玉米

26日全国均价总体偏强走势为主，局部地区小幅震荡，波动地区增多总体涨多跌少。国内主产区基层余粮不足，贸易商出货情绪不高，市场供给有所减量，企业压价情绪降温，市场横盘整理为主。5月下半月，中国玉米库存继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量有所增量，基层粮源逐步见底持粮主体出货积极性有所提高因部分贸易商需要滕库收购小麦，市场流通粮源将适度增加，新季小麦上市时间临近利空小麦也利空玉米价格，叠加中美关税争端缓和市场担忧情绪下降，多方因素冲抵叠加结果虽然依旧利多玉米价格走势但涨势在逐步减弱。预判5月下半月期间大多数时候产销区玉米交易价格总体将继续略显偏强震荡走势为主但涨势放缓、部分地区价格弱势回调拖累日度交易均价出现短时偏弱的几率提高但跌幅有限。5月份产区玉米月度均价环比继续上涨的预判不变。更远看，5-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势为主的可能性更大，直到新季玉米上市。

DDGS

26日DDGS价格略稳。近期下游市场观望心态较浓，饲料企业消化库存为主，采购积极性有所减弱，酒精企业执行前期订单，整体出货压力较小，报价整体稳定。5月份下半月，我国玉米深加工企业生产将继续处于生产淡季开机率将继续维持低位，理论上DDGS新增产供量将继续下降。需求端养殖及饲料生产所消耗DDGS数量将继续增长，因此理论上供需两端对DDGS价格走势均继续存在一定的利多支撑，而原料玉米价格总体略显偏强也带来一定的利多支撑，但其他强关联植物蛋白粕价格继续回调的压力在逐步提高，多方因素博弈结果我们预判5月下半月-6月上半月期间大多数时候DDGS交易价格总体继续维持稳中窄幅波动总体略偏强的可能性大，5月及6月份月度均价环比继续上涨的几率更高。

豆粕

美国总统特朗普再次提出对欧盟进口商品征收50%关税后引发市场担忧，欧洲对美国农产品采取报复性措施，促使投资者在长周末前迅速撤资离市，CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.6%。虽说巴西大豆升贴水报价走强推动进口大豆成本升高，下游积极补库带动豆粕现货购销情绪好转，豆粕价格继续回升。但目前国内油厂大豆供应逐渐增加，在压榨利润尚可及提货合同需求驱使下，工厂开机率攀升至较高的水平，豆粕产量增幅超过出库需求后，库存逐渐增加后供应向宽松转变，豆粕上行受阻，后市将维持下行趋势。

棉粕

今日棉粕市场价格稳定运行。下游积极补库带动豆粕现货购销情绪好转，豆粕价格继续回升。当前全国油厂进入高开机状态，豆粕累库压力不支持现货市场持续走强，仍利空棉粕市场需求。但棉粕供应紧张以及近日棉籽价格坚挺，对棉粕成本支撑下，棉粕将震荡调整为主。

菜粕

今日郑州菜粕期货低开后震荡上涨。加拿大油菜籽期货上涨，基准期约收高2.6%，主要原因是油菜籽供应吃紧而需求旺盛，芝加哥大豆和豆油走强。不过加元汇率升至7个月新高，加上油菜籽春播进展顺利，限制了油菜籽上涨。现货价格稳中略涨，目前油厂菜粕及颗粒粕总库存处于历史同期高位，近端供应相对充足。水产养殖尚未完全进入旺季，豆菜粕现货价差缩小也不利于需求表现，现货基差弱势，市场继续关注后期消费需求及库存情况。