最近消息面有点多，一波未平又一波起。

　　1、经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于美国的大豆等进口商品加征10%-15%关税。

　　2、周末期间，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。其中，对菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对水产品、猪肉加征25%关税。

　　关税消息扰乱市场  菜粕涨势一发不可收

　　由于加征关税幅度超出市场预期，考虑到进口来源占比，菜粕开盘全线涨停，且全天封于涨停板直至收盘。

　　2025年3月10日，菜粕期货主力RM2505合约开于昨日结算价，随后涨停，盘终收涨，开盘2463元，收盘2611元，涨148元，最高2611元，最低2453元。

　　菜粕现货，今天大幅上涨280-300元/吨。其中，东莞2720元/吨，沈阳2960元/吨，南通港2730元/吨，武汉2820元/吨，天津2760元/吨，昆明3000元/吨，成都2990元/吨，合肥2710元/吨。

　　进口占比高 对菜粕市场有利多效应

　　我国直接进口菜粕大部分来自于加拿大，加征关税对菜粕市场有很强的利多影响。2024年我国合计进口菜粕275万吨，其中进口加拿大菜粕202万吨，占比约74%。2024年进口菜粕在我国菜粕总供给当中占比约45%。

　　相比而言豆粕涨幅要小很多

　　豆粕开盘时也很猛，最高涨至2979元，之后就弱了下来。

　　受美盘大豆走势影响，今日连盘豆粕低开高走，截止收盘主力2505合约收2937元/吨，涨35元/吨，涨幅为1.21%，可以看出涨幅相对有限。

　　现货方面，今天普遍上涨10-50元。其中北京油厂3680元/吨，涨20元/吨;青岛油厂3650元/吨，跌50元/吨;张家港油厂3610元/吨;东莞外资油厂3650元/吨，涨50元/吨;西安油厂3760元/吨，涨10元/吨;眉山油厂3840元/吨。

　　豆粕仍会在相对高位 菜粕持续暴涨受制约

　　周末对加拿大菜粕进口关税反制支撑豆粕价格大幅上涨，带动豆粕价格跟随出现上行，不过在南美丰产预期及大豆出口即将到达的情况下，豆粕上涨幅度受限。豆粕继续保持一个相对高位，涨跌都不容易，不过仍在2800有支撑。

　　国内菜粕期货市场开盘即对政策利多作出强势反应，带动菜粕现货价格大幅上涨。但是长远看菜粕中性偏高库存，且大幅涨价后需求会减少，价格继续向上动力将会受挫。