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. 6月28日大豆早评 天气良好美豆走弱

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆07866 6 0 2 0 02 26265 CBOT豆11888 2 10 11 6077 CBOT豆粕12331 1 1 0 30 5115 CBOT豆油1229 66 0 10 34 2954 BMD棕油092314 371 62 6960 注 美豆11为主力合约 昨日美国隔夜CBOT市场小幅震荡 美豆主力收盘价888 2美分 蒲式耳 涨1美分 涨幅0 11 美豆粕跌0 30 美豆油涨0 34 贸易战仍然是影响美豆走势的头号因素 7月份中美将继续就此问题进行磋商 同时 美豆播种已经结束 本周五美国农业部将发布大豆种植面积报告 最终面积的确定也是本周市场关注的焦点 气象方面 大豆主产区天气良好 有利于作物生长 美豆优良率处于高位 对市场形成压制 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 7月 155375 63129349826928865131 巴西大豆 8月 173384 33193349820529435233 美湾大豆 11月 77357 83064358141728175075 马棕油 8 9月 63549734782 191 菜籽 9月 4513619420141222455856 菜籽 国产 50383855 138333828821 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3521 3400 3025 2960 5447 5510 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 5038 5100 2463 2350 6444 6450 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 4792 4750 1832 1680 3 10 3 13 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 华北天津九三现货报M1809 30 日照达孚7月报1809 130 张家港东海7月报1809 70 东莞嘉吉1809 100 防城港未报 菜粕 张家港东海1809 60 东莞沈恒1809 0 豆油 天津6 7月1809 30 日照6 7月Y1809 50 张家港大厂8月1809 50 东莞大厂6 7月1809 120 棕榈油 张家港现货报4800 广州基差报1809 30 菜籽油 张家港报1809 100 防城港现货1809 180 四 总结 贸易战仍然是影响美豆走势的头号因素 7月份中美将继续就此问题进行磋商 同时 美豆播种已经结束 本周五美国农业部将发布大豆种植面积报告 在此之前 市场预计新季美豆种植面积将达到8969 1万英亩 高于3月末的8898 2万英亩 气象方面 此前大豆主产区天气良好 有利于作物生长 美豆优良率处于高位 不过天气预报显示未来一段时间内主产区降水可能过量 需持续关注 国内方面 虽然基本面的压力仍然较大 但人民币汇率贬值加上买家逢低补库令豆粕连续反弹 且由于进口成本提高 同时油脂大跌促使油厂挺价豆粕 贸易战也令市场对远期价格有所期待 粕类短期或易涨难跌 油脂方面受到马来西亚棕榈油的拖累走弱 不过其短期的利空已经体现 暂时低位震荡 操作建议 豆粕逢低试多 油脂暂时观望

更新时间:2018-06-28 11:12:12

. 6月5日大豆早评 美豆区间运行 关注贸易战发展

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆071003 21 2 2 07 5155 CBOT豆111020 2 20 4 1 96 3440 CBOT豆粕07368 8 6 1 60 6611 CBOT豆油0730 96 0 27 0 86 3415 BMD棕油082407 24 1 31 44 注 美豆07为主力合约 隔夜CBOT市场豆类下挫 美豆主力07合约跌2 07 美豆粕跌1 6 美豆油跌0 86 消息面上 美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示 截至6月3日当周 美国大豆生长优良率为75 当周 美国大豆种植率为87 前一周为77 去年同期为81 五年均值为75 当周 美国大豆出苗率为68 前一周为47 去年同期为55 五年均值为52 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 7月 80397 9 3274 3477 52 2903 5616 巴西大豆 8月 105408 8 3354 3505 1 2972 5749 美湾大豆 11月 80404 3 3394 3569 25 3006 5818 马棕油 8 9月 635 5266 5096 170 菜籽 9月 4753793 4401 408 2248 6213 菜籽 国产 4996 4022 1144 3219 8896 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3521 3400 3020 2940 5712 5820 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4996 5100 2540 2460 6830 6900 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5095 5030 1843 1680 3 25 3 47 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照10 1月M1901 60 张家港10 1月M1901 50 广东东莞7 9月M1809 50 10 1月M1901 80 豆油 日照7 9月Y1809 40 张家港7月1809 30 8月1809 50 棕榈油 广州P1809 80 菜籽油 张家港东海6月报1809 80 东莞6月报1809 200 防城港6月1809 200 四 总结 中美贸易摩擦进展继续影响美豆走势 除去贸易战因素 在这个时间段 美豆基本面缺乏引导因素 南美方面暂无显著行情影响消息 而北美新豆播种顺利 天气也一直良好 后期需要关注6月底的两份重要报告 如果出乎市场意料 行情可能有较大波动 在此之前预计美豆1000 1050美分区间运行 国内方面 豆粕库存仍在高位 上合峰会在青岛举行 有利于山东6月上旬豆粕库存压力的缓解 但会议结束之后预计压榨重新回升 毕竟后期大豆到港量不少 下游养殖需求暂时未见利好 三大油脂库存压力虽不及粕类 但仍然是充足的 相比之下菜油基本面较好 有利于其与其他两种油脂间价差的扩大 操作建议 豆油5700 5950区间操作 豆粕09暂时观望 关注2950支撑 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部

