上周中美两国经贸问题谈判引发了市场的广泛关注，加之美国农业部确认9月4日当周，美国对华装运67849吨2026年1月船期的大豆，在谈判结果未出来前市场对中美经贸就大豆贸易相关的谈判前景持乐观态度。

　　受进口大豆到港数量较大，油厂大豆供应充裕且保持较高的开机压榨量影响，豆粕产量维持在偏高的水平;但因下游饲料养殖企业已经有一定的库存，且在豆粕价格出现偏弱整理的走势后，终端买家对豆粕的提货意愿下降，以随用随采为主，最终终端提货需求不及油厂豆粕产量后，油厂豆粕库存处于增加的趋势，供应宽松令豆粕价格承压。

　　据油厂豆粕现货成交价格来看，在8月13日当天受美国农业部供需报告中下调美国大豆产量导致全球大豆产量及库存下调对市场提供支撑，但因国内供应宽松令价格继续承压，在8月13日当天豆粕价格出现明显涨幅后再次延续震荡偏弱整理行情，截止9月19日当天豆粕价格已经叫9月14日下跌超100元/吨，并降至六周以来的低价水平。

　　在中美两国国家领导人通话结束后，承诺一个多月后在韩国举行会晤，但几乎没有提及大豆贸易问题，中国大豆买家尚未订购任何美国新作大豆，而是转向南美供应，这令CBOT大豆期货收盘创下一周以来的最低点。在中国并未采购美国新作大豆的情况下，美盘大豆期价在大豆供应压力凸显后或将继续下行，带动进口成本下滑后削弱成本端带来的支撑；而国内进口大豆到港数量仍然较大，供应较为充足，下游买家提货有限，预计豆粕短期继续震荡偏弱整理行情。