【豆类基本面】受美国农业部下调美豆产量预估值提振，周二CBOT大豆期货市场继续大幅反弹，盘中豆粕和豆油同步回升。美国农业部在8月供需报告中将美豆播种面积由上月的8250万英亩下调到8010万英亩，同时将美豆单产由上月的52.5蒲式耳/英亩调高到53.6蒲式耳/英亩。受美豆面积下降影响，美国农业部预估2025年美豆产量为42.92亿蒲式耳，低于上月预估的43.35亿蒲式耳。此外，美国农业部还调低了上年度美豆结转库存，直接导致新年度美豆期末库存下降2000万蒲式耳至2.9亿蒲式耳的三年最低水平。美国农业部意外下调美豆播种面积，本次报告利多程度超出预期，为美豆重回1000美分之上运行提供重要支撑。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为880万吨，高于前一周预估的815万吨。受中国决定对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施影响，加拿大油菜籽期货重挫4.5%。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，现货整体走势较为平稳。中储粮8月12日拍卖的41040吨国产陈豆成交率为7%，拍卖底价偏高，市场竞拍积极性不高。东北主产区作物整体长势较好，本周产区天气适宜大豆生长。农业农村部预计2025年中国大豆产量为2109万吨，同比增加44万吨。周二豆一期货市场延续弱势继续收低，2511合约大幅增仓，期价创下4个月新低，技术上保持弱势特征。目前产区大豆处于生长关键阶段，大豆苗情较好，天气条件整体正常。南方新豆零星上市，缺少需求推动，豆价上行乏力。国产大豆市场供强需弱，市场看涨信心缺失，豆一期货市场仍缺少上行驱动。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价稳中偏弱，多地下跌10元/吨左右，沿海豆粕现货报价多运行在2910-2990元/吨之间。东莞菜粕报价下跌60元/吨至2530元/吨。国内进口大豆供给宽松，油厂开工率保持高位运行，豆粕高库存削弱油厂挺粕动力。周二国内粕类期货市场宽幅震荡，豆粕期货止跌回升，菜粕期货近月大幅下跌远月强势大涨。中美就24%关税继续暂停等达成共识，高关税导致美豆出口竞争力远低于南美大豆，四季度供给担忧重新主导豆粕期货止跌回升。商务部初裁裁定自加拿大进口的油菜籽存在倾销，倾销幅度为75.8%。加拿大是中国进口菜籽的主要货源地，此次裁定将明显削弱加拿大菜籽对华出口竞争力，并将对中国菜油及菜粕的阶段性供给造成不利影响。夜盘菜粕期货强势上涨，远期国内菜粕供应紧张预期发酵，有望继续推高菜粕估值。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场先抑后扬，底部支撑显强。周二马来西亚棕榈油市场继续回升，受到出口回暖以及中国油脂市场强势表现的提振。三家船货检验机构发布的马来西亚8月1-10日棕榈油产品出口环比增幅在23.3%—65.25%。此外，印尼官员重申该国将于2026年实施B50计划。印尼新增生物柴油需求是近两年棕榈油价格较豆油大幅升水的主要推力。周二国内油脂期货市场延续强势大幅收高，棕榈油期货继续领涨突破，菜油和豆油期货纷纷触及本轮反弹行情新高，2601合约持仓均大幅增加。马来西亚棕榈油8月上旬出口大幅增加，印尼重申明年实施B50计划，利多题材不断涌现，内外盘棕榈油强势联动。中国对加拿大油菜籽实施反倾销措施，远期供给担忧刺激菜油期货强势突破。三大油脂交替领涨，油脂板块整体仍处强势运行状态。