更新时间:2018-06-05 10:08:18

. 6月4日大豆早评 美豆区间运行 关注贸易战发展

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆071024 2 4 60 45 394 CBOT豆111040 6 0 40 52 2062 CBOT豆粕07374 8 0 2 0 05 4623 CBOT豆油0731 23 0 080 26 3496 BMD棕油082439 150 62 2902 注 美豆07为主力合约 上周五CBOT市场豆类走势小幅波动 美豆主力07合约涨0 45 美豆粕跌0 05 美豆油涨0 26 消息面上 美国商品期货交易委员会 CFTC 发布的报告显示 投机基金在大豆期货和期权市场上增持净多单 这也是过去四周来首次增持 截至2018年5月29日的一周 投机基金在芝加哥期货交易所 CBOT 大豆期货以及期权部位持有净多单107 098手 比一周前的98 228手增加8 870手 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 7月 83406 8 3340 3462 27 2959 5727 巴西大豆 8月 105416 7 3412 3491 71 3021 5847 美湾大豆 11月 80411 7 3449 3548 51 3050 5920 马棕油 8 9月 635 5266 5098 168 菜籽 9月 4753793 4406 414 2238 6226 菜籽 国产 4996 4025 1141 3206 8918 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3521 3400 3017 2940 5688 5800 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4996 5100 2542 2500 6795 6850 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5062 5000 1843 1680 3 30 3 47 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照10 1月M1901 60 张家港10 1月M1901 50 广东东莞7 9月M1809 50 10 1月M1901 80 豆油 日照7 9月Y1809 40 张家港7月1809 30 8月1809 50 棕榈油 广州P1809 80 菜籽油 张家港东海6月报1809 80 东莞6月报1809 200 防城港6月1809 200 四 总结 贸易战话题在稍有平静之后继续出现转折 不过最新消息显示随着中美磋商不断进行有和谈趋势 但具体细则仍未公布 除去贸易战因素 在这个时间段 美豆基本面缺乏引导因素 南美方面暂无显著行情影响消息 而北美新豆播种顺利 天气也一直良好 后期需要关注6月底的两份重要报告 如果出乎市场意料 行情可能有较大波动 在此美豆之前1000 1050美分区间运行 国内方面 豆粕库存仍在高位 但上合峰会在青岛举行 有利于山东6月上旬豆粕库存压力的缓解 但会议结束之后预计压榨重新回升 毕竟后期大豆到港量不少 三大油脂库存压力虽不及粕类 但仍然是充足的 相比之下菜油基本面较好 有利于其与其他两种油脂间价差的扩大 操作建议 豆油5700 5950区间操作 豆粕09暂时观望 关注2950支撑 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司

更新时间:2018-06-04 09:05:17

. 5月28日大豆早评 贸易关系缓和 美豆反弹

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆071042 0 5 20 50 10232 CBOT豆111053 2 5 00 48 6004 CBOT豆粕07380 7 3 00 79 2756 CBOT豆油0731 31 0 43 1 35 7433 BMD棕油082455 35 1 41 3751 注 美豆07为主力合约 上周五隔夜CBOT大豆继续收涨 主力 07合约涨5 2美分 涨幅0 50 豆粕涨0 79 豆油跌1 35 随着中美贸易关系缓和 中国重新放开美国大豆进口 美豆出现恢复性反弹 关于贸易战话题暂时告一段落 7月前需要关注美豆播种情况 美新作大豆播种顺利 播种进度较去年加快 对盘面上方施压 后期需关注新作的实际种植面积以及天气动态 消息面上 美国农业部周四公布的大豆出口销售报告显示 截至5月17日当周 美国2017 18年度大豆出口净销售减少139 400吨 2018 19年度大豆出口净销售6 900吨 当周 美国2017 18年度大豆出口装船903 900吨 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 7月 70406 333223446 2729545660 巴西大豆 8月 95415 533893473 6630125770 美湾大豆 11月 80414 334543516 8830625899 马棕油 8 9月 63553415118 223 菜籽 9月 4843847434429723176248 菜籽 国产 49683977 116132518765 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3521 3400 3032 2920 5696 5800 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2535 2480 6684 6700 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5133 5040 1844 1680 3 35 3 47 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照7 9月M1809 0 张家港10 1月M1901 50 广东东莞现货1809 20 10 1月M1901 30 菜粕 张家港未报 防城港5月RM1809 100 豆油 日照5 6月1809 100 8 9月Y1809 50 张家港7月1809 40 棕榈油 日照7 8月报P1809 90 菜籽油 张家港东海5月报1809 60 福建5 6月报1809 220 东莞5 6月报1809 200 四 总结 贸易战话题随着中美贸易关系缓和而暂时降温 美豆受此利好出现反弹 但除此之外近阶段市场将缺乏强烈的引导性因素 豆价继续走高可能性不大 美新作大豆播种进度明显快于去年同期 后期需关注新作的实际种植面积以及天气动态 国内方面 消息称6月上合峰会在青岛举行 政府要求部分油厂停机 有利于山东豆粕库存压力的缓解 近期生猪价格有止跌迹象南方水产投苗有所增加 保持关注 但国内豆粕短期基本面弱势仍难以逆转 盘面走势被动跟随美豆 油脂方面 由于粕类胀库限制油厂开机 豆油库存有望继续回落 不过油脂整体供应仍然充足 加上因欧佩克与俄罗斯考虑增产 国际原油价格暴跌 或将拖累国内油脂走势 价格短期料难以突破 操作建议 豆油5700 5900区间操作 豆粕09关注2950支撑 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司

