升温 ldquo 仔猪涨价就是养殖户看好未来猪价上涨行情 如果猪价上涨一旦形成统一预期 生猪养殖户会纷纷上产能 猪肉供过于求只是时间问题 rdquo 王晚秋表示 公司并未将仔猪推向市场 就是为了避免猪舍闲置 留一部分仔猪为未来生猪育肥做准备 随着人们预期的转变及仔猪价格的上涨 能繁母猪的淘汰意愿开始下降 牧原股份披露投资者关系活动记录表显示 2023年12月底 公司能繁母猪数量为312 9万头 同比增长30万头左右 温氏股份初步计划2024年末能繁母猪数量在2023年底存量的基础上再增加5万～10万头 温氏股份方面表示 目前公司不会过分追求能繁母猪的数量 转而将工作重心聚焦于种猪结构优化和提升种猪质量上来 进而努力实现出栏量增量目标 银河期货研报认为 在高仔猪价以及高猪价预期条件下 母猪补栏意愿边际转变 能繁母猪数量预期有持续环比提升的趋势 多位市场人士坦言 能繁母猪大量增加 意味着生猪的供给也在增加 这可能会对未来生猪行情带来波动 猪价长期低迷 企业扩产能逻辑是什么 面对持续的亏损压力 今年以来 德康农牧 新希望 宝东农牧反而在生猪养殖端选择了不同的扩产方式 这背后的原因又是什么？ ldquo 国内现在生猪产能都非常先进 尤其是经过这三五年的产能升级 落后产能几乎都被替代了 rdquo 李利说 他所在的公司这几年的生猪产能已经扩展了3倍 ldquo 尽管生猪价格低迷 但是公司生猪产能每年还是会按照10 的增速增长 rdquo 王晚秋告诉记者 把优质产能用起来 落后的产能就替代升级 生产效率达不到预期目标 公司会直接淘汰这部分产能 新希望表示 公司在当前阶段会保证适度稳定规模 等到能力越来越强 并且一些产能完成改造升级后 也会逐步提高闲置产能的利用率 今年会优先在育肥端加大自育肥投放比例 温室股份对外透露 去年第四季度 公司养猪业务配种分娩率稳定在82 窝均健仔数保持在10 7头 PSY 每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数 稳步提升至22 4头左右 上述生猪养殖户口中的 ldquo 优质产能 rdquo 更多体现在母猪产仔数这一指标上 李利举例说 比如2018年PSY为18 02头 现在PSY可以达到22头 母猪生产效率逐年提升 这就是优质产能的提升 王晚秋表示 ldquo 生猪养殖企业不断扩产能 一方面是生猪生产效率的提升 能繁母猪的产仔数相较过去几年有大幅提高 同样的能繁母猪规模 生猪产能却提升了 另一方面是养殖企业为了自身成为未来行业龙头 纷纷提前在产能规模上做准备 rdquo 生猪行业道路曲折 发展前景光明 尽管市场呈现出一些复苏的迹象 但多位市场人士告诉记者 仔猪价格高企 生猪产能居高不下 猪周期磨底时间仍将拉长 对今年生猪行情维持谨慎乐观 李利说 ldquo 这轮猪周期打破了原来一些规律 磨底时间拉长了 但是生猪行业发展前途是光明的 道路是曲折的 生猪行业也像其他行业一样面临市场波动 rdquo ldquo 在当前猪价持续低迷的情况下 谁熬得久 谁就能在猪周期磨底期间活下来 rdquo 王晚秋说 今年生猪行情要谨慎乐观 行情可能会比2023年好一点 会有一部分生猪养殖企业能够盈利 ldquo 公司对今年的猪价保持谨慎乐观的态度 预计整体价格表现较去年更好一些 rdquo 牧原股份方面表示 在供给端 当前能繁母猪仍处于较高水平 但整体为下降趋势 2024年生猪供应量预计将低于去年 在需求端 随着经济稳中向好 2024年需求量预计将有一定上升 ldquo 生猪价格不行 但是产能还是在不停扩张 大家都想成为头部企业 rdquo 王晚秋坦言 目前 生猪养殖企业都保持一定产能 提升生产效率 现在猪周期已经进入磨底期 李利说 ldquo 在价格很低的情况下 如果猪企能够把成本降到6 5元 斤 低于行业其他养殖企业 企业就能赚钱 代表企业在市场上有竞争力 未来要通过5～10年来淘汰一些生猪养殖企业 rdquo 多位生猪养殖企业负责人告诉 中国经济周刊 记者 在磨底阶段 对养殖户来说做到两点就能熬过来 第一 有多少钱干多少事 不要盲目扩展产能 尽量降低资金成本和资产负债率 第二 生猪养殖企业要管理扁平化 降低管理 养殖等成本 通过育种性能提升 不断提高生产效率 应采访对象要求 文中李利为化名

