一、核心数据落地：肉羊产能深度去化，创八年低位纪录

　　2026年国内肉羊产业迎来结构性拐点调整，官方公开产业数据完整印证了本轮持续三年的产能深度出清态势，行业供给端底层格局已发生根本性变化，产业去化力度远超常规周期性波动。

　　国家统计局数据显示，2026年二季度末全国肉羊存栏量28517万只，同比大幅减少1566万只，同比降幅5.2%，存栏规模正式跌破3亿只关口，刷新2018年以来八年同期最低纪录。全产业链核心数据同步走弱，行业收缩趋势确立：2026年上半年全国肉羊出栏12396万只，同比减少884万只、降幅6.7%，连续三年同期下滑，同样创下八年同期新低；羊肉总产量202万吨，同比减量8万吨、降幅3.9%，连续两年同期回落，触及近六年产量谷底。

　　区别于行业往年阶段性、小幅周期性波动，2023年产能触顶后的本轮调整，是肉羊行业多年来首次持续性、基础性产能洗牌。行业整体繁育产能持续出清，底层供给支撑力大幅弱化：中小散养主体受长期亏损驱动，持续清圈退养，重点淘汰老龄、低产能繁育母羊；头部规模化养殖企业则聚焦种群结构优化，主动低效产能出清，全行业核心繁育梯队规模持续收缩。

　　二、供需双重承压：国内出清+进口收缩，行业缺口进一步固化

　　1、国内端：长期亏损倒逼产能重构，散户产能出清成主流

　　本轮肉羊产能大幅收缩的核心内因，是行业连续多年的经营性亏损引发的产能被动出清。2024-2025年行业持续处于成本倒挂状态，饲料、人工、防疫等养殖刚性成本持续上行，而终端羊肉售价持续低迷，行业整体盈利空间被持续压缩。大量抗风险能力薄弱的中小散户持续亏损、资金链承压，最终选择退出市场，构成了本轮产能去化的核心主体。

　　规模化养殖主体虽未出现大规模退养现象，但行业精细化、结构化调整趋势显著。行业普遍淘汰繁殖效率低、生产性能差的老龄母羊，优化种群繁育结构，短期来看，行业基础繁育母羊存栏总量持续下行，直接导致后续出栏增量产能储备不足，为后续供给偏紧奠定基础。

　　2、进口端：进口量大幅下滑，外部供给对冲能力失效

　　国内产能收缩的同时，进口羊肉供给端同步收紧，进一步放大了行业供需缺口。海关总署数据显示，2026年上半年我国羊肉进口量16.99万吨，同比大幅下滑20.2%，进口量降幅远超6.1%的进口金额降幅，核心反映进口羊肉均价持续走高、进口综合成本显著抬升。

　　长期以来，低价进口冻羊肉是对冲国内产能波动、弥补国内供给缺口的重要补充手段。而当前进口总量收缩、进口成本上行，意味着外部供给的调节功能基本失效，无法再对冲国内产能出清带来的供给缺口，国内肉羊供给偏紧的基本面进一步夯实，行业供需格局彻底重塑。

　　三、环比回暖≠周期反转：当前仅为结构性存量修复

　　随着二季度存栏数据环比修复，市场普遍出现“产能筑底、行情反转、周期上行”的乐观预期。但结合产业周期、产能结构与养殖户行为逻辑来看，本轮短期回暖仅为超低基数下的结构性修复，并非行业全面见底、周期反转。

　　数据显示，2026年二季度末肉羊存栏较一季度环比增加421万只、增幅1.5%，为近三个季度最高环比增速；较2025年末存栏量增加555万只，实现连续两个季度环比回升。但该组回暖数据存在极强的结构性局限性，无法代表行业产能复苏。

　　首先，本轮环比修复建立在长期深度去化的超低基数之上。目前全国肉羊存栏已连续四个季度低于3亿只行业合理产能阈值，整体产能基数处于历史低位，存量修复并未改变行业产能不足的核心现状。

　　其次，本次存栏回升属于存量修复，而非增量扩张。本轮数据回暖的核心原因，是前期行业无序清圈、低价抛售优质繁育母羊的乱象终止，养殖户停止非理性去产能，仅对低效羊群进行常规优化迭代，并未出现行业主动性补栏、扩繁行为。历经两年深度亏损后，行业亏损记忆深刻，中小散户资金储备不足、风险偏好极低，即便短期养殖利润小幅修复，全行业补栏意愿依旧处于冰点，无大规模扩产基础。

　　最后，肉羊产业长周期属性决定产能反转存在强滞后性。肉羊完整繁育周期长达16-18个月，能繁母羊作为行业核心产能，其存栏变动将滞后传导1年半以上。当前全行业能繁母羊存栏仍处于历史低位，无新增繁育产能储备，短期无法形成出栏增量，行业不具备周期反转的核心条件。

　　四、后市研判：磨底周期延续，紧平衡格局长期固化

　　1、短期行情：产能止跌企稳，价格中枢持续上移

　　2026年下半年，肉羊行业将告别前期断崖式、千万级的产能暴跌模式，整体进入“弱收缩、稳存量”的磨底阶段，产能下行空间基本收窄，但短期难以实现扩张增长。

　　供给端国内产能低位运行、进口供给持续收缩的双重格局延续，将为羊肉价格形成强力底部支撑。行情维度将呈现明显季节性分化：夏季消费淡季以区间震荡、消化存量为主；秋冬传统消费旺季需求集中释放，供需错配下羊价大概率迎来阶段性强势行情。整体来看，2026年羊肉价格中枢将显著高于2024-2025年行业低谷期。

　　2、中长期趋势：1-2年供需紧平衡，产能修复节奏缓慢

　　从中长期产业周期来看，2027年行业产能仍难以实现大幅回弹。一方面，养殖主体的市场信心修复需要漫长过程，经历深度亏损周期后，行业整体趋于理性，即便后续盈利持续改善，养殖户仍将以分批观望、谨慎补栏为主，不会出现过往的盲目扩产热潮；另一方面，受制于肉羊超长繁育周期，即便当前启动补栏，新增产能也需16-18个月才能传导至终端出栏环节。

　　综合来看，未来1-2年国内羊肉供需紧平衡将成为行业常态，供给端的刚性约束将长期支撑行业价格体系，彻底告别此前产能过剩、低价内卷的行业格局。

　　3、养殖主体实操建议

　　针对当前行业磨底周期，养殖从业者需彻底转变经营逻辑，行业红利已从过去“拼规模、赌周期、博行情”的粗放模式，转向“拼种群、提品质、稳产能”的精细化运营模式。

　　对于存量坚守养殖户：严禁盲目清圈退市，重点留存优质能繁母羊梯队，持续优化种群结构、提升繁殖效率与羔羊成活率，夯实核心产能储备，适配后续行业刚需红利。

　　对于观望待入场从业者：无需急于抄底扩栏，规避磨底周期的波动风险。需耐心等待能繁母羊存栏止跌转正、季度存栏数据连续企稳的明确见底信号，再分批布局、稳步入场。

　　五、行业总结

　　整体而言，本轮肉羊行业为期三年的无序深度去产能阶段已接近尾声，行业最差的下行周期已然结束。但产能底部不等于周期顶部，行业尚未迎来全面反转，后续将进入长期存量磨底、结构优化的调整阶段。周期红利不会快速兑现，未来行业机遇将集中在优质产能、精细化养殖领域，理性经营、稳住核心产能，将是养殖户穿越周期、把握后续红利的核心关键。

　　数据来源：国家统计局、海关总署、国家肉羊产业技术体系公开数据整理。