更新时间:2018-05-28 09:32:38

. 5月23日大豆早评 贸易关系缓和 美豆反弹

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆071030 7 40 72 4819 CBOT豆111038 70 68 454 CBOT豆粕07378 0 5 0 13 4289 CBOT豆油0731 46 0 030 10 2211 BMD棕油082474 291 19 3339 注 美豆07为主力合约 隔夜CBOT豆类大豆收涨 主力 07合约涨0 72 豆粕微跌0 13 豆油涨0 1 随着中美贸易关系缓和 美豆出现反弹 关于贸易战话题阶段性歇火 另外 美新作大豆播种顺利 播种进度较去年加快 对盘面施压 后期需关注新作的实际种植面积以及天气动态 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 7月 80407 9 3333 3397 86 2939 5774 巴西大豆 8月 97415 3 3387 3426 111 2985 5865 美湾大豆 11月 88413 7 3427 3469 108 3013 5959 马棕油 8 9月 635 5282 5162 120 菜籽 9月 4813823 4305 282 2255 6272 菜籽 国产 4968 3933 1205 3189 8870 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3521 3400 2992 2880 5696 5800 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2522 2420 6669 6650 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5183 5130 1844 1680 3 30 3 24 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照7 9月M1809 20 张家港10 1月M1901 50 广东东莞7 9月M1809 20 菜粕 防城港5月RM1805 20 豆油 日照5 6月1809 100 张家港7月1809 40 8月1809 60 棕榈油 日照7 8月报P1809 90 菜籽油 张家港东海5月基差报OI809 60 福建5 6月报1809 220 东莞5 6月报1809 200 四 总结 贸易战话题随着中美贸易关系缓和而暂时降温 美豆受此利好出现反弹 但持续性有待观察 近阶段市场将缺乏强烈的引导性因素 美豆波动率降低 另外 天气良好 美新作大豆播种顺利 播种进度明显快于去年同期 后期需关注新作的实际种植面积以及天气动态 国内仍然表现疲弱 消费端养殖利润不佳 豆粕走货偏慢 库存累积 基本面对豆粕施压 另消息称6月上合峰会在青岛举行 政府要求部分油厂停机 可能有利于山东豆粕库存压力的缓解 由于油厂开机低位 豆油库存虽然仍高但趋势在下滑 近日油脂较粕类相对表现较强 油粕比不断回升 但由于大豆到港量大 未来仍有压力 暂时缺乏持续上涨的基础 操作建议 豆油5700 5900区间操作 豆粕09关注2950支撑

更新时间:2018-05-23 09:06:24

. 4月24日大豆早评 短期偏强调整 关注贸易战新动向

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆051020 9 4 0 91 27077 CBOT豆071031 2 10 2 0 98 34 CBOT豆粕07376 2 3 0 79 4560 CBOT豆油0731 23 0 32 1 01 4117 BMD棕油062406 10 0 41 9632 注 美豆07为主力合约 隔夜CBOT大豆继续回落 07合约跌0 98 豆粕跌0 79 豆油跌1 01 美豆播种时期 目前天气有利于春播顺利开展 另外 之前引导市场走向的贸易战题材稍有缓和 所以近日CBOT大豆持续回调 总的来说 近期市场消息面较为平静 美豆价格波动率降低 等待贸易战新进展或者新题材 预计短期难改偏强震荡格局 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 5月 131422 9 3399 3493 56 3076 5564 巴西大豆 7月 138429 6 3447 3620 22 3114 5658 美湾大豆 4 5月 86406 4 3356 3493 13 3038 5495 马棕油 7 8 9月 635 5228 5016 212 菜籽 5月 4743717 4317 400 2378 5876 菜籽 国产 4968 3978 1160 3427 8467 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3516 3400 3325 3300 5730 5820 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2635 2670 6483 6500 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5048 4990 1881 1740 3 45 3 70 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照5 9月M1809 0 张家港达孚4 5月M1809 20 8 9月M1809 30 广东东莞5 6月M1809 30 7 9月M1809 30 菜粕 广东东莞现货报RM1809 10 防城港4 5月RM1805 0 豆油 山东日照4 5月1809 40 华东张家港5月1809 10 6月1809 20 棕榈油 连云港报P1809 120 菜籽油 张家港东海5月基差报OI809 60 福建中纺7 8月报1809 160 东莞5 8月报1809 200 四 总结 美豆播种时期 目前天气有利于春播顺利开展 另外 之前引导市场走向的贸易战题材稍有缓和 所以近日CBOT大豆持续回调 总的来说 近期市场消息面较为平静 美豆价格波动率降低 等待贸易战新进展或者新题材 预计短期难改偏强震荡格局 国内油粕库存较高 生猪养殖亏损 补栏量受限 终端饲料需求较为低迷 部分油厂豆粕胀库停机 整体而言国内油粕市场仍表现偏弱 走势仍受美豆指引 暂时以调整对待 操作建议 豆粕09多单继续持有 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司