更新时间:2024-05-06 09:00:42

. 新希望 2024年1季度亏损19 34亿元

新希望4月30日公布2024年一季度报告 2024年一季度公司营业收入为239 08亿元 上年同期为339 07亿元 归母净利润为 19 34亿元 上年同期为 16 86亿元 扣非净利润为 19 35亿元 上年同期为 17 22亿元

更新时间:2024-04-30 16:56:15

. 新希望 2023年净利润2 49亿元 同比减亏117 07

新希望4月30日公布2023年年度报告 报告期内 公司实现营业收入1 417 03亿元 同比增加1 96亿元 增幅为0 14 实现归属于上市公司股东的净利润2 49亿元 同比减亏17 09亿元 减亏幅度为117 07 一 饲料业务 2023年 生猪产能从高位缓慢去化 肉禽产能则处在向高位爬升中 总体在养量处于高位 带来的饲料消费量略好于去年同期 同时原料行情下行为主 有助于饲料成本改善 但由于下游养殖环节盈利水平较差 也影响了饲料环节的盈利空间 在此背景下 公司继续在原料采购 配方研发 精益生产 组织优化等方面做好工作 实现了饲料业务销量稳中有增 利润良性增长 报告期内 公司共销售各类饲料产品2876万吨 同比增长1 外销料销量为2113万吨 同比持平 其中 猪料销量为1114万吨 同比增长4 外销猪料销量为593万吨 同比增长1 禽料销量为1522万吨 同比持平 外销禽料销量为1287万吨 同比增长1 水产料销量为171万吨 受普水料行情影响 销量同比下降4 但特水料销量同比增长3 饲料业务实现营业收入812 79亿元 同比增长2 65 二 生猪养殖与屠宰业务 2023年全年猪价持续承压 生猪供应持续偏高 消费恢复低于预期 致使生猪价格在低于行业平均成本线的水平持续运行 全行业均承受了较大的亏损压力 尽管行情持续低迷 但公司养猪业务通过不断加强内部管理 提升生产指标 在出栏量显著提升的同时 养殖成本也明显改善 1 生产管理 2023年 公司在做好常态化重大生猪疫病防控与处置的同时 继续紧抓各环节生产管理 持续优化 完善各环节生产作业流程 同时加强对一线单元的培训赋能 并多次组织公司高管带队 多个中台部门共同参与的一线单元综合巡场 现场发现问题 解决问题 公司在种猪环节重点关注后备猪管理与断奶仔猪质量的提升 在育肥环节重点关注自育肥体系建设与自育肥场满负荷 同时加强与饲料业务的联动 抓住饲料原料价格下行的机会及时优化饲料配方 尽管年初和年末的重大生猪疫病仍然给生产成绩带来一定的扰动 但拉通全年来看 各方面生产指标和成本数据都处于持续优化的状态 相比上年度取得了不同程度的改善或提升 在2023年末 窝均断奶数提高到10 8头 较去年四季度增加0 4头 PSY达到23 5头 较去年四季度提高0 5头 断奶成本降至340元 头左右 较去年四季度下降了60元 头 育肥猪成活率达到90 较去年四季度提高2 3个百分点 料肉比降至2 7 较去年四季度下降0 2 母猪转固成本降至2700元 头左右 较年初下降约2100元 头 2 种猪体系升级 公司过去的种猪体系以 ldquo 金字塔 rdquo 体系为主 从2023年中开始 鉴于近年来动物疫病频发的行业现状 公司也积极借鉴行业最佳实践 加大力度建立了猪产业统一管理调配的回交猪生产和管理体系 逐步形成并持续完善了 ldquo 金字塔 回交 rdquo 双种猪体系 公司建立了由猪BG统一管理的回交池 主要布局于受冬季生猪疫病影响的中南 西南等区域 可以实现回交断奶苗和后备猪的 ldquo 南猪北调 rdquo 增加生产种猪的供给能力和调节能力 提升公司在应对动物疫病和极端行情冲击时的稳定性和经营调节的灵活性 3 数字化建设 公司在数字化 智能化养猪的道路上坚定推进 以试点猪场作为关键设备智能化和业务场景数据化的实验站和测试场 同时注重结果产出的实用性和可复制推广性 