2月乳清粉市场利空因素偏多，产区价格回落，国内正处消费淡季，生猪养殖低迷，而市场反映称3月份乳清粉到港量趋增，贸易商出货积极报价下调，下游观望情绪偏强，采购心态谨慎，乳清粉市场快速下滑，截至月底部分地区报价7000-7300元/吨，短期市场稳中偏弱。不过特朗普再度对中国商品加征10%关税，2018年中国曾对美乳清粉加征反制关税造成市场大幅波动，后续需关注中美关税政策以及乳清粉到港量等。

　　美国乳清市场下探

　　近日美国中部地区乳清粉再次看跌，因为更多的供应主要在中西部上游地区开放，但也遍及整个地区。买家表示，受欢迎的品牌仍然保持在区间价格和集中价格上限，但可互换的额外等级产品正在以大约0.60美元甚至低于0.60美元的价格出售。终端用户表示，自第5周以来，供应数量显著增长。他们还表示，他们不愿意接受任何超出近期需求以外的更多供应。动物饲料乳清市场也紧随其后，由于交易活动较为平静，区间价格下限跌至0.40美元。显然，尽管高浓缩蛋白市场持续反弹，但乳清粉市场仍面临压力。一些业内人士预计，市场近期将触底，因为牛奶供应目前且一直处于平衡状态(据报道，本周美国中西部地区的现货牛奶价格高达2美元)。目前美国中部地区饲用乳清粉价格区间在881.8-992元/吨。

　　2024年1-11月国内乳清类进口量同比降2.7%

　　据中国海关统计，2024年11月中国共进口乳清类6.39万吨，同比增加7.7%，进口额0.77亿美元，同比增加32.3%，平均价格为1210美元/吨，同比上涨22.8%。其中，从美国进口2.64万吨，占41.3%，同比增加3.4%; 欧盟进口1.8万吨，占28.2%，同比减少7.6% ;白俄罗斯进口0.7万吨，占10.9%，同比减少11% ;新西兰进口0.34万吨，占5.3%，同比增加573.5% 。

　　2024年1-11月中国共进口乳清类59.63万吨，同比减少1.7%;进口额7.34亿美元，同比减少8.8%，平均价格为1230美元/吨，同比下降7.3%。其中，从美国进口27.18万吨，占45.6%，同比减少3.1%;欧盟进口20.29万吨，占34%，同比减少3.2%;白俄罗斯进口5.19万吨，占8.7%，同比减少13.2%。

　　生猪市场偏弱震荡

　　截至2月底，国内外三元毛猪均价为14.76元/公斤，环比下降.据相关数据统计，截至2024年12月末，全国能繁母猪存栏4078万头，较上月环比降2万头，仍处在产能调控绿色合理区域。目前正处于消费淡季，养殖端出栏积极性总体偏高，生猪市场承压，偏弱运行。