更新时间:2018-04-24 09:03:57

. 美大豆如被加税会怎样？有替代产品对中国影响有限

针对美国挑起的中美贸易摩擦 中国政府日前对原产于美国 约500亿美元的进口商品采取对等措施 其中较引人关注的是大豆 美国 中国分别是全球第一大大豆生产国和第一大消费国 加征关税将对双方相关产业有什么影响？中国可以采取哪些应对措施？记者就此采访了相关专家和业内人士 进口美豆将涨价 市场份额或被巴西 阿根廷替代 2017年我国进口美国大豆3285 4万吨 占我国大豆进口量的34 4 据国家牧草产业技术体系产业经济研究室主任王明利分析 进口美国大豆成本增加25 如果其他条件不变 可能使我国大豆市场价格提升10 至15 中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员陈秧分认为 加征关税将直接降低美国大豆的价格优势 对华大豆市场份额或将被巴西 阿根廷等其他大豆主产国所替代 据陈秧分介绍 2016 2017年美国大豆产量占全球33 3 其中50 6 用于出口 2017年对华大豆出口金额占美对华出口总金额的9 1 受消费习惯 市场需求等因素影响 美国短期内难以开拓足够规模的大豆市场来替代中国 大豆销售将遭遇困境 ldquo 值得注意的是 当前离美国大豆播种尤其是集中上市还有一段时间 农民还有机会调整种植作物 但是 高粱 玉米等替代作物同样属于加征关税或反倾销 反补贴立案调查对象 所以对大豆加征关税仍将显著影响市场预期 rdquo 陈秧分表示 另一方面 对进口大豆抬高门槛一定程度上将刺激我国豆农扩大生产 专家认为 应适当恢复国内大豆种植面积 饲料价格提升约3 对国内养殖业影响不大 中国是世界第一养殖大国 大豆为畜禽提供了重要的蛋白来源 王明利表示 加征美豆关税对我国畜牧业有一定影响 但总体影响不大 据王明利分析 我国饲料中豆粕用量一般在20 左右 进口美国大豆成本增加25 如果其他条件不变 可能使我国大豆饲料价格提升约3 至4 具体到食粮性畜禽和草食性畜禽的养殖 其影响程度有所不同 mdash mdash 对生猪 肉鸡 蛋鸡影响大一些 而对肉羊 肉牛 奶牛等影响小一些 ldquo 从长期看 对我国畜牧业影响更小 因为预计南美国家巴西 阿根廷等将加大大豆种植 扩大对中国的出口 rdquo 王明利说 ldquo 同时也会推进我国大豆的恢复性种植 促进国内禾本科作物与豆科作物的轮作 这对保障整个农业生产系统良性发展很有利 rdquo 据王明利介绍 近年来我国饲草产业快速发展 可在一定范围内替代豆粕 如 在奶牛饲料中可适当加大苜蓿草用量 减少对豆粕的用量 在生猪 蛋鸡等饲料中也可添加适量的苜蓿草粉 替代一定的豆粕 可以使生产性能提高或产品质量提升 可替代食用油品种多 对CPI有影响但可控 除作为养殖业的基础性饲料外 大豆还是我国食用油消费的最主要原料 对此 中华粮网信息部副部长李娜认为 粮油市场受影响不大 可替代食用油品种多 而且棕榈油等油脂产品的价格较低 另一方面 随着消费升级 越来越多消费者选购橄榄油 菜籽油 葵花籽油等产品 市场选择更加多样化 终端消费对大豆油的需求增长有限 李娜同时表示 国内花生产业在油脂产业链上还未发挥应有的作用 实际上花生的出油率和油质成分都较大豆更好 北京布瑞克农业信息科技有限责任公司执行总裁黄桂恒认为 短期会对国内肉蛋奶价格造成一定影响但总体可控 作为大豆进口大国 我国近几年已采取多项措施推动进口来源多元化 而且美豆的供应缺口可在世界其他地区找到货源 东欧及俄罗斯等地的粮食贸易商都在寻求拓展中国市场 中信建投证券的分析也认为 对美大豆加征关税后对国内CPI的影响约为0 08至0 23个百分点 通胀仍属可控 扩大进口来源 增加国内大豆种植面积 陈秧分等专家建议 研究制定针对重要农产品的投资布局战略 加强与 ldquo 一带一路 rdquo 沿线国家农业合作 推动大豆进口来源多元化 据了解 目前国内已有企业进行布局 如 上海中欧农业发展有限公司在俄罗斯远东 乌克兰等地与当地合作 加大农产品种植并返销国内市场 涉及品种包括大豆 葵花籽等 在国内大豆种植方面 东北地区将进入大豆播种季节 相关人士提出积极做好春播备耕工作 适度扩大国内大豆供应规模 同时继续推进玉米去库存 粮改饲 适当扩大花生 油菜籽等经济作物的种植面积 王明利说 应加大对国内豆农的补贴力度 及早推出补贴措施 也可将耕地质量提升等补贴与大豆种植直接挂钩 这将提高大豆种植面积 有力对冲进口减少的影响