实现标准的迭代和落地实践的探索 2023年 公司围绕种猪 生物安全 营养 兽医 物资 环保 工厂设备管理 人员管理等八个方面 以解决一线痛点 使用有效为宗旨 设立了28项研究课题 并有序推进 继上年度计划完成运营管理系统在父母代场线的推广覆盖后 公司在2023年继续推动育肥环节的计划运营管理系统上线 同时还陆续新开发或升级了仔猪流转 育肥猪体重管理 料塔管理 物资管理 销售计划管理等模块功能 在放养管理领域 公司以合同管理与结算管理为抓手 升级养户管理系统 在健康管理领域 公司新开发的免疫管理系统在种猪和自育肥体系中开始同步推广 在育种管理领域 公司完成了新品种培育系统的开发与后备引种系统的升级 4 组织优化 为了进一步加强猪产业的整体管理 精简管理流程 提高运营效率 公司于二季度在原有猪产业指挥部基础上成立了猪产业事业群 负责公司养猪业务的日常经营管理 并对下辖各纵队的管理体系做出了一系列优化调整 公司在事业群总部和纵队层面 在疾控兽医线路都成立了分别针对蓝耳病 流行性腹泻的专项防控队伍 新设立风控线路 加强对经营过程风险的制度防范与监督检查 加强生猪销售线路的纵向垂直管理 实现全国销售的优化统筹 在纵队层面 将各个纵队的放养管理线路统一升级成放养管理服务公司 加强纵队层面对仔猪供应 养殖户资源的统筹安排 统一单独设立种植环保部 提高猪场蔬菜自给率 降低蔬菜外购入场频次以及连带的防疫风险 在战区层面 为了加强自育肥能力建设 统一部署由战区总经理兼任自育肥线路负责人 并在自育肥场加强专职兽医配置 此外 公司还从过去两年生产成绩稳定领先 团队基础较好的中南纵队抽调一批优秀干部 充实到事业群总部和受重大生猪疫病影响相对较多的华北纵队 东北纵队 复制和推广优秀工作经验 帮助提升重大生猪疫病防控与生产管理能力 5 屠宰分割 公司2023年继续强化分割战略 依托养宰联动的优势 提升盈利水平 在采购端 进一步加大内部猪源采购的匹配 全年内采率达到71 同比提升约10个百分点 在生产端逐步提高分割量 分割量同比增长42 分割占比超过50 并在此基础上根据餐饮 商超渠道的不同需求 在细分割产品基础上做进一步的丁丝块片加工处理 或定制化包装 在市场端 针对细分割产品的主要消费场景 重点加大与如山姆 物美等直营商超渠道 以及餐饮重客的定制化合作 报告期内 公司共销售仔猪166万头 肥猪1602万头 合计1768万头 同比增长21 实现营业收入213 02亿元 因涉及到向内部屠宰厂销售产生抵减 与每月生猪销售情况简报中的累计销售收入相比较小 因平均猪价较低 营收同比降低4 89 公司共屠宰生猪396万头 同比增长36 实现营业收入70 58亿元 同比增长为6 01 三 白羽肉禽业务 2023年 由于宏观政策调整导致供需错配 国内白羽肉禽市场价格先涨后跌 波动剧烈 公司继续对内坚持精益生产 持续提高各环节的生产效率 加强成本管控和产能调节 对外依托重要客户渠道和优势单品 并加大对电商 鲜销鲜配等领域的投入 加强市场拓展 帮助公司在上半年实现了扭亏为盈 报告期内 公司共销售鸡苗 鸭苗54 657万只 同比增长5 销售商品鸡鸭38 903万只 同比下降9 屠宰毛鸡 毛鸭65 359万只 同比下降9 销售鸡肉 鸭肉165万吨 同比下降9 实现营业收入194 15亿元 同比增长12 67亿元 增幅为6 98 四 食品深加工业务 2023年 终端消费特别是餐饮行业有所恢复 同时生猪价格大部分时间处于低位 对食品深加工业务有积极影响 公司食品业务抓住机遇 继续在产品 区域 渠道等方面发力 并继续保持销量 营收 利润的共同增长 报告期内 公司销售各类深加工肉制品和预制菜26 87万吨 同比增长为6 实现营业收入46 14亿元 同比增长10 05 如按照公司在重大战略调整之前的食品业务口径 由生猪屠宰加上深加工肉制品和预制菜 则营业收入合计为116 72亿元 同比增长7 57

