截至2025年3月14日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货上涨，基准期约收高1%，因为美国小麦出口销售改善，冬小麦产区干旱令人担忧。但美国供需报告的小麦库存数据高于市场预期，美国关税政策令人担忧，制约麦价反弹势头。

　　美国农业部的供需报告显示，2024/25年度美国所有小麦产量不变，仍为19.71亿蒲，出口调低到8.35亿蒲，仍同比增加18.1%。这导致美国小麦期末库存调高2500万蒲至8.19亿蒲，为四年来最高库存，同比增加17.7%。这一数据也高于市场预期7.96亿蒲。年度均价5.50美元/蒲，低于上月的5.55美元和上年的6.96美元/蒲。

　　就全球小麦数据而言，2024/25年度俄罗斯小麦产量调高10万吨至8160万吨，但出口调低50万吨至4500万吨。乌克兰小麦产量调高50万吨至2340万吨，出口维持在1550万吨不变。

　　美国干旱监测报告显示，截至3月11日，27%的冬小麦处于干旱地区，高于一周前的24%以及两周前的22%，去年同期14%。随着冬小麦即将返青，干旱开始引起关注。截至3月9日，头号冬小麦生产州堪萨斯州冬小麦优良率为52%，低于前一周的54%。第二大冬小麦产区德克萨斯州的冬小麦优良率为28%，低于一周前的34%。不过俄克拉荷马州迎来急需降雨，冬小麦优良率为46%，高于一周前的35%。

　　美国农业部出口销售周报显示，截至3月6日当周，美国2024/25年度小麦净销售量为78万吨，显著高于上周，较四周均值增加83%，也高于市场预期。本年度迄今美国小麦销售总量为2108万吨，同比增长13.95%，美国农业部预测全年增长18.1%。

　　加拿大统计局预计今年加拿大所有小麦种植面积将达到2750万英亩，同比增长2.6%，大部分增幅集中在春小麦。

　　从基金持仓来看，截至3月11日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单77,412手，比一周前减少4,987手。下面是过去一周期货市场述评：

　　3月10日，小麦期货收盘上涨，原因是美国一些地区的冬小麦作物状况下滑。

　　3月11日，小麦期货收盘下跌，因为美国农业部的供需数据偏空。

　　3月12日，小麦期货收盘下跌，当天呈现区间振荡趋势。

　　3月13日，小麦期货收盘上涨，因为小麦出口销售改善。

　　3月14日，小麦期货收盘下跌，因为美国的关税政策依然令人担忧。

　　3月14日收盘时，3月小麦期约比一周前上涨12美分，报收545.75美分/蒲;5月期约比一周前上涨5.75美分，报收557美分/蒲;12月期约比一周前上涨10.25美分，报收613.25美分/蒲。