本周油脂价格先扬后抑，呈现震荡偏弱格局。豆油方面，USDA11月供需报告下调了2025/26年度美豆产量，进口大豆成本维持高位。叠加供应端库存压力缓解，需求端预期向好，本周豆油现货价格先上涨。但供应宽松仍是压制豆油价格的主因，当前下游贸易商和用油企业多以随用随采为主，集中备货尚未启动，市场成交一般，提货节奏偏慢，期货走弱使得现货上涨动力不足，随后下跌。预计近期豆油价格维持震荡调整，但难以大幅上涨。棕榈油方面，11月进口棕榈油集中到港，国内库存持续增加，且下游需求较为疲软，市场购销清淡，棕榈油基本面暂无明显变化，现货价格跟盘震荡调整。预计近期棕榈油价格震荡偏弱。

　　消息面：

　　船运调查机构表示，11月1-20日马来西亚棕榈油出口量比上月同期减少14.1%到20.5%，作为对比，11月1-15日出口量环比降低10.0%到15.5%。

　　印度炼油协会（SEA）主席桑吉夫·阿斯塔纳周四表示，由于消费增长，2025/26年度(11月至10月)印度食用油进口总量将升至创纪录的1650万至1700万吨，高于2024/25年度的1600万吨。

　　马来西亚棕榈油理事会（MPOC）周四表示，在2025年12月，毛棕榈油价格将在每吨4100至4200令吉处获得强劲支撑，并有可能进一步升至每吨4,500令吉。