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. 全球肉类粮食企业2025年第二季度和上半年财报业绩汇总

农产品 农产品贸易巨头ADM公布2025年第二季度业绩 季度营收211 66亿美元 上年同期为222 48亿美元 季度归属公司的净利润2 19亿美元 上年同期为4 86亿美元 丰益国际 Wilmar International 公布2025年中期业绩 当期营收328 92亿美元 上年同期为309 35亿美元 同比增长6 3 当期EBITDA利润20 03亿美元 上年同期为17 89亿美元 同比增长11 9 当期净利润5 95亿美元 上年同期为5 8亿美元 同比增长2 6 邦吉 Bunge 公布2025年第二季度业绩 季度净销售额127 69亿美元 上年同期为132 41亿美元 季度归属公司的净利润3 54亿美元 上年同期为7000万美元 都乐食品 Dole plc 公布2025年第二季度业绩 季度营收24 28亿美元 上年同期为21 24亿美元 季度营业利润5290万美元 上年同期为5600万美元 季度归属公司的净利润1000万美元 上年同期为8010万美元 肉类 巴西肉类巨头JBS S A公布2025年第二季度业绩 季度净营收210亿美元 上年同期为192 8亿美元 同比增长8 9 季度调整后的EBITDA利润17 54亿美元 上年同期为18 94亿美元 同比下降7 4 季度净利润5 28亿美元 上年同期为3 29亿美元 同比增长60 6 泰森食品 Tyson Foods 公布截至2025年6月28日的第三财季业绩 季度销售额138 84亿美元 上年同期为133 53亿美元 季度营业利润2 6亿美元 上年同期为3 41亿美元 季度归属公司的净利润6100万美元 上年同期为1 91亿美元 美国猪肉加工商史密斯菲尔德食品 Smithfield Foods 公布2025年第二季度业绩 季度销售额37 86亿美元 上年同期为34 12亿美元 季度营业利润2 6亿美元 上年同期为3 34亿美元 季度归属公司的净利润1 88亿美元 上年同期为3 01亿美元 荷美尔食品公司 Hormel Foods 公布截至2025年7月27日的第三财季业绩 季度净销售额30 33亿美元 上年同期为28 98亿美元 季度营业利润2 4亿美元 上年同期为2 37亿美元 季度归属公司的净利润1 84亿美元 上年同期为1 77亿美元

更新时间:2025-09-16 08:36:42

. 鸡蛋期货重回3000元关口 9月消费能否点燃涨价动力？

近日鸡蛋期货出现大幅波动 9月2日鸡蛋期货2510主力早盘触及2907元 500千克低位后 午盘后价格出现快速上行 最终收报2959元 500千克 9月3日鸡蛋期货延续上涨 盘中最高上冲至3014元 500千克 最终报收于3011元 500千克 涨幅达2 62 ldquo 从走势上看 鸡蛋期货有止跌反弹的迹象 当前鸡蛋指数持仓突破100万手 为历史最高持仓水平 多空分歧巨大 期货价格在连续大跌后 空头集中获利回补减仓带动近月期价出现超跌反弹 而远月合约受深度亏损下养殖户去产能预期 对近端维持较高升水 rdquo 方正中期分析师宋从志接受 华夏时报 记者采访时表示 季节性需求有所增强 随着鸡蛋期货连续上涨 有业内人士表示 鸡蛋2510主力合约持仓量已经连续三日下降 尤其是尾盘有空头平仓的迹象 而且可以看出2511合约近日多头不断增仓入场 不过 也有业内人士表示 学校开学备货虽对需求端有所提振 但供给高压下 提振力度和持续性皆有不足 蛋价大幅上涨难度较大 ldquo 近日鸡蛋期货2510合约持仓量的确呈现连续下降状态 8月28日持仓量峰值为52 8万张 9月2日收盘持仓量下降至44 18万张 不过 2511合约呈现的是空换状态 多头增仓并不明显 总体来看 最近鸡蛋多空双方持仓量增速开始下降 多空双方进入休整期 rdquo 南华期货 21 020 0 63 2 91 农产品 7 930 0 04 0 51 分析师戴鸿绪接受 华夏时报 记者采访时表示 与此同时 自8月30日开始 全国各地鸡蛋现货均有不同程度上涨 河北馆陶 东莞农贸市场都有一定的涨幅 对此 中信期货研究所高级研究员李艺华接受 华夏时报 记者采访时表示 尽管近期鸡蛋现货价格旺季不旺 从主产区河北来看 8月蛋价持续下跌 从3元 斤最低跌至2 6元 斤 不过 进入9月现货价格小幅反弹至2 8元 斤 进入9月以来 李艺华表示 全国鸡蛋流通速度略有加快 9月初流通环节库存天数0 73天 较8月初0 89天有所减少 库存走货增加 但是随着蛋鸡高温歇伏结束 产蛋率回升 蛋源依旧充裕 贸易商对中秋旺季预期信心不强 囤货意愿有限 华中某鸡蛋现货贸易商李先生接受记者采访时表示 随着开学及中秋备货 季节性需求有所增强 但今年中秋时间偏晚 节日备货推迟导致采购节奏放缓 不过 从短期来看 中秋备货和开学季餐饮需求升温 部分食品厂加大采购 对鸡蛋价格有一定的支撑作用 养殖户补栏积极性下降 值得关注的是 鸡蛋具备一定的季节属性 对此 宋从志表示 按照往年规律 每年1月 mdash 3月春节后 随着节日需求的释放 市场进入消费淡季 鸡蛋价格往往会出现较大幅度的下跌 而每年3月 mdash 4月期间随着气候逐渐回升 产蛋率季节性回升 供应增加 同时市场需求相对较低 鸡蛋价格继续下滑 直至3月底达到年度内最低水平 ldquo 进入4月 mdash 6月 这期间在五一 端午节备货需求的提振下 鸡蛋价格会有所回升 5月底左右达到上半年的高位水平 不过 6月进入梅雨季节 鸡蛋存储难度增加 需求低迷 价格通常会再次下跌 进入7月 mdash 9月期间随着天气变热 蛋鸡产蛋量减少 同时中秋节 国庆节等节日需求增加 鸡蛋价格从7月中旬开始上涨 8月和9月通常是全年价格最高的时期 rdquo 宋从志称 宋从志表示 进入10月 mdash 12月期间 也就是中秋节后 节日需求减少 鸡蛋价格开始下滑 随着元旦 春节的临近 贸易商开始备货 鸡蛋价格会有所反弹 总体来看 蛋价上半年价格先降后升 下半年价格先升后降 且蛋价整体下半年高于上半年 不过 戴鸿绪表示 今年鸡蛋价格供需有所不同 今年鸡蛋供应充足 同时前期贸易商手中囤积大量的冷库蛋等待旺季销售 在旺季价格上涨预期落空 鸡蛋价格大幅下跌的过程中 贸易商为了减少亏损 不得不割肉出库 这部分蛋价较鲜鸡蛋价格更便宜 从而也对市场备货积极性造成影响 ldquo 与此同时 由于鸡蛋价格持续下跌 2025年养殖业经历亏损5 mdash 6个月后 养殖户在二季度补栏积极性出现下降 7 mdash 8月份补栏量环比出现明显下滑 对应年底12月份新增开产量有望出现下降 此外 10月份国庆后冷库库存预计逐步出库完毕 供需大概率迎来环比改善 rdquo 宋从志称 此外 李艺华表示 由于上半年鸡蛋价格下跌 养殖场淘汰老鸡的情绪逐渐增加 淘汰鸡的鸡龄从年初的540日龄左右 到9月已经降至500日龄左右 同时 8月补栏情绪也受到负面影响 8月鸡苗补栏量环 同比均下降 远月供应压力有望减轻 底部宽幅震荡概率大 随着鸡蛋期货持续波动 影响其价格走势的因素也引发投资者关注 对此 李艺华表示 当前在产蛋鸡存栏处于高位 接下来鸡蛋价格的走势将继续受到产能影响 当前鸡蛋价格偏低 养殖企业持续亏损 对于中小养殖户而言 也触及饲料成本线 出现亏损 ldquo 今年8月份鸡蛋消费不及预期 产能过大是压制蛋价上涨的核心因素 由于消费旺季预期的存在 这使得养殖户淘汰鸡的节奏进一步延后 即便是处于亏损状态 也不愿意把养殖期过长的鸡淘汰掉 与此同时 终端需求在一定程度被提前补库透支 rdquo 宋从志称 此外 宋从志表示 8月份饲料板块持续走低 对蛋价的边际支撑减弱 饲料养殖产业链尤其玉米价格大跌 令蛋价成本坍塌 当前行业现金养殖成本在2 8 mdash 2 9元 斤左右 蛋价长期在3 0元 斤附近震荡 蛋价部分时间低于养殖户现金成本 针对鸡蛋期货后期走势 宋从志表示 当前鸡蛋期价已经跌破历史底部区间 继续追空逐步失去交易价值 不过 蛋鸡产业周期性反转带来的长期蛋价上涨驱动仍未出现 鸡蛋期价在一致性悲观预期下 下半年各个合约定价均不太高 单边追空需要较强的低位止盈能力 ldquo 目前鸡蛋指数持仓过高 2510合约持仓量处于历史同期最高位置 需要当心空头回补带来期价的超跌反弹 9月份需要关注消费能否好转 以及淘汰鸡的数量是否增加 短期内 在期价绝对估值过低与成本触底的情况下 鸡蛋期货2010及2511合约价格已低于养殖户现金成本 在此情况下可考虑低位短多 或买入月间正套 或在远月不断卖出深度虚值看涨期权 rdquo 宋从志称 戴鸿绪也表示 鸡蛋价格预计在底部宽幅震荡概率较大 当前鸡蛋估值已经处于相对低估值区间 但基本面暂时仍未见到明显改观 短期矛盾或集中在盘面资金博弈上 鸡蛋下跌势能减弱后 部分空头有获利了结的需求 而持仓量过高 空头在离场过程中势必会引发剧烈的宽幅波动 因此 接下来鸡蛋期货仍以观望为主 不建议追涨杀跌 空单暂时规避 如果持有多单在价格反弹至一定高度后 尽量落袋为安 套利策略方面 接下来可以适当择机选择正套 不过 李艺华表示 随着中秋备货对鸡蛋价格有所提振 鸡蛋价格出现上涨 但是在充裕产能的限制下 预计反弹幅度有限 当前在产存栏量新高 产蛋率回升 后备鸡苗占比增加 二季度补栏的后备鸡苗将陆续开产 中秋后 消费减少 鸡蛋价格仍面临下行压力 养殖企业可以考虑期货卖出套保或买入看跌期权 对未来的跌价风险进行保护

