期货市场C2601的价格进入低位箱体震荡，2100点显示出强有力的支撑，对现货价格也产生了一定的指导价值。

　　中美谈判曙光初现，给整体宏观市场带来积极一面，股市也成功突破了4000点大关;农产品的方向也大体确定，玉米市场短期内仍然是以国内供需的基本面来决定行情走势。

　　供应端，全国丰产的大方向已成共识，全国玉米产量再创新高，尤其是新疆与东北地区，增产或超过10%以上，根据大数据预估，全国至少增产1500万吨，国内产需缺口进一步缩小。

　　目前市场的主要问题集中在华北地区的玉米质量上，同时山西、陕西与内蒙中部地区也受到了此次长时间降雨的影响，致使外采力度超过前两年的数倍之多，那么东北地区的增产能否抵消华北地区的质量缺失，是本年度供需博弈的重点。

　　10月末，第一波卖压结束后，现货市场开始止跌反弹，北方港口的玉米价格也在2100元/吨上下波动。近日全国秋粮收割基本结束，真正的售粮高峰还没到来，11月末或进入全国的销售旺季，那时候的现货价格才是真正市场各方博弈的最终结果。

　　从消费端看，全国能繁母猪减栏偏慢，生猪存栏仍处于高位，从饲料数据可见一斑，2025年9月，全国工业饲料产量3036万吨，环比增长3.4%，同比增长5.0%。但春节将近，节后存栏量会有一定幅度的减量，同时生猪价格存在进一步下行的预期，还是维持之前的观点，养殖端强弩之末，难有大的增量贡献。

　　玉米深加工表现较好，随着玉米价格的不断下行，行业开工率逐步上行，据Mysteel农产品调查数据显示，本周(2025年10月23日—10月29日)全国玉米加工总量为59.73万吨，较上周增加2.33万吨;周度全国玉米淀粉产量为30.45万吨，较上周产量增加1.68万吨;周度开机率为58.86%，较上周增加3.25%。

　　小麦价格已经高高在上，失去了对玉米的替代价值，传言的小麦拍卖没有“如期而至”给小麦市场打了“强心针”，预计在明年麦收前，玉米价格很难高过小麦价格。

　　综上所述，供应宽松，消费旺盛，全国的玉米购销大戏已经拉开序幕，多空的较量也是“剑拔弩张”。农户是否惜售，渠道何时建仓，增产能否填补需求缺口，季节性卖压能否抵住做多热情，期货市场能否引领现货价格走出单边行情，在市场一致性看好后市的情况下，会不会有变数出现，都是未来3个月行情走势的关键因素，个人认为，春节前会给出一个满意的答案，让我们拭目以待。