【原油】随着俄乌黑海地缘局势进一步紧张，美国正在对俄罗斯石油产业公司及能源部官员实施新的制裁，旨在削弱俄罗斯扩大生产和出口的能力，这意味该国数月以来的原油大倾销或难以为继。从第三方机构统计来看，俄罗斯原油供应显示出下降迹象，在截至7月中旬的四周内，估计俄罗斯原油出口量下降到2023年以来的最低水平。回顾俄罗斯此前也宣称将8月原油出口量削减50万桶/日，迄今为止的运输计划支持该国能够兑现这一承诺。另一方面，沙特原油出口量也开始下降，目前已经不足700万桶/日的历史低点。鉴于三季度原油市场供需紧张的局面，预计不太可能出现大幅过剩，油价维持中高位区间震荡走势。
【油脂】周五CBOT豆油市场双边震荡小幅回升，技术上虽结束三连阴，但价格重心有所下移。周五马来西亚棕榈油期货市场连续第四日下跌，受到马币走强和相关植物油疲软的拖累。船运调查机构ITS、SGS和AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口环比增幅分别为17.8%、12.73%和10.8%，出口强劲增长继续为棕榈油价格提供支撑。南部半岛棕榈油压榨商协会发布的数据显示，7月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增长2.10%，增幅低于市场预期，有助于缓解马来西亚7月底库存压力。国内油脂市场方面，棕榈油进口成本连续回落，大豆压榨量维持高位，豆油库存持续回升。加拿大菜籽天气炒作情绪降温，国内进口俄罗斯菜籽量或将增加，国内菜籽油远期供应偏紧预期缓解。周五国内油脂期货市场整体走势偏弱，棕榈油期货因进口成本下降跟随外盘下跌。夜盘油脂板块跌幅扩大，菜油期货领跌且技术指标全面走弱，今日国内油脂期货市场有望延续震荡偏弱行情。风险提示：油脂现货表现和外部油脂市场走势。