玉米

　　20日全国均价总体高位窄幅调整走势为主，局部地区波动有限，波动地区减少总体涨少跌多。国内主产区部分贸易商陆续为收新小麦滕库，市场流通粮源较前期增多，而下游产品走货偏慢利润不足，成本不断增加，小麦替代优势逐渐显现，用粮企业出现阶段性观望氛围，部分深加工企业继续小幅调整收购价格。5月下半月，中国玉米库存继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量有所增量，基层粮源逐步见底持粮主体出货积极性有所提高因部分贸易商需要滕库收购小麦，市场流通粮源将适度增加，新季小麦上市时间临近利空小麦也利空玉米价格，叠加中美关税争端缓和市场担忧情绪下降，多方因素冲抵叠加结果虽然依旧利多玉米价格走势但涨势在逐步减弱。

　　DDGS

　　20日DDGS价格稳定。近期饲料企业多消化前期库存，采购心态多保持观望，原粮价格持续高位运行，酒精企业生产压力仍存，部分酒精企业装置处于停机，挺价心态较浓，短期内支撑DDGS价格。5月份下半月，我国玉米深加工企业生产将继续处于生产淡季开机率将继续维持低位，理论上DDGS新增产供量将继续下降。

　　豆粕

　　尽管美国大豆出口销售不佳，但阿根廷布宜诺斯艾利斯省的洪灾可能导致2024/25年度大豆出现显著减产，支撑CBOT大豆期货小幅上涨。虽说中美贸易战暂时休战90天，但美国大豆在中国市场仍无成本优势，国内豆粕市场走出独立行情。随着近期到港的巴西大豆逐渐上量，且通关速度有所加快后工厂大豆库存继续增加，在工厂大豆周度压榨量逐渐恢复并攀升至200万吨后，预计豆粕产量继续增加。且因豆粕价格偏弱运行且后期供应更加偏松预期将限制下游需求端拿货，在工厂供应数量大于饲料养殖企业需求量的情况下，豆粕价格将继续维持偏弱运行行情。

　　棉粕

　　今日棉粕市场价格保持稳定。油厂开机率提高，豆粕库存攀升，供给宽松预期陆续兑现，豆粕现货连跌不止，维持弱势运行，随着豆粕价格不断下移，对棉粕需求增加不利，利空棉粕市场。但棉粕供应紧张以及近日棉籽价格坚挺，对棉粕成本支撑下，棉粕将震荡调整为主。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货平开后震荡调整。因公共节日，加拿大市场周一休市，无油菜籽日评。菜粕现货报价变化不大，成交有所转淡。豆粕供应明显恢复且豆菜粕价差缩小，菜粕比价优势减弱，水产需求旺季逐渐来临，市场关注水产需求表现。