更新时间:2025-09-04 08:44:08

. 非洲国家加快农业数字化转型

近年来 不少非洲国家农业数字化转型的步伐持续加快 数字技术正深刻改变着这片大陆的农业生态 从田间地头的生产环节到农产品的流通领域 卫星遥感 物联网 电商平台等技术的应用 不仅为当地农民带来更科学的种植方式 更畅通的销售渠道 也为农业可持续发展注入强劲动力 中非在农业数字化领域不断深化合作 以务实的技术支持和项目落地 为非洲农业现代化添砖加瓦 推动农业生产方式革新升级 埃塞俄比亚高原的咖啡种植园里 一架挂载多光谱镜头的无人机正缓缓掠过 每周两次 它会将拍摄的作物叶片颜色 土壤墒情等数据传输至中央决策平台 生成精准的施肥 灌溉方案 ldquo 过去凭经验判断哪块地该浇水 现在数据说了算 rdquo 种植园负责人阿比内特指着屏幕上的热力图介绍 数字化管理让咖啡亩产提升近两成 病虫害发生率下降三成 当前 埃塞俄比亚正积极推进国家农业转型计划 已在咖啡 高粱等优势产业推广无人机巡检 卫星遥感等技术 覆盖农田超100万公顷 在尼日尔北部的撒哈拉沙漠地区 干旱曾是农业生产的最大威胁 如今 手机应用程序 ldquo 精准农灌 rdquo 平台为这片土地带来转机 埋在田间的传感器实时采集土壤湿度 结合气象卫星数据和作物生长模型 系统会自动向农户手机推送灌溉建议 ldquo 以前基本上就是靠天吃饭 现在根据数据分析进行科学灌溉 用水量减少了 产量反而提高了 rdquo 农民图雷向记者展示手机上的灌溉计划表 上面详细标注着每次浇水的时间和水量 这种 ldquo 用数据节水 rdquo 的模式 已推广至20多个村庄 惠及3万多农户 数字技术带来的变革 正在非洲农业领域各个环节显现 在科特迪瓦北部的科霍戈市 初创企业 ldquo 非洲味道 rdquo 打造的 ldquo 农产品 加工 品牌 rdquo 一体化平台 通过全流程数字追踪系统 提升了产品附加值 企业负责人法蒂玛 middot 巴表示 ldquo 我们不再只是可可出口国 我们要做非洲的巧克力品牌 rdquo 布基纳法索推广的 ldquo 智慧农场 rdquo 系统也初见成效 系统整合播种计划 劳力调度 产品销售等功能 农户通过手机即可管理整个耕作周期 在摩洛哥 手机应用程序 ldquo 农业技术融资 rdquo 开发农户信用评级系统 让农民可以在线申请农业贷款 资金到账快 利率低 项目负责人塔里克强调 ldquo 数字金融是农业现代化的重要支撑 rdquo 联合国粮农组织的一项研究表明 若非洲广泛应用农业数据平台 遥感技术等数字工具 未来10年粮食产量有望提升40 以上 将显著缓解非洲粮食不安全问题 打通农产品流通 ldquo 最后一公里 rdquo 肯尼亚内罗毕郊外 一大早 50岁的农户琳达在手机上轻点几下 Twiga Foods平台的订单系统立刻显示 有26家城市零售商预订了她种植的西红柿 ldquo 以前菜熟了要等中间商来收 价格被压得很低 现在直接对接市场 收入涨了三成 rdquo 琳达边打包蔬菜边说 这个成立于2014年的数字平台 为上千名农民与城市零售商之间架起沟通桥梁 实现了实时需求匹配 统一冷链配送 在非洲 农产品流通不畅一直是制约农业发展的一大顽疾 世界银行数据显示 非洲每年因仓储不足 运输低效等问题损失30 mdash 50 的农作物 相当于数千万农户生活的用量 而数字技术的介入 正在打破这一困局 卢旺达的e mdash Soko电子交易平台上 农民每天可查询80多种农产品的市场价格 平台通过智能算法匹配供需 该国农民协会主席告诉记者 自平台推广以来 当地咖啡豆收购价平均提高15 尼日利亚的FarmCrowdy平台通过数字化供应链管理 让农户与投资者 分销商精准对接 ldquo 我们在卡诺州的玉米种植基地 通过平台提前锁定收购商 播种前就签订保价协议 rdquo 平台负责人介绍 这种模式已帮助5万多农户规避市场风险 在南非约翰内斯堡 FarmFresh冷链企业的运输车上 物联网传感器实时监测温湿度 数据同步至云端管理系统 ldquo 以前靠师傅凭手感调温度 现在系统自动预警 损耗率从20 降到了5 rdquo 公司经理莫伊塞斯一边展示手机上的温控曲线 一边对记者说 从东非的田间市集到南非的冷链仓库 数字技术正以看得见的变化重塑非洲农产品流通体系 联合国粮农组织助理总干事兼非洲区域代表阿贝贝 middot 海尔 mdash 加布里埃尔表示 这些创新技术不仅提高了生产和销售效率 更在农民与市场间建立起更加公平透明的平台 为农业可持续发展注入新动能 中非合作成果惠及当地民众 走进坦桑尼亚姆万扎省的玉米田 农民恩德沙乌正在浇水 ldquo 我从新闻里听说 未来土壤水分和病虫害预警等数据 都可以直接推送到农民的手机里 过去 我们种地看天凭感觉 将来要靠科技 凭数据说话 rdquo 恩德沙乌的期待 在不久的将来有可能成为现实 今年5月 中国国家国际发展合作署和联合国国际农业发展基金签署协议 将合作实施 ldquo 利用卫星数字解决方案促进坦桑尼亚气候适应型农业 rdquo 项目 该项目系全球发展和南南合作基金项下双方合作首个项目 旨在通过可获取 可负担 可操作的卫星信息与通信技术 提升坦桑尼亚农业生产力与气候适应能力 该项目将直接惠及5000名小农户 间接覆盖坦桑尼亚全国多达100万的农户 近年来 中国以务实合作助力非洲农业数字化转型 成果遍布多个领域 在技术落地层面 华为与非洲多国合作建设 ldquo 智慧农业云平台 rdquo 在赞比亚的棉花种植区部署物联网设备 实现从播种到采摘的全流程数字化管理 在能力建设方面 中国在莫桑比克 塞内加尔等国建设智慧农业示范中心 培训了2000多名当地农技人员 帮助他们掌握无人机操作 数据分析等技能 坦桑尼亚达累斯萨拉姆大学中国研究中心主任汉弗莱 middot 莫西在接受本报记者采访时说 中国积极助力非洲实现农业数字化转型 通过建设智慧农业示范中心 推广卫星遥感和数字气象服务 推动精准灌溉 病虫害监测和灾害预警 帮助非洲农户提高产量 提升适应气候变化的能力 在莫西看来 从跨境电商平台带动越来越多非洲产品进入中国市场 到 ldquo 数字创新工程 rdquo 推动双方电商合作落地结果 中国不断用实际行动支持非洲发展 让合作成果真正惠及非洲人民