更新时间:2018-04-12 08:21:17

. 专家 美大豆如被加税对中国影响有限

4月11日报道 针对美国挑起的中美贸易摩擦 中国政府日前对原产于美国 约500亿美元的进口商品采取对等措施 其中较引人关注的是大豆 美国 中国分别是全球第一大大豆生产国和第一大消费国 加征关税将对双方相关产业有什么影响？中国可以采取哪些应对措施？记者就此采访了相关专家和业内人士 2017年我国进口美国大豆3285 4万吨 占我国大豆进口量的34 4 据国家牧草产业技术体系产业经济研究室主任王明利分析 进口美国大豆成本增加25 如果其他条件不变 可能使我国大豆市场价格提升10 至15 中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员陈秧分认为 加征关税将直接降低美国大豆的价格优势 对华大豆市场份额或将被巴西 阿根廷等其他大豆主产国所替代 据陈秧分介绍 2016 2017年度美国大豆产量占全球33 3 其中50 6 用于出口 2017年对华大豆出口金额占美对华出口总金额的9 1 受消费习惯 市场需求等因素影响 美国短期内难以开拓足够规模的大豆市场来替代中国 大豆销售将遭遇困境 ldquo 值得注意的是 当前离美国大豆播种尤其是集中上市还有一段时间 农民还有机会调整种植作物 但是 高粱 玉米等替代作物同样属于加征关税或反倾销 反补贴立案调查对象 所以对大豆加征关税仍将显著影响市场预期 rdquo 陈秧分表示 另外 对进口大豆抬高门槛一定程度上将刺激我国豆农扩大生产 专家认为 应适当恢复国内大豆种植面积 中国是世界第一养殖大国 大豆为畜禽提供了重要的蛋白来源 王明利表示 加征美豆关税对我国畜牧业有一定影响 但总体影响不大 据王明利分析 我国饲料中豆粕用量一般在20 左右 进口美国大豆成本增加25 如果其他条件不变 可能使我国大豆饲料价格提升约3 至4 具体到食粮性畜禽和草食性畜禽的养殖 其影响程度有所不同 mdash mdash 对生猪 肉鸡 蛋鸡影响大一些 而对肉羊 肉牛 奶牛等影响小一些 ldquo 从长期看 对我国畜牧业影响更小 因为预计南美国家巴西 阿根廷等将加大大豆种植 扩大对中国的出口 rdquo 王明利说 ldquo 同时也会推进我国大豆的恢复性种植 促进国内禾本科作物与豆科作物的轮作 这对保障整个农业生产系统良性发展很有利 rdquo 据王明利介绍 近年来我国饲草产业快速发展 可在一定范围内替代豆粕 如 在奶牛饲料中可适当加大苜蓿草用量 减少对豆粕的用量 在生猪 蛋鸡等饲料中也可添加适量的苜蓿草粉 替代一定的豆粕 可以使生产性能提高或产品质量提升 除作为养殖业的基础性饲料外 大豆还是我国食用油消费的最主要原料 对此 中华粮网信息部副部长李娜认为 粮油市场受影响不大 可替代食用油品种多 而且棕榈油等油脂产品的价格较低 随着消费升级 越来越多消费者选购橄榄油 菜籽油 葵花籽油等产品 市场选择更加多样化 终端消费对大豆油的需求增长有限 李娜同时表示 国内花生产业在油脂产业链上还未发挥应有的作用 实际上花生的出油率和油质成分都较大豆更好 中信建投证券的分析认为 对美大豆加征关税后对国内CPI的影响约为0 08 mdash 0 23个百分点 通胀仍属可控 陈秧分等专家建议 研究制定针对重要农产品的投资布局战略 加强与 ldquo 一带一路 rdquo 沿线国家农业合作 推动大豆进口来源多元化 在国内大豆种植方面 东北地区将进入大豆播种季节 相关人士提出积极做好春播备耕工作 适度扩大国内大豆供应规模 同时继续推进玉米去库存 粮改饲 适当扩大花生 油菜籽等经济作物的种植面积 王明利说 应加大对国内豆农的补贴力度 及早推出补贴措施 也可将耕地质量提升等补贴与大豆种植直接挂钩 这将提高大豆种植面积 有力对冲进口减少的影响

