阿根廷在2026年上半年的农产品出口创下历史新高，谷物及副产品的累计出口量突破6070万吨。

　　随着玉米、小麦和葵花籽均创下产量最高纪录，阿根廷农产品凭借极具竞争力的价格成为全球主要供应源。上半年阿根廷玉米出口高达2100万吨，较五年均值高出23%;小麦出口量达1110万吨，同比激增63%;葵花籽及其衍生产品的出口量相当于440万吨，是过去五年均值的2.5倍。

　　上半年阿根廷大豆累计出口量为2010万吨，同比下降3%，为近十年第四低点。值得一提的是，大豆在阿根廷上半年出口中的占比为33%，创下26年来最低值。

　　由于其他作物因收获季开始更早且商业活动更为活跃，正在抢占传统上属于大豆的出口份额。

　　今年初阿根廷出口强劲，得益于旺盛需求与中东冲突期间的价格溢价，但随着大豆的相对价格正变得更具吸引力，仅6月一个月就有410万吨大豆完成定价，加上5月数据，已占今年迄今大豆总定价量的60%。

　　进入2026/27年度预售季，农户的销售策略将成为市场关注的核心焦点。玉米收获进度则创下近五年最慢纪录，截至7月2日全国仅完成65%的收割面积，落后五年均值6个百分点，布宜诺斯艾利斯、康多巴和拉潘帕省仍有大面积待收，高湿度和降雨持续阻碍收割机作业。

　　价格方面，阿根廷玉米FOB报价约200美元/吨，略低于巴西的208美元/吨，但巴西二季玉米正以近历史次高的产量预期涌入市场，其FOB报价快速调整后正与阿根廷价格逐步趋同，竞争格局日趋激烈。值得注意的是，法国正经历史上最严重的干旱之一，玉米正处于关键的授粉期，法国农业部预计收成将下降近30%至26年最低水平，叠加中东冲突导致的种植面积缩减超19%，MATIF玉米价格自年初已上涨约23%，而芝加哥期货因中东局势缓和大幅回落，巴黎与芝加哥的价差正朝向近20年来最大区间扩阔。

　　展望新季，厄尔尼诺现象可能为阿根廷夏季作物创造自2020年以来最佳的生产情景，目前信号指向“强”厄尔尼诺现象甚至“非常强”的级别，尤其在12月和1月，而这恰逢阿根廷早播玉米和部分首季大豆的关键决定期。但是风险不在种植或发育阶段，而在于收获期，如果收获期的降雨远超正常，可能引发物流中断和水涝问题。

　　就肥料而言，霍尔木兹海峡停火后国际尿素价格已回落至冲突前水平，但约60万吨尿素仍待从海湾发运，空船无法进港装货、区域肥料产能损失和海上扫雷进程缓慢，意味着全球肥料市场距离完全恢复正常尚有漫长距离。