更新时间:2025-08-06 14:45:23

. 福建傲农生物关于2025年度开展套期保值业务的公告

证券代码 603363 证券简称 傲农生物 公告编号 2025 076 福建傲农生物科技集团股份有限公司 关于2025年度开展套期保值业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担法律责任 重要内容提示 ● 投资种类 商品期货交易所挂牌交易的与公司生产经营相关产品的期货及期权合约 ● 投资金额 公司及下属子公司开展套期保值业务的交易保证金和权利金 含为应急措施所预留的保证金 权利金 上限为人民币14 005万元 不含套期保值标的实物交割款项 ● 履行的审议程序 经公司第四届董事会第十六次会议审议通过 本次额度在董事会审批权限内 无需提交公司股东会审议 ● 特别风险提示 公司开展套期保值业务 主要是用来规避生产经营活动中因原材料和库存产品价格波动带来的风险 不以投机为目的 但套期保值业务操作仍会存在一定的风险 敬请投资者注意投资风险 福建傲农生物科技集团股份有限公司 以下简称 ldquo 公司 rdquo 于2025年6月24日召开第四届董事会第十六次会议 审议通过了 关于2025年度开展套期保值业务的议案 同意公司从事商品期货 衍生品交易套期保值 现将相关情况公告如下 一 套期保值业务情况概述 一 交易目的 公司主要从事生猪 饲料等产品的生产和销售 公司采购的主要原料是玉米 豆粕 菜粕 油脂等饲料原料 国内生猪价格及饲料原料的市场价格波动较大 公司主营业务面临一定的市场风险 为锁定公司生产成本和产品销售价格 有效规避生产经营活动中因原材料和库存产品价格波动带来的风险 公司计划开展与公司生产经营相关的生猪 农产品 6 440 0 00 0 00 等期货 衍生品的套期保值业务 在相应品种上的套期保值数量将严格遵循不超过实际业务发生规模的原则 充分利用金融市场工具的套期保值功能提升公司防御风险能力 促进公司稳健发展 公司从事商品期货 衍生品交易套期保值 主要是通过买入 卖出 与现货市场数量相当 但交易方向相反的期货或者衍生品合约 以达到以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损 从而规避价格波动风险的目的 二 交易金额 公司及下属子公司拟开展与生产经营相关的期货和衍生品套期保值业务的交易保证金和权利金 含为应急措施所预留的保证金 权利金 上限为人民币14 005万元 不含套期保值标的实物交割款项 资金在上述额度内可循环使用 授权期限内任一时点的占用资金不超过上述额度 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币12 7亿元 三 资金来源 资金来源为公司自有资金或自筹资金 不涉及募集资金 四 交易方式 公司及下属公司拟通过具备合法经营资质并满足公司套期保值业务条件的商品期货交易所开展期货和衍生品套期保值业务 交易品种包括但不限于商品期货交易所挂牌交易的玉米 豆粕 菜粕 小麦 大豆 豆油 油脂 生猪和其他与公司经营相关产品的期货及期权合约 交易工具包括但不限于期权 期货及其组合等 本次交易类型主要包括 上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号一一交易与关联交易 2025年3月修订 第四十六条第二款中的 一 至 四 项 具体为 ● 对已持有的现货库存进行卖出套期保值 ● 对已签订的固定价格的购销合同进行套期保值 包括对原材料采购合同进行空头套期保值 对产成品销售合同进行多头套期保值 对已定价贸易合同进行与合同方向相反的套期保值 ● 对已签订的浮动价格的购销合同进行套期保值 包括对原材料采购合同进行多头套期保值 对产成品销售合同进行空头套期保值 对浮动价格贸易合同进行与合同方向相同的套期保值 ● 根据生产经营计划 对预期采购量或预期产量进行套期保值 包括对预期原材料采购进行多头套期保值 对预期产成品进行空头套期保值 五 交易期限 本次授权额度的使用期限为自公司董事会审议通过之日起至2025年12月31日止 六 业务授权 在上述额度范围和期限内 公司董事会授权公司总经理负责组织公司相关部门及人员开展套期保值业务 二 审议程序 公司于2025年6月24日召开第四届董事会第十六次会议 以9票同意 0票反对 0票弃权审议通过了 关于2025年度开展套期保值业务的议案 同意公司从事商品期货 衍生品交易套期保值 公司及下属子公司拟开展与生产经营相关的期货和衍生品套期保值业务的交易保证金和权利金上限为人民币14 005万元 投资期限为自本次董事会审议通过之日起至2025年12月31日止 本次开展套期保值业务不涉及关联交易 投资额度在董事会审批权限内 无需提交公司股东会审议 三 套期保值的风险分析及风控措施 一 风险分析 商品套期保值操作可以锁定公司生产成本和产品销售价格 有效管理生产经营活动中因原材料和库存产品价格波动带来的风险 但同时也会存在一定风险 1 市场风险 期货和衍生品合约价格受国内外经济形势和经济政策等多方面的影响 价格波动具有不确定性 可能面临商品市场的系统性风险 受衍生品市场 现货基本面等相关因素影响 期货和现货走势并非完全一致 套期保值可能产生额外的收益或者损失 2 资金风险 由于期货和衍生品交易为当日无负债清算制 由此可能造成短期内资金占用较大的资金流动风险 极端情况下可能因保证金补充不及时而被强行平仓的风险 3 操作风险 期货和衍生品交易业务专业性较强 复杂程度较高 在开展交易时 如果由于无法控制或不可预测的系统 网络 通讯故障等造成交易系统非正常运行 使交易指令出现延迟 中断或数据错误等问题 或者业务操作人员未按规定程序进行交易操作或未能充分理解交易标的信息 将带来操作风险 4 政策风险 期货和衍生品市场法律法规 行业政策等如果发生重大变化 可能引起市场波动或合约无法交易 从而带来的风险 5 其他风险 可能存在因自然灾害 重大不可预知事件等引起的无法交易的风险 二 风险控制措施 1 公司套期保值业务交易均以保值为原则 将套期保值业务与公司生产经营相匹配 严格控制期货 期权头寸 2 严格控制套期保值的资金规模 合理计划和使用保证金 并对保证金投入金额 投入比例 持仓合约价值进行持续跟踪 防止因资金问题导致的机会错失或因保证金不足被强行平仓的风险 3 公司已制定了套期保值相关内部管理制度 对有关业务的审批决策 业务操作 风险管理 报告与披露等方面做出了明确规定 公司将严格按照相关内部控制制度进行业务操作和风险管理 4 公司按照不相容岗位职责分离的原则进行人员配置和内部分工 业务执行均由具备相应能力的专人负责 并加强相关人员的专业知识培训 提高相关人员的专业素养 公司内部审计部门将加强对套期保值业务内部控制制度的执行情况进行检查 5 在套期保值业务操作中 预先制定风险应对预案 专人负责跟踪期货和衍生品公允价值的变化 及时评估已交易的期货和衍生品的风险敞口变化情况 并根据相关风险应对预案对涉及的交易品种头寸实施保值比例的调整或强行平仓等措施 四 开展套期保值业务对公司的影响 公司及下属子公司开展的套期保值业务品种仅限于与公司生产经营相关的产品或者所需的原材料 目的是利用套期保值工具规避产品或原材料的市场价格波动风险 有利于保障公司生产经营的稳定性和可持续性 同时 公司就套期保值业务建立了相应的内控制度和风险防范措施 公司将审慎 合法 合规地开展套期保值操作 不进行投机性交易 不会影响公司主营业务的正常发展 公司商品套期保值业务相关会计政策及核算原则按照中华人民共和国财政部发布的 企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量 企业会计准则第23号一一金融资产转移 企业会计准则第24号一一套期保值 企业会计准则第37号一一金融工具列报 等相关规定执行 特此公告 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事会 2025年6月25日 证券代码 603363 证券简称 傲农生物 公告编号 2025 074 福建傲农生物科技集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担法律责任 重要内容提示 ● 本次会议是否有否决议案 无 一 会议召开和出席情况 一 股东大会召开的时间 2025年6月24日 二 股东大会召开的地点 福建省漳州市芗城区石亭镇兴亭路与宝莲路交叉处福建傲农会议室 三 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况 ■ 四 表决方式是否符合 公司法 及 公司章程 的规定 大会主持情况等 本次年度股东大会由公司董事会召集 董事长苏明城主持 会议采取现场投票和网络投票相结合方式召开并表决 会议的召集 召开 表决方式符合 公司法 及 公司章程 的规定 五 公司董事 监事和董事会秘书的出席情况 1 公司在任董事9人 出席9人 2 公司在任监事3人 出席3人 3 公司董事会秘书彭江先生出席本次会议 全体高级管理人员列席本次会议 二 议案审议情况 一 非累积投票议案 1 议案名称 2024年度董事会工作报告 审议结果 通过 表决情况 ■ 2 议案名称 2024年度监事会工作报告 审议结果 通过 表决情况 ■ 3 议案名称 公司2024年年度报告及其摘要 审议结果 通过 表决情况 ■ 4 议案名称 2024年度财务决算报告和2025年度财务预算方案 审议结果 通过 表决情况 ■ 5 议案名称 2024年度利润分配预案 审议结果 通过 表决情况 ■ 6 议案名称 关于公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 7 议案名称 关于取消监事会并修订 公司章程 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 8 议案名称 关于修订 股东会议事规则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 9 议案名称 关于修订 董事会议事规则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 10 00 议案名称 关于修订董事会各专门委员会工作细则的议案 10 01 议案名称 关于修订 董事会战略委员会工作细则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 10 02 议案名称 关于修订 董事会审计委员会工作细则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 10 03 议案名称 关于修订 董事会提名委员会工作细则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 10 04 议案名称 关于修订 董事会薪酬与考核委员会工作细则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 11 00 议案名称 关于修订 独立董事工作制度 和 独立董事专门会议工作细则 的议案 11 01 议案名称 关于修订 独立董事工作制度 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 11 02 议案名称 关于修订 独立董事专门会议工作细则 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 12 议案名称 关于修订 对外担保决策制度 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 13 议案名称 关于修订 对外投资决策制度 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 14 议案名称 关于修订 关联交易管理办法 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 15 议案名称 关于修订 控股子公司管理制度 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 16 议案名称 关于修订 规范与关联方资金往来制度 的议案 审议结果 通过 表决情况 ■ 二 现金分红分段表决情况 ■ 三 涉及重大事项 5 以下股东的表决情况 ■ 四 关于议案表决的有关情况说明 本次会议的议案7议案8 议案9议案 均已获得出席会议的股东 包含股东代理人 所持表决权的2 3以上通过 本次会议议案为非关联议案 不涉及关联股东 本次会议所有议案均获通过 本次股东大会还听取了公司独立董事 2024年度独立董事述职报告 三 律师见证情况 1 本次股东大会见证的律师事务所 北京市中伦律师事务所 律师 金奂佶 栾容儿 2 律师见证结论意见 公司本次股东大会召集和召开程序 出席会议人员和召集人的资格 会议表决程序均符合 公司法 股东会规则 等法律 法规 规范性文件及 公司章程 的相关规定 表决结果合法 有效 特此公告 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事会 2025年6月25日 ● 上网公告文件 经鉴证的律师事务所主任签字并加盖公章的法律意见书 ● 报备文件 经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章的股东大会决议 证券代码 603363 证券简称 傲农生物 公告编号 2025 075 福建傲农生物科技集团股份有限公司 第四届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担法律责任 一 董事会会议召开情况 福建傲农生物科技集团股份有限公司 以下简称 ldquo 公司 rdquo 第四届董事会第十六次会议于2025年6月24日在公司会议室以现场会议与通讯会议相结合的方式召开 会议通知和材料已于2025年6月20日以专人送达 电子邮件 短信或即时通讯工具等方式发出 本次会议由董事长苏明城先生召集和主持 会议应出席董事9人 实际出席董事9人 其中以通讯表决方式出席会议的人数为4人 本次会议的召集 召开及表决程序符合 中华人民共和国公司法 和 公司章程 的有关规定 会议形成的决议合法 有效 二 董事会会议审议情况 一 审议通过 关于制定〈市值管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为加强公司市值管理 切实推动公司提升投资价值 增强投资者回报 维护投资者利益 同意公司根据有关法律 法规 规章 规范性文件及公司章程的规定制定 市值管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司市值管理制度 2025年6月 二 审议通过 关于修订〈投资者关系管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司投资者关系管理工作 加强公司与投资者之间的有效沟通 促进公司完善治理 提高公司质量 切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益 同意公司根据有关法律 法规 规章 规范性文件及公司章程的规定 结合公司实际情况 修订 投资者关系管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司投资者关系管理制度 2025年6月修订 三 审议通过 关于修订〈信息披露事务管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司的信息披露行为 促进公司依法规范运作 维护公司股东 债权人及其利益相关人的合法权益 同意公司根据有关法律 法规 规章 规范性文件及公司章程的规定 结合公司实际情况 修订 信息披露事务管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司信息披露事务管理制度 2025年6月修订 四 审议通过 关于修订〈重大信息内部报告制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为进一步规范公司重大信息内部报告工作 明确公司内部各部门和各下属公司的信息收集和管理办法 保证公司及时 准确 完整获取信息并履行信息披露义务 协调投资者关系 同意公司根据有关法律 法规 规章 规范性文件以及公司章程 公司信息披露相关制度的规定 结合公司实际情况 修订 重大信息内部报告制度 五 审议通过 关于修订〈内幕信息知情人登记管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司的内幕信息管理 加强内幕信息保密工作 提高公司股东 董事 高级管理人员及其他内幕信息知情人的法制 自律意识 杜绝内幕交易 股价操纵等违法违规行为 维护证券市场 ldquo 公开 公平 公正 rdquo 原则 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程有关规定 结合公司实际情况 修订 内幕信息知情人登记管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司内幕信息知情人登记管理制度 2025年6月修订 六 审议通过 关于修订〈信息披露暂缓与豁免管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司信息披露暂缓与豁免行为 保证公司依法合规履行信息披露义务 保护投资者的合法权益 同意公司根据有关法律 法规 规章 规范性文件以及公司章程 公司信息披露相关制度的规定 结合公司实际情况 修订 信息披露暂缓与豁免管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司信息披露暂缓与豁免管理制度 2025年6月修订 七 审议通过 关于修订〈董事会审计委员会年报工作规程〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为进一步提高公司信息披露质量 完善年度财务报告编制和披露的工作程序与原则 充分发挥审计委员会的监督作用 同意公司根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定以及公司章程和公司有关制度的规定 修订 董事会审计委员会年报工作规程 八 审议通过 关于修订〈年报信息披露重大差错责任追究制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为提高公司规范运作水平 增强信息披露的真实性 准确性 完整性和及时性 加大对年度报告信息披露责任人的问责力度 提高年报信息披露的质量和透明度 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程有关规定 结合公司实际情况 修订 年报信息披露重大差错责任追究制度 九 审议通过 关于修订〈募集资金管理办法〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司募集资金的管理和运用 提高募集资金使用效益 保护投资者的权益 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程有关规定 结合公司实际情况 修订 募集资金管理办法 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司募集资金管理办法 2025年6月修订 十 审议通过 关于修订〈董事会秘书工作制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为明确公司董事会秘书的工作职责和程序 促使董事会秘书更好地履行职责 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程有关规定 结合公司实际情况 修订 董事会秘书工作制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事会秘书工作制度 2025年6月修订 十一 审议通过 关于修订〈内部审计制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司内部审计工作 提高内部审计工作质量 防范和控制公司风险 增强信息披露的可靠性 保护投资者的合法权益 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程等内部规章制度 结合公司实际情况 修订 内部审计制度 十二 审议通过 关于修订〈会计师事务所选聘制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司选聘 含续聘 改聘 会计师事务所的行为 切实维护股东利益 提高审计工作和财务信息质量 同意公司根据有关法律 法规 规范性文件和公司章程有关规定 结合公司实际情况 修订 会计师事务所选聘制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司会计师事务所选聘制度 2025年6月修订 十三 审议通过 关于制定〈董事 高级管理人员离职管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为规范公司董事 高级管理人员离职程序 确保公司治理结构的稳定性和连续性 维护公司及股东的合法权益 同意公司根据法律法规 规范性文件及公司章程的相关规定 结合公司实际情况 制定 董事 高级管理人员离职管理制度 以明确公司董事和高级管理人员离职的情形和程序 离职责任和义务 追责追偿等要求 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事 高级管理人员离职管理制度 2025年6月 十四 审议通过 关于修订〈董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为加强对公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理 维护证券市场秩序 同意公司根据有关法律 行政法规 部门规章及规范性文件及公司章程 结合公司实际情况 修订 董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则 2025年6月修订 十五 审议通过 关于修订〈控股股东和实际控制人行为规则〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为完善公司法人治理结构 规范控股股东 实际控制人的行为 切实保护公司和其他股东的合法权益 同意公司根据同意公司根据有关法律 行政法规 部门规章及规范性文件及公司章程 结合公司实际情况 修订 控股股东和实际控制人行为规则 十六 审议通过 关于修订〈套期保值业务管理制度〉的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 为加强公司套期保值业务的风险防范 规范期货和衍生品交易行为和监管流程 同意公司根据国家相关法律法规 结合公司实际情况 修订 套期保值业务管理制度 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 福建傲农生物科技集团股份有限公司套期保值业务管理制度 2025年6月修订 十七 审议通过 关于2025年度开展套期保值业务的议案 表决结果 同意票9票 反对票0票 弃权票0票 同意公司从事商品期货 衍生品交易套期保值 公司及下属子公司拟开展与生产经营相关的期货和衍生品套期保值业务的交易保证金和权利金上限为人民币14 005万元 资金在上述额度内可循环使用 授权期限内任一时点的占用资金不超过上述额度 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币12 7亿元 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站 www sse com cn 披露的 关于2025年度开展套期保值业务的公告 公告编号 2025 076 特此公告 福建傲农生物科技集团股份有限公司董事会 2025年6月25日

