上周巴西大豆价格回落，因为雷亚尔对美元大幅上涨。

　　截至6月6日，帕拉纳瓜港口大豆报价为每60公斤袋133.76雷亚尔(约24.05美元)，比一周前的134.56雷亚尔(约23.53美元)下跌0.6%，较2024年底的139.41雷亚尔下跌4.1%。这一跌幅延续了2024年(-2.2%)和2023年(-22.7%)的下降趋势，与2020-2022年连续三年上涨形成鲜明对比。本周芝加哥期货交易所7月大豆上涨1.5%，收于1057.25美分/蒲。

　　巴西大豆收获进度为99.5%

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一公布的数据显示，截至6月1日，巴西2024/25年度大豆收获进度为99.8%，一周前为99.5%，高于去年同期的98.8%，这也是连续第13周超过去年同期收获进度。

　　作为对比，过去五年同期的平均收获进度为99.6%。

　　出口重点将转向玉米，6月份巴西大豆出口预计降至1255万吨

　　巴西谷物出口商协会(ANEC)首次估计巴西6月份大豆出口量为1255万吨，低于5月份的1423万吨，也低于去年6月的1383万吨。

　　随着巴西二季玉米收获上市，下半年的港口出口重点将逐步转向玉米。

　　今年上半年巴西大豆出口量估计为6680万吨，而去年同期为6632万吨。

　　Anec预计2025年巴西大豆出口总量将高达1.1亿吨。然而，物流预计将成为限制因素，出口窗口有可能延长至2026年初，类似于2023年创纪录收成后的情况。

　　私营机构调整巴西大豆产量预期

　　6月3日，咨询机构StoneX预测2024/25年度巴西大豆产量为1.6825亿吨，略低于5月份预测的1.68388亿吨，但是比上年的1.50192亿吨提高12%;出口量估计为创纪录的1.07亿吨，高于上年的9881万吨。国内用量6000万吨，上年5700万吨。

　　6月2日AgRural将大豆产量预期值调高130万吨，达到创纪录的1.69亿吨。

　　5月15日，巴西国家商品供应公司(CONAB)预计2024/25年度巴西大豆产量达创纪录的1.6834亿吨，较上月预期调高47万吨，同比提高14.0%;出口量估计为1.0596亿吨，比上月调高10万吨，高于上年的9881万吨;国内消费量估计为6068万吨，和上月预测持平，高于上年的5611万吨。

　　5月12日，美国农业部维持2024/25年度巴西大豆产量预测1.69亿吨不变，同比增长10.5%;首次预测2025/26年度巴西大豆产量将达到1.75亿吨。

　　巴西农户预售64%的陈豆和10.8%的新豆，均落后于历史均值

　　尽管全球大豆市场面临利空基本面，包括阿根廷丰产、美国种植虽减但进展顺利，以及美中贸易关系仍充满不确定性，巴西大豆销售仍在稳步推进。

　　Safras & Mercado数据显示，截至6月6日，2024/25年度巴西大豆产量中已有64%完成销售，较5月初的57%有明显进展，累计销售达1.10亿吨。虽然低于去年同期的71.8%和五年均值76.9%，但反映出农户借助港口溢价及芝加哥价格尚高、美元走弱等有利时机积极出货。

　　巴西农户将在三个月后开始播种新豆，产量预计为1.8257亿吨，预售比例为10.8%，高于5月初的7.9%，但是低于去年同期以及五年均值。

　　上周雷亚尔兑美元汇率上涨2.76%

　　周五雷亚尔汇率为5.5636雷亚尔兑换1美元，较一周前的5.7217上涨2.76%，较2024年底的6.1787上涨9.96%。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年(-29.3%)以来的最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

　　注：1美元等于5.5636雷亚尔