刚刚过去的一周，全国玉米价格继续高位震荡，呈现出明显的区域化特点。华北和黄淮海地区小麦逐步进入收获期，部分贸易商为麦收前腾库，出货积极性相对提高。而且小麦即将批量上市，对玉米市场可能构成一定的压制。接下来，玉米市场价格将走向何方呢?

　　虽然上周华北地区玉米价格稳中偏强，有略微提升，但随着价格的上涨，再加上夏季气温升高，玉米保管难度加大，特别是新麦上市数量大幅增加，屯粮玉米贸易商的出货积极性大幅提升，玉米上量增多，价格再度小幅回落。自23日起，到车量跌至305台后，深加工门前运粮车连续四天增加。5月27日山东晨间到车量达到866台，比昨日增加246台。随着上量的增多，个别深加工企业停机检修，因此玉米价格小幅回落。临清金玉米、福洋生物、保龄宝、大泽成、成武大地、肥城福宽、祥瑞药业、金汇等企业价格小幅回落6 - 10元不等，但是盛泰、香驰健源上调了价格，成武大地即将停机检修。

　　本周，东北玉米价格整体平稳，个别企业窄幅调整。黑龙江价格保持稳定，吉林梅河口阜康酒精价格略微回落十元，而辽宁铁岭国投上调十元。随着时间慢慢进入六月份，深加工逐渐进入检修期，下游采购积极性偏弱，而且随着麦收的逐步推进，小麦进入饲料领域的数量增多，因此玉米价格预计难以大幅上涨，偏弱运行的概率增强。对于未来玉米价格，您是如何判断的呢?

　　港口方面，我们知道从三月下旬开始，高企的北方港口库存终于开始降低，近两个月持续下降。截至5月16日，北方四港库存继续下降至382.1万吨，当周减少39.5万吨，这不仅是连续第八周下滑，而且降幅扩大。当周四港下海量62万吨，较前一周增加8.3万吨。(原本以为下海量会降低，结果略有增加)

　　北方下海量的增加，使得南方港口库存小幅回升。截止本年度第21周末，广东内贸玉米库存量为134.3万吨，较上周125.4万吨，环比增加6.74%，同比去年63.2万吨增加25.44%。广西和福建港口玉米库存减少2.4万吨。而且南方外贸玉米继续下降，仅剩0.3万吨。

　　锦州港方面，本周价格基本稳定。5月27日，港口集港量149车，作业量约8000吨左右，较26日增加19车，火车运输96节，作业量5760吨，港口作业轮船2艘。周二容重710，水分15，主流收购价格2260 - 2290元/吨。锦州中孚容重700，水份14.5报价为2280元/吨带票。

　　期货方面，周二大连玉米主力合约震荡运行，略微收红。截止15:00，玉米C2507合约收盘于2324元/吨，比上周同期提升12元。该合约开盘价为2320元/吨，盘中最高2326元/吨，最低2314元/吨，结算价2319元。总体看5月27日C2507合约持仓总量减少32432手至124.7万手;资金净流出9477万元至40.6亿元。

　　从持仓报告看，当日C2507的总成交量为67.3万手，较上一交易日增加一万八千余手。多头主力减少21756手，空头主力减少14309手。资金流出，多空主力大幅减仓，成交量小增，但处于低位，说明盘面向下动能还是比较强，不过下方也存在一定支撑。

　　国际方面，截至2025年5月23日当周，全球玉米价格大多上涨，其中芝加哥玉米期货引领上涨，当周上涨3.61%，为近六周首次上涨。主要原因是美国中西部降雨放慢春播，美元指数下跌以及美国玉米出口销售表现良好，而且在连续数周下跌后，逢低买盘入市。当然即将收获上市的巴西二季玉米产量前景明朗，美国威胁对欧盟产品征收高额关税，市场情绪转为谨慎。

　　作为中国进口玉米的第一大来源国巴西，其国家商品供应公司周一公布的数据显示，截至5月24日，巴西24/25年度一茬玉米收获进度为86.9%，上周公布值为82.3%，去年同期81.6%。二茬玉米收获进度为0.3%，上周公布值0.0%，去年同期1.1%。巴西对外贸易秘书处公布的数据显示，2025年5月第4周，共计16个工作日，累计装出玉米3.72万吨，去年5月为41.34万吨。

　　根据中国前四个月的进口数据，乌克兰为中国第三大进口玉米来源国。乌克兰农业部称，截至5月26日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3772.2万吨，比去年同期减少863.1万吨;其中玉米出口量为2023.4万吨，同比降低598.1万吨或29.5%。

　　上周玉米盘面延续回调趋势，21日最低跌至2307后，探底回升。本周震荡运行，周一小幅回落。周二玉米2507合约最低跌至2314元，接近上周最低位2307元，不过当日收盘于2324元，主力合约略微收红，当然结算价比昨日低4元。

　　技术方面，从日线看，主力盘面下跌震荡，盘面低于十均线，但与五日均线持平，下方依旧受到四十和六十均线支撑。周线看，位于五周线下方，KDJ形成死叉，说明盘面的回调没有结束，动能仍在，但是下方支撑强。

　　玉米基本面看，虽然基层余粮告竭，屯粮贸易商获利丰厚，腾库出货积极性增强，现货处于高位，走货成交一般。下游采购积极性偏弱，深加工即将进入停机检修期，新麦大量上市，部分地区玉米和小麦价格持平，小麦替代优势显著。后期玉米利空因素增加，调整预期增强。

　　综上所述，小褚认为近期震荡运行，符合预期，建议大家继续关注下方2300一线支撑情况!个人观点，仅供参考!