更新时间:2018-04-11 08:01:32

. 大豆之殇 中美贸易战 中国打 大豆牌 的影响？

4月4日下午 经国务院批准 国务院关税税则委员会决定 对原产于美国的大豆 汽车 化工品等14类106项商品加征25 的关税 涉及中国自美约500亿美元的进口额 中国打 ldquo 大豆牌 rdquo 的主要原因可经归纳整理为下面三点 其一 中国是美国大豆第一大出口市场 美国大豆出口总量约有62 销往中国 其二 美国虽然对中国整体上是贸易逆差 但在农产品上却是顺差 其三 对于特朗普而言 大豆产量前10个州中有9个州在2016 年美国大总统大选中支持了特朗普当选 中部农业州是他核心的支持者 我关注的问题是中国是美国大豆第一大出口市场 美国大豆出口总量约有62 销往中国 中国大豆对外依存度高达80 以上 为什么数量会这么大 换句话说 中国大豆的命门是控制在别人手上 为什么还有底气去打这张牌 读一读大豆的历史 有时候就觉得这真的是中国大豆的血泪史 中国在这场战争中是败着走过来的 大豆鼻祖 中国是大豆的故乡 至今已有4000多年的种植历史了 我国先民从商代就开始种植大豆 可谓历史悠久 大豆用在食用油 酱油 豆腐等很多方面 20世纪时 我国大豆无论生产量和出口量长期居世界第一位 张学良统治东北时期 东北大豆是奉系军阀的主要出口商品 依靠着这笔不菲收入 张家养活了20万军队 1873年 在奥京维也纳举办的万国博览会上 第一次展出金灿滚圆的中国大豆 从此起源于中国的大豆名闻世界 中国被形象地称为 ldquo 大豆王国 rdquo 1898年 美国人来华考察采集到野生大豆 视作珍奇植物进行观赏和研究 1925～1927年 美国人多赛特 P H Dorsett 在东北地区采集了1500多份大豆材料 1929～1931年 多赛特和莫尔斯 W J Morse 在东北地区采集了622份大豆材料 之后 又相继从中国 朝鲜半岛采集了4000多份大豆材料 当时中国正处于外敌入侵 军阀混战 灾害频发 民不聊生的年代 有谁会关注宝贵的大豆野生资源被任意撷取呢 在1995年以前 我国还是大豆净出口国 占世界市场份额的90 以上 是当之无愧的大豆生产大国 年产1000万吨左右 基本可满足国内消费需求 一些对豆制品颇有嗜好的传统国家 如日本 韩国 每年都会从我国进口一些大豆 忽视之痛 中国是农产品大国 但自1995年开始 我国从大豆净出口国变成大豆净进口国 2001年中国加入WTO以后 大豆进口关税降为3 豆油关税降为9 且从2006年开始豆油的关税配额也被取消 从加入WTO开始 中国开始了一轮迅速的工业化进程 这时候农业生产是降到次要位置的 大量的农业用地要被改造为工业用地发展经济 这是合理的选择 但是 有一个前提 就是要保证最低限度的粮食安全 毕竟这是底线 于是在又要与农争地 又要保证粮食安全的既要又要的情况下 政府作出的决策就是保口粮 牺牲其他不关系国计民生的作物 大豆则是当时被放弃的农作物之一 这点上 大家可能又要惊愕了 是的 大豆在当时就是被作为不重要的经济作物战略性放弃 从国际市场采购补充 这个决定错了吗 在当时的大背景之下 是没有错的 毕竟谁也未能预想到中国未来的发展会怎么样 更无法想象到一颗小小的大豆影响力会这么大 甚至还成为今天中美贸易战 中国方的王牌策略 先补充一个常识 对于大豆 在榨豆厂加工之后就会形成两类副产品 分别为豆粕 豆油 大豆吨加工比为豆粕79 5 mdash 80 豆油16 5 mdash 17 与大家现在看到的情况不同 在中国经济发展的早期阶段 对大豆的需求与现在是不同的 发展到今天大豆需求如此之大在当时也是难以想象的 因为大豆在中国一直是作为一种榨油的油料作物 而吃油这件事首先并不是必需品 半年不吃油也不会有问题 更何况 油料的替代作物非常多 比如玉米油 菜籽油 花生油等 放弃大豆并不存在明显的问题 然而 豆粕作为最大的蛋白来源 很难被替代 随着经济的发展 人民消费水平提升 人民对肉类的消费开始剧烈增长 而在养猪行业 豆粕是重要的饲料 随着人们对肉类需求的增长 豆粕的需求也开始以惊人的速度增长 试想一下 中国每年需要消耗近7亿头猪 其中绝大部分是自产为主 豆粕的需求自然是巨量的 另一方面 中国的耕地有限 自然无法产生这么多大豆 所以发展到现在 中国大豆对外的依存度居高不下 收割韭菜 未来是无法预知的 但往往因为忽视跟短见 造成了无法弥补的损失 下面的两个片段 大致说明了 中国大豆产业链至上而下 被当 ldquo 韭菜 rdquo 收割的惨剧吧 这也应该是豆农惨痛的根源 转基因大豆问世 本世纪初 美国大豆协会的专家来到中国东北考察国营农场大豆种植情况 我国东北的科研人员热情接待了美国专家 双方交流了大豆种植技术 与不同品种间大豆出油率的差距 考察期间 美国专家指出 中国大豆虽然品种很全 但出油率不行 究其原因是没有运用转基因技术 如果能用上美国强大的转基因实力一定可以解决中国大豆出油率低的问题 东北专家深表同意 于是 在美国专家临走之前 东北人热情地邀请美方协助转基因大豆的研究 美国专家 ldquo 盛情难却 rdquo 带走了一大批中国大豆的样品 兴冲冲地回国了 从中国带回大豆的美国专家 在国际四大粮商组织下 开始砸钱研究转基因大豆 何谓国际四大粮商 四大粮商ABCD 控制着全世界80 的粮食交易量 分别A为ABM Archer Daniels Midland B为邦吉 Bunge C为嘉吉 Cargill D为路易达孚 Louis Dreyfus 中国大豆种类多 基因样本丰富 很快第一批美国产的转基因大豆就问世了 其出油率从17 提升到了22 可别小看了这5 的提升 对于榨油企业来说 出油率每提升1 每吨利润将提高150元 另一件事情 就是2004年的 ldquo 大豆危机 rdquo 也正因此事件 前面讲的国际四大粮商ABCD趁机低价收购了中国大型的榨豆企业 这是美国人在大豆史上给中国人沉重的上了一课 2003年8月 美国农业部以天气影响为由 对大豆月度供需报告作出重大调整 将大豆库存数据调整到20多年来的低点 于是 CBOT大豆价格从2003年8月时的最低点约540美分 一路上涨到2004年4月初的约1060美分 创下近30年来新高 这种涨幅相当于中国境内价格从每吨2300元人民币涨至4400元 