更新时间:2025-06-25 09:06:46

. 甘肃民勤 戈壁沙乡孕育 ldquo 甘味 rdquo 领头羊

端午假期期间 甘肃省武威市民勤县 ldquo 民清源 rdquo 甘味农产品展销中心的冷鲜肉品区顾客络绎不绝 羊肋排 羊后腿等部位产品供不应求 ldquo 民勤羊肉是 lsquo 甘味 rsquo 农产品里的金字招牌 很多消费者就认这个牌子 rdquo 该中心工作人员董雪说 民勤羊肉不仅以鲜嫩无膻闻名 更因沙生草本滋养形成独特草木清香 深受市场欢迎 以防沙治沙 保护生态而闻名于世的民勤县 除了是 ldquo 沙海绿洲 rdquo 之外 还拥有气候干燥 隔离条件好 日照时间长等优势 这些优势成为发展现代农牧业得天独厚的条件 民勤县农业农村局副局长张辉明近日在接受采访时介绍说 民勤县以 ldquo 龙头引领 良种筑基 链条做强 品牌增值 rdquo 为抓手 累计建成养殖暖棚9 3万亩 规模化养殖场 小区 601个 2024年肉羊存栏182万只 出栏243万只 羊肉产量突破5万吨 在民勤县纯种湖羊种羊场 现代化智能羊舍整齐划一 科技感十足 羊舍内 自动刮粪机沿地面轨道匀速移动 定时自动收集转运粪便 墙上的智能新风系统实时监测并调节着温湿度与通风量 ldquo 我们通过提纯复壮 选育选留 进一步放大湖羊原产地效应 rdquo 民勤县农业发展有限公司负责人付超表示 种羊场是民勤县重点产业项目 采取 ldquo 贷羊还羊 借种收羔 rdquo 等模式 向县内种羊扩繁场 养羊专业村 羔羊繁育户提供优质纯种湖羊 并借助民勤悠久的养羊历史等条件 把湖羊耐粗饲 产羔多 母性好 泌乳能力强的良好特性最大限度释放 在强化肉羊良种工程基础上 民勤县加速整合产业链条 实现养殖 屠宰 加工 销售一体化发展 在民勤县同泽农业有限公司高端肉羊生产加工车间内 技术人员将屠宰后的羊只精细分割成全排 半排 羔羊肉卷等10余种鲜肉产品进行真空速封 贴上标签转入冷冻车间 发往全国各地 据该公司副总经理谭建华介绍 该公司已构建覆盖主流电商及社交零售平台的全渠道线上销售网络 线上销售额年均增速超50 占整体营收比重提升至35 通过精准营销和高效冷链 民勤羊肉直达全国消费者餐桌 品牌影响力和市场覆盖范围持续扩大 近年来 民勤县横向聚焦协作链 纵向瞄准供应链 围绕 ldquo 羊 rdquo 产业四面出击 招引项目 紧扣龙头企业 终端产品 关键环节 从饲草料种植收贮 良种引进繁育 标准化养殖圈舍改造提升 屠宰加工生产线提档升级等各环节进行奖补扶持 促进全产业链 ldquo 首尾相连 上下衔接 前后呼应 rdquo 形成全产业链 全价值链 全循环链的 ldquo 三链 rdquo 发力格局 引发叠加裂变效应 并指导企业实施技改 引新提旧升级价值链 系统推动肉羊产业高质量发展 同时 基于肉羊产业链县内生产 省内供应和全国外销的特点 民勤县通过物联网 大数据等手段 探索符合民勤实际的冷链物流发展模式 依托有条件的企业 批发交易市场和物流企业建设羊肉预冷集配 仓储配送中心 购置和使用冷藏专用运输车 解决冷链物流瓶颈 补齐冷链物流短板 助力民勤羊肉 ldquo 鲜 rdquo 行可靠 ldquo 羊 rdquo 名天下 ldquo 目前 lsquo 民勤肉羊 rsquo 已获批地理标志产品保护 成功入选全国 lsquo 名优特新 rsquo 农产品名录和 lsquo 甘味 rsquo 农产品 lsquo 好中优 rsquo 产品目录 rdquo 张辉明表示 下一步 民勤县将持续深化与企校研合作 着力构建生态循环 适度规模 智能高效 三产融合的肉羊产业高质量发展新格局 打造 ldquo 从基因到餐桌 rdquo 的全产业链安全管控体系 为乡村振兴和富民增收提供坚实产业支撑

