报告要点：

　　1、2025/26年度美国大豆产量将降至43.4亿蒲，因单产和播种面积减少

　　2、2025/26年度生物燃料生产中的豆油用量将增至139亿磅

　　3、2025/26年度巴西大豆产量预计增至创纪录的1.75亿吨

　　与2024/25年度相比，2025/26年度美国大豆供应预计略有下降、压榨增加、出口减少、期末库存略微下降。由于单产和种植面积下降，预计大豆产量将降至43.4亿蒲。由于期初库存增加，而进口和产量下降，大豆供应将比2024/25年度减少不到1%。美国油籽总产量预计为1.285亿吨，比上一年度增加10万吨，因为花生、葵花籽和棉籽产量的增幅超过大豆和油菜籽的产量降幅。

　　2025/26年度美国大豆压榨预计为24.9亿蒲，比2024/25年度增加7000万蒲，因为豆粕消费和出口增加。由于猪肉和家禽产量增加，预计美国国内豆粕消费将增加2%。美国豆粕出口预计为1800万短吨，占全球贸易量的20%，而前五年平均值为19%。

　　2025/26年度美国国内豆油消费预计增加，其中生物燃料生产中的豆油用量将增至139亿磅。由于全球棕榈油、葵花籽油和菜籽油供应增加，美国豆油出口预计下降。与2024/25年度相比，美国豆油期末库存将增长6%。

　　全球油籽和油粕贸易反映了饲料价格相对较低刺激蛋白粕消费增长。期初库存增加和南美大豆增产将增加出口供应。因此，尽管全球需求增加，但预计美国在全球大豆出口中的份额为26%，低于上年的28%。美国大豆出口预计为18.15亿蒲，比2024/25年度减少3500万蒲。

　　2025/26年度美国大豆期末库存预计为2.95亿蒲，比修订后的2024/25年度预测数值低5500万蒲。2025/26年度美国大豆年度均价预计为每蒲10.25美元，相比之下，2024/25年度为每蒲9.95美元。豆粕价格预计为每短吨310美元，较上年上涨10美元。豆油价格预计为每磅46美分，比上年上涨1美分。

　　2025/26年度全球油籽产量预计为6.921亿吨，较上一年度增长2%。全球大豆产量预计为4.268亿吨，增长1%。巴西、巴拉圭、俄罗斯和中国的产量增加，但美国、加拿大、阿根廷、乌克兰和乌拉圭的产量减少。巴西大豆产量预计达到创纪录的1.75亿吨，较上年增加600万吨。阿根廷大豆产量预计为4850万吨，减少50万吨，原因是部分豆田改种玉米。

　　在上年干旱导致几个主产国的单产下降后，2025/26年度全球油菜籽和葵花籽总量预计恢复性增长6%。欧盟和加拿大的油菜籽产量预计增加14%，达到1920万吨，加拿大产量将增加4%，达到1950万吨。欧盟、乌克兰、俄罗斯和土耳其的葵花籽产量预计增加。全球高油籽压榨总量预计增长4%，其中大部分增幅集中在欧盟、乌克兰、印度和土耳其。油菜籽和葵花籽产品供应增加，在欧盟等主要市场与豆粕竞争，在印度、中国和欧盟等主要植物油市场与豆油和棕榈油竞争。

　　2025/26年度全球大豆压榨预计增长3%，达到3.665亿吨，大部分增幅集中在中国、美国、巴西、埃及、巴基斯坦、阿根廷、孟加拉国、泰国和越南。总体而言，油粕出口增幅最高的是美国和阿根廷的豆粕，以及乌克兰的葵花籽粕。由于印度尼西亚、马来西亚和泰国的棕榈油出口增加，以及乌克兰和土耳其的葵花籽油出口增加，全球植物油出口预计增长3%。全球植物油期末库存预计与上年持平。

　　2025/26年度全球大豆出口预计比2024/25年度增长4%，达到1.884亿吨。南美主要大豆生产国(巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭)的出口量预计增加850万吨，足以抵消美国的出口降幅。中国的大豆进口量预计为1.12亿吨，比修订后的2024/25年度进口增加400万吨。全球期末库存预计增加120万吨，达到1.243亿吨，主要由于巴西和阿根廷库存的增幅超过美国的库存降幅。