温家宝亲自主演了这次 ldquo 集体采购 rdquo 温家宝指令商务部领导牵头组织 温家宝并亲自率领庞大的采购团 将近二十家大豆压榨企业参加 去之前大张旗鼓的宣传 中央台新闻联播都报道了温家宝在电视上的演讲 温家宝用大手一挥 我要带采购团去美国采购大量的大豆和飞机 得到信息之后 CBOT 芝加哥国际大豆期货 大豆价格应声暴涨 等中国人折合平均价格在人民币4300元 吨的高价下完八百万吨订单之后 采购团前脚刚走 CBOT价格随即大幅跳水 国际大豆价跌幅近50 此次采购给中国民营大豆压榨企业造成重创 一船大豆便损失上亿元 一船大豆按巴拿马级的 装载量是五万吨到八万吨 一吨赔两千元 一船大豆就赔一亿多元 几乎全军覆没 侥幸逃过一劫的也是经营困难 据保守估计 此次采购给中国压榨行业至少造成一百五十亿的损失 国际四大粮商 趁机低价收购 参股中国多家大豆压榨企业 给国际粮商布局中国铺平了道路 到2006年下半年 民营榨油业已完全被国际资本掌控 在投资建厂方面 A D M 邦吉 嘉吉 丰益国际等跨国粮商在全国近百家大型油脂企业中的64家企业持有股份 控制了国内60 以上的大豆压榨能力 劣豆驱逐良豆 时间节点很巧 2001年中国加入WTO之后 被迫采购美国的转基因大豆 随着2004年 ldquo 大豆危机 rdquo 事件后 国际粮商参股中国的大豆压榨企业后 中国大豆对外依存度又明显上升了一个台阶 由60 上升至80 90 的级别 呈现快速上升的趋势 并且长期居高不下 前面已经讲了 美国大豆来源于中国的东北大豆 通过基因改造 将大豆中的出油率提高 口感差 蛋白含量低 仅仅是油脂含量稍高 出油率一般在19 22 成本低 价格低 而中国大豆 口感好 蛋白含量高 但是油脂含量稍低 出油率约为16 17 价格也高于进口的大豆 由于效益的差异是核心原因 榨豆企业自然会选择更便宜的的转基因大豆 从数据来看 中国80 以上的大豆都是来自于进口 而这其中则基本都是转基因大豆 转基因又是另一个话题了 不展开深究 但是 我国大豆消费较高的对外依存度 导致我国国内大豆价格极易受到国际大豆价格波动的影响 大豆进口量的波动也将对我国国内的大豆供应形成明显的外部冲击 可以说 在大豆这场战争中 美国获得了大豆的定价权 而中国大豆沦陷已成为事实 甚至 中国老百姓对于转基因与非转基因已经变得不那么在乎了 中国食用油的构成中超过一半是大豆油 而大豆油80 以上是转基因产品 可以说 平常我们在外面餐馆使用的大豆油基本是转基因产品 打 ldquo 大豆牌 rdquo 的影响 贸易战 中国首先打了 ldquo 大豆牌 rdquo 中国在当初放弃大豆 寻求国外进口替代之路的策略 也没有想到中国最终发展成为大豆消费巨国 对外依存度高达80 以上 时间推移到现在 对于美国特朗普政府而言 从来也没有想过贸易战开打 中国居然用了美国政府苦心经营多年的可以实现贸易顺差的品种 可见 凡事都有利跟弊两面 在开篇的时候 就讲了三点核心原因 中国打大豆牌的原因 其中一点就是大豆主要产区的10个州中有9个州支持特朗普 个人看法 中国打的这个牌更多的是打对方政治的痛点 试想一下若2016年不是黑天鹅当选的特朗普在打这场贸易战 也许这一张牌打得并不那么响亮 回归事实 终究是中国大豆的供应控制在别国手上 若真的长期打起战来 势必对中国经济产生影响 我国大豆消费严重依赖进口 其中来自美国的进口量约占我国大豆总进口量的37 占中国大豆消费市场的32 另一大进口来源地巴西的占比约为41 如果在贸易战中通过提高大豆进口关税等措施进行反制的话 一方面将直接抬升大豆进口价格 而另一方面也将导致大豆进口量下降从而影响我国国内的大豆供需形势 有的朋友在思考 能否寻找替代进口之路 我们先来看下 另一个大豆进口来源地巴西的情况 事实上 目前我国已经消耗了巴西大豆产量的33 大豆出口量的61 虽然 从2007年以来 中国进口大豆中巴西大豆占比一直在持续提升 但从数据上看 巴西可供中国进口更多的大豆空间并不大 此外 若是巴西一时半会真能提供更多的大豆 但会不会趁机起价 毕竟 供应与需求的普适规律不会改变 这样 同样会影响到国内大豆的价格 显然 重新寻找新的进口替代之路并非大家想象的那么顺畅 那么 通过国内自主提升供应的路径是否可行 首先 这是一件长期的事情 耕地量有限 种植大豆也需要时间 其次 2017年 中国的大豆种植面积为1 07亿亩 产量为1310万吨 换算下来 需要拿出7 75亿亩的耕地 才能满足国内大豆的种植需求 而我国目前的耕地总面积还不到21亿亩 如果大豆占了三分之一还要多 由此必然挤掉产量更高的其他粮食品类 这显然也是不靠谱的事情 再者 由于中国大豆亩产低 散户种植为主 补贴又低 所以更多的农民愿意种植其它耕作物 4月3日 中国在打出 ldquo 大豆牌 rdquo 的前一天 出台了提高补贴种植大豆的补贴 比玉米还好 可见 还是需要适当提高国内产量 以减少供应下降的冲击 结论显而易见 只要贸易战真开打 大豆的供应就会受到影响 并且会进一步影响到大豆价格 进而影响到豆油 豆粕 大豆类食品的提升 对通胀造成一定的影响 在前面 我们已经分析过 豆粕是饲养猪的主要饲料 一旦豆粕价格的上涨 间接影响到猪价的上涨 看了一些机构的统计数据 大豆相关产品核心影响CPI中的累计权重约为7 5 若大豆价格上涨30 则额外影响0 5 的CPI 反过来思考 考虑到大豆价格波动对于我国CPI的显著影响 这也在一定程度上制约了我国政府选择大豆作为反制措施的可能性 若是这样看来 打大豆也并非真的是大家口中所说的核武器 更多的是可以用一时 也并非长久之计 回顾历史 中国是 ldquo 大豆母国 rdquo 一个拥有着四千多年大豆种植史的国家 市场就这样被国外的转基因大豆所取代 那句话叫 ldquo 如果你控制了粮食 你就控制了人类 rdquo 说明 粮食至关重要 抛开贸易战 关于大豆的这场战争 中国已经是输在前 只不过时机凑巧 在贸易战这里 我们活用了一回 嘴炮式的贸易战已经升级至1000亿美元商品要征税的级别 只要真开打 全球经济必然受到波动 也会在各大经济体之间寻找新的平衡点 中国打的 ldquo 大豆牌 rdquo 短期希望能有所建树 长期并非是所谓的 ldquo 核武器 rdquo 贸易之战 一旦开打 伤敌一千 必然也会自损八百

