进入2025/26年度，巴西农户在大豆和玉米生产上的态度更趋谨慎。荷兰合作银行(Rabobank)分析认为，即使在2024/25季节农产品利润率有所改善，生产者仍因高成本与沉重债务压力而放缓投入，优先策略是削减杠杆、降低负债。

　　该银行分析师布鲁诺·丰塞卡指出，化肥成本仍是农户最担忧的因素。尽管2023/24榨季成本较前一年下降25%，但仍高于历史均值，2025/26预计将再次上涨约10%。受此影响，不少农户尝试通过调整施肥方式降低支出，例如改用较廉价的磷肥种类(如“超级单肥”)，并依靠土壤分析减少用量。尽管如此，大部分农户仍已提前采购部分大豆投入品，以保证播种进度。

　　农户财务状况同样严峻。2021年至2023年间，大宗商品行情波动和高投入成本使其大幅举债，而目前的巴西信贷环境依旧严格，违约率与破产申请数量上升，利率水平也保持高位。在这种背景下，农户难以轻松获得新融资，财务压力进一步加剧。

　　丰塞卡强调，此次收成对农户而言至关重要，因为这关系到能否实现财务恢复。根据Rabobank预测，农业利润率的紧缩期可能会持续至2027年中。在这种局势下，2025/26榨季农户必须实现盈利，以缓解债务负担。银行指出，主要策略包括资本化、处置资产以及重组短期债务。

　　整体而言，农户在本周期更注重财务稳健而非盲目扩张。即使大豆和玉米价格有一定支撑，但在成本高企、信贷收紧的大环境下，保持现金流和偿债能力成为首要目标。长期来看，只有当全球地缘政治趋稳、投入品成本回落、融资环境改善时，农户才可能恢复扩张态势。目前，谨慎与减债将是巴西农业生产者的关键词。