更新时间:2025-06-04 15:00:53

. 华源证券 猪价短期维持震荡 4月第三方产能震荡略增

华源证券发布研报称 据第三方机构涌益数据 最新猪价为14 79元 kg 出栏均重为129 71kg 15Kg仔猪报价647元 头 175kg标肥价差降至0 38元 kg 近期猪价表现强于市场预期 但二育群体进场成本也随之上升 压制补栏情绪 短期猪价或维持震荡 中长期看全年总体供给偏多 猪价弱势较为确定 涌益4月数据显示能繁存栏环比 0 4 同比增5 21 上月数值 0 25 主要因部分中型规模母猪场布局扩产 计划根据下半年卖仔猪或明年自繁自养卖育肥猪灵活操作 华源证券主要观点如下 生猪 猪价短期维持震荡 4月第三方产能震荡略增 短期猪价震荡 关注二育入场情况 上周涌益数据最新猪价为14 79元 kg 出栏均重为129 71kg 15Kg仔猪报价647元 头 175kg标肥价差降至0 38元 kg 近期猪价表现强于市场预期 但二育群体进场成本也随之上升 压制补栏情绪 短期猪价或维持震荡 中长期看全年总体供给偏多 猪价弱势较为确定 产能方面 3月统计局全国能繁母猪存栏量4039万头 同比增长1 2 环比24年底降0 96 但仍接近105 的产能调控绿色合理区间 第三方机构涌益4月数据显示能繁存栏环比 0 4 同比增5 21 上月数值 0 25 主要因部分中型规模母猪场布局扩产 计划根据下半年卖仔猪或明年自繁自养卖育肥猪灵活操作 当前猪价仍有盈利 行业产能或维持震荡 后续饲料原料价格仍有不确定性 若出现持续深度亏损 产能或进入去化区间 摒弃周期思维 回归财务表现本身 从行业与周期视角看 猪价预测的难度越来越大 而不同企业的经营效率差异仍十分明显 投资应从 ldquo 周期思维 rdquo 向 ldquo 优质优价 rdquo 转化 对应到股价层面 当前生猪板块市场关注度较低 且板块估值处于相对低位 成本领先企业在2025年盈利确定性较强 建议重点关注优质生猪养殖龙头牧原股份 温氏股份 德康农牧等 肉鸡 价格触底回暖 关注25年种源向上弹性 毛鸡价格触底反弹 鸡苗价格连续回暖 5月12日烟台鸡苗报价3 1元 羽 同环比持平 毛鸡价格7 46元 公斤 环比 0 53 同比 1 84 终端鸡肉价格表现一般 种禽 父母代 盈利较好 侧面验证行业种鸡质量问题逐步凸显 产业链话语权向种源端集中或为新常态 目前各品种父母代价差较大 优质 紧俏的进口种源较长时间或仍为产业 ldquo 宠儿 rdquo 叠加2020年后下游养殖 屠宰产能扩建较多 产业链利润向上游集中短期难改变 2条主线关注ROE改善且有持续性的标的 ①优质进口种源龙头 因产业链环节 品种等要素存在超额利润 重点关注益生股份 ②全产业链龙头 养殖盈利不受上游挤压 下游食品资产优质 重点关注圣农发展 饲料 重点推荐海大集团 现金流拐点 海外高增长 鱼价上涨 饲料跌价 24年水产养殖盈利有所改善 饲料销量恢复滞后养殖端景气改善 预计25年水产料需求弹性复苏 上周鱼价表现较好 普水中草鱼 鲫鱼 鲤鱼 罗非鱼同比 7 3 9 28 环比 1 8 3 0 1 0 0 5 特水中叉尾 生鱼 加州鲈 白对虾同比 26 13 30 14 环比 2 2 0 25 2 12 1 国内资本疯狂扩张期已结束 龙头进入现金流稳定回流的制造业新阶段 22 23年上游大宗高启 终端养殖行情萎靡 饲料价格战 中小料企存活艰难 有所出清 龙头产能布局完成 资本开支进入下行周期 可凭借自身成本 配方 服务 资金等优势提升市占率 现金流状况改善 关注国内自由现金流拐点出现 海外贡献高利润增量的龙头 重点推荐海大集团 宠物 长坡厚雪 持续增长的好赛道 关注自主品牌放量 2025年4月宠物行业淘系销售数据显示 猫主粮 狗主粮销售额分别为8 1亿元 3 8亿元 同比 4 7 6 2 猫零食 狗零食销售额分别为2 2亿元 1 1亿元 同比 17 2 3 9 受3月大促影响 4月销售平淡 各品牌销售有所回落 外资品牌因加税因素 市场形成提价预期 囤货拉动4月销售 分品牌销售额同比 乖宝 麦富迪 28 弗列加特 57 中宠 顽皮 3 5 领先 5 6 Zeal 28 佩蒂 爵宴 34 路斯 20 8 4月排名 乖宝 麦富迪 猫粮 2 uarr 3 犬粮 2 darr 1 猫零食 1 rarr 狗零食 1 rarr 弗列加特 猫粮 5 darr 3 猫零食 34 darr 3 中宠 顽皮 猫粮 27 uarr 5 猫零食 3 uarr 2 狗零食 5 uarr 1 领先 猫粮 35 darr 14 猫零食 13 rarr Zeal 犬零食 8 darr 4 佩蒂 爵宴 犬零食 3 darr 1 路斯 猫零食 42 darr 5 狗零食 12 darr 1 关注自主品牌表现优秀 业绩持续高增的乖宝 海外市场表现良好 自主品牌表现崛起的中宠等 农产品 关税反制或助力价格上涨 农产品以内循环为主 产业逻辑相对最不受关税影响 进口减少有望助力农产品价格从低位开始上涨 我国谷物自给率超九成 受部分美国进口依赖品种影响 农产品价格可能整体会趋势上行 且在粮食价格整体低位情况下 农民收入问题引起重视 需要价格上涨以提升农民积极性 4月农业农村部中国大宗农产品供需形势分析显示 考虑到本年度以来玉米进口量保持低位 将2024 2025年度玉米进口量预测值下调至700万吨 大豆进口量维持不变 总体看 关税制裁影响有限 农产品进口替代来源充足 但玉米 大豆等产品价格处于历史底部 同时采购节奏或有变化 供需平衡表边际改善 价格中枢抬升趋势有望延续 投资建议 农业作为国之根本 是少有的 ldquo 国内供应不足 过去几年处于价格下降 资产价格底部并有资本退出 rdquo 的行业 ldquo 对抗型资产溢价 rdquo ldquo 产业逻辑相对独立且通顺 rdquo ldquo 保护农民收入需要 rdquo ldquo 板块估值整体处于历史低位 rdquo 等多重属性使得板块配置价值明显上升 本次农业股的上涨或经历三个阶段 情绪刺激 rarr 产业逻辑演绎 rarr 周期上行带动EPS PE双击 目前或处于第二阶段早期 风险提示 养殖产品价格波动风险 突发大规模不可控疫病 重大食品安全事件 宏观经济系统性风险 极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价

更新时间:2025-05-12 16:58:10

. 柬埔寨拟加强进口管制 打击产品 ldquo 洗产地 rdquo

据联合早报报道 柬埔寨美国商会 AmCham 会长巴内特 CaseyBarnett 透露 目前柬埔寨政府正制定新程序和计划 加强对进口商品的管制 防止柬埔寨被其他国家的企业利用为中转站 ldquo 洗产地 rdquo 据 柬中时报 报道 由柬埔寨副总理孙展拓领导的 ldquo 柬美贸易与投资关系工作组 rdquo 于4月16日通过视频会议与美国贸易代表格里尔展开首轮贸易谈判 柬埔寨希望美国打消对柬埔寨商品征收高昂关税的念头 美国本月初宣布对柬埔寨加征的对等关税高达49 税率比邻国越南 泰国 马来西亚等国都要高 在惊慌失措的状态下 柬埔寨首相洪玛内致信美国 提议大幅削减对美国的关税 柬埔寨首相洪玛内信件 柬埔寨提议将19种主要出口商品类别的关税从目前的水平 7 至35 不等 统一降至5 例如以下产品 肉类 牛肉 猪肉 禽肉 农产品 玉米 大豆 杏仁 加工食品 乳糖 冷冻土豆 酒精饮料 威士忌 以及车辆 卡车和摩托车 据海关数据 2025年第一季度 中柬贸易额达到333 3亿元人民币 同比增长13 1 实现连续六个季度增长 比中国与东盟国家整体贸易增速高出6个百分点 同期 中国对柬埔寨出口增长14 3 进口增长5 此外 新加坡 泰国 越南 韩国等国 近期都宣布措施严查原产地造假和转口贸易违规行为

