一、现货方面
国内主产区贸易粮库存水平下降至相对低位，随着陈粮不断消耗，东北陈粮价格有所小涨，但新玉米上市临近，贸易商出货不断，用粮企业补库积极性不高，市场整体供应偏宽松，价格偏弱波动。东北产地贸易商货源偏少，北方港口集港量仍处于低位，部分贸易商开收新粮，但库存继续下滑，处于历史偏低水平。南方港口到港成本继续对贸易商报价心态有支撑。饲企提货以执行合约为主，购销相对清淡。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北产区基层余粮不多，贸易粮上市减少，大型加工企业库存基本可以衔接新粮上市供应，部分库存紧张的企业有提价刺激上量。辽宁黑山、黑龙江东部等地区早熟玉米陆续收割上市，新玉米存在高开现象，对市场看涨情绪有一定提振。华北黄淮产区春玉米仍处于上市阶段，夏玉米也开始少量上市，市场持续有新粮供应，加工企业到货量维持高位，加工企业库存得以补充，采购难度减弱，压价心态偏强。由于新玉米质量不稳定，饲料企业主要采购陈粮为主，多以滚动补货为主。新作方面，今年7月至8月初，华北黄淮地区持续高温少雨，土壤缺墒严重，玉米的种植、出苗和生长均受到明显影响，局部区域玉米单产出现下滑，其中河南南部夏玉米产量不乐观。从已上市的新玉米来看，部分地区新玉米颗粒小于往年同期，部分品种玉米霉变偏高。
二、期货方面
2025年9月11日CBOT-12月玉米合约收跌2.75美分，报收417美分/蒲式耳。因仓位调整活跃。
2025年9月12日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2511开盘价2203元，收盘价2197元，跌2元，最高价2207元，最低价2194元，结算价2199元，总成交量302276手，持仓851763手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、韩国饲料原料采购集团之一的MFG举行国际招标，寻购55,000吨到70,000吨饲料玉米。
2、贸易消息人士表示，嘉吉普瑞纳公司买入了约67,000吨饲料玉米，部分玉米的CNF成交价为每吨245.41美元，部分价格是比芝加哥期货交易所(CBOT)12玉米期货价格高出每蒲204.5美分。
3、贸易消息人士表示，韩国饲料原料采购集团之一的MFG买入了63,000吨饲料玉米，CNF价格为每吨232.10美元。
4、贸易消息人士表示，韩国饲料协会(KFA)仁川分部通过私下谈判买入约68,000吨饲料玉米，产地可选。
5、美国农业部周度出口销售报告显示，截止到2025年9月4日，2025/26年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为0吨，去年同期为0吨。
6、巴西农业部官员证实，中国已正式批准从巴西进口高粱，首批货物有望在未来60天内启运，远早于市场预期。
7、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低50%。头号供应国巴西的份额增长至近四成，乌克兰份额下降。
8、印度气象局(IMD)表示，截至9月11日印度在当前季风季节(6月至9月)的累计降雨量为831.2毫米，比长期均值(过去50年)高出8%，一周前比历史均值高9，两周前高出6。
9、美国国家气象局下属气候预测中心(CPC)周四宣布启动拉尼娜观察，指出未来几个月从中性状态过渡到拉尼娜的概率超过70%。
10、根据堪萨斯州立大学农业经济学家丹尼尔·欧布莱恩教授的分析，2025年美国玉米预计将迎来大丰收，单产预计达到每英亩182至188蒲，继续压制玉米价格。
11、截至2025年9月5日当周，乙醇日均产量为110.5万桶/日，前一周为107.5万桶/日，去年同期108.0万桶/日。
12、截至9月3日，阿根廷农户销售2691万吨2024/25年度玉米，比一周前高出93万吨，去年同期的预售量为3175万吨。之前一周销售量为95万吨。
13、罗萨里奥谷物交易所表示，随着农民逐渐放弃种植大豆和其他作物，阿根廷2025/26年度玉米产量可能创下纪录。
14、CONAB本月预计2024/25年度玉米产量达到1.3967亿吨，高于上月预测的1.37亿吨，比上年增长20.9%。
15、机构Expana的报告显示，全球谷物产量预测在近几周大幅攀升，尤其是澳大利亚和俄罗斯的软质小麦以及美国的玉米，这将加剧动物饲料和出口市场的竞争。
16、中储粮网9月12日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8770吨，成交数量8770吨，成交率100%。
17、中储粮网9月12日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8362吨，成交数量8362吨，成交率100%。
18、中储粮网9月12日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2251吨，成交数量2251吨，成交率100%。
19、中储粮网9月12日进口玉米(转基因)竞价销售专场结果：计划销售玉米190040吨，成交数量64614吨，成交率34%。
五、后市分析
9月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市继续补充市场供应，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足依旧略偏紧，主产区玉米供应进入青黄不接阶段，理论上对价格存一定的利多支撑。但随着华中华东及河北早春玉米陆续上市，叠加小麦饲用量持续增加，将极大缓解玉米供应紧张矛盾，叠加轮出玉米拍卖的有效补充，总体上9月份期间大多数时候玉米市场利空压力更大，预判9月份期间期间大多数时候产区玉米交易价格总体呈稳中窄幅波动、略显偏弱走势为主的几率更高，9月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。