【豆类基本面】因技术性抛售叠加有利天气，周五CBOT大豆期货市场继续承压下跌，盘中豆油上涨豆粕下跌。近日随着美国中西部作物带中远期天气形势转好，市场对美豆单产下调的担忧减弱，美豆市场出现自高位回吐天气升水现象。上周美豆出口需求大幅提升，连续多日出现大单采购。继周三和周四的27.2万吨和25.6万吨销往未知目的地的订单后，周五又有民间出口商报告向中国、墨西哥和未知目的地出售美国大豆，数量分别为32.50万吨、17.146万吨和41.30万吨。当前正值美豆生长关键阶段，天气因素是影响市场评估美豆产量和资金增减美豆多单的关键。美国干旱监测数据显示，截至7月25日的一周，美国严重干旱范围有所扩大。最新天气预报显示，本周美豆主产州天气炎热，降雨量增多。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.11%，受到国际原油和黄金价格涨势的提振。

【大豆】南方国产大豆陆续上市，价格多高开低走。东北主产区大豆进入关键生长阶段，近期主产区晴雨相间利于作物生长，大豆玉米苗情普遍较好。中储粮大豆拍卖底价全面下调，大豆拍卖频次大幅增加，国产陈豆拍卖成交率连续攀升。7月26日竞价销售的38874吨国产大豆成交率由28%升至69%，7月31日和8月2日将继续进行陈豆拍卖。周五豆一期货市场反弹受阻震荡收低。国产大豆市场供需相对独立，上年增产导致的供应过剩仍未完全消化，中储粮降价拍卖进一步加剧市场供应压力，市场看涨动力不足。目前豆一与豆二9月合约价差不到200元/吨，处于明显偏低状态，替代需求有望提升豆一期货的抗跌性。夜盘市场再探调整新低，受美豆下跌拖累，今日豆一期货市场有望延续震荡偏弱行情。风险提示：现货市场表现和拍卖动态。