更新时间:2025-04-28 16:25:00

. 美国加征 ldquo 对等关税 rdquo 对商品影响的解读

前言 美东时间周三 4月2日 美国总统特朗普在白宫签署两项关于 ldquo 对等关税 rdquo 的行政令 宣布美国对所有贸易伙伴设立10 的 ldquo 最低基准关税 rdquo 该关税于 4 月 5 日生效 此外 特朗普将对与美国贸易逆差最大的国家和地区征收不同的 更高的 ldquo 对等关税 rdquo 这些措施于 4 月 9 日生效 文件还称 特朗普拥有 ldquo 修改权限 rdquo 可以视情况提高或者降低关税 本文将重点解读美国加征 ldquo 对等关税 rdquo 对大宗商品的综合影响 商品影响解读 有色金属 宏观层面 因美国对各国税收的计算考虑了其他贸易壁垒 如货币操纵和非关税壁垒等等 因此关税的幅度远超市场预期 这也是整个金融市场表现非常强烈的主要原因 站在美国自身角度上 本周期的通胀问题还未解决 再加征关税将推升美国通胀 美国经济衰退的可能性也在增大 美国经济 ldquo 滞胀 rdquo 的风险显著加强 并令货币政策陷入两难境地 各国目前正在酝酿或执行反制措施 并诉诸WTO解决争端 贸易战升级将导致美国 ldquo 滞胀 rdquo 外溢至全球 此前在提及汽车关税时 受冲击最大的就是日本 受到的影响是将日本直接拉回到衰退 欧英大幅下调经济增长预期 现在还有超预期的对等关税 可见欧日等大国受到的冲击会很大 本次关税调整着重抬升了对中国和中国常见转口国家如东南亚 印度等国家和地区的关税税率 对中国出口需求抑制更加显著 各国政府也将陆续出台经济刺激政策 对冲出口需求下降对经济增速的拖累 对有色板块影响 有色金属消费跟宏观联系紧密 贸易战升级对全球贸易总量有负面影响 从终端消费角度利空有色金属 不过本轮对等关税豁免的商品包括铜 铝 不锈钢 黄金以及关键矿产如镍和锂 实际还剩下的品种锌和锡对美国出口极低 此外 加征关税本身对于有色全球供需的数量直接影响有限 而是会改变受影响国家当地升贴水及短期贸易流向 因为市场对加征关税预期较强 黄金 铜和铝已经在物流上有所体现 因此本次加征对等关税对这些品种的影响更倾向于交易衰退预期的情绪 抢出口反而因为关税落地而结束 贵金属 当前仍以避险情绪为主 主要表现在美股指数期货下跌 黄金也在 ldquo 闪跌 rdquo 后再度冲高并成功突破前高 这是由于市场担忧后续将有更多国家进行 ldquo 反制 rdquo 全球贸易体系将从根本上改变 拖累未来包括美国在内的各国经济表现 预计短期内黄金将维持强势 白银跟随黄金震荡偏强 从铜市上讲 这次对等关税不涉及到铜 但未来铜会接受232关税约束 这也是今年以来铜市主导因素 今年铜市从年初开始上涨的逻辑就是对铜加征关税 先是普加10 关税 后是加征25 关税 COMEX和LME的价差也一度高达18 但在3月26日宣布在近几周加征关税后 市场开始转为下跌 对铜库存转移的担忧开始回到铜的消费上 我们估计未来232关税会很快公布 铜的消费与汽车 经济密切相关 铜价向年初低点回落成为主方向 因前期已征收 ldquo 232 rdquo 关税 所以本次对我国加征的对等关税未涉及铝 且今年232铝关税提高的同时 也扩大了覆盖范围 增加了12个铝制品海关编码及104个其他含铝零件及附件海关编码 基本把铝相关加工产品都覆盖了 所以本次对等关税的加征对铝的加工产品影响并不直接 此外 我们不能忽略的是 对来自墨西哥和加拿大的符合美墨加协定的商品的豁免将继续 在此之前 特朗普于2月1日签署行政令 对进口自墨西哥 加拿大两国的产品加征25 的关税 但这一税率并未开始执行 从2月初推迟到3月初再推迟到4月2日 而4月2日美国宣布对来自墨西哥和加拿大的符合美墨加协定的商品的豁免将继续 且本轮对等关税的加征也不涉及加拿大和墨西哥 但我们考虑美国各项关税政策是各自独立的且是叠加征收的 那么汽车232关税中非美国生产零部件的汽车将征收25 关税这一政策仍将对美国和加拿大有效 因此 铝虽然并未直接受本次关税加征的影响 但并不能免除间接影响 从铝需求角度来说 我国对美国铝材的出口量在2024年已经降至26万吨 而对加拿大及墨西哥铝材的出口量合计为91 5万吨 2024年我国对美加墨三国铝材合计出口量较2017年反而是提高了近19万吨 我国对加拿大及墨西哥出口铝材增加并没有显著带动当地对美国铝材及铝制品出口量显著增加 尤其就墨西哥而言 大部分是在当地进行深加工后以终端产品的形式出口到美国 这些产品以汽车为主 所以美国232汽车关税并没有对墨西哥当地生产的汽车进行豁免的话 若因此25 的汽车关税导致墨西哥汽车产量下降 则仍将间接影响我国铝材对墨西哥的出口 所以后续整体来看 因为汽车关税及对等关税的加征 美国需求出现负反馈 则会间接影响到铝的需求 预计关税政策将经历公告 反制 升级和和解等数个阶段 贸易摩擦可能持续到6月 且若后续更多国家进行 ldquo 反制 rdquo 全球贸易体系将从根本上改变并拖累未来包括美国在内的各国经济表现的担忧预计仍将对铝价带来一定压力 镍锂 镍锂可能算是美国较难获得的关键矿产 从美国地质调查局数据来看 镍锂在美国本土产量极低 精炼镍基本为零 而锂矿产量美国选择不公布 实际占比较低 因此可能在豁免范围内 对镍锂的影响可能更倾向于新能源汽车的需求拖累 美国2024年5月已经将对华进口新能源汽车的关税自25 提高至100 用于电动汽车的锂离子电池及其零部件的关税自7 5 跃升至25 中国对美出口新能源汽车及锂电池已经过了抢出口的峰值 因此对镍和锂影响较为有限 工业硅直接对美出口较少 美对华关税对工业硅影响有限 在经历201 301关税和 ldquo 第一次 第二次双反调查 rdquo 后 中国对美出口的硅片 电池 组件产能转移到东南亚 2021年开始 美国对东南亚开启 ldquo 双反 rdquo 调查 截至2024年底 东南亚的中国电池企业对美关税最高达到290 2025年以来 中国光伏企业在东南亚产能开工率已经显著降低 美国本次对东南亚加税边际影响有限 美国并无硅片产能 美国晶硅光伏组件用硅绝大部分最终仍然来源于中国 关税增加美国国内光伏组件成本 可能降低其光伏电站投资性价比 影响美国光伏需求 2024年美国新增光伏装机量全球占比仅9 本次关税对多晶硅期货影响有限 从本次美国对各国加税情况来看 未来美国光伏产量最优进口路线或为 中国出口硅片 印度加工为电池 组件 美国加工为组件 装机 多晶硅的需求的实际影响后续应更加关注印度光伏关税政策 海外硅片产能建设情况 中国锌对美国的出口极低 故美对华对锌价影响有限 从锌品种出口情况看 锌锭 2024年中国总出口1 68万吨 其中出口美国912 9万吨 占总出口的5 4 锌合金 2024年中国总出口5310吨 其中出口美国0 21吨 占总出口0 004 氧化锌 2024年中国总出口4 49万吨 其中出口美国5 4吨 占总出口的0 04 镀锌板 2024年中国总出口1269 4万吨 其中出口美国2011 9吨 占总出口的0 016 后续仍需关注美国关税政策变化 黑色金属 特朗普表示美国将于4月5日对全球征收10 的基准关税 并对大约60个与美国存在最大贸易逆差的国家加征额外税费 根据白宫文件 中国将被加征34 关税 欧盟将被加征20 关税 越南将被加征46 关税 美国财长贝森特确认 最新措施后 中国今年一共将被特朗普政府加征54 关税 今天宣布的34 是在之前20 的基础之上 其中 此前232条款下加征的钢铝25 与汽车25 将不与对等关税叠加 消息出台后对国内钢材价格产生冲击 叠加钢材旺季需求恢复情况一般 煤焦价格持续下挫带动钢材重心下移 使得黑色板块一路走跌 4月3日凌晨 特朗普再次宣布将对全球加征关税 对中国加征幅度为34 总和关税为54 这次针对全球大规模加征关税的行为 除了国内直接出口的产成品将受到影响以外 也将对国内部分依靠间接出口至美的产品产生冲击 不过 钢铝和汽车并不在此次不对等关税叠加的范围之内 同时 相比2018年贸易战 我国主要含钢制品出口占比中 对美国份额均有明显下降 或对冲击有所缓冲 最后 针对美国关税政策 未来国内也有出台刺激内需政策的可能 总体来看 对等关税事件将对黑色金属需求端先形成冲击 特别是与外需相关度较高的热卷品种 影响最为直接 由于热卷是支撑高铁水产量的主要品种 原料端品种也将受到拖累 如果国内后续出台进一步的内需刺激政策 与国内需求更为相关的品种如螺纹预计更为受益 航运 集运指数 欧线 2025年4月2日特朗普宣布的对等关税加征税率超出市场预期 4月2日 特朗普宣布 ldquo 对等关税 rdquo 措施 表示将对所有国家征收10 的 ldquo 基准关税 rdquo 4 5日生效 另外 将对美国贸易逆差较大的国家征收额外更高的不同程度的 ldquo 对等关税 rdquo 对等关税税率基本按照美国对该国贸易逆差幅度征收 其中 对中国额外加征34 泰国36 中国台湾32 印度26 韩国25 日本24 马来西亚24 欧盟20 等 其中 钢铝 汽车 零部件 药品 半导体 铜 金银以及美国没有的能源产品被豁免 加拿大 墨西哥未被额外加征 另外 特朗普表示 将从2025年5月2日美国东部时间上午12 01开始 取消对来自中国大陆和中国香港的小额进口商品的免税待遇 对跨境电商也将产生不利影响 主要影响空运 此轮贸易战比2018年贸易战影响更大 中国东南亚转口贸易和产业转移也将受到影响 2018年贸易战美国只针对中国加征关税 但此次贸易战是美国对全球范围的加征关税 是美国MAGA愿景下推动制造业回流的重要一环 东南亚是中国产业转移和转口贸易的重要地区 美国对东南亚加征关税后 中国至东南亚地区的转口贸易和产业转移也会受到相应抑制 不过 美国方面继续对加拿大和墨西哥实施美墨加贸易协议关税豁免 受到的影响暂时相对较小 仍需关注后续关税和政策调整动态 Q2出口动能弱化背景下 若对等关税实施旺季运价高度将进一步受到压制 全球集装箱海运贸易量为212 7百万TEU 美国进出口总量约为44 51百万TEU 约占全球的两成 从具体的进出口结构来看 2024年美国共进口集装箱货物3155万TEU 分货种来看 美国进口最多的集装品类为家居家具照明等产品 2024年该品类进口箱量为411万TEU 占比13 其次为核反应设备 计算机等 2024年进口箱量315万TEU 占比10 另外 塑料及其制品电气设备 车辆 除火车外 玩具 运动器材等产品的进口也位居前列 关税加征后预计对以上产品的发运影响较大 此轮对等关税如果实施 将显著加大美国经济衰退风险 减缓全球经济增速 自2024年末由于特朗普上台加征关税预期背景下的抢出口动能已逐渐减弱 2月对欧美出口增速出现明显下滑 在Q2出口动能弱化的背景下 关税的实施可能使得Q2的出口压力进一步显现 旺季运价高度将进一步受到压制 美线货量发运减少后部分船型 尤其美东 存在退出美线部署在其他远洋航线的可能 如 欧洲 非洲 地中海 南美等航线 中长期看 全球贸易量下降担忧背景下 运力供需结构边际转向宽松 不同航线集运价格可能受到不同程度的压制 不过 对等关税的实施时间目前设在4月9日 仍存在博弈空间 后续仍需关注具体的关税政策的谈判及实施情况 干散货运输 美国干散货进口较少 