【豆类基本面】因市场担心美豆出口需求，周四CBOT大豆期货市场自六周高位回落，盘中豆粕和豆油同步下跌。美国农业部在8月供需报告中大幅调高美豆单产，但同时下调美豆面积，致使2025年美豆产量低于预期。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至8月7日当周，美国大豆出口销售合计净增75.54万吨，其中旧作大豆净销售量为负37.76万吨，大量合同被取消。巴西植物油行业协会(Abiove)将巴西旧作大豆产量由此前预估的1.697亿吨调高至1.703亿吨，该机构还将巴西大豆出口预估由1.09亿吨调高至1.095亿吨。巴西新季大豆将于9月开始播种，目前多家机构预测巴西大豆种植面积将继续增加。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，现货整体走势较为平稳。中储粮今日将拍卖44196吨国产陈豆，此前拍卖成交率偏低。东北主产区作物整体长势较好，本周产区天气适宜大豆生长。周四豆一期货市场反弹受阻大幅下跌，2511合约几乎回吐周三全部涨幅，重回此前弱势回调节奏。目前产区大豆处于生长关键阶段，大豆苗情较好，天气条件整体正常。南方新豆零星上市，缺少需求推动，豆价上行乏力。国产大豆维持供强需弱格局，短期情绪扰动结束，豆一期货有望重回弱势通道。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价小幅下跌，多地降幅在10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2980-3090元/吨之间。东莞菜粕报价下跌100元/吨至2540元/吨。美豆因产量下调继续保持升势，支撑国内豆粕价格抗跌。菜粕市场炒作情绪下降回归理性。周四国内粕类期货市场冲高回落整体下跌，菜粕2601合约回补周三大部分跳空缺口。郑商所针对菜粕发布的风险警示起到为市场降温的效果。中国进口商尚未采购美国新豆，目前预定的9月和10月船期大豆全部来自南美，四季度供给收紧预期为豆粕市场提供抗跌支撑。加拿大油菜籽因高额保证金难以进入中国市场，菜粕远期供给存在缺口。随着短期炒作情绪释放，菜粕期货在供需基本面指引下继续缩小与豆粕价差的概率依然较大。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场高开低走大幅下跌，技术上失守60日均线，多项指标再度转弱。周四马来西亚棕榈油市场结束四连涨震荡收低，受到获利了结以及印尼行业组织力促推迟实施B50计划的影响。市场传言印尼棕榈油协会(GAPKI)请求印尼政府推迟B50掺混政策实施时间，以防止造成棕榈油出口减少。印度7月棕榈油进口下降，但豆油进口大幅增加。周四国内油脂期货市场反弹受阻整体回落，菜油期货领跌，释放中国对加拿大油菜籽实施反倾销措施引发的政策升水。菜油市场非理性炒作情绪迅速降温，并带动豆油和棕榈油期货部分获利多头减持。成本高企为国内棕榈油市场带来支撑，进口油菜籽供给收紧将逐步体现，豆油出口强劲且成本攀升。整体来看，油脂板块利多预期犹存，但连续上涨后累计的获利盘较为丰厚，不排除高位抛压扭转市场预期并引发行情急转直下的可能。