本周油脂价格震荡调整。巴西大豆延续丰产预期，美国大豆优良率高于市场预期，且 8-10 月大豆到港量预估均超 850 万吨，国内油厂开机率维持在较高水平，豆油供应较为宽松。国内豆油弱现实格局被近期大量豆油出口订单扭转，不过，国内终端小包装油走货平淡，中间商以消化前期订单为主，整体需求仍未出现明显改善。短期来看，豆油库存处于高位，供应宽松，需求端暂无明显利好因素，预计豆油现货价格将继续维持稳中偏弱的态势。棕榈油方面，印尼宣布没收 310 万公顷非法棕榈种植园，另有 500 万公顷种植园面临审查，这可能导致印尼棕榈油产量不及预期，对供应产生一定影响。不过，马来西亚棕榈油产量处于季节性增产阶段，一定程度上缓解了供应紧张局面。国内目前处于消费淡季，终端需求低迷，国内棕榈油现货行情上涨乏力。预计近期棕榈油价格可能会维持震荡态势。

　　消息面：

　　周四印度尼西亚棕榈油协会（GAPKI）发布的月度统计数据显示，2025年6月份印尼毛棕榈油产量达到482.3万吨，高于5月的416.5万吨；毛棕榈仁油（PKO）产量也从39.6万吨增至46.5万吨。

　　本月印度买家首次从哥伦比亚和危地马拉采购棕榈油，改变了传统由印尼和马来西亚主导的供应格局。

　　船运调查机构Intertek Testing Services周三数据显示，马来西亚8月1日至20日棕榈油产品出口量环比大幅增长13.6%，达到929051公吨，远高于7月同期的817755公吨。