更新时间:2024-04-30 16:55:42

. 2023年 ldquo 盈利 rdquo 的三猪企 新希望出售食品业务赚2 49亿元 正邦重组赚85亿元 京基智农卖房赚17亿元

众所周知 2023 年 由于供给长期过剩难以去化 加之下游消费恢复缓慢 导致国内生猪价格全年低迷 均价仅在15 元 公斤左右 为2020 年以来最低的一年 生猪养殖企业普遍亏损 就连成本最低的牧原2023年也亏损42 63亿元 但就在这全面亏损的大环境下 2023年依然有三家猪企 ldquo 盈利 rdquo 了 靠的不是养猪所盈利 而是通过其它途径实现的 ldquo 盈利 rdquo 1 新希望 饲料产量2876万吨 出栏生猪1768万头 出售食品业务 2023年新希望实现营业收入 1 417 03 亿 元 同比增加 1 96 亿元 增幅为 0 14 实现归属于上市公司股东的净利润 2 49 亿元 同比减亏 17 09 亿元 减亏幅度为 117 07 非经常性损益项目中 2023年 新希望非流动性资产处置损益 包括已计提资产减值准备的冲销部分 为42 8亿元 主要系转让持有的山东中新食品集团有限公司 以下简称中新食品 德阳新希望六和食品有限公司 以下简称德阳食品 部分股权 饲料业务 禽料全国第一 猪料 水产料前三甲 2023 年新希望饲料销量合计达 2876 万吨 相当于全国总产量的 8 9 总量比 2022 年增加34万吨 其中禽料 1522 万吨 相当于全国总产量的 11 9 在行业中排第一 猪料 1113 万吨 相当于全国总产量的 7 4 位列行业前三 水产料 171 万吨 相当于全国总产量的7 3 位列行业前三 反刍料 50 万吨 约合全国总量的 3 也处于行业前列 饲料业务实现营业收入812 79亿元 同比增长2 65 饲料毛利率5 25 生猪养殖与屠宰业务 全年销售生猪1768万头 生产成绩改善 2023年新希望共销售仔猪 166 万头 肥猪 1602 万头 合计 1768 万头 同比增长21 实现营业收入 213 02 亿元 2023年共屠宰生猪 396 万头 同比增长 36 实现营业收入 70 58 亿元 同比增长为 6 01 2023年 新希望养猪成绩相比上年度取得了不同程度的改善或提升 在 2023 年末 窝均断奶数提高到 10 8 头 较去年四季度增加 0 4 头 PSY 达到 23 5 头 较去年四季度提高 0 5 头 断奶成本降至 340 元 头左右 较去年四季度下降了 60元 头 育肥猪成活率达到 90 较去年四季度提高 2 3 个百分点 料肉比降至 2 7 较去年四季度下降 0 2 母猪转固成本降至 2700 元 头左右 较年初下降约 2100 元 头 白羽肉禽业务 上半年实现扭亏为盈 2023年新希望共销售鸡苗 鸭苗 54 657 万只 同比增长 5 销售商品鸡鸭 38 903 万只 同比下降 9 屠宰毛鸡 毛鸭 65 359 万只 同比下降 9 销售鸡肉 鸭肉 165 万吨 同比下降 9 实现营业收入 194 15 亿元 同比增长 12 67亿元 增幅为 6 98 食品深加工业务 处置中新食品和德阳食品投资收益52亿元 2023年新希望销售各类深加工肉制品和预制菜 26 87 万吨 同比增长为 6 实现营业收入 46 14 亿元 同比增长 10 05 如按照公司在重大战略调整之前的食品业务口径 由生猪屠宰加上深加工肉制品和预制菜 则营业收入合计为 116 72 亿元 同比增长 7 57 2023年12月26日 新希望与中国牧工商集团有限公司签订股权转让协议 将持有的中新食品51 股权转让 转让价款27亿元 与海南晟宸投资有限公司签订股权转让协议 将持有的德阳食品67 的股权转让 转让价格15亿元 年报显示 2023年处置中新食品 德阳食品在合并层面产生的投资收益分别为369536 65万元 150309 29万元 2 *ST正邦 2023年净利润85 29亿元 扣非净亏48 83亿元 双胞胎接盘 *ST正邦4月30日公告 2023年实现营业收入69 92亿元 同比下滑51 5 归母净利润85 29亿元 同比增长163 72 扣非净亏48 83亿元 报告期末*ST正邦 重整计划 执行完毕 通过实施 重整计划 资本公积金转增股本方案清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务 引入重整投资人的投资款 其中公司根据 重整计划 实施以股抵债产生的重整收益 176 亿元 饲料业务 2023年正邦暂时性压缩饲料业务规模 报告期内 销售饲料 含调拨至养殖板 块 合计 64 万吨 生猪养殖业务 2023年正邦出栏生猪共 547 85 万头 其中商品猪出栏 213 35 万头 3 京基智农 2023年净利润17 46亿元 主要系房地产交付数量大增 京基智农2023年实现营业收入124 17亿元 同比增长107 1 归母净利润17 46亿元 同比增长125 89 扣非净利润17 29亿元 同比增长100 68 主要原因系公司房地产项目交付数量较2022年同期大幅增加 结转销售收入及利润相应大幅增长 2023 年公司累计销售生猪 184 50 万头 其中仔猪 23 20 万头 截至报告期末 公司育肥猪 含哺乳仔猪 存栏 110 85 万头 母猪存栏 11 22 万头

