一、现货方面

　　国内主产区收获进入收尾阶段，基层潮粮相继上市，整体供应充足，贸易商入市积极性略偏高，加工企业暂未大规模建库，现货继续上行空间受到压制。东北产地玉米继续上市，北方港口晨间集港量增多，新粮集港多为辽宁地区粮源，吉林、黑龙江农场粮并未大量上市。南方港口到货增量、供需宽松及成交偏淡等也对市场心态形成制约，北港收购价偏强继续支撑贸易商报价心态。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅回落。东北产区经历集中收割上市后，气温逐渐下降，潮粮储存难度降低，出售压力有所缓解，加之新玉米增产质量好，种植户心理预期价格较高，部分种植户有惜售心态，上市的大部分为潮粮，市场有效供应粮源偏少，加工企业及贸易商建库需求也小幅上升，收购价格底部支撑转强。受物流影响，运费上涨运力紧张，外流的速度有所放缓，市场走货稍显一般，加工企业持续提价的意愿不高，限制了短时玉米的上涨幅度。华北黄淮产区近期天气晴好利于新玉米晾晒，物流因素使东北粮流入减少，引发企业提价促量，随着玉米涨至相对的高位，基层种植户出售意愿增加，基层上量逐渐增多，贸易商还在观望建库，随收随走，用粮企业采购以满足刚性需求为主，收购价格小幅震荡。

　　二、期货方面

　　2025年11月4日CBOT-12月玉米合约收跌2.75美分，报收431.50美分/蒲式耳。因大豆走低单产预估上调。

　　2025年11月5日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2601开盘价2135元/吨，收盘价2134元/吨，跌5元/吨，结算价2138元/吨，最高价2144元/吨，最低价2131元/吨，总成交量391795手，持仓935749手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、分析师预计，截至11月2日(周日)，美国玉米收获完成83%，高于一周前预估的72%。

　　2、标普全球商品洞察发布报告，预计美国2025年玉米产量为168.03亿蒲，高于上月预测的167.07亿蒲，这是因为玉米收获面积的预期从10月份预测的9004.7万英亩上调至9058.7万英亩。

　　3、经纪商和研究机构斯通艾克斯公司(StoneX)发布月报，将2025年美国玉米平均单产预期上调至每英亩186.0蒲，高于此前预测的185.9蒲/英亩。

　　4、世界银行发布的10月份《大宗商品市场展望》报告显示，2026年全球大宗商品价格预计将同比下跌约7%，降至六年来最低水平，实现连续第四年下跌，主要受到全球经济增长疲软、石油供应过剩以及政策不确定性的持续影响。

　　5、据国际文传电讯社报道，俄罗斯水文气象中心科学主任罗曼·维尔凡德表示，11月俄罗斯几乎所有地区的月均气温将接近或高于往年同期水平。

　　6、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至11月1日，巴西2025/26年度首季玉米种植已完成42.8%，上周40.0%，去年同期42.1%，五年均值44.5%。

　　7、咨询机构斯通艾克斯公司(StoneX)发布11月报告，首次预测2025/26年度巴西二季玉米产量为1.07亿吨，比上年减少4.1%。

　　8、中储粮网11月5日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1129吨，成交数量1129吨，成交率100%。

　　9、中储粮网11月5日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6100吨，成交数量6100吨，成交率100%。

　　7、中储粮网11月5日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米30510吨，成交数量14950吨，成交率49%。

　　8、中储粮网11月5日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米185吨，成交数量185吨，成交率100%。

　　9、中储粮网11月5日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米19200吨，全部流拍。

       五、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长但增幅放缓，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。但市场预期2025年玉米产量同比增长、北方主产区新季玉米处于集中上市季节新作供应压力凸显，总体上11月份期间大多数时候玉米供应依旧充足，市场利空压力依旧很大。另一方面当前潮粮居多，陈化粮供应依旧紧张低水分玉米供应不足，叠加小麦性价比持续下降对玉米的替代优势持续减弱，国储陈化玉米拍卖业在减量，华北地区玉米霉变损失大霉变率高等因素也对价格存在一定支撑。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。