出口以煤炭和粮食为主 从主要干散货铁矿 煤炭 粮食贸易来看 根据克拉克森数据统计 2024年美国进口铁矿石仅占全球铁矿石贸易的0 30 煤炭进口占全球0 07 粮食进口占全球的0 09 从美出口来看 铁矿出口占全球0 16 煤炭出口占全球7 粮食出口占全球22 美国加征关税后其他国家可能会采取反制措施 对来源于美国的粮食 煤炭等产品加征关税 若其他国家采取反制 商品价格上涨压制需求 短期美国干散货出口减少 区域干散货运价可能承压 且短期或造成贸易流紊乱 从中长期来看 原材料替代性较强 部分粮食及煤炭采购可能转向巴西和印尼 澳洲等地区 使得粮食运距增加 煤炭运距减少 中型船整体运输需求或有所减弱 此外 此轮对等关税如果实施 将显著加大美国经济衰退风险 减缓全球经济增速 或对干散运价存在一定程度压制 农产品 粕类 美国对其他国家加征关税后 可能会引发其他进口国的反制 这对于美豆以及美豆粕都会有一定利空影响 而对于进口国而言 从长期来看 加征关税后可能导致进口国大豆供应收紧 中国对美豆进口依存度大约在20 左右 因此 如果中国对此采取反制措施 则后续中国进口豆供应可能会有收紧 不过 从近端来看 当前国际大豆出口主要来源于南美 因此在短期内受影响比较有限 可能更多表现为巴西出口价格的抬升 总体来看 美国此轮加征关税对于粕类市场相对偏利多 但这要取决于进口国采取的回应措施 并且由于前期市场已经对此有所反应 因此近端不宜过于激进 玉米谷物 美国对其他国家征收关税 美玉米最大出口国是墨西哥 美玉米出口会减少 美玉米从520美分 蒲跌到450美分 蒲 已经反应关税出口预期 但美玉米国内需求仍较好 美玉米预计仍会在450美分 蒲窄幅震荡 且后期美玉米种植面积仍存在较大不确定性 中国对美玉米已经加15 关税 对美国高粱加10 关税已经提前交易 中国去年4季度已经限制进口 且中国进口美玉米量已经很少 截至3月底 共进口美玉米2 7万吨 占比0 08 对国内玉米影响很小 油脂 美国此次对其他国家加征关税 短期情绪的冲击或大于实际供需的变化 近月豆油盘面或受情绪影响出现下跌 中长期看 中国若继续对美豆采取反制措施 远月豆油盘面可能受供应收紧以及美国生柴等因素的影响存在较强支撑 月间价差上Y5 9或继续走缩 从内外盘来看 由于我国对于豆油的进口量较小 主要以采购进口豆压榨为主 CBOT大豆短期或继续下跌 国内豆油期货可能受制于CBOT的联动跟随下跌 但后期国内供应收紧的情况对内盘存在支撑 后期内外盘或将出现分化 呈现内强外弱的情形 菜油方面 加菜油属于USMCA的范畴 因此仍享受优惠税率 本次美国加征关税对菜油影响较为有限 但仍需注意中国后期若采取反制措施是否会对加菜籽加征关税 从基本面上看远月菜油维持震荡偏强思路 美国是中国纺织品服装的最大出口国家 此次大幅加征关税对我国的纺织品服装出口有利空影响 由于之前美国限制进口中国新疆棉制品 因此之前有许多棉制品是通过800美元以下小额免税政策进入美国市场 而白宫宣布最低限度关税豁免将于5月2日结束 这对我国棉制品出口到美国市场也是利空影响 此外由于本次美国不仅对中国大幅加关税 还对越南 柬埔寨等东南亚国家加征高额关税 而我国出口到美国市场的服装许多是通过这些国家转口过去的 本次对所有国家大幅加征关税可以说将中国的纺织品服装的出口渠道都加征了高额关税 对中国纺织品服装的利空影响比较大 对美国来说影响通胀预期比较大 另外后期各个国家对美国的关税政策的反应态度也比较重要 特别是几个主要的美棉出口市场对美国的反制措施对市场影响都比较大 所以后期市场仍然存在非常大的不确定性 能源 原油 原油方面 美国石油供需接近自给自足的状态 中美原油贸易物流在全球占比较低 关税本身对全球石油供需格局影响有限 关税政策公布后 美股大跌 美债上涨 市场交易美国衰退逻辑 油价尾盘大跌 对油价来说 当前正处于2023年年中以来新一轮小库存周期的顶部 2季度暂无明确衰退的迹象 从长周期看 高关税若维持 将增加美国通胀压力 同时造成经济下滑 引发衰退风险 需关注关税政策的持续性及其对美国需求的影响 一旦衰退预期确认 则油价面临较大的下行压力 出口占比较高品种 需求端冲击较大 聚酯 芳烃系 美国是中国服装和纺织品出口的最大市场之一 对等关税执行之后 美国对华纺织品服装关税上升到60 以上 不过由于此轮关税的 ldquo 无差别打击 rdquo 的特征 对美其他纺织品服装出口国也将面临高额关税的加征 东南亚多国税率超过了40 一定程度上削弱了对我国的直接影响 除纺织外 美国的关税政策也将对苯乙烯下游的汽车 家电等行业带来打击 据中国家电协会数据 2024年中国对美出口占行业总出口额的28 中小型家电企业利润率或压缩至5 以下 另外美国对进口汽车及零部件实施分层关税政策 其中 中国汽车及零部件被列为 ldquo 最高优先级打击目标 rdquo 在10 基准关税基础上叠加34 ldquo 对等关税 rdquo 综合税率达44 墨西哥是美国最大的汽车进口来源地 占美国汽车进口总量的2 3成 墨西哥对美出口的汽车零部件占美国同类产品进口的四成市场份额 我国24年出口到墨西哥的汽车占我国汽车出口总量的6 9 一定程度上会受到本轮美国关税的影响 对终端产品出口的打击将逐步传导至上游原料需求 进口美国占比较高的品种 关注中国反制政策 液化石油气 2024年我国液化气产量约为5400万吨 其中商品量约2800万吨 液化气进口量约3530万吨 其中丙烷2920万吨 丁烷610万吨 其中进口美国货占比超过50 特朗普上一轮执政期间 我国曾对进口美国的丙烷 丁烷等产品加征关税 本轮美国关税落地后 我国尚未作出相应反制举措 若未来对进口美国的液化气额外加征关税 则会导致国内进口数量大幅下滑 成本显著上升 国内供需主导的品种 关注国内政策变动及海外贸易摩擦 沥青 沥青供需主要为国内市场主导 进口占比有限且进口美国货源数量很低 美国关税本身对国内沥青的供需影响有限 但油价波动 美国对委内的政策调整将影响沥青成本 国内在应对美国关税过程中出台对应的政策也可能阶段性利好国内商品的需求 需关注国内政策的具体节奏 化工 玻璃纯碱 本轮对华关税额外加征34 对等关税 加上之前针对芬太尼的20 总额升至54 但此前232条款下加征的钢铝25 与汽车25 的关税将不与对等关税叠加 市场此前已经对关税及美国制造业回流有一定的计价 短期将会冲击市场风险偏好和情绪 利好贵金属和债券市场 我国出口一定承压 未来财政 货币等工具箱再次打开 以对冲关税带来的不利影响 此外利空对美出口企业 及对美零售业 利好我国与加强与东南亚 欧洲贸易链接 建立新的贸易格局 24年四季度开始 纯碱价格回落 出口窗口打开 纯碱出口回升至往年均值12万吨以上 今年纯碱预计将维持高出口水平 预计出口占全年消费比约3 4 中国纯碱主要的出口国或地区为印度尼西亚 印度 韩国等 东南亚地区为主 对等美税政策对其出口影响有限 并且随着对等关税的实施 或可能在未来进一步占据东南亚市场纯碱出口份额 但其下游光伏玻璃行业 部分厂家此前为规避美国制裁在东南亚建厂进行转出口贸易 此次第三国关税影响下 对美转出口贸易规模也会有影响 间接利空纯碱下游需求 整体此次对等美税政策对纯碱价格影响均为间接 且短期不会成为行情主要矛盾逻辑点 浮法玻璃深加工制品也有海外建厂转出口的操作 对这部分需求会有影响 但玻璃直接出口占其需求比不及1 因此对等美税政策对玻璃出口影响有限 后期更多关注我国财政 货币等工具箱再次打开 以对冲美方关税对国内经济影响 以及关税带来市场对的美国通胀担忧通过商品板块间传导 推高整个大宗商品价格 橡胶 美国是中国轮胎的重要出口市场之一 加征关税使得中国轮胎在美国市场的售价提高 竞争力减弱 进而导致中国轮胎对美出口量减少 如2015 2019年期间 因美国对中国轮胎企业实施 ldquo 双反 rdquo 关税政策及中美贸易战 中国对美轮胎出口占比从最高21 下降到最低不足5 由于美国是对全球征税 这次很难通过市场转移来消化风险 本次加征关税预计将影响国内7 的轮胎出口市场需求 拖累国内橡胶板块需求1 5 使原本就放慢增速的轮胎出口变得雪上加霜 这利空橡胶单边以及混合基差 纸浆 美国加征关税后 中国乃至全球纸制品对美出口成本上升 竞争力减弱 出口量下降 2024年中国纸和纸板向美国直接出口约130 62万吨 约占全年纸和纸板总出口量的8 05 其中生活用纸出口量占比较高 这对纸浆的单边价格和阔叶浆非标基差都是不利的 另外 目前全球经济政策不确定性指数创下历史新高 这与特朗普的执政不无关系 数据以及数据反应的现实十分利空近端浆价 甲醇 目前 中国甲醇为净进口国家 每年进口甲醇量高达1200 1400万吨左右 主要进口国家包括伊朗 东南亚 南美洲等 其中伊朗占比高达65 以上 而出口量每年不超过1000吨 因此此次美国加关税对甲醇暂无直接影响 不过上调关税后 汇率有一定程度贬值 后期可能会间接增加国内进口成本 尿素 目前 中国为尿素净出口国家 每年出口尿素量在0 600万吨不等 由于2024年国内尿素供应短缺 因此尿素出口政策全面收紧 2024年出口总量不足30万吨 2023年达到460万吨左右 2025年至今暂无尿素出口 尿素出口对象主要包括印度和东南亚 南美洲等地区 而当前国内尿素出口政策依旧偏紧 短期暂无出口可能性 美国此次加关税对尿素基本无影响 聚烯烃 PE和PP油制占比依旧占大头 美国关税落地 原油主要是担忧衰退风险 进而影响PP和PE的成本 成本影响偏利空 PE和PP中国目前都是净进口国 终端需求出口较多 主要是塑料制品 家电行业 美国关税落地影响也偏利空 但如果中国对美国进行关税反制 对PE影响更大 因为进口美国的PE占中国PE进口量17 2 占中国PE表需5 7 若对PE进口关税反制 供应预计减量明显 届时对PE影响偏利多 而PP端主要考虑的是中国是否会对丙烷进行关税反制 目前PDH制PP产能975万吨 占PP产能22 若丙烷被关税反制 预计将抬升PDH成本 届时对PP影响偏利多 美国加关税对PE影响 中国为PE的净进口国 2024年PE表需4161万吨 进口量1385万吨 进口依赖度33 其中进口美国的PE为239万吨 占进口17 2 占PE表需5 7 PE出口量82万吨 出口至美国仅0 12万吨 美国加关税对PP影响 中国为PP的净进口国 2024年PP表需3937万吨 PP进口量367万吨 进口占比9 全年进口美国PP总量3 94万吨 占PP进口量1 07 占PP表需0 1 PP出口241万吨 占产量比重6 3 出口美国仅0 81万吨 中国为PVC的净出口国 2024年PVC表需2109万吨 进口量仅22万吨 出口量262万吨 出口主要是出口到印度和东南亚 出口至美国的量仅0 01万吨 但2024年中国PVC地板出口量493万吨 出口至美国的地板为147万吨 占比30 因此美国关税落地对PVC影响偏利空 但如果国内出台更多的经济刺激政策 届时对PVC影响偏利多 烧碱 2024年烧碱表需3813万吨 进口量仅1 6万吨 出口量307 5万吨 出口占比7 5 烧碱出口主要去向澳大利亚 印尼等地 2024年出口至美国仅0 32万吨 美国关税落地对烧碱基本没有影响 但如果国内出台更多的经济刺激政策 届时对烧碱影响偏利多

