一、现货方面

　　国内进口谷物持续到港，贸易商阶段性出货，供应总量整体处于偏高水平，饲料养殖需求恢复偏慢，需求疲软制约价格震荡偏弱。北方港口晨间集港量约2万吨，南北发运利润倒挂，贸易商收购维持谨慎。上周疏港量39.9万吨，未来一周船期预报约64万吨。南方港口谷物库存约293万吨，同比增加，船期预报本周到货8万吨左右，市场购销不畅，部分贸易商急于出货，成交价格有所松动。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅偏弱。东北产区基层种植户忙于春耕，出粮积极性不高且数量偏少，库存成本高位压力下，贸易商低价出粮情绪不高，中储粮采购节奏也明显放缓，定向稻谷拍卖仍未落地，市场观望情绪偏浓，购销活跃度相对一般，深加工企业尚有一定的库存，提价采购谨慎，饲料企业收购以优质干粮为主。农业农村部日前召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。生猪调减对远期饲料需求会产生有一定的影响，饲用玉米消费量或下滑。华北黄淮产区受多地降雨天气影响本地贸易商腾库热情降低，加工企业到货量明显减少，收购价格持续上调，涨价潮吸引部分持粮商出货，部分加工企业到货量增加，收购价格小幅回落。近日来部分麦区面临倒伏和连阴雨的风险，新麦有零星收获上市，但受持续降水影响，芽麦出现的概率增加，小麦饲用替代预期增强，将挤占玉米在饲料领域的份额。

　　二、期货方面

　　2026年5月19日CBOT-7月玉米合约收跌1.75美分，报收475.25美分/蒲式耳。因多头平仓。

　　2026年5月20日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2607开盘价2365元/吨，收盘价2351元/吨，跌8元/吨，结算价2358元/吨，最高价2371元/吨，最低价2351元/吨，总成交量542333手，持仓1169317手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月17日，全美本土48州亚层土壤墒情短缺到严重短缺的比例达45%，一周前43%，高于去年同期的32%。

　　2、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月17日，全美本土48州表层土壤墒情短缺到严重短缺的比例达44%，一周前42%，高于去年同期的30%。

　　3、贸易商表示，韩国饲料原料采购集团之一的MFG周二通过私下谈判买入6.3万吨饲料玉米。

　　4、贸易商表示，韩国饲料原料采购集团之一的MFG及其合作伙伴嘉吉农业普瑞纳(CAPI)公司通过周二结束的国际招标买入6.7万吨饲料玉米。

　　5、贸易商表示，韩国农协饲料公司(NOFI)通过周二结束的国际招标购入了约6.8万吨饲料玉米。

　　6、美国农业部报告称，在占到全国玉米播种面积91%的18个州，截至5月17日(周日)，美国玉米播种进度为76%，上周57%，去年同期76%，五年同期均值70%。

　　7、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至5月15日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度数据为75.3%,上周71.5%，去年同期82.3%，五年均值79.4%。

　　8、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，2025/26年度巴西二季玉米已经播种完成。南部霜冻和中西部干旱成为本季作物的主要风险点。

　　9、巴西外贸秘书处(Secex)公布的统计数据显示，5月1至15日，巴西玉米出口量为13.5万吨，2025年5月全月为3.9万吨。

　　10、MARS本月2026年欧盟玉米单产预计为每公顷7.30公吨，低于上月预测的每公顷7.33公吨。

　　11、乌克兰经济部数据显示，截至5月19日，2026年春季作物播种已完成预测面积的83%，总谷物已播497.3万公顷，全年预测目标为600万公顷。

　　12、中储粮网5月20日中联储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米3000吨，全部流拍。

　　13、中储粮网5月20日吉林分公司竞价采购结果：计划采购玉米3000吨，成交数量3000吨，成交率100%。

　　14、中储粮网5月20日吉林分公司竞价销售结果：计划销售玉米8405吨，全部流拍。

　　15、中储粮网5月20日成都分公司竞价销售结果：计划销售玉米1674吨，成交数量1674吨，成交率100%。

　　16、中储粮网5月20日兰州分公司竞价销售结果：计划销售玉米4170吨，成交数量4170吨，成交率100%。

　　17、中储粮网5月20日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米67584吨，成交数量49790吨，成交率74%。

　　18、中储粮网5月20日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米38860吨，成交数量35760吨，成交率92%。

　　19、中储粮网5月20日江苏分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米6806吨，成交数量6806吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　5月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长，基层种植户及小贸易商玉米库存见底主要粮源继续向中大型贸易商转移，国储玉米拍卖下降进一步加剧市场粮源流通紧张态势叠加贸易商惜售心态依旧浓厚的影响。另一方面，新季麦上市时间进一步临近，国储小麦及稻谷轮出拍卖将持续施压，小麦贸易商腾库数量将继续增加，饲用小麦数量将继续增加也将继续对玉米价格走势形成压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将继续削弱其支撑力度，深加工企业玉米消耗量将逐步减量因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判5月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中窄幅震荡略显偏弱走势为主的可能性更大下半月止跌转涨几率逐步提高，5月份月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高因陈麦腾库新季麦上市打压的影响，关注新季麦上市后开秤价水平对玉米价格走势的影响。