周三，美国福克斯新闻预测共和党候选人特朗普已经击败民主党候选人哈里斯，再次赢得美国总统职位。虽然其他媒体尚未宣布竞选结果，但是受此消息刺激，美元汇率飙升，创下两年多来的最大单日涨幅，而芝加哥大豆、玉米和小麦期货、原油期货以及工业金属期货则全线下跌。

　　就农产品期市而言，人们尤为担心美国和中国之间的贸易紧张局势会直接影响到全球大豆市场。在2018年特朗普发起对华贸易战后，巴西从这两个大国之间的关税战中受益匪浅，取代美国成为中国的头号大豆供应国。

　　咨询公司BiondAgro的情报和战略主管费利佩·乔迪表示，如果美国和中国再次爆发新的贸易冲突，仍可能会对巴西产生影响，但不会像过去那样强烈。

　　根据BiondAgro公司的预测，巴西2024/25年度大豆产量预计将达到1.648亿吨，进一步巩固巴西作为中国主要供应国的地位。

　　乔迪称，与2018年不同，巴西现在已经在全球大豆市场占据主导地位。即使出现新的贸易战，对大豆溢价的影响也将更加有限，因为巴西已经成为中国的主要合作伙伴。

　　然而，面对又一次创纪录的收成，由于大部分产量用于出口(约65%)，巴西市场严重依赖中国的进口来维持农户的流动性。因此，如果中国不能消化掉巴西的大豆产量，那么大豆溢价可能会面临下行压力，尤其是在收获期间。

　　乔迪解释说，由于大豆供应充足，中国可以协商降低溢价，从而直接影响农户的盈利能力。创纪录的收成加上中国的议价能力，给巴西溢价带来挑战。

　　2018年，美国和中国的贸易战将中国的进口需求转移到巴西，推高了巴西大豆出口溢价。当时，受需求高企的推动，巴西大豆在港口的溢价达到每袋2.5美元以上。

　　今年情况有所不同：巴西已经是全球最大的大豆供应国，北美和中国之间任何新的关税对抗所造成的影响都会相对更加温和。考虑到巴西已经在市场上占据主导地位，而且面临着物流和仓储方面的挑战，这可能会增加巴西大豆价格面临的压力。