更新时间:2024-04-30 10:47:38

. 新希望2023年营收1417亿元 全年出栏生猪量居全国第三

4月29日晚间 新希望 000876 发布2023年年报 报告期内 该上市公司实现营业收入1417 03亿元 同比略有增长 净利润则为2 49亿元 同比增长117 07 2023年 国内农牧行业继续面临巨大挑战 新希望对业务进行全面梳理与战略调整 对白羽肉禽和食品深加工板块引入战略投资者 重点聚焦饲料 生猪养殖与屠宰两大行业 报告期内 新希望饲料销量稳中有增 以2876万吨总量保持行业第一 吨均净利同比增长7 利润稳步增长 重客占比21 得到持续优化客户结构 此外 新希望在海外市场也表现不俗 在印尼 越南 菲律宾等核心国家 饲料销量均已进入行业前四 近年来 生猪养殖是新希望重点投资布局的领域 而行业景气度起伏波动较大 2023年年报披露 新希望全年出栏生猪1768万头 同比增长21 稳居全国第三 新希望年报指出 为应对生猪行情持续低迷 重大疫病带来扰动的情况 不断加强内部管理 提升生产指标 在出栏量显着提升的同时 新希望各项生产指标和成本数据处于持续优化的状态 相比2022年度取得了不同程度的改善或提升 截至2023年末 新希望的平均PSY 一头母猪一年能提供出栏的育肥猪头数 恢复到25 处于行业领先水平 断奶成本降至340元 头左右 较2022年四季度下降了60元 头 母猪转固成本降至2700元 头 较2022年年初下降约2100元 头 在运营场线的出栏肥猪完全成本达到15 8元 kg 较2022年四季度下降0 9元 kg 与行业领先企业的差距进一步缩小 针对养猪业务 新希望表示 在短期 将致力于 ldquo 养好 rdquo 猪 优化组织结构 提升管理效率 利用数智化的手段 抓牢生物安全的基本盘 最终实现养殖成本的持续下降 在长期 发挥公司在种猪繁育和遗传算法上的优势 致力于养 ldquo 好猪 rdquo 值得关注的还有 2023年底 新希望把食品深加工板块引入战略投资者并转让了控股权之后 将生猪屠宰板块划归猪产业统一管理 进一步加强养殖与屠宰的上下游协同 报告期内 新希望共屠宰生猪396万头 同比增长36 实现营业收入70 58亿元 同比增长为6 01 虽然食品和禽产业已于2023年底移出报表 但报告期内业绩还是较为亮眼 其中 食品业务保持量利双增 共销售各类深加工肉制品和预制菜26 87万吨 同比增长为6 实现营业收入46 14亿元 同比增长10 05 此外 白羽肉禽业务营收194 15亿元 同比增长12 67亿元 增幅为6 98 面对仍在持续的周期低谷和猪产业去产能格局 新希望表示 公司始终奉行长期主义的价值信念 坚信农牧产业对于民生的重要价值 播种必将得到回报

