近期阿根廷产区的暴雨引发洪涝灾害影响大豆产量，叠加美国产区种植进度放缓，支撑美盘大豆期价反弹，巴西大豆升贴水价格上涨后带动进口大豆成本价格上行，增强了国内工厂及贸易商对豆粕的提价意愿。

　　据饲料行业信息网统计数据显示，上周不少饲料养殖企业及贸易商积极购买远期合同，不少工厂成交较好。特别是5月20日当天不少工厂积极销售2026年5-7月合同，当日成交总量高达91.3万吨，为2024年4月12日以来最高水平。叠加进口大豆成本攀升支撑，豆粕价格出现止跌反弹行情。截止5月23日，国内主要大中型油厂43%蛋白豆粕现货成交均价连续第二日上行，不过上涨幅度仅35元/吨，并未突破周初的价位。

　　随着进口巴西大豆到港高峰来临，不少大豆船期在完成通关检验检疫后到达工厂，工厂豆粕供应逐渐增大，大豆压榨数量也出现明显的攀升。据国家粮油信息中心统计数据显示，截至 5月23日当周，国内主要油厂大豆压榨量达221万吨，比2024年同期增加20万吨，已经达到了较高的开机水平。随着进口大豆陆续运输至工厂用于压榨，在合同提货需求较好及尚可的压榨利润驱使下，后期每周油厂大豆压榨量将继续维持在较高水平，豆粕产量也将随之攀升。

　　在工厂豆粕产量维持在较高的水平后，即使现阶段生猪及家禽养殖端养殖利润尚可保持较高的水平，但终端的饲料养殖企业在豆粕价格偏弱运行且后期供应充足的情况下，继续大量备货需求有限，在提货需求不及工厂豆粕产量后，工厂豆粕库存将处于继续增加的水平，市场供应向宽松转变，价格上行乏力后将维持震荡偏弱行情。