更新时间:2018-04-10 09:30:54

. 3月30日大豆早评 种植意向面积低于预期 隔夜美豆大涨

一 外盘分析 外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动 CBOT豆051044 426 62 61 6454 CBOT豆071055 026 62 59 7591 CBOT豆粕05384 013 83 73 757 CBOT豆油0531 960 331 04 5080 BMD棕油062404 13 0 54 2263 注 美豆05为主力合约 USDA报告显示大豆季度库存稍高于预期 但种植意向面积意外低于预期 隔夜CBOT豆类大涨 其中大豆主力05合约涨2 61 豆粕涨3 73 豆油涨1 04 二 成本及利润分析 主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油 巴西大豆 5月 124429 3 3457 3404 203 3112 5712 巴西大豆 7月 125433 6 3488 3455 183 3107 5890 美湾大豆 4月 68408 7 3373 3404 119 3039 5578 马棕油 5 6月 6355278 5014 264 菜籽 5月 4693688 4072 184 2335 5864 菜籽 国产 4968 3748 1391 3394 8523 注 成本为进口到岸成本 利润为盘面压榨利润 油粕为原料成本计算后的理论价格 升贴水单位为美分 蒲式耳 FOB及CNF单位为美元 吨 其他均为元 吨 三 国内现货市场分析 大豆豆粕豆油 均价青岛均价张家港均价张家港 3472 3360 3178 3080 5635 5710 菜籽菜粕菜油 均价湖北均价黄埔均价南通 4968 4900 2483 2490 6485 6520 棕榈油玉米鸡蛋 均价广东均价长春黄冈石家庄 5093 5040 1958 1830 2 90 2 96 备注 1 豆油一级 菜油四级 棕榈油24度 玉米国标二等 2 鸡蛋单位元 斤 其余品种单位元 吨 国内主要油粕品种基差报价情况如下 豆粕 山东日照4月M1805 70 5 6月M1809 100 华东张家港达孚3 5月M1805 50 7 9月1809 100 广东东莞3 5月M1805 70 6 9月1809 80 菜粕 广东东莞5月报1805 50 防城港报1805 70 豆油 山东日照4 5月1805 80 华东张家港4月1805 120 5月1805 150 棕榈油 仪征报1805 14 菜籽油 张家港东海4月基差报OI805 120 福建中纺5月报1809 180 东莞5月报1809 220 防城港枫叶3 4月报1805 0 四 总结 隔夜USDA种植意向报告显示大豆季度库存稍高于预期 但种植意向面积意外低于预期 由此带来CBOT豆类大涨 短期中美贸易战是否牵连大豆进口尚未落地 需持续关注相关方面动态 国内方面 近期油厂开机率回升 而油粕消费清淡 生猪春节前出栏后由于养殖利润亏损目前还没有出现季节性补栏回升的现象 水产消费也未启动 粕类库存回升 价格压力增加 操作上 前期多单兑现利润后暂时观望 操作建议 油粕观望 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部

更新时间:2018-03-30 09:11:30

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