更新时间:2024-04-30 08:27:06

. 中国饲料市场现状分析报告

一 行业发展特点分析 1 中国工业饲料产量稳中增长 产品结构变化不大 随着下游养殖业的发展 中国饲料工业不断发展壮大 2013 2022年 中国工业饲料产量持续增长 2020年突破25000万吨 2022年中国工业饲料产量创新高 达到30223万吨 同比增长3 2023年1 4月 全国工业饲料产量达到9636万吨 预计2023年工业饲料产量达到3 1亿吨 同比增长3 左右 图1 中国工业饲料产量变化 2013 2023 数据来源 农业农村部 中国饲料工业协会 从饲料品种产量看 2023年 中国饲料配方中豆粕的占比下降到13 比2022年下降1 5个百分点 按全年饲料消耗量测算 相当于减少了900万吨左右大豆消耗 配合饲料 浓缩饲料 添加剂预混合饲料产量占比预计为92 9 4 4 和2 2 与上年相比变化不大 图2 中国工业饲料分品种产量变化 2013 2023 数据来源 农业农村部 中国饲料工业协会 2 原料价格大幅下跌 饲料成本高位回落 2023年 饲料原料价格高位回落 使得生猪 肉鸡 蛋鸡成本持续下降 其中 玉米年均价格2 755元 吨 同比跌幅2 2 而豆粕年均价格为4 312元 吨 同比下降5 8 总的来看 2023年育肥猪 肉鸡 蛋鸡全价配合饲料平均成本分别降至3 509 3 597和3 261元 吨 较2023年下降99 120和99元 吨 跌幅分别为2 7 3 2 和2 9 图3 中国生猪 肉鸡 蛋鸡配合饲料成本变化 2021 2023 数据来源 艾格数据库 2023年生猪 肉禽 蛋禽饲料平均出厂价格分别比上年下调4元 吨 上涨76和55元 吨 饲料价格并未跟随原料价格持续走低 跌幅远小于原料跌幅 主要由于饲料行业集中度高 企业规模相对较大 对价格把控能力较强 饲料原料下降的红利并未完全让渡给终端养殖 图4 中国生猪 肉鸡 蛋鸡配合饲料生产效益变化 2021 2023 数据来源 艾格数据库 二 饲料行业代表性企业业务发展情况分析 2022年 中国饲料上市公司饲料收入较高的企业主要包括海大集团 新希望 通威股份等 收入均超300亿元 从毛利水平看 行业整体毛利率较低 其中 大北农 百洋股份 神农集团均超过11 高于其它饲料上市公司 从饲料产销量来看 海大集团和新希望饲料产销量较高 均超过2000万吨 从渠道布局看 大部分饲料上市公司销售网络分布在全国主要省市 京基智农 天康生物 正虹科技等企业则重点关注优势省份的销售布局 图5 中国饲料行业上市公司饲料业务对比 数据来源 前瞻产业研究院 三 企业竞争情况分析 1 行业集中度高 新希望 海大集团等产量领先 2022年 中国百万吨以上饲料生产集团数量为36家 合计饲料产量均占全国合计饲料产量的57 5 年产量超过1000万吨的企业总计达到6家 中国饲料行业头部企业产量集中度较高 2022年 新希望集团饲料产量达到2822万吨 占全国饲料产量的9 位列行业第一 海大集团和牧原股份饲料产量均超过2000万吨 占全国饲料产量的6 以上 进入行业前三 温氏股份 双胞胎集团 正大股份等企业的饲料产量也处于行业领先水平 前十大企业产量占比合计达到全国总产量的45 69 2 山东产量集中 产品营收和产值均领先 从区域竞争格局看 2022年 中国饲料产量排名前5的省份为山东 广东 广西 辽宁和河南 占全国饲料总产量的比例均在5 以上 其中 山东2022年饲料产量全国第一 占总产量的15