更新时间:2025-04-03 17:54:22

. 呼和浩特 跑出生物医药产业发展 ldquo 加速度 rdquo

走进内蒙古阜丰生物科技有限公司谷氨酸钠生产车间 呈现在眼前的总是一片繁忙景象 智能化流水线生产设备高效运转 工人们正在忙生产 赶订单 抢进度 实验室工作人员则在进行相关检测 ldquo 我们公司产品销往全国并出口100多个国家和地区 已连续10多年位居呼和浩特出口创汇第一名 2023年 公司全年实现营收54 31亿元 上缴税金5 12亿元 出口创汇2 8亿美元 rdquo 内蒙古阜丰生物科技有限公司研发部经理伏广好告诉记者 公司已形成了以农产品玉米为原料制取淀粉 以淀粉制备葡萄糖 再以葡萄糖为原料通过微生物发酵生产氨基酸 生物多糖产品 最后将氨基酸母液制作成生物发酵肥反哺农业的 ldquo 农产品 rarr 生物制造 rarr 氨基酸 生物多糖及肥料 rarr 农产品 rdquo 的循环经济发展模式 走出了一条产业优 质量高 效益好 可持续的发展新路子 这是呼和浩特生物医药产业高质量发展的生动写照 作为呼和浩特 ldquo 六大产业集群 rdquo 其中之一 生物医药产业既是战略性新兴产业的重要组成部分 也是未来产业重点布局的领域 近年来 呼和浩特通过科技创新与产业创新的深度融合 不断推动生物医药产业向高端化 智能化 绿色化方向迈进 生物医药产业集群发展取得了显著成效 2024年1月至10月 呼和浩特生物医药产业完成产值153 7亿元 占全市工业比重约7 3 生物发酵领域 呼和浩特作为国内较大的生物发酵基地 生物发酵能力达9 4万立方米 形成了 ldquo 玉米 mdash 淀粉 mdash 液糖 mdash 中间体 mdash 原料药 mdash 成品药 rdquo 的产业链 金霉素预混液和盐酸金霉素产量占全球产量60 左右 产品65 以上出口 辅酶Q10产量占全球50 以上 占内蒙古自治区100 是全球最大的黄原胶 阿维菌素生产基地 在行业内具备较强市场竞争力 博晖生物技术产业基地项目 科拓益生菌产业基地项目 双奇药业生物智能制造产业园项目 华域干细胞存储制备项目加快建设 拓展了生物医药产业新业态 推动产业链向高端延伸 生物疫苗领域 呼和浩特汇聚了金宇生物 华希生物 必威安泰 金河佑本等兽用疫苗生产龙头企业 形成了金源康 大溪生物 草原绿野 维克生等以血清 佐剂 培养基生产为配套的产业供应链 产业集聚效应明显 金宇生物拥有三大国家级重点实验室和自治区动物疫苗技术创新中心 国家生猪技术创新中心内蒙古分中心 内蒙古自治区农牧业科技成果转化中心分中心 动保产品涵盖了猪 牛 羊 禽 宠物五大类 共有110多种疫苗 50多种诊断试剂 覆盖全国市场并出口周边国家 拥有全球最大的口蹄疫疫苗智能制造基地 全球首家mRNA疫苗及核酸药物智能化制造项目落地实施 是全国首个将亚单位非洲猪瘟疫苗报送临床评价的单位 华希生物牛大肠杆菌galE基因缺失灭活疫苗 Z9株 获得新兽药证书 填补了国内空白 必威安泰获批全国首家基因标记的口蹄疫疫苗新品 ldquo 瑞泰净 rdquo 金河佑本历经17年成功研发新型布病活疫苗 ldquo 佑布泰 rdquo 在布病疫苗方面实现新突破 中医药 蒙医药 领域 呼和浩特现有道地中医 蒙医 药材品种102种 中医药 蒙医药 生产企业14家 能生产丸剂 片剂 胶囊剂 散剂 颗粒剂 口服液等剂型在内的约16种剂型 通用中药 盛齐堂药业 宇航人等药材种植企业的黄芪 黄芩 板蓝根 甘草 沙棘等道地药材种植规模不断扩大 总面积近70万亩 特别是呼和浩特地产黄芪 具有极为优秀的药用价值 大唐药业 兰太 元和 奥特奇等药企均已在全国形成知名度 皮炎宁酊 苁蓉益肾颗粒 参竹精片 清热八味胶囊等药品享誉国内外 其中苁蓉益肾颗粒单品销售额突破亿元 在院内制剂开发应用领域 内蒙古自治区国际蒙医医院 呼和浩特市中医蒙医医院不断开拓创新 在中医药 蒙医药 诊疗方面发挥重要作用 大唐药业健康科技产业园区项目和内蒙古自治区国际蒙医医院国家蒙药制剂中心项目加快推进 奠定了中医药 蒙医药 产业升级的良好基础 科技与产业的双向奔赴 让科拓生物的核心科研专家团队 mdash mdash 内蒙古农业大学教授张和平带领的科研团队建成全球最大的乳酸菌种质资源库 突破了高活性乳酸菌产业化等一系列技术难题 打破国外企业垄断 ldquo 以张和平教授名字命名的干酪乳杆菌 Zhang在调节肠道菌群 增强免疫力等方面拥有34项专利技术 已成为国产乳酸菌的最强代表 截至去年上半年 我们公司拥有与益生菌等相关的发明专利93项 含2项国外专利 实用新型专利27项 外观设计专利1项以及多项非专利技术 rdquo 内蒙古科拓生物有限公司工作人员石磊介绍 目前 呼和浩特市拥有生物医药企业75家 创新平台载体143个 研发机构117个 各类药品注册批件602个 拥有有效发明专利1123件 ldquo 下一步 我们将从国家 自治区 市级三个层面协同发力 共同推进科技 lsquo 突围 rsquo 工程 围绕 lsquo 打造中国北方绿色生物医药基地 rsquo 目标 通过搭建科技创建平台载体 吸引集聚人才团队 组织实施重大工程项目等方式 推动产业集群做大做强 构建现代产业化体系 不断提升呼和浩特市生物医药产业的核心竞争实力 为产业开辟新赛道 大力发展新质生产力 推进生物医药产业创新高质量发展 rdquo 呼和浩特市科技局局长李孔燕表示

更新时间:2025-02-05 16:12:48

. 农产品 挑战中孕育新机遇

回望2024年 农产品市场经历了诸多的挑战与变化 展望2025年 随着全球经济的复苏 我们如何把握农产品板块的投资机遇 哪些品种具有潜力 近日 在 ldquo 期货大家谈之直击2025 rdquo 系列访谈农产品专场中 邀请到了来自期货 现货市场的行业精英 他们从各自的专业角度出发 对2024年谷物市场及养殖市场的运行逻辑进行了梳理 并对2025年的行情做了展望 光大期货研究所农产品研究总监王娜表示 进入2024年末 全球谷物价格已逐步走出底部区间 呈现出明显的复苏态势 其中 玉米价格上涨尤为显著 小麦价格紧随其后出现反弹 大豆价格也在近几个交易日呈现上行趋势 王娜介绍 美国方面 CBOT小麦和玉米价格已脱离底部区间 特别是玉米价格 展现出阶段性偏强走势 相比之下 国内市场略显悲观 尽管市场普遍认为国内玉米价格已处于底部区间 但至今尚未形成明确的上涨形态 不过 随着国家一系列政策的出台 如限制进口 暂停进口玉米拍卖和扩大淀粉出口等 市场有望企稳 同时 也应注意到 直至春节前 现货市场压力依然较大 王娜认为 多方面因素影响国内农产品板块价格走势 一是政策因素 自2024年下半年以来 多项政策开始转向利多 这些政策调整对谷物市场产生了积极影响 二是消费因素 预计2025年生猪存栏将恢复增加 消费有望好转 同时 蛋鸡存栏也处于高位 为饲料消费提供支撑 三是替代量减少带来的影响 由于国家控制玉米进口 猪饲料中玉米的使用量有所增加 替代量呈现下降趋势 这一变化也将有利于玉米价格上涨 ldquo 综合来看 主产国供应偏紧预期叠加饲料消费预期回升 为2025年全球谷物价格上涨提供了有力支撑 同时 我们还应关注突发性因素如美国播种面积预期报告 天气炒作等对谷物市场的影响 rdquo 王娜说 对于养殖行业来说 中信建投期货养殖产业首席分析师魏鑫表示 2024年生猪和鸡蛋两个产业展现出较为明确的共性 2025年可能仍将持续 具体来看 魏鑫介绍 首先 两者都经历了一个持续的产能提升或恢复的过程 自2024年1月以来 生猪产能稳定增长 而蛋鸡产能自2021年起也一直处于盈利周期 尤其是在过去一年 两者都处于产能提升阶段 预计2025年猪肉和鸡蛋的产量都将达到较高水平 其次 饲料成本的下降为生猪和蛋鸡养殖带来了明显利好因素 生猪养殖成本从2021年16 17元 公斤下降到2025年部分企业目标值12元 公斤 这一成本差距对市场价格产生了显著影响 对于蛋鸡养殖而言 饲料成本占比更高 通常达到60 因此饲料成本下降对养殖供给增加和养殖利润维持起到了重要作用 不过 魏鑫同样表示 生猪和鸡蛋产业也存在一些区别 他进一步解释说 生猪面临的供应问题不仅与利润较好有关 更主要的是前期 尤其是2019 mdash 2023年 资本开支加大导致的大规模产能难以深度去化 这种产能惯性较强 恢复快但去化难 相比之下 鸡蛋产业总体仍处于利润驱动周期中 历史上从未出现过如此长的利润周期 因此累积的量能 资金流和资本水平相对较高 此外 鸡蛋的弹性较大 特别是在鸡龄结构逐渐健康化后 利润变动可能导致去化速度加快 在济南大地智库研发总监梁城强看来 今年蛋鸡养殖行业最大的变化在于低成本 高盈利 从产业角度分析 这一变化呈现出几个显著特点 一是尽管春季存栏量已完全满足供需平衡指标 但价格依然维持高位 这主要是由于祖代鸡的种源问题 多年未更新的种源导致蛋鸡产蛋性能低下 高峰产蛋时间缩短 二是鸡龄结构不合理 老鸡占比偏高 达到20 25 此外 规模场占比显著增加 15万羽以上的规模场在三成以上 ldquo 当前 鸡蛋期现之间的高基差反映出市场对今年2月份后行情的悲观预期 这主要受到存栏数据的影响 但也需关注其他可能对行情造成影响的因素 一方面 老鸡占比过高意味着在跌价时随时可以淘汰 增加了市场的不确定性 另一方面 规模场占比上升使价格灵敏度提高 对产能的影响量也会增加 rdquo 梁城强说 梁城强表示 生猪方面 也有两个值得注意的新变化 一方面 规模场的占比已接近55 60 的供应量 这预示着规模场的定价和溢价能力将在2025年得到充分体现 生猪市场的价格形成模式正逐渐转变为规模场报价模式 另一方面 从消费角度看 随着中国人口结构老龄化 对猪肉的消费可能会因健康营养需求而下降 ldquo 对于投资者而言 未来养殖板块品种的交易逻辑将以供需趋势为主 机会把握为核心 对于企业来说 过去二三十年大家关注规模 利润等 但未来产业发展的核心在于风险管理 成本控制和资金储备 其中 风险管理尤为重要 因为在产能继续提升的状态下 出现亏损基本上是必然事件 因此 如何应对亏损 甚至应对现金流的亏损 将成为企业面临的重要课题 rdquo 魏鑫说

更新时间:2025-01-06 08:19:38

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