【豆类基本面】豆油跳涨抵消美国作物状况良好和玉米期货下跌带来的压力，周二CBOT大豆期货市场先抑后扬止跌回升，盘中豆油强势上涨豆粕小幅下跌。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至6月29日当周，美国大豆优良率持平于66%，低于市场预期。当周美豆出苗率为94%，上年同期为94%，五年均值为95%;当周美豆开花率为17%，上年同期为18%，五年均值为16%;当周美豆结荚率为3%，上年同期为3%，五年均值为2%。当前美豆作物生长条件总体良好，近期预报显示气温偏暖且有零星降雨。美豆面积报告平稳落地，2025年美豆播种面积下降，后期能否实现美豆预期产量将更加依赖天气。巴西全国谷物出口商协会(Anec)预估，巴西6月大豆出口量预计为1393万吨，高于此前预估的1383万吨。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，中储粮连续多次国产大豆购销双向竞价交易成交火爆，有助于缓解当前现货供应紧张。东北主产区作物整体长势较好，本周高温阵雨天气适宜大豆生长。周二豆一期货市场延续震荡偏弱行情震荡收低，2509合约自上周初见顶以来连续下行，价格重心持续下移，技术上下行态势不断强化。国产大豆市场供需相对独立，国产食品豆长期供给过剩。国内进口大豆供给保持宽松，国产大豆压榨需求前景转弱，需求端无力提振豆价回升。国产大豆被大量收购入库，随着各级储备大豆相继投放市场，现货供应形势转向宽松，豆一期货市场仍缺少止跌动力。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价稳中小跌，局地下跌10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2830-2910元/吨之间。东莞菜粕报价上涨30元/吨至2470元/吨。大豆压榨量维持高位，豆粕累库节奏加快，油厂挺粕动力不强。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内豆粕库存量为75.1万吨，周度增加21.7万吨。周二国内粕类期货市场维持震荡偏强行情，菜粕期货表现强于豆粕期货。尽管当前美豆产区天气正常，但美豆面积下滑将进一步压缩天气容错空间，市场将对生长关键期的天气更为敏感。进口大豆到港量和压榨量维持高位，来自现货端的供给压力对期货盘面仍有拖累效应，粕价有望维持反复震荡行情。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场大幅反弹，市场重回油强粕弱特征。周二马来西亚棕榈油市场继续收盘下跌，基本面利多因素匮乏限制市场回升。独立检验公司AmSpecAgri发布的数据显示，马来西亚6月棕榈油产品出口环比增加4.3%，ITS显示增长4.7%，SGS报告增幅为11.74%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，6月份马来西亚棕榈油产量环比减少0.65%。马来西亚棕榈油出口增加、产量下滑，有助于降低库存压力。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为245.65万吨，周度增加18.81万吨。其中豆油和棕榈油库存增速明显加快。周二国内油脂期货市场维持震荡行情收盘互有涨跌。当前进口大豆周度压榨量维持在250万吨左右高位，需求淡季将继续推动豆油库存攀升。进口棕榈油到港速度加快，但性价比偏低无力提振需求，打破目前震荡状态仍需外盘提供指引。菜油期货止跌回升，库存回落缓解市场抛压。受隔夜CBOT豆油反弹提振，国内油脂市场抛压减弱，调整节奏有望放缓。