更新时间:2024-04-26 10:08:51

. 3月生猪价格回暖 行业去产能仍在路上

3月为猪肉消费淡季 但我国生猪市场呈现 ldquo 淡季不淡 rdquo 的表现 多家上市猪企披露的销售数据显示 3月猪价实现环比上升 在全国范围内 根据涌益咨询数据显示 3月全国生猪销售均价为 14 69 元 公斤 环比增长1 94 而在4月16日召开的2024年一季度国民经济运行情况发布会上 国家统计局副局长盛来运提到 生猪价格来到了价格调整拐点 中国经营报 记者注意到 上市猪企在3月份的生猪出栏量同比出现分化 多家企业出现下滑 但整体保持增长状态 同时 受近日价格回暖影响 我国能繁母猪数量出现小幅回升 但仍处于产能正常波动区间 这也意味着 行业去产能进程更加复杂 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇告诉记者 近期猪价上涨源于供给宽松的局面有所改善 但上半年猪肉消费仍是淡季 价格总体将呈现阶段性的震荡调整 不会出现持续性的大幅上涨 布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志也提到 育肥猪供应量在缩减 但规模还是过剩 尚不足以支撑猪价出现实质性反转 预计在2024年年内 成本控制较好的企业将会赚钱 行业将出现结构性盈利 而在此过程中 整个市场竞争的焦点依然是降本增效和资金链管理 3月市场 ldquo 淡季不淡 rdquo 多家上市猪企日前披露了3月份生猪销售数据 记者注意到 不同于出栏量的涨跌不一 上述企业在3月份的商品猪销售均价均出现不同程度的上涨 其中 牧原股份 温氏股份 新希望 ST 正邦 天邦食品 大北农 中粮家佳康 天康生物 金新农 东瑞股份 神农集团在3 月份商品猪销售均价每公斤分别为14 24元 14 73元 14 34元 13 88元 15 15元 14 41元 14 65元 13 72 元 14 77元 16 04元 14 01元 分别环比增长3 2 3 0 3 2 4 4 4 5 3 7 1 0 3 2 4 9 0 05 7 44 业内普遍认为 3月份为猪肉消费淡季 生猪价格往往会出现下行趋势 而今年3月份 整个市场呈现淡季不淡的情况 朱增勇告诉记者 猪价上涨主要是供给宽松的局面有所改善 上年末中大猪存栏开始下降 生猪供给宽松局面3月份开始有所缓解 而在市场波动下 生猪出栏均重有所提升 涌益咨询数据显示 截至 3 月末 生猪出栏均重提升至 124 67公斤 头 较 2 月末提升 2 95 公斤 头 具体来看 温氏股份 ST 正邦 大北农 3 月份商品猪出栏均重分别为 122 5公斤 133 3公斤 121 6 公斤 头 分别环比增长1 0公斤 2 7公斤和8 2 公斤 头 ldquo 一般上半年生猪出栏活重都相对较高 猪价处于低位时 出栏节奏就会出现放缓的局面 一般情况下 猪价低迷或者猪价持续上涨时 都可能会出现压栏的情况 rdquo 朱增勇表示 徐洪志认为 仍需谨慎看待当下的市场行情 3月份上市猪企销售均价有了明显回升 相比年初有了7 mdash 10 的环比涨幅 但是同比仍然下跌 多数企业的销售均价并没有回到成本线以上 根据徐洪志的调研 当下市场育肥猪供应量在缩减 但规模还是过剩 尚不足以支撑猪价出现实质性反转 所以 这一波反弹的基础算不上稳固 通常情况下 生猪供给与消费直接影响猪肉价格 天风证券在研报中提到 在供给端 生猪出栏均重仍有提升 4月前十天东北区域出栏进度偏慢 企业仍有压栏动作 在需求端 随着气温升高 下游消费尚难有明显利好支撑宰量出现宽幅拉升 随着后续供应压力持续减少 短期猪价震荡不改猪价反转趋势 朱增勇也持有类似观点 ldquo 上半年猪肉消费仍是淡季 价格总体将呈现回升趋势 但会有阶段性的震荡调整 不会出现持续性的大幅上涨 rdquo 市场产能去化出现反复 当下 