受我国进口大豆成本持续增加、市场预期四季度供应或将趋紧等影响，本周国内豆粕期价震荡上涨。8 月 19 日，大商所豆粕主力合约收盘报价 3161 元/吨，较上周同期上涨 70 元/吨或 2.26%;现货方面，沿海地区 43%蛋白豆粕价格 2980～3150 元/吨，周环比上涨 50～70 元/吨;基差报价 m2509-120～+50 元/吨，周环比下跌 10～20 元/吨。

　　上周国内油厂大豆商业库存下降，豆粕库存稳中略升。监测显示，8 月 15 日，全国主要油厂进口大豆库存750 万吨，周环比减少 14 万吨，月环比上升 39 万吨，同比减少 44 万吨，较过去三年均值上升 126 万吨;豆粕库存 101 万吨，周环比增加 1 万吨，月环比持平，同比下降 52 万吨，较过去三年同期均值增加 1 万吨。

　　预计 8 月份开机率将延续较高水平，大豆压榨量近 1000 万吨，豆粕产出在 800 万吨左右，高于近三年 8 月月均消费量 770 万吨，但近期下游提货速度加快，油厂大豆累库节奏有所放缓，预计 8 月份全国主要油厂豆粕商业库存升至 110 万吨左右，油厂库存压力较大。

　　一是我国进口巴西大豆成本回升至 4000 元/吨左右，从成本端对豆粕价格形成支撑;二是随着中秋国庆双节临近，下游养殖饲料需求好转，带动豆粕消费，高开机率下，国内豆粕累库节奏慢于预期;三是当前我国尚未采购美国大豆，四季度国内供应或将收紧，支撑豆粕价格。