主要进口产品简评
12月主要乳制品进口总量当月连续第二个月转正，尤其是全脂奶粉进口量翻番助力最多；全年下来，脱脂奶粉超过3成的跌幅位居榜首；而酪蛋白酸盐继续排名涨幅前列，该品种国内现货平淡是有原因的。
牛奶：进口牛奶跌幅较大，主要贸易伙伴仍然是新西兰/德国/波兰/澳大利亚位居四强，但考虑到25年下半年起，国内原奶供需过剩程度大概率降低，预计下跌幅度将趋缓。
稀奶油：进口稀奶油年度进口逆势增长，茶饮和烘焙食品加工的需求支撑了进口稀奶油产品的量能，国产替代将是未来几年最大的挑战；贸易伙伴方面新西兰继续一枝独秀，法国/英国/比利时/爱尔兰分列2-5位。
脱脂奶粉：脱脂奶粉12月增长四成大幅度反弹，2024年进口量创17年以来新低，但考虑到国内如火如荼的喷脱脂奶粉潮流，上半年仍然不容乐观；新西兰以接近7成的进口量占比居首，澳洲/芬兰/白俄/美国，列举2-5位；其中芬兰也进口量超万吨，说明质优价高的品种也还是有一定市场的。
全脂奶粉：全脂奶粉12月进口增幅翻倍，但全年进口量仍然是10年来的第二低点，仅次于全脂奶粉最大惨案的2015年。由于2025年奶源总体上趋于平衡，今年全脂进口量有望恢复到50万吨水平；进口依赖于大洋洲，新西兰89.5%和澳大利亚5.5%的占比，已经让其他区域乏善可陈，仅荷兰近万吨的进口量值得注意。
黄油：黄油当月到货量继续同比大涨，年度进口13.2%的增幅列主要品种第三，其中新西兰占比超8成，法国7%，荷兰3.9%，比利时3.3%，澳洲2.9%，位居其后；预计蛇年，国内新涌出的黄油产线将对进口品形成强大的竞争。
无水奶油：无水奶油本月进口反弹，全年由于国内原料的替代加上全年高位运行，与去年相比，量萎缩较多；不过由于国内新增产能接近万吨水平，预计2025年很难迅速反弹；新西兰以95%的占比几乎垄断了市场。
奶酪：奶酪12月有所反弹，全年进口量略降，2025年由于新一轮补库存的开始，预计会有所反弹；新西兰占比60%，澳洲14%，意大利6.7%，美国4.6%，丹麦4.0%位居前列。
乳清：乳清当月进口增长，年度略减，总体供需紧平衡，市场价格坚挺。
乳糖：乳糖到货量反弹，年度进口缺口仍不小，所以支撑目前现货水平。
酪蛋白：凝乳酶酪蛋白当月到货量暴跌近8成，同比去年也有部分差距，预计1-2季度会有一定操作机会。
酪钠：酪钠年末继续大批量进口，全年增幅较大，考虑到本产季西北区域大量的国产鲜奶酪钠增产，未来该品种操作困难。
浓缩乳清蛋白：浓缩乳清蛋白持续上行，市场供应趋于平稳。
重点产品关注：国内喷粉数量的下降，会否持续支撑全脂奶粉的现货行情在一季度不会出现大的回撤。