生猪行业仍处猪周期磨底期 业内外非常关注行业产能去化节奏 记者注意到 在今年第一季度 17 家上市猪企出栏量 3686 万头 同比增长 7 但各大上市猪企在3月份的生猪出栏量同比出现分化 其中 新希望 ST 正邦 天邦食品 中粮家佳康分别同比下滑 9 8 44 2 24 5 37 牧原股份 温氏股份 大北农 天康生物 唐人神 金新农 分别同比增长9 26 4 8 3 22 6 30 4 37 2 生猪产能与能繁母猪数量密切相关 根据农业农村部印发的最新 生猪产能调控实施方案 2024年修订 通知 我国能繁母猪正常保有量应稳定在3900万头左右 月度存栏量处于正常保有量的92 mdash 105 区间 即3588万 mdash 4095万头 处于产能正常波动区间 农业农村部发布的最新数据显示 截至2月末 全国能繁母猪存栏量下降至4042万头 环比下降0 6 同比下降6 9 截至目前 国内能繁母猪存栏量较2022年年末高点已累计下降7 9 结合上述数据可知 我国能繁母猪保有量已经处于正常波动区间 但需要注意的是 在生猪价格回暖的市场影响下 当下我国能繁母猪存栏量出现环比上升的局面 Mysteel数据显示 2024年3月份全样本能繁母猪存栏环比增长0 22 其中规模场能繁母猪存栏环比增长0 11 中小散能繁母猪存栏环比增长3 94 河南养殖户崔永强告诉记者 他已经重新购买了12头母猪 计划把空了大半年的两个猪舍重新补满 不难看出 当价格回暖时 各类养殖主体之间的博弈会更加激烈 尤其是中小散户 补栏意愿强烈 徐洪志表示 多家机构评估3月份能繁母猪存栏出现回升 市场产能去化出现反复 尽管全国能繁母猪存栏约为4000万 mdash 4050万头 但整体生猪供给仍是相对过剩的局面 去产能进程缓慢且复杂 预计在2024年年内 市场会出现结构性盈利 即部分企业赚钱 部分亏钱 朱增勇的判断更为乐观一些 他认为 二季度能繁母猪产能会止跌企稳 预计二季度行业将会进入盈亏平衡或者略有盈利 行业继续聚焦降本增效 根据中国养猪网数据 4月16日的生猪外三元售价为15 39元 公斤 处于养猪企业的成本线附近 数据显示 在2023年 牧原股份平均生猪养殖完全成本约为15 0元 公斤 温氏股份全年肉猪养殖综合成本约16 6元 公斤至16 8元 公斤 天邦食品的全年平均育肥完全成本在18元 公斤以下 事实上 从2023年开始至今 整个生猪养殖行业一直都在追求降成本 记者注意到 进入2024年 多家养殖企业的成本回落至 ldquo 7元 rdquo 大关 神农集团在回应投资者提问时表示 公司一季度平均完全成本约为14 5元 公斤 京基智农在1月份 2月份育肥猪平均生产成本为14 5元 公斤 另外 多家企业公布的2024年成本控制目标中 ldquo 7元 rdquo 成为行业追求的一个方向 大北农近期在接受调研时表示 2024年公司围绕7元 斤的完全成本目标开展工作 提高养殖效率 经营水平 对养猪成本从饲料成本 人工费用 母猪折旧 固资折旧 兽药疫苗等各个环节进行降本 从多产 多活 低妊娠损失 高受胎率等方面增效 牧原股份则力争2024年养殖成本降至14元 公斤以下 温氏股份计划将2024年全年平均肉猪养殖综合成本控制在15 0元 公斤至15 6元 公斤 朱增勇表示 2024年乃至2025年 行业竞争仍然将是成本竞争力的提升 从成本管控来看 饲料成本 仔猪成本 疫病防控效率都是直接影响成本的要素 从管理来看 提高企业垂直管理效率 有利于降低一些机会成本 提升劳动力效率 徐洪志也提到 行业竞夺焦点没有变化 还是集中在降本增效和资金链管理两个方面 前者决定了企业能否活下来 后者决定企业能否在未来的猪周期上行阶段提前布局扩张 在竞争集中占据先机

更新